Akciový trh, týden 11.-15. 8.: Seznam potenciálních akcií

VN-Index zaznamenal mnoho nových rekordů

Vietnamský akciový trh zažil působivý obchodní týden, během kterého dosáhl nových rekordních milníků, od indexů až po cash flow, zejména na burze HOSE.

Na konci týdne index VN vzrostl o 6 % na 1 584,95 bodu. Na dvou hanojských burzách uzavřely indexy HNX a HNXUPCoM týden na hodnotách 272,46 bodu, respektive 108,54 bodu.

Na historickém maximu cenového rozpětí, i přes nutnost projít „otřesy“, VN-Index i nadále prokazoval svou silnou schopnost překonávat vítr a vlny, když uzavřel historicky nejvyšší týdenní svíčku a dosáhl rekordního počtu uzavíracích bodů.

Průměrná spárovaná likvidita, ačkoli o 4,5 % nižší než minulý týden, byla o 75,5 % vyšší než 20týdenní průměr.

Průměrná likvidita na burze HOSE do konce minulého týdne dosáhla 1 825 milionů akcií (pokles o 3,85 %), což odpovídá hodnotě 50 706 miliard VND (nárůst o 3,96 %).

Chứng khoán tuần 11 – 15/8: Điểm danh cổ phiếu tiềm năng- Ảnh 1. — Akcie, které minulý týden silně ovlivnily index VN (Snímek obrazovky: SSI iBoard)

Pokud jde o odvětvové skupiny, trh zaznamenal 21/21 odvětvových skupin s „zelenou barvou“. Tři odvětvové skupiny s nejsilnějším rostoucím trendem byly hnojiva (+14,51 %), oceli (+10,7 %) a nemovitosti (+8,67 %).

Zahraniční investoři se stali „mínusovým bodem“, když silně prodávali, s hodnotou 12 849 miliard VND na konci týdne. Pozornost se soustředila na VIC (Vingroup, HOSE) s 12 427 miliardami VND,FPT (FPT, HOSE) s 1 533 miliardami VND a SSI (SSI Securities, HOSE) s 387 miliardami VND, což byly 3 akcie s největším čistým prodejním tlakem.

V opačném směru byly 3 kódy s nejvyšším čistým nákupem: HPG (Hoa Phat Steel, HOSE) s dosažením 1 228 miliard VND, VPB (VPBank, HOSE) s dosažením 674 miliard VND a STB ( Sacombank , HOSE) s dosažením 464 miliard VND.

Podle odborníků sice kódy příliš nezvýšily svou hodnotu, ale přilákaly zvýšený peněžní tok a vykazují pozitivní cenové pohyby, když obchodní výsledky dobře rostou. Tomuto vývoji je třeba v současné situaci věnovat pozornost krátkodobým spekulativním pozicám.

Majetek 20 akciových miliardářů se minulý týden zvýšil o 56 000 miliard dongů.

Po vzrušujícím obchodním týdnu se aktiva 20 miliardářů na akciovém trhu také silně zvýšila, a to na 56 000 miliard VND.

V čele této role je pan Pham Nhat Vuong, předseda představenstva Vingroup (VIC, HOSE), s aktivy ve výši 262 700 miliard VND, což představuje nárůst o 29 200 miliard VND (ekvivalent 13 %) za pouhý týden. Kromě toho paní Pham Thu Huong (pozice 7) a paní Pham Thuy Hang (pozice 11), místopředsedkyně představenstva Vingroup, zaznamenaly také nárůst o 13 %, tedy o 2 200 miliard, respektive 1 500 miliard VND.

Chứng khoán tuần 11 – 15/8: Điểm danh cổ phiếu tiềm năng- Ảnh 2. — Majetek akciových miliardářů prudce roste díky pozitivnímu vývoji na trhu (Foto: Internet)

Prvních osm míst v žebříčku zůstalo oproti předchozímu týdnu prakticky nezměněno.

Pan Tran Dinh Long, předseda představenstva skupiny Hoa Phat (HPG, HOSE), se umístil na druhém místě s 55 400 miliardami VND, což představuje nárůst o 5 600 miliard VND (ekvivalent 11 %) ve srovnání s předchozím týdnem.

3. místo obsadil pan Do Anh Tuan, předseda představenstva společnosti Sunshine Group s kódy SCG (SCG Construction, HNX), KSF (Sunshine Group, HNX), KLB (Kienlongbank, UPCoM), SSH (Sunshine Homes, UPCoM), jehož majetek se zvýšil o 1 400 miliard VND (+45).

Na 4. místě se umístila paní Nguyen Phuong Thao, předsedkyně společnosti VietJet Air, s kódy VJC (VietJet, HOSE), HDB (HDBank, HOSE), jejíž obrat vzrostl o 600 miliard VND (ekvivalent 2 %).

Na 5. místě se umístil pan Ho Hung Anh, předseda představenstva Techcombank s TCB (Techcombank, HOSE), MSN (Masan, HOSE), s nárůstem o 1 600 miliard VND (+6 %).

Je pozoruhodné, že pan Nguyen Duc Tai, předseda představenstva společnosti Mobile World (MWG, HOSE), se minulý týden umístil v první desítce s aktivy ve výši 13 400 miliard VND, což představuje nárůst o 10 % ve srovnání s předchozím týdnem.

Osoby spojené s VPB (VPBank, HOSE), jako například předseda Ngo Chi Dung, paní Hoang Anh Minh (manželka pana Dunga) a paní Vu Thi Quyen (matka pana Dunga), zaznamenaly minulý týden 15% nárůst aktiv, čímž se umístily na 17., 18. a 19. místě. Jedná se o nejsilnější nárůst týdne.

Očekává se, že index VN se posune směrem k hranici 1 800 bodů.

Index VN uzavřel červenec na hodnotě 1 502,5 bodů, což představuje působivý nárůst o 9,2 %, čímž se celkový nárůst od začátku roku zvýšil na 18,6 %.

Na základě toho společnost SSI Securities (SSI Research) v nově zveřejněné srpnové strategické zprávě vyhodnotila, že optimismus investorů vzrostl díky mnoha významným katalyzátorům, včetně: (1) příznivých makroekonomických podmínek, kdy Vietnam oficiálně dosáhl obchodní dohody s USA s reciproční daňovou sazbou 20 %, která je nižší než 46% sazba oznámená v dubnu; (2) pozitivních efektů z amerického akciového trhu; (3) obchodních výsledků za 2. čtvrtletí 2025, které předčily očekávání, a rozšířily se na většinu odvětví.

Hlavním tahounem růstu bylo i nadále bankovnictví, následované nemovitostmi a veřejnými službami.

Přestože trh může čelit krátkodobým výkyvům v důsledku zvýšeného tlaku na realizaci zisků po období vysokých marží na konci července, SSI stále očekává, že index VN v roce 2026 směřuje k rozmezí 1 750–1 800 bodů .

Hlavním faktorem je solidní oživení růstu zisku, které je podpořeno: (1) oživením trhu s nemovitostmi a veřejnými investicemi, (2) příznivým úrokovým prostředím, (3) postupným slábnutím obav z celních rizik, (4) a zejména očekáváním zlepšení trhu v říjnu.

Společnost SSI Research ponechává svou prognózu růstu zisku akcionářů mateřské společnosti po zdanění v roce 2025 o 13,8 % pro celý trh, což odpovídá tempu růstu 15,5 % ve stejném období druhé poloviny roku, ačkoli po skončení sezóny finančních výkazů může dojít k mírným úpravám.

Pozorování z jiných trhů ukazují, že trh v období před zvýšením ratingu často zaznamenává pozitivní vývoj, a to díky očekávání zvýšených toků zahraničního kapitálu a výraznému zlepšení investorské nálady. To bude jeden z důležitých podpůrných faktorů pro vietnamský trh ve druhé polovině roku 2025.

Vietnam zůstává ve střednědobém a dlouhodobém horizontu atraktivní díky své stabilní makroekonomické stabilitě a oživujícímu se růstu. Vláda nadále podporuje veřejné investice, zejména do dopravní a energetické infrastruktury. Prosazuje politiky zaměřené na odstranění problémů v oblasti nemovitostí, obvykle zkracuje právní postupy a urychluje vyplácení balíčků úvěrů na sociální bydlení.

Seznam podniků s růstovým potenciálem

Podle strategické zprávy společnosti Dragon Capital Securities (VDSC) se obchodní skóre indexu VN v příštích 3 měsících pohybuje v rozmezí 1 445 až 1 646 bodů.

Pokud jde o investiční strategii, analytický tým VDSC se i nadále zaměřuje na udržení vysokého podílu kótovaných akcií, zejména se zaměřením na skupinu podniků se schopností rozšiřovat rozsah svých aktivit a dobrou odolností vůči inflaci.

Zároveň společnost zveřejnila seznam potenciálních akcií. V bankovní skupině má VDSC pozitivní pohled na MBB (MBBank, HOSE), když předpokládá, že zisk v období 2025–2028 poroste složenou roční mírou růstu 19 %, a to díky jasným konkurenčním výhodám: schopnosti rychle navyšovat úvěrovou základnu díky silné platformě digitálního bankovnictví, komplexnímu modelu finanční skupiny a nízkým kapitálovým nákladům.

Očekává se, že čistá úroková marže (NIM) MBB bude stabilnější než u ostatních bank ve stejné skupině, a to díky její rozmanité a loajální zákaznické základně.

Další je VCB (Vietcombank, HOSE) díky dvěma hlavním faktorům: (1) čistá úroková sazba se zotavila na téměř 3 % díky zvýšené poptávce po úvěrech a (2) rizika z odpovídajících daní se postupně snižovala.

V rámci skupiny průmyslových parků analytický tým vyhodnotil KBC (Kinh Bac, HOSE) přímo prospějí z obnovy nemovitostí v průmyslových parcích (IP) v roce 2025. Mezi typické projekty patří: Nam Son Hap Linh, Trang Due 03, Kim Thanh (sever) a Tan Phu Trung, Tan Tap, Loc Giang (jih).

V ropné a plynárenské skupině analytický tým hodnotí obchodní výkonnost Společnost PVS (PTSC, HNX) bude i v druhé polovině roku 2025 nadále prosperovat díky pozitivnímu pokroku ve výstavbě řady projektů v oblasti těžby ropy, zemního plynu a energetiky na moři.

V maloobchodní skupině akcie MWG (Mobile World, HOSE) a MSN (Masan. HOSE) a SAB (Sabeco, HOSE) objeví se na seznamu potenciálních.

Komentáře a doporučení

SSI Securities komentář, Index VN uzavřel obchodování 8. srpna na hodnotě 1 584,95 bodu, což představuje nárůst o 3,14 bodu (+0,2 %). Index zažil týden silných „otřesů“ a stagnoval kolem zóny odporu 1 585 bodů. Indikátory odrážejí opatrný stav cash flow, ačkoli nebyl potvrzen jasný obratový trend. Tento týden by index mohl pokračovat v bočním pohybu, aby znovu vytvořil udržitelnější cenovou hladinu na 1 550–1 560 bodech.

Chứng khoán tuần 11 – 15/8: Điểm danh cổ phiếu tiềm năng- Ảnh 3. — VN-Index kolísá kolem 1 550 – 1 585 bodů

Cenné papíry BSC Předpokládá se, že trh má dobrou sílu lovit u dna, ale zahraniční investoři si stále udržují silný stav čistých prodejů, takže Trend přetahování se v rozmezí 1 580 – 1 585 bodů bude pravděpodobně v krátkodobém horizontu pokračovat, aby se upevnila solidní cenová základna.

Phu Hung Securities hodnocení, práce Index VN si udržuje dobrý pohyb nad vrcholem 1 560 bodů a konsoliduje. Pokud se trh dobře akumuluje kolem aktuálního cenového rozpětí, může to pomoci eliminovat divergenci a udržet udržitelnější vzestupný momentum s cílem prorazit hranici 1 600 bodů. Na opatrné straně je úroveň podpory pro udržení trendu zvýšena na 1 530 bodů; signál poklesu pod tuto úroveň by mohl index vrátit zpět do korekční fáze.

V této době je obecnou strategií držet se. V novém nákupním směru se investoři mohou zapojit s akciemi, které dobře otestovaly střednědobou oblast podpory. Prioritní skupiny, kterým je třeba věnovat pozornost: bankovnictví, nemovitosti, cenné papíry, veřejné investice, veřejné služby (elektřina), maloobchod.

Harmonogram výplat dividend tento týden

Podle statistik se v týdnu od 11. do 15. srpna rozhodlo vyplatit dividendy 26 podniků, z toho 22 podniků vyplácí dividendy v hotovosti, 1 podnik vyplácí akciemi, 1 podnik odměňuje akciemi a 2 podniky vyplácejí smíšené dividendy.

Nejvyšší sazba je 100 %, nejnižší 2,9 %.

1 společnost platí akciemi:

IDICO Corporation – JSC (IDC, HNX), datum obchodování ex-right je 14. srpna, úroková sazba 15 %.

1 společnost odměňuje akcie:

Viet A Commercial Joint Stock Bank (VAB, HOSE), datum ex-dividendy je 9. července, sazba 100 %.

2 smíšené podniky:

Akciová společnost Gas Products International Transport (GSP, HOSE) bude vyplácet dividendy dvěma způsoby: v hotovosti a akciemi. U akcií je datum ex-dividendy 13. srpna, a to s úrokovou sazbou 10 %.

Akciová banka Military Commercial Joint Stock Bank (MBB, HOSE) bude vyplácet dividendy dvěma způsoby: v hotovosti a akciemi. U akcií je datum ex-dividendy 13. srpna, a to s úrokovou sazbou 32 %.

Harmonogram výplaty dividend v hotovosti

*Datum ex-dividendy: je datum transakce, kdy kupující po získání vlastnictví akcií nebude požívat souvisejících práv, jako je právo na příjem dividend, právo na nákup dalších vydaných akcií, ale bude mít i nadále právo účastnit se valné hromady akcionářů.

Kód	Patro	Globální den vzdělávání	Den ČT	Poměr
BBS	HNX	11. srpna	28. srpna	10 %
DDH	UPCOM	11. srpna	22. srpna	3 %
Celkem	HNX	13. srpna	29. srpna	20 %
SBM	UPCOM	13. srpna	28. srpna	10 %
BDW	UPCOM	13. srpna	11. září	11 %
GSP	HADICE	13. srpna	23. září	5 %
QNS	UPCOM	13. srpna	26. srpna	10 %
MBB	HADICE	13. srpna	21. srpna	3 %
PGD	HADICE	14. srpna	10/10	15 %
ESO	UPCOM	14. srpna	15. října	15 %
ESO	UPCOM	14. srpna	15. září	10 %
LM8	HADICE	14. srpna	28. srpna	10 %
Malé a střední podniky	HADICE	14. srpna	25. srpna	20 %
SHC	UPCOM	14. srpna	29. srpna	5 %
Záchranná služba	UPCOM	14. srpna	29. září	10 %
TID	UPCOM	14. srpna	25. srpna	11 %
KSV	HNX	14. srpna	9. 5.	15 %
TSJ	UPCOM	14. srpna	15. září	9,9 %
NQN	UPCOM	15. srpna	28. srpna	2,9 %
Konkurenční riziko (CCR)	HNX	15. srpna	29. srpna	5 %
DOC	UPCOM	15. srpna	24. září	3 %
VIM	UPCOM	15. srpna	18. září	7 %
MNB	UPCOM	15. srpna	29. srpna	20 %
GTA	HADICE	15. srpna	27. srpna	5 %
SFI	HADICE	15. srpna	25. srpna	10 %