Akciový trh po sérii silných růstů vstoupil do fáze akumulace.

Akciový trh právě zažil týden silných výkyvů. Ilustrační foto.

Odborníci z cenných papírů se domnívají, že index VN se po silném růstu, který trvá od dubna 2025, nachází ve fázi akumulace.

*Investiční příležitosti se mohou objevit v dlouhodobě nashromážděných akciích.

Podle společnosti Saigon - Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS) zaznamenal index VN druhý týden poklesu v řadě a skončil na 1 683,18 bodech (pokles o 2,77 %), čímž se dostal pod hranici 1 700 bodů. Index VN30 také klesl o 1,65 % na 1 944,60 bodu a zůstal nad psychologickou hranicí podpory 2 000 bodů.

Během týdne od 20. do 24. října zaznamenal index VN na začátku týdne prudký pokles s rekordním poklesem, poté se ve dvou seancích zotavil kolem 1 620 bodů. Vývoj na trhu jasně ukázal diferenciaci mezi odvětvovými skupinami, zatímco likvidita se ve srovnání s předchozím týdnem zvýšila o 17,5 %, což odráží, že peněžní tok proudí do akcií s dobrými fundamenty a pozitivními obchodními výsledky. Zahraniční investoři však pokračovali v čistých prodejích již 14. týden po sobě v hodnotě 4 360 miliard VND na akciích HOSE, přičemž se zaměřili na MSN (1 027 miliard VND), SSI (730 miliard VND) a CTG (702 miliard VND).

Společnost SHS se domnívá, že index VN se po silném růstu od dubna 2025 nachází ve fázi akumulace. Index znovu testuje pásmo 1 700 bodů, přičemž silný odpor je na úrovni 1 730 bodů – nejvyšší cena v hlubokém poklesu 20. října. V krátkodobém horizontu se může zvýšit prodejní tlak u akcií, které rychle rostly nebo využívaly vysokou páku, zatímco investiční příležitosti se mohou objevit u skupiny akcií, které se dlouhodobě akumulovaly, jejichž ceny se vrátí do pásma duben – květen 2025 a ve třetím čtvrtletí dosáhnou pozitivních obchodních výsledků.

Akciová společnost Vietnam Construction Securities Joint Stock Company (CSI) popsala, že na začátku týdne se trh dostal do „dusivého“ stavu, kdy mnoho akcií kleslo na dno a téměř žádní kupující nebyli. Cash flow se však rychle vrátil, což pomohlo indexu VN-Index neklesnout hluboko, ale zůstat pevně v oblasti 1 620 bodů a na konci týdne se postupně zotavit. Na technickém grafu index zakončil týden svíčkou s dlouhým „ocasem“ pod ním – což je známka nákupního tlaku za nízkých cen, což znamená, že investoři využili „rybolovu u dna“.

Podle CSI se likvidita za celý týden snížila o 3,9 % ve srovnání s 20týdenním průměrem a dosáhla 37 807 miliard VND (což odpovídá 1 204 miliardám akcií obchodovaných na HOSE, což představuje pokles o 8,06 %). Pokles se týkal 14 z 21 odvětvových skupin; z toho cenné papíry klesly o 12,2 %, ocel o 6,25 % a bankovnictví o 5,27 %. Naproti tomu telekomunikační technologie vzrostly o 8,84 %, maloobchod o 2,38 % a plasty o 2,08 % – tři skupiny s největším nárůstem, zejménaFPT , PNJ a skupina Viettel (VTP, CTR, VGI).

Skutečnost, že se index VN drží stabilně nad zónou podpory 1 620 bodů, ukazuje, že mentalita lovu u dna je stále přítomna. CSI doporučuje investorům, aby zachovali opatrnou strategii, snížili podíl akcií, jakmile se index VN zotaví do zóny 1 720 bodů, a vyčkali na bezpečnou nákupní příležitost, pokud se index koriguje na 1 560 bodů.

Společnost Tien Phong Securities Company (TPS) se rovněž domnívá, že index VN se po třech seancích zotavení dočasně zastavil. Prodejní tlak se vrátil, protože se index blíží k 20dennímu klouzavému průměru, což odráží opatrný sentiment. TPS se domnívá, že pokud se poptávka nezlepší, současné oživení může skončit, ale rozpětí 1 600 – 1 620 bodů je stále spolehlivou úrovní podpory v případě korekce trhu.

Celkově vzato, po období růstu, které trvalo mnoho měsíců, trh vstupuje do období přizpůsobení a jasné diferenciace. Opatrnost se vrací, protože index VN kolísá kolem 1 700 bodů, zatímco chytré peníze začínají vybírat akcie s dobrými fundamenty, rostoucími obchodními výsledky a rozumným oceněním.

Na rozdíl od červené, která pokryla domácí trh, zaznamenaly světové akcie, zejména ty v USA, nejsilnější týdenní růst za mnoho měsíců.

*Americké akciové indexy zaznamenaly největší zisk za poslední měsíce

V USA zaznamenaly indexy S&P 500 a Nasdaq Composite největší týdenní procentuální zisky od srpna 2025, zatímco index Dow Jones zaznamenal největší zisk od června 2025.

Nižší než očekávané údaje o inflaci a silné zisky pomohly všem třem hlavním americkým akciovým indexům uzavřít 24. října na rekordních maximech, což posílilo očekávání, že americký Federální rezervní systém (Fed) brzy sníží úrokové sazby.

Konkrétně index Dow Jones vzrostl o 472,51 bodu (1,01 %) na 47 207,12 bodu; index S&P 500 vzrostl o 53,25 bodu (0,79 %) na 6 791,69 bodu; a index Nasdaq Composite vzrostl o 263,07 bodu (1,15 %) na 23 204,87 bodu.

Americké ministerstvo práce uvedlo, že index spotřebitelských cen (CPI) v září vzrostl o 0,3 %, což je méně než prognóza 0,4 %. „Ceny stále rostou, ale kontrolovaným tempem, což pomáhá snižovat obavy z inflace a posiluje očekávání snížení sazeb Fedem,“ uvedla Callie Coxová, hlavní tržní stratégka společnosti Ritholtz Wealth Management.

Podle LSEG by Fed mohl letos snížit úrokové sazby ještě dvakrát, počínaje zasedáním 28. a 29. října. Sezóna zveřejňování obchodních výsledků za třetí čtvrtletí 2025 má také dobrý začátek, kdy 87 % společností z indexu S&P 500 překročilo očekávání zisku, což přispívá k podpoře sentimentu investorů.

Generální ředitelka WTO Ngozi Okonjo-Iweala vyzvala USA a Čínu ke zmírnění obchodního napětí a varovala, že oddělení obou hlavních ekonomik by mohlo v dlouhodobém horizontu snížit globální produkci o 7 %. Uvedla, že WTO prosazuje dialog s cílem omezit negativní dopad na globální růst.

Dříve, v týdnu od 20. do 24. října, trh na Wall Street silně kolísal v návaznosti na vývoj obchodu a obchodní výsledky. Indexy zároveň vzrostly v první seanci týdne, kdy smířlivá prohlášení prezidenta Trumpa pomohla zmírnit obavy z napětí mezi USA a Čínou.

Na konci obchodování se index Dow Jones zvýšil o 1,1 % na 46 706,58 bodu; index S&P 500 vzrostl o 1,1 % na 6 735,13 bodu a index Nasdaq Composite vzrostl o 1,4 % na 22 990,54 bodu.

Podle VNA

Zdroj: https://baohaiphong.vn/thi-truong-chung-khoan-buoc-vao-giai-doan-tich-luy-sau-chuoi-tang-manh-524633.html