Bankovní úvěr a problém vyvažování rizika a růstu

Vietnam patří mezi země s nejvyšším poměrem úvěrů k HDP na světě .

Odstranění „místnosti“ pro kredity: Nezbytné, ale opatrné

Na nedávné vládní konferenci s obcemi o socioekonomickém rozvoji požádal premiér Pham Minh Chinh Státní banku, aby brzy opustila administrativní nástroje při řízení růstu úvěrů a místo toho se řídila tržními principy.

Mechanismus úvěrových kvót (úvěrový prostor) uplatňuje Státní banka od roku 2012 jako nástroj, kterým tato agentura kontroluje kvalitu úvěrů a zároveň slouží dalším makroekonomickým cílům, jako jsou úrokové sazby, peněžní zásoba a inflace.

Podle Státní banky ve skutečnosti správa úvěrů podle limitů růstu významně přispěla k podpoře udržitelného hospodářského růstu, kontrole inflace a stabilizaci bankovního systému. V uplynulém období Státní banka také postupně upravovala a zdokonalovala metody správy úvěrů, aby se přiblížily tržním standardům. Do začátku letošního roku se tento limit vztahoval pouze na komerční banky, zatímco pobočky zahraničních bank a neúvěrové organizace byly „uvolněny“.

Docent Dr. Nguyen Thi Mui – člen Národní poradní rady pro měnovou politiku – uvedl, že odstranění úvěrového limitu je nezbytným krokem ke „zvýšení tržní hodnoty“, ale tento plán je třeba implementovat velmi pečlivě, s kompletním posouzením a doprovodnými monitorovacími nástroji.

Protože až bude tento prostor odstraněn, komerční banky budou mít plnou autonomii ve svých plánech růstu úvěrů podle vlastních obchodních strategií. Zároveň bude úvěrový trh fungovat podle zákona nabídky a poptávky. Poučení z hospodářské krize před více než deseti lety jsou stále platná. Po 13 letech se situace hodně změnila, ale ozvěny předchozího období stále brání některým komerčním bankám v splnění mezinárodních standardů správy a řízení.

Tento expert se proto domnívá, že v plánu na odstranění „prostoru“, pokud budou stále uplatňovány určité úrovně růstu úvěrů, by měla být dána přednost bankám s vysokými poměry bezpečnosti, dobrou správou a řízením, přísným dodržováním předpisů a efektivním provozem.

Prof. Dr. Tran Ngoc Tho z Ekonomické univerzity v Ho Či Minově městě nedávno v rozhovoru pro Electronic Investment Newspaper - baodautu.vn vyjádřil názor, že namísto úplného zrušení prostoru pro financování nebo jeho dalšího zpřísňování si můžeme položit otázku: Jak řídit úvěry tržně orientovaným způsobem a zároveň zachovat finanční disciplínu a cíle veřejné politiky?

Na základě mezinárodních zkušeností se tento expert domnívá, že je možné nastínit soubor podmíněných transmisních mechanismů se třemi pilíři, mezi které patří: podmíněný prostor, index odchylek kapitálových toků od cíle politiky a „barevný“ úvěrový systém.

„Pokud bude prostor odstraněn bez závazku k transparentnosti, kdo bude tuto transparentnost monitorovat a bude pro trh obtížné rozpoznat změny, zatímco očekávání byla otupena starými zvyky,“ nastolil tuto otázku profesor Tran Ngoc Tho.

Balancování pro růst

Na tiskové konferenci k oznámení výsledků bankovnictví za první polovinu roku 2025 viceguvernér Pham Thanh Ha rovněž uvedl, že k 30. červnu dosáhl objem úvěrů v celé ekonomice více než 17,2 bilionu VND, což je o 9,9 % více než na konci loňského roku. Podle ředitele odboru měnové politiky Phama Chi Quanga je tento nárůst nejvyšší od roku 2022 a 2,5krát vyšší než růst úvěrů v první polovině roku 2024.

Úvěry jsou i nadále hlavním pilířem kapitálových toků pro ekonomiku, ale zároveň zanechávají problém pro management.

Na zasedání Národního shromáždění v polovině června, které bylo věnováno otázkám a odpovědím, guvernér Nguyen Thi Hong varoval před poměrem úvěrů k HDP na rekordních 134 % a také ukázal, že bankovní úvěry v současné době „zatěžují“ velmi těžkou část kapitálové struktury ekonomiky. Od výrobních investic, spotřeby až po velké infrastrukturní projekty se do bankovního úvěrového kanálu hrne střednědobý a dlouhodobý kapitál. V rozvinutých zemích hrají banky klíčovou roli pouze v poskytování krátkodobého kapitálu pro ekonomiku. Vzhledem k poptávce po střednědobém a dlouhodobém kapitálu se musí podniky mobilizovat prostřednictvím kapitálového trhu.

Krabice: Pan Phan Linh - generální ředitel společnosti TechProfit Joint Stock Company:

Odstranění úvěrového prostoru je správný trend, ale musí být doprovázeno silnou správou a dohledem. V opačném případě je riziko návratu do období horkých úvěrů zcela možné. Pokud bude prostor odstraněn bez alternativních kontrolních nástrojů, banky budou soutěžit o poskytování úvěrů s cílem maximalizovat zisky, kapitál bude snadno proudit do rizikových oblastí, jako jsou nemovitosti a cenné papíry. V té době se může vrátit inflační tlak a směnné kurzy a snadno se mohou vytvořit bubliny aktiv. To je velmi znepokojivé v kontextu toho, že mnoho bank stále plně nesplňuje mezinárodní standardy správy a řízení, jako jsou Basel II a Basel III.

Rekordně vysoký poměr úvěrů k HDP v naší zemi není jen technickým číslem, ale známkou modelu růstu, který se spoléhá spíše na kapitálové injekce než na zvyšování efektivity. V posledních letech bylo k dosažení hospodářského růstu (HDP) o přibližně 1 procentní bod zapotřebí v průměru více než 2 procentní body růstu úvěrů. Například v roce 2023 dosáhne růstu HDP téměř 7 % a růstu úvěrů 14,55 %. V roce 2024 dosáhne růstu HDP 7,09 % a růstu úvěrů 15,08 %.

Šéf bankovního sektoru také poukázal na to, že vietnamský index ICOR – odrážející efektivitu využívání kapitálu – je stále vyšší než v mnoha jiných zemích, což ukazuje, že ačkoli je zde hodně investic, efektivita není odpovídající.

Podle ředitele odboru měnové politiky Phama Chi Quanga bude muset být řešení pro řízení celkového růstu úvěrů v této době harmonické a vhodné pro charakteristiky vietnamské ekonomiky, aby se zvýšila autonomie úvěrových institucí, ale také aby se zajistila bezpečnost systému, ekonomická bezpečnost a kontrola inflace.

Poučení z období 2008–2010 jsou ve skutečnosti stále platná. Když ekonomika čelila globální finanční krizi, Vietnam zavedl mnoho balíčků na uvolňování úvěrů, aby udržel tempo růstu. Výsledkem však byl cyklus inflace, nestability směnných kurzů, bublin aktiv a špatných dluhů, který trval ještě mnoho let poté.

Zdroj: https://baodautu.vn/tin-dung-ngan-hang-va-bai-toan-can-bang-rui-ro---tang-truong-d327171.html