„Extrémně napjatý“ trh, objevena „vítězná“ měna, historie to dokázala

Historicky japonský jen po většinu období předcházejícího americkým volbám porážel USD, švýcarský frank, zlato, státní dluhopisy a EUR – nejoblíbenější bezpečná aktiva.

Trend obchodníků, kteří se během volatilních trhů obracejí k jenu, pokračuje. (Zdroj: Reuters)

Podle analýzy se jen v období „extrémního napětí na trhu“ opět ukázal jako nejlépe fungující měna před nadcházejícím hlasováním 5. listopadu.

Trend obchodníků, kteří se na volatilních trzích obracejí k jenu, pokračuje, a to i přesto, že je letos nejhůře výkonnou měnou z 10 hlavních měn.

Na sázkových trzích nyní bývalý americký prezident Donald Trump překonal demokratickou kandidátku Kamalu Harrisovou, což investory nechává na úvahu, co by druhé Trumpovo funkční období znamenalo pro globální aktiva.

Jasný výsledek voleb nemusí být oznámen dříve než po dni hlasování, což vytváří riziko zvýšené volatility trhu a podněcuje únik do bezpečných aktiv.

„Jen je v amerických volbách nejbezpečnějším útočištěm,“ řekl Aleš Koutný, vedoucí oddělení mezinárodních sazeb ve společnosti Vanguard, druhé největší světové správkyně peněz se sídlem v Londýně.

Vidí v japonské měně větší potenciál růstu vůči švýcarskému franku, „protože cla v Evropě jsou mnohem vyšší než v některých spřátelených zemích v Asii.“

Investoři tvrdí, že jen má stále klíčové silné stránky. Rekordní přebytek běžného účtu Japonska ve výši 3,002 bilionu jenů (20 miliard dolarů), dostatečná likvidita jenu a relativně nízká inflace činí třetí nejobchodovanější měnu světa atraktivním nástrojem pro uchování hodnoty.

Celní rizika jsou také přínosem pro jen. Japonsko se během kampaně do značné míry vyhýbalo Trumpově hrozbě dovozních cel, což vyvolalo u investorů obavy z možného poškození aktiv v cílových zemích.

Kromě toho je jen s kurzem přibližně 154 jenů za 1 USD na rekordně nízké úrovni, což vytváří podmínky pro posílení této měny, pokud trh silně kolísá nebo dojde k vládním intervencím na podporu této měny.

Japonská centrální banka (BoJ) je jedinou centrální bankou mezi rozvinutými ekonomikami , která se v současné době blíží ke zvýšení úrokových sazeb jako svému dalšímu politickému kroku.

Společnost Pictet Wealth Management varuje, že riziko poklesu eura na paritu s dolarem roste kvůli obavám z možného obchodního konfliktu s USA.

Švýcarský frank je mezitím méně likvidní než jen a ceny zlata se blíží rekordním maximům, takže potenciál prudkých zisků u těchto aktiv by mohl být omezený, pokud se trh zhroutí.

Samozřejmě existují i ​​tací, kteří namítají proti atraktivitě japonské měny.

Americké státní dluhopisy jsou podle Morgan Stanley lépe připraveny odolat jakémukoli výprodeji plynoucímu z vítězství republikánů v nadcházejících volbách.

Dominanci amerického dolaru je těžké zpochybnit, jelikož americká měna představuje 88 % transakcí na devizovém trhu v hodnotě až 7,5 bilionu USD denně.

Naomi Finková, globální stratéžka společnosti Nikko Asset Management, jednoho z největších správců aktiv v Tokiu, však uvedla: „Jen zůstává bezpečným přístavem. Pokud rizika poleví, očekávám, že jen posílí a carry trade v této měně se postupně obrátí.“

Zdroj: https://baoquocte.vn/bau-cu-my-2024-thi-truong-cang-thang-cuc-do-phat-hien-dong-tien-chien-thang-lich-su-da-chung-minh-292431.html