Bankovní vklady rostou pomaleji, kam se peníze podívají, když se nehrnou do akcií?

Odborníci z VPBanks Securities se domnívají, že nízký nárůst vkladů ve srovnání s úvěry je způsoben tendencí lidí vybírat vklady za účelem nákupu zlata, nemovitostí a investičních kanálů s vyšší ziskovostí, když jsou úrokové sazby z vkladů nízké.

Nízké úrokové sazby, růst vkladů nižší než ve stejném období loňského roku - Foto: QUANG DINH

Data Generální statistický úřad Právě oznámeno, že do 27. září 2024 se mobilizace kapitálu úvěrových institucí zvýšila o 4,79 % (ve stejném období loňského roku vzrostla o 6,63 %); růst úvěrů činil 8,53 % (ve stejném období vzrostl o 6,24 %).

Co vidíte, když je růst úvěrů téměř dvojnásobný oproti mobilizaci kapitálu?

Tento trend pokračoval i z první poloviny letošního roku, kdy finanční zprávy mnoha bank ukazovaly, že růst úvěrů převyšoval mobilizaci.

Například objem nesplacených úvěrů poskytnutých klientům bankou Vietcombank se v první polovině letošního roku zvýšil o 7,8 %, což odpovídá vyplacení 99 300 miliard VND.

Mobilizace vkladů u Vietcombank se snížila o 1,5 % na více než 1,37 bilionu VND ve srovnání s 1,39 bilionu VND na začátku letošního roku. Růst úvěrů převyšoval mobilizaci i u mnoha dalších bank.

Podle expertů VPBanks Securities je nízký nárůst mobilizace způsoben tendencí lidí vybírat peníze za účelem nákupu zlata. nemovitost nebo jiné investiční kanály s vyšší ziskovostí, když jsou úrokové sazby z vkladů nízké. Zejména velké banky s nízkými úrokovými sazbami mají obrovský vliv.

Do konce září se průměrná 12měsíční úroková sazba skupiny běžných bank zvýšila ve srovnání se začátkem roku o 13 bazických bodů na 5 %, zatímco úroková sazba skupiny vlastněné státem zůstala nezměněna na 4,7 %, což je o 26 bazických bodů méně než na začátku roku.

Odborníci VPBanks uvedli, že banky mají tendenci mobilizovat kapitál na sekundárním trhu a mnoha dalšími kanály, aby kompenzovaly likviditu. Například zahraniční syndikované úvěry, prodej strategického kapitálu, emise dluhopisů, používání nástrojů k emise cenných papírů atd.

Vzhledem k postupnému opětovnému růstu úrokových sazeb z vkladů, napjatější situaci na trhu se zlatem, trhu s nemovitostmi ve fázi pozorování a ponuré situaci na akciovém trhu se experti VPBanks domnívají, že to budou faktory, které podpoří opětovný nárůst mobilizace vkladů.

Proč peníze netečou do akcií?

Na začátku roku mnoho jednotek předpovídalo, že s nízkými úrokovými sazbami z vkladů, sklad bude mít prospěch, když budou peníze vybírány z bank a aktivněji vkládány.

V první polovině roku však měl VN-Index lepší likviditu, poté však vstoupil do období adaptace a akumulace, což u mnoha investorů způsobilo frustraci.

Promluvte si s Zástupce generálního ředitele společnosti Vietnam Construction Securities, pan Do Bao Ngoc, uvedl, že likvidita akcií se v posledních 4 po sobě jdoucích měsících snížila.

Data ukazují, že průměrná hodnota obchodů na jednu seanci v září činila něco málo přes 13 500 miliard VND, což je nejnižší úroveň za téměř rok.

Likvidita akcií prudce klesla od června do září letošního roku - Data: VDCS

Mezitím, pokud se podíváme na trh s nemovitostmi nebo zlatem, ceny prudce vzrostly, což u mnoha investorů vyvolalo spíše efekt „strachu z promeškání“. Zejména horečka kolem bytů učinila mnoho zákazníků „netrpělivými“, protože se každý den obávají růstu cen. To jsou faktory, které podle pana Ngoca v poslední době přispěly k psychologii akciového trhu.

Podle pana Ngoca se v poslední době zlepšila likvidita akciového trhu, přičemž mnoho obchodů překročilo 20 000 miliard VND. Domácí peněžní tok čelí novým možnostem, když jsou domácí trhy s nemovitostmi a zlatem tlačeny na příliš vysokou cenovou hladinu. Atraktivita spekulací se také snížila.

„Akciový trh zatím očekává lepší růst, až se ekonomika zřetelněji zotaví a bude mít vyšší růst,“ poznamenal pan Ngoc.

Paní Tran Thi Khanh Hien - ředitelka analýzy ve společnosti MB Securities (MBS) - se také domnívá, že alokace do jednotlivých investičních kanálů bude záviset na ochotě riskovat a investičních cílech dané osoby. Pro investory, kteří potřebují vysokou likviditu, je jasné, že cenné papíry jsou preferovaným kanálem pro alokaci.

Obávají se banky „nedostatku peněz“?

V kontextu tlaku na klesající směnné kurzy společnost MB Securities (MBS) uvedla, že Státní banka v září pokračuje v aktivní podpoře bankovního systému s cílem snížit mezibankovní úrokové sazby.

K 30. září se celková čistá hodnota peněz napumpovaných do systému Státní bankou odhaduje na 128 200 miliard VND s úrokovou sazbou 4–4,25 % a splatností 7 dní.

Státní pokladna rovněž oznámila potřebu nakoupit cizí měnu od komerčních bank s maximálním očekávaným objemem 350 milionů USD tento měsíc. Tento krok pomůže zvýšit likviditu systému.

Podle expertů MBS se trend zvyšování úrokových sazeb z vkladů v září dále zpomaloval, kdy pouze několik bank zvýšilo úrokové sazby o 0,1–0,5 %, což ukazuje, že likvidita systému byla v prvních několika týdnech měsíce poměrně vysoká.

Nicméně vážné škody způsobené tajfunem Yagi , který způsobil, že mnoho podniků ztratilo schopnost splácet své dluhy, mohou zvýšit tlak na nedobytné úvěry. To je faktor, který podle MBS povzbuzuje banky k další úpravě úrokových sazeb z vkladů s cílem přilákat nový kapitál, a tím pomoci zajistit likviditu.

MBS předpovídá, že vstupní úrokové sazby se do konce roku mírně zvýší o 20 bazických bodů v kontextu oživujícího se růstu úvěrů, což vyvine tlak na likviditu systému.

Zdroj