Přetahovaná na akciovém trhu: Příležitost k restrukturalizaci portfolia

Vietnamský akciový trh evidentně prochází obdobím přetahování se, jelikož index VN nadále kolísá kolem hranice 1 330 bodů, aniž by byl schopen nastolit udržitelný vzestupný trend. Vzhledem k tomu, že na sentiment investorů má vliv mnoho faktorů, jako je expirace derivátových kontraktů a měnová politika amerického Federálního rezervního systému (Fed), může se krátkodobý tržní trend nadále přiklánět k bočnímu vývoji s akumulací technických korekcí.

V minulých obchodních seancích zaznamenal trh na začátku snahu o zotavení. V odpoledních hodinách se však zvýšil prodejní tlak, zejména u akcií s velkou tržní kapitalizací, jako jsou VCB, CTG, BID, VIC a VPB, což způsobilo pokles trhu. Index VN-Index uzavřel seanci 19. března na 1 324,63 bodech, což je o více než 6 bodů méně než v předchozí seanci. Jedná se o 8. seanci v řadě, kdy index kolísal v této oblasti. Za zmínku stojí, že likvidita se i nadále držela na průměrné úrovni posledních 20 seancí, což odráží opatrnost s cash flow, když nebyl dostatek momenta k proražení.

Vývoj obchodní seance 20. března 2025

V současné situaci se analytici domnívají, že trh čelí mnoha krátkodobým rizikovým faktorům. Společnost BIDV Securities (BSC) uvedla, že poptávka po lovu na dně na úrovni 1 320 bodů zabránila dalšímu poklesu indexu, ale technické indikátory, jako je MACD, které prořezávají signální linii, a zvýšená likvidita v korekčních seancích jsou varovnými signály o možnosti další korekce.

Podobně se společnost Yuanta Vietnam Securities (YSVN) domnívá, že index VN může nadále kolísat kolem 1 320 bodů a divergence bude pokračovat. Pozitivní je, že prodejní tlak ve skupinách středně velkých a malých společností klesá, ale krátkodobý trend se ve skutečnosti neobrátil.

Z hlediska technické analýzy společnost TPBank Securities (TPS) poznamenala, že index VN uzavřel pod úrovní MA10 poprvé od začátku února. Pokud se trhu v nadcházejících seancích nepodaří udržet úroveň podpory na 1 314 bodech, je riziko hlubší korekce k pásmu 1 300 bodů zcela možné.

Mnoho expertů to však stále považuje za zdravou korekci ve střednědobém rostoucím trendu.ACB Securities (ACBS) se domnívá, že mírné oživení poté, co se index VN přiblížil k úrovni podpory 1 320 bodů, je pozitivním signálem, ale k potvrzení nového trendu je zapotřebí více času.

Na derivátovém trhu silný tlak na pokles v poslední seanci způsobil, že kontrakt VN30F2503 prolomil hranici 1 383 bodů, čímž vytvořil strukturu sestupné impulzní vlny. Společnosti zabývající se cennými papíry doporučují investorům, aby byli v nadcházející expirační seanci opatrní a zároveň uplatňovali flexibilní obchodní taktiku kombinující „short“ strategii v zónách odporu a „long“ strategii v silných zónách podpory.

Akcie stagnují po osmi týdnech růstu v řadě

Ze strategického hlediska je nyní čas, aby investoři přehodnotili svá portfolia a vhodně je restrukturalizovali. Akcie, které rychle rostly, zejména v bankovnictví, nemovitostech a cenných papírech, by měly být zváženy pro částečnou realizaci zisku, aby si zachovaly své úspěchy. Místo toho by se pozornost měla zaměřit na akcie s dobrými fundamenty, které příliš nezískaly nebo těží z makro trendů, jako jsou technologie, infrastruktura, ropa a plyn a energie.

Podle doporučení mnoha společností zabývajících se cennými papíry by investoři neměli honit nákupy za vysoké ceny. Nové výdaje by měly být prováděny postupně, s prioritou v silných zónách podpory, jako je 1 300 – 1 315 bodů. Zejména během období splatnosti derivátů a po zasedání Fedu je riziko neočekávaných výkyvů poměrně vysoké. Proto bude v krátkodobém horizontu vhodnější strategie „nejprve se bránit – pak útočit“.

Stručně řečeno, ačkoli je trh pod tlakem ke korekci, střednědobý a dlouhodobý vzestupný trend nebyl prolomen. Pro investory je to příležitost k restrukturalizaci jejich portfolií, eliminaci slabých akcií a výběru potenciálních akcií, aby se připravili na udržitelnější růstový cyklus v nadcházejícím období.