Boom zelených dluhopisů v rozvíjejících se zemích východní Asie

Trh s udržitelnými dluhopisy členských ekonomik Sdružení národů jihovýchodní Asie (ASEAN), Číny, Japonska a Jižní Koreje, souhrnně označovaných jako ASEAN+3, vzrostl v loňském roce o 29,3 %, čímž překonal 21% růst globálních trhů s udržitelnými dluhopisy a trhů s dluhopisy eurozóny, uvádí nová zpráva Asijské rozvojové banky (ADB).

Podle nejnovějšího vydání zprávy „Asia Bond Monitor“ zveřejněné 21. března dosáhl objem udržitelných dluhopisů v ekonomikách ASEAN+3 na konci loňského roku 798,7 miliardy USD, což představuje přibližně 20 % celosvětového objemu.

Očekává se, že globální trh s udržitelnými dluhopisy a trh s dluhopisy v eurozóně dosáhne do konce roku 2023 objemu 4 bilionů dolarů, respektive 1,5 bilionu dolarů. Udržitelné dluhopisy neboli zelené dluhopisy jsou dluhopisové nástroje používané k financování projektů a programů, které přinášejí environmentální a sociální výhody.

„Emise udržitelných dluhopisů ASEAN budou v roce 2023 tvořit vyšší podíl financování v místní měně a dlouhodobého financování, a to díky účasti veřejného sektoru,“ uvedl hlavní ekonom ADB Albert Park. „Účast veřejného sektoru nejenže zvýší nabídku udržitelných dluhopisů, ale také poslouží jako vzor pro soukromý sektor a pomůže stanovit dlouhodobý cenový standard pro tyto dluhopisy na domácím trhu.“

Trhy ASEAN zaznamenaly v loňském roce emisi udržitelných dluhopisů v hodnotě 19,1 miliardy USD, což představuje 7,9 % z celkové emise na trhu udržitelných dluhopisů ASEAN+3, ve srovnání s 2,5% podílem emise dluhopisů ASEAN na trhu ASEAN+3.

Finance - Bankovnictví - Zelené dluhopisy vzkvétají v rozvíjejících se zemích východní Asie — „Superstromy“ vystavené v zahradách Gardens by the Bay – symbol singapurského úsilí o podporu zelených ploch. Foto: National Geographic

ASEAN má vyšší podíl financování v místní měně a dlouhodobějšího financování v emisi udržitelných dluhopisů, přičemž 80,6 % udržitelných dluhopisů je vydáno v místní měně a jejich průměrná splatnost vážená podle objemu je 14,7 let. To je více než 74,3 % a 6,2 let v ASEAN+3 a 88,9 % a 8,8 let v eurozóně.

Finanční podmínky v rozvíjejících se zemích východní Asie se mezi 1. prosincem 2023 a 29. únorem 2024 mírně zlepšují, jelikož se očekává, že americký Federální rezervní systém uvolní měnovou politiku, zatímco inflace zůstává mírná a většina ekonomik v regionu zaznamenává stabilní růst.

Akciové trhy vzrostly v šesti z devíti ekonomik regionu, přičemž čistý příliv zahraničních investic dosáhl celkové výše 17,4 miliardy dolarů. Rozvíjející se východní Asie zahrnuje členské ekonomiky ASEAN, Čínu, Hongkong (Čína) a Jižní Koreu.

Trh s dluhopisy v místních měnách v rozvíjejících se východoasijských zemích se ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023 rozšířil o 2,5 % na 25,2 bilionu dolarů. Celková emise klesla oproti předchozímu čtvrtletí o 4,8 %, jelikož většina vlád v předchozích čtvrtletích splnila své finanční požadavky, zatímco Čína zaznamenala pokles firemních úvěrů v důsledku slabšího ekonomického výhledu.

Vietnamský trh s dluhopisy v místní měně se mezičtvrtletně snížil o 0,4 % kvůli velkému objemu splatných státních bankovek. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023 splatily státní bankovky v celkové hodnotě 360,3 bilionu VND (14,8 miliardy USD), zatímco Vietnamská státní banka (SBV) v listopadu loňského roku přestala vydávat bankovky.

Objem emise státních dluhopisů v oběhu se mezičtvrtletně zvýšil pouze o 2,0 % v důsledku nižší emise, zatímco emise podnikových dluhopisů se po poklesu v předchozím čtvrtletí zvýšila o 6,8 %.

Výnosy státních dluhopisů ve Vietnamu se od 1. prosince 2023 do 29. února 2024 snížily u většiny splatností. V roce 2023 snížila SBV refinanční sazbu od dubna do června 2023 celkem o 150 bazických bodů a poté ji od července 2023 udržela stabilní, aby podpořila hospodářský růst.

Nejnovější vydání Asia Bond Monitoru poprvé obsahuje shrnutí laoského trhu s dluhopisy. Představuje také výsledky průzkumu likvidity trhu s dluhopisy AsianBondsOnline za rok 2023.

Výsledky průzkumu ukázaly, že se podmínky likvidity v loňském roce zlepšily, rozpětí mezi nabídkovými a poptávkovými cenami se zúžilo a objemy obchodování se zvýšily jak u státních, tak u podnikových dluhopisů .

Minh Duc

Zdroj