Japonsko se pravděpodobně do konce letošního roku nevyhne záporným úrokovým sazbám

„Ve skutečnosti to není tak, že by šance byly nulové. Jak jsem ale řekl, do konce roku 2023 zbývají necelé dva měsíce,“ řekl Ueda v pondělí v Nagoji v prefektuře Aiči na otázku ohledně šancí Japonska na dosažení jeho 2% inflačního cíle.

Komentáře pana Uedy ze 6. listopadu byly posouzeny jako nízká pravděpodobnost, že se Japonsko letos vyhne záporným úrokovým sazbám.

Jen se udržel poblíž 150 za dolar. Japonské státní dluhopisy vzrostly a dohnaly tak pohyb globálních úrokových sazeb, jelikož se trhy po víkendovém volnu znovu otevřely. Výnos benchmarkového desetiletého dluhopisu klesl o 5 bazických bodů na 0,87 %.

Pan Ueda také navrhl různé způsoby, jak dosáhnout cíle, ale vždy zdůrazňoval sousloví „teoreticky“.

V září guvernér Bank of Japan přiživil spekulace, že Bank of Japan změní politiku dříve, ale Ueda uvedl, že se jen chtěl ujistit, že rada BOJ zvážila všechny možné scénáře.

Guvernér v pondělí nadále naznačoval opatrnost, konkrétně to, že se dosahuje pokroku v plnění inflačního cíle. Jeho sdělení bylo převážně holubičí a ponechávalo otevřenou možnost normalizace politiky.

„Pravděpodobnost dosažení cíle cenové stability ve výši 2 % se zdá postupně zvyšovat,“ řekl pan Ueda.

Nicméně vzhledem k tomu, že růst mezd a další faktory zůstávají nejisté, „v současné době se neočekává dosažení cíle udržitelné cenové stability“.

Pan Ueda má prý na rozdíl od září větší jistotu ohledně inflačního cíle.

Zpráva pana Uedy by mohla v danou chvíli připravit cestu k hladkému přechodu k normalizaci. Guvernér nadále zdůrazňoval nejistoty ohledně ekonomického výhledu. Na podporu pracujících bude zapotřebí cyklus mzdové inflace.

„Některé společnosti zaznamenaly nový vývoj v oblasti stanovování cen,“ dodal pan Ueda. „Mnoho lidí se však domnívá, že na rozdíl od nákladů na suroviny je obtížné promítnout zvýšení mezd a dalších nepřímých nákladů do prodejních cen.“

Bank of Japan (BOJ) 31. října upravila svůj mechanismus regulace výnosové křivky (YCC), aby řešila potenciální riziko uvolňování měnové politiky. Někteří ekonomové tento krok interpretují jako „postupný“ krok k normalizaci politiky. Podle průzkumu agentury Bloomberg před říjnovým zasedáním o měnové politice přibližně 70 % analytiků předpovídá do dubna 2024 posun směrem k zpřísnění měnové politiky.

Bank of Japan prudce zvýšila svůj cenový výhled pro příští fiskální rok na 2,8 % – což je mnohem více, než se očekávalo. To znamená, že Bank of Japan očekává, že inflace překročí její 2% cílovou hodnotu po tři roky po sobě.

Zdroj