Jaký dopad má rozhodnutí agentury Fitch snížit rating USA na americkou ekonomiku?

Ratingová agentura Fitch Ratings snížila rating USA z AAA na AA+, což překvapilo investory a vyvolalo rozzlobenou reakci Bílého domu.

Mezi důvody, které agentura Fitch uvedla, patří očekávaný finanční pokles v příštích třech letech, vysoká a rostoucí dluhová zátěž veřejných financí a zhoršení správy a řízení v porovnání s ostatními zeměmi s ratingem „AA“ a „AAA“ v posledních dvou desetiletích, což se odráží v opakovaných zablokováních v oblasti dluhového stropu a řešeních na poslední chvíli.“

Bílý dům pobouřen

Změna ratingu USA agenturou Fitch není zcela překvapivá. Agentura Fitch v květnu zařadila rating USA na úroveň AAA do kategorie „negativní sledování“, jelikož se zákonodárci snažili najít způsob, jak řešit dluhový strop ve výši téměř 32 bilionů dolarů.

Senát a Sněmovna reprezentantů USA nakonec dosáhly dohody a prezident Joe Biden podepsal dvoustranný zákon o dluhovém stropu 2. června, pouhé tři dny před „dnem X“ – dnem, kdy měly USA vyhlásit selhání ve splátkách svého dluhu.

Ekonomové však rozhodnutí agentury Fitch rychle kritizovali a poznamenali, že nejnovější ekonomická data, od nízkých čísel nezaměstnanosti až po stabilní růst HDP, ukazují, že se podmínky v USA zlepšují, nikoli zhoršují.

Svět - Jaký dopad má rozhodnutí agentury Fitch snížit rating na americkou ekonomiku? — Ministryně financí USA Janet Yellenová hovoří na akci 2. srpna v McLeanu ve Virginii v USA. Foto: ZAWYA

„Spojené státy čelí vážným dlouhodobým fiskálním výzvám. Rozhodnutí agentury Fitch snížit rating USA, když se ekonomika jeví silnější, než se očekávalo, je však bizarní i nevhodné,“ napsal bývalý ministr financí USA Larry Summers v příspěvku na X (dříve Twitter).

„Nemyslím si, že Fitch má nějaké nové a užitečné poznatky o současné situaci. Data za posledních několik měsíců naznačují, že americká ekonomika je silnější, než si lidé mysleli, což je dobré pro úvěruschopnost amerického dluhu,“ řekl pan Summers.

Ministryně financí Janet Yellenová také rychle reagovala na rozhodnutí agentury Fitch o ratingu. Nesouhlasila se snížením ratingu a označila rozhodnutí za „svévolné a založené na zastaralých datech“.

Paní Yellenová dodala, že nižší úvěrový rating „nemění to, co Američané, investoři a lidé na celém světě již vědí. Státní dluhopisy zůstávají předním světovým bezpečným útočištěm a likvidním aktivem a americká ekonomika je fundamentálně silná,“ prohlásila.

Bílý dům zaujal podobný postoj a uvedl, že „s tímto rozhodnutím naprosto nesouhlasí“.

„Snížení ratingu USA v době, kdy prezident Biden dosáhl nejsilnějšího oživení ze všech velkých ekonomik na světě, je v rozporu s realitou,“ uvedla tisková mluvčí Bílého domu Karine Jean-Pierreová.

Zanedbatelný dopad

Zdá se, že rozhodnutí agentury Fitch neznepokojuje přední ekonomy a stratégy z Wall Street.

Snížení ratingu „neodráží nové finanční informace“ a bude mít „malý přímý dopad na finanční trhy“, uvedl Alec Phillips, vedoucí oddělení americké politické ekonomie v Goldman Sachs.

Toto rozhodnutí neodradí kupce státních dluhopisů ani je nedonutí k prodeji, uvedla Lauren DiCola, ředitelka investiční strategie a průzkumu trhu ve společnosti Certuity, která se zabývá správou aktiv.

„Nedomníváme se, že to podkope důvěru zahraničních kupců amerických státních dluhopisů, jelikož trh s americkými státními dluhopisy hraje důležitou roli na globálních trzích,“ uvedla paní DiCola.

„Trh s dluhopisy USA navíc zůstává nejlikvidnějším trhem, a i když se to může v průběhu času změnit, nemyslíme si, že je to v blízké budoucnosti důvod k obavám,“ uvedl DiCola.

Svět - Jaký dopad má rozhodnutí agentury Fitch snížit rating na americkou ekonomiku? (Obrázek 2) — Americký prezident Joe Biden jednal v Bílém domě 9. května 2023 s nejvyššími představiteli Kongresu o dluhovém stropu. USA dosáhly 2. června dohody o zabránění bankrotu, ale to nezměnilo rozhodnutí agentury Fitch o úvěrovém ratingu země. Foto: CGTN

„Ačkoli snížení ratingu USA může investory přimět k zamyšlení nad závratně vysokým dluhovým břemenem USA, mohlo by být vnímáno jako střednědobý problém,“ uvedla Laura Cooperová, hlavní investiční stratéžka společnosti BlackRock International.

„Úvěrový rating agentury Fitch je ukazatelem pravděpodobnosti selhání. Riziko selhání v USA však zůstává velmi nízké. Proto neočekáváme, že toto snížení ratingu bude mít trvalý dopad na trh. Věříme, že americké státní dluhopisy jsou bezpečné a budou i nadále hrát důležitou roli v portfoliích mnoha investorů,“ uvedl George Mateyo, investiční ředitel Key Private Bank.

Marc Goldwein, senior viceprezident a senior ředitel pro politiku ve Výboru pro odpovědný federální rozpočet, také uvedl, že snížení ratingu z AAA na AA+ je jako snížení vašeho úvěrového ratingu z vynikajícího na vynikající.

Jinými slovy, reputace Ameriky bude méně ovlivněna. Země je ve srovnání se zbytkem světa stále vnímána jako bezpečné místo pro investice a je nepravděpodobné, že by se to v dohledné době změnilo .

Nguyen Tuyet (podle Fortune, CNN, The Guardian)

Zdroj