Jaký dopad bude mít rozhodnutí agentury Fitch snížit rating USA na americkou ekonomiku?

Ratingová agentura Fitch Ratings právě snížila rating USA z AAA na AA+, což překvapilo investory a vyvolalo rozzlobenou reakci Bílého domu.

Mezi důvody agentury Fitch patří očekávaná fiskální recese v příštích třech letech, vysoké a rostoucí dluhové břemeno veřejných financí a eroze správy a řízení ve srovnání s ostatními zeměmi s ratingem „AA“ a „AAA“ v posledních dvou desetiletích, o čemž svědčí opakované patové situace ohledně dluhového stropu a řešení na poslední chvíli.

Bílý dům je pobouřen.

Změna ratingu USA agenturou Fitch nebyla zcela neočekávaná. Agentura Fitch v květnu zařadila rating USA na úroveň AAA do kategorie „negativní sledování“, jelikož se zákonodárci snažili najít řešení pro dluhový strop ve výši téměř 32 bilionů dolarů.

Senát a Sněmovna reprezentantů USA nakonec dosáhly dohody a prezident Joe Biden podepsal dvoustranný zákon o dluhovém stropu 2. června, pouhé tři dny před „dnem X“ – datem, kdy se očekávalo, že USA nedokážou splácet svůj dluh.

Ekonomové však proti rozhodnutí agentury Fitch rychle vznesli námitky a poznamenali, že nejnovější ekonomická data, od nízkých čísel nezaměstnanosti až po stabilní růst HDP, naznačují, že se situace v USA zlepšuje, nikoli zhoršuje.

Ministryně financí USA Janet Yellenová hovoří na akci 2. srpna v McLeanu ve Virginii v USA. Foto: ZAWYA

„USA čelí vážným dlouhodobým finančním problémům. Rozhodnutí agentury Fitch snížit rating USA, když se ekonomika jeví silnější, než se očekávalo, je však ‚bizarní‘ a nevhodné,“ napsal bývalý ministr financí USA Larry Summers v příspěvku na X (dříve Twitter).

„Nemyslím si, že Fitch má nějaké nové a užitečné poznatky o současné situaci. Data za posledních několik měsíců ukazují, že americká ekonomika je silnější, než si lidé myslí, což je dobré pro úvěruschopnost amerického dluhu,“ řekl Summers.

Ministryně financí Janet Yellenová také rychle reagovala na rozhodnutí agentury Fitch o ratingu. Se snížením ratingu nesouhlasila a rozhodnutí označila za „svévolné a založené na zastaralých datech“.

Paní Yellenová dodala, že nižší úvěrový rating „nemění to, co Američané, investoři a lidé na celém světě již vědí. Státní dluhopisy zůstávají nejlikvidnějším a bezpečným aktivem na světě a americká ekonomika je fundamentálně silná,“ prohlásila.

Bílý dům také sdílel podobný názor a uvedl, že „s tímto rozhodnutím naprosto nesouhlasí“.

Tisková mluvčí Bílého domu Karine Jean-Pierreová prohlásila: „Snížení ratingu USA v době, kdy prezident Biden dosáhl nejsilnějšího oživení ze všech velkých ekonomik na světě, je ignorováním reality.“

Dopad je zanedbatelný.

Zdá se, že rozhodnutí agentury Fitch neznepokojuje přední ekonomy a stratégy z Wall Street.

Alec Phillips, šéf oddělení americké politické ekonomie v Goldman Sachs, uvedl, že snížení ratingu „neodráží nové finanční informace“ a bude mít „malý přímý dopad na finanční trhy“.

Lauren DiCola, ředitelka investiční strategie a průzkumu trhu ve společnosti Certuity, která spravuje aktiva, se domnívá, že toto rozhodnutí neodradí kupce státních dluhopisů ani je nedonutí k prodeji.

„Nedomníváme se, že by to narušilo důvěru zahraničních kupců v americké státní dluhopisy, jelikož trh s americkými státními dluhopisy hraje na globálním trhu zásadní roli,“ uvedl DiCola.

„Kromě toho zůstává trh s dluhopisy státu nejlikvidnějším trhem. I když se to může v průběhu času měnit, nemyslíme si, že je to v blízké budoucnosti důvod k obavám,“ uvedl DiCola.

Americký prezident Joe Biden hovoří v Bílém domě 9. května 2023 s nejvyššími představiteli Kongresu o dluhovém stropu. USA dosáhly 2. června dohody o zabránění bankrotu, ale to nezpůsobilo, že by agentura Fitch změnila své rozhodnutí o úvěrovém ratingu. Foto: CGTN

Podle Laury Cooperové, hlavní investiční stratéžky ve společnosti BlackRock International: „I když by snížení ratingu USA mohlo přimět investory k přehodnocení obrovského veřejného dluhu země, lze to považovat za střednědobý problém.“

„Úvěrový rating agentury Fitch je ukazatelem pravděpodobnosti selhání. Riziko selhání v USA však zůstává velmi nízké. Proto se nedomníváme, že toto snížení ratingu bude mít trvalý dopad na trh. Věříme, že americké státní dluhopisy zůstávají v bezpečí a budou i nadále hrát důležitou roli v portfoliích mnoha investorů,“ uvedl George Mateyo, investiční ředitel Key Private Bank.

Marc Goldwein, senior viceprezident a senior ředitel pro politiku Federálního rozpočtového výboru, také argumentoval, že snížení ratingu z AAA na AA+ je jako snížení vašeho úvěrového ratingu z extrémně dobrého na velmi dobré.

Jinými slovy, reputace Ameriky bude ovlivněna minimálně. Země je ve srovnání se zbytkem světa stále považována za bezpečnou investiční destinaci a je nepravděpodobné, že by se to v dohledné době změnilo .

Nguyen Tuyet (na základě Fortune, CNN, The Guardian)

Zdroj: https://www.nguoiduatin.vn/quyet-dinh-ha-bac-tin-nhiem-cua-fitch-tac-dong-the-nao-den-kinh-te-my-a620198.html