Podpora inovativního startupového ekosystému ve Vietnamu

Vláda právě vydala nařízení č. 264/2025/ND-CP, které reguluje Národní fond rizikového kapitálu a místní fondy rizikového kapitálu. Toto je považováno za průlomový krok k podpoře vietnamského inovativního startupového ekosystému, který vytváří finanční zdroje pro technologické podniky, startupy a inovační projekty.

Potřebujeme podporu pro inovace

V kontextu čtvrté průmyslové revoluce a boomu digitální ekonomiky se Vietnam snaží vybudovat silný inovativní ekosystém startupů na podporu udržitelného hospodářského růstu a mezinárodní integrace.

V posledních letech je Vietnam považován za jednu z nejdynamičtějších destinací v jihovýchodní Asii pro technologické startupy. Mnoho potenciálních nápadů však stále postrádá rizikový kapitál, zejména v raných fázích, kdy podniky nemají příjmy, garantovaná aktiva ani jasnou provozní historii. Zdroje soukromého kapitálu jsou zároveň omezené kvůli vysoké míře rizika, což naléhavě vyžaduje vládní podpůrné politiky.

Vyhláška 264/2025/ND-CP byla vydána s cílem vyřešit toto „úzké hrdlo“, vytvořit právní prostor pro vytvoření Národního fondu rizikového kapitálu a povzbudit obce k zakládání vlastních investičních fondů, čímž se podpoří kapitálové toky pro inovace.

Vyhláška poskytuje podrobné pokyny k obsahu stanovenému v zákoně o vědě , technologii a inovacích (článek 40) a realizuje politiky a směry uvedené v usnesení č. 57-NQ/TW s cílem odblokovat zdroje rizikového kapitálu z veřejného sektoru, podpořit kapitálové transakce prostřednictvím zřizování a provozu národních fondů rizikového kapitálu, místních fondů rizikového kapitálu a burz cenných papírů pro inovativní startupy. Na tomto základě přilákat zdroje rizikového kapitálu ze soukromého sektoru, podporovat a rozvíjet trh rizikového kapitálu ve Vietnamu, podporovat kapitálové transakce a přispívat k rozvoji národního ekosystému inovativních startupů.

Vietnamské technologické startupy rychle rostou a potřebují velký kapitál.

Dříve se aktivity rizikového kapitálu ve Vietnamu spoléhaly převážně na soukromé nebo zahraniční fondy, což vedlo k nejednotnosti a vysokým rizikům pro domácí startupy. Tato vyhláška byla vydána jako komplexní řešení, které nejen poskytuje kapitál ze státního rozpočtu, ale také podporuje účast domácích i zahraničních organizací a jednotlivců. To odráží princip marketizace v ekonomickém řízení, kde stát hraje vedoucí roli, ale nijak výrazně nezasahuje do obchodních aktivit, čímž zajišťuje publicitu, transparentnost a efektivitu. Vyhláška tak nejen podporuje ekosystém startupů, ale také přispívá k realizaci Strategie socioekonomického rozvoje 2021–2030 s cílem stát se Vietnamem do roku 2045 zemí s vysokými příjmy.

„Porodní asistentka“ pro odvážné nápady

Jednou z hlavních politik vyhlášky je regulace principů fungování Fondu, která je jasně stanovena tak, aby byla zajištěna proveditelnost a udržitelnost. Podle vyhlášky je Národní fond rizikového kapitálu (zkráceně Národní fond) mimorozpočtovou státní finanční institucí, která funguje neziskově a jejímiž funkcemi je investování, přispívání kapitálu, spoluinvestování a podpora inovativních začínajících podniků.

Fond musí dodržovat vietnamské právo a mezinárodní smlouvy a při mezinárodním investování respektovat zahraniční zákony. To nejen chrání národní zájmy, ale také vytváří důvěru zahraničních investorů a podporuje mezinárodní toky kapitálu do Vietnamu. Princip fungování v rámci tržních mechanismů, akceptování kontrolovaných rizik, důraz na publicitu, transparentnost a informační bezpečnost je navíc krokem vpřed ve srovnání s tradičními modely řízení. Fond je zejména povinen upřednostňovat investice do podniků a inovativních start-upových projektů s vysokým růstovým potenciálem v oblasti špičkových technologií, digitálních technologií , zelené ekonomiky a oběhového hospodářství, aby vytvořil pozitivní dopady na ekonomiku, společnost a životní prostředí. To dokazuje strategickou vizi a povědomí vlády, že rizikové investice nejsou jen cílem zisku, ale také nástrojem k řešení globálních výzev, jako je změna klimatu a sociální nerovnost. V kontextu, že Vietnam čelí tlaku na digitální transformaci, tato politika podpoří zrod vietnamských technologických jednorožců, podobně jako fondy rizikového kapitálu dosáhly úspěchu v Silicon Valley.

Vyhláška dále objasňuje právní postavení Fondu a potvrzuje jeho nezávislost a profesionalitu v činnosti. Národní fond je zřízen ve formě společnosti s ručením omezeným se dvěma nebo více společníky nebo akciové společnosti v souladu se zákonem o podnicích; místní fondy jsou zřízeny a fungují ve formě podniků v souladu s ustanoveními zákona o podnicích. Oba mají právní subjektivitu, vlastní razítka a právo otevírat účty u státní pokladny, jakož i u domácích i zahraničních bank. Tato politika nejen zajišťuje flexibilitu v řízení, ale také podporuje diverzifikaci organizačních forem vhodných pro místní podmínky.

Pokud jde o organizační strukturu a pravomoci, vyhláška jasně stanoví organizační strukturu a pravomoci Fondu, jak je uvedeno v chartě Fondu (společnostní chartě) v souladu s ustanoveními zákona o podnikání; práva, povinnosti, platy, odměny, bonusy a další výhody zástupce státní kapitálové podílu ve Fondu se uplatňují v souladu s ustanoveními zákona o správě a investování státního kapitálu do podniků. Ministerstvo vědy a techniky je orgánem zastupujícím státní kapitálovou podíl v Národním fondu rizikového kapitálu a odpovědným za jmenování zástupce státní kapitálové podílu ve Fondu. Provinční lidový výbor je orgánem zastupujícím státní kapitálovou podíl v místním fondu rizikového kapitálu a odpovědným za jmenování zástupce státní kapitálové podílu ve Fondu. Fond je oprávněn spolupracovat s domácími i zahraničními profesními organizacemi a jednotlivci a najímat je k řízení a provozování činností Fondu v souladu s ustanoveními charty Fondu. Fond je oprávněn zřizovat poradní rady a rady pro oceňování investic na podporu investičních aktivit Fondu.

Pokud jde o cíle, funkce a úkoly Fondu: Cílem Fondu je investovat a přilákat investiční zdroje do inovativních začínajících podniků a inovativních začínajících projektů s průlomovým růstovým potenciálem, schopných řešit ekonomické, sociální a environmentální výzvy na místní, národní a mezinárodní úrovni; podporovat a prosazovat rozvoj národního a místního ekosystému inovativních začínajících podniků a trhu rizikového kapitálu ve Vietnamu s cílem sloužit socioekonomickému rozvoji země a mezinárodní integraci.

Funkce a úkoly Národního fondu rizikového kapitálu: Přispívat kapitálem na zakládání, nákup akcií, nákup kapitálových vkladů do domácích i zahraničních inovativních začínajících podniků; přispívat kapitálem na společné investování s jinými domácími i zahraničními fondy rizikového kapitálu a inovativními investičními fondy pro začínající podniky za účelem zakládání, nákupu akcií, nákupu kapitálových vkladů do inovativních začínajících podniků; zakládat a přispívat kapitálem do jiných domácích i zahraničních fondů rizikového kapitálu a inovativních investičních fondů pro začínající podniky za účelem provádění rizikových investic a podpory národního ekosystému inovativních začínajících podniků.

Funkce a úkoly místních fondů rizikového kapitálu: Přispívat kapitálem na zakládání, nákup akcií a nákup kapitálových vkladů do domácích inovativních začínajících podniků; přispívat kapitálem na společné investování s jinými domácími fondy rizikového kapitálu a inovativními investičními fondy pro začínající podniky za účelem zakládání, nákupu akcií a nákupu kapitálových vkladů do inovativních začínajících podniků a podpory místního ekosystému inovativních začínajících podniků.

Pokud jde o zdroje kapitálu, vyhláška stanoví, že v případě Národního investičního fondu zahrnuje základní kapitál Fondu: státní kapitál přidělený z odhadu výdajů Ministerstva vědy a technologií na rozvojové investice, který byl předložen při založení Fondu, přičemž počáteční kapitál přidělený ze státního rozpočtu činí nejméně 500 miliard VND; kapitálové příspěvky od domácích i zahraničních organizací a jednotlivců (pokud existují) se provádějí v souladu s ustanoveními zákona a listinou Fondu; rozsah základního kapitálu Národního fondu rizikových investic založeného v prvních 5 letech musí dosáhnout nejméně 2 000 miliard VND na základě státního kapitálu přiděleného ze státního rozpočtu a kapitálu mobilizovaného od organizací a jednotlivců.

Významnou novinkou je vyhláška č. 264, která umožňuje provinciím a centrálně řízeným městům zřizovat místní fondy rizikového kapitálu. Jedná se o decentralizovaný model, který pomáhá každé lokalitě proaktivně podporovat místní inovační ekosystém.

U místních fondů zahrnuje základní kapitál fondu: Státní kapitál je poskytován z odhadu investičních výdajů na místní rozvoj, který je poskytován jednou při založení fondu, přičemž počáteční podíl kapitálu je poskytován ze státního rozpočtu, o kterém rozhoduje provinční lidový výbor. Kapitálové příspěvky od domácích i zahraničních organizací a jednotlivců (pokud existují) se provádějí v souladu s ustanoveními zákona a Chartou fondu.

Zdroje příjmů Fondu zahrnují: zisky z investiční činnosti dle Charty Fondu; úroky z bankovních vkladů za dočasně volný kapitál mezi investičními cykly, včetně základního kapitálu Fondu a mobilizovaného kapitálu; granty, podpory a zákonné dobrovolné příspěvky od domácích i zahraničních organizací a jednotlivců; příjmy z prodeje a likvidace majetku Fondu a další zákonné příjmy dle ustanovení zákona a Charty Fondu.

Provozní náklady Fondu zahrnují: Správu, provoz a další činnosti přímo sloužící činnosti fondu; náklady na podporu rozvoje národního a místního inovativního startupového ekosystému s maximálně 5 % ročního zisku fondu po zdanění; náklady na zřízení rezervního fondu rizikového kapitálu z ročního provozního kapitálu fondu, včetně základního kapitálu a mobilizovaného kapitálu, v souladu se Stanovou Fondu a další právní náklady v souladu se zákonem a Stanovou Fondu.

Sky Mavis, vietnamský startup s obratem v hodnotě miliardy dolarů, je jedním z vietnamských technologických jednorožců.

Investiční výdaje Fondu zahrnují: Výdaje na vklad kapitálu do zakládání inovativních začínajících podniků; výdaje na nákup akcií a kapitálových vkladů v inovativních začínajících podnicích; výdaje na vklad kapitálu do fondů rizikového kapitálu nebo jiných inovativních investičních fondů pro začínající podniky, jak je stanoveno zákonem.

Díky vyhlášce č. 264/2025/ND-CP hraje stát roli při vytváření a podpoře soukromého sektoru s cílem podpořit inovace. Jakmile začnou fungovat národní a místní fondy, každý cenný startup bude mít možnost se uchytit a vytvořit tak nové zdroje růstu pro ekonomiku. Toto je také konkrétní řešení pro implementaci Strategie rozvoje vědy, technologií a inovací do roku 2035 s vizí do roku 2045, která přispěje k tomu, aby se Vietnam stal inovativní zemí v regionu i ve světě.

Centrum pro vědeckotechnickou komunikaci

Zdroj: https://mst.gov.vn/thuc-day-he-sinh-thai-khoi-nghiep-sang-tao-viet-nam-197251020161530195.htm