Globální ceny zlata se již více než dva měsíce drží kolem 3 345 dolarů za unci, poté co v dubnu dosáhly rekordního maxima 3 500 dolarů za unci. Přestože ceny dosáhly svého vrcholu, trend čistých nákupů ze strany centrálních bank se dosud nezastavil.

Průzkum zlatých rezerv centrálních bank Světové rady pro zlato (WGC) z roku 2025 ukazuje, že 43 % guvernérů předpovídá, že centrální banky rezervy zvýší, zatímco 95 % se domnívá, že tento trend bude pokračovat nejméně po dobu příštích 12 měsíců.

Podle WGC centrální banky jen ve druhém čtvrtletí přidaly do svých oficiálních rezerv 166 tun zlata. Průměrný 12měsíční nákup dosáhl 27 tun. Největšími kupujícími v květnu byly Kazachstán, Turecko, Polsko a Čína.

V roce 2024 zaznamenaly centrální banky rekordních 1 180 tun nákupů zlata, což překročilo 1 037 tun z roku 2023 a 1 082 tun z roku 2022. Spojené státy v současnosti vedou světu s 8 133 tunami zlata, následované Německem, Itálií, Francií, Ruskem, Čínou a dalšími.

Společnost Metals Focus, která se zabývá průzkumem trhu s drahými kovy a poradenstvím, odhaduje, že do roku 2025 budou centrální banky i nadále hromadit přibližně 1 000 tun zlata, což bude čtvrtý rok silné poptávky po něm v řadě.

světová cena zlata.jpg
Centrální banky agresivně hromadí zlato. Foto: Kitco

Odkud pochází zásoba zlata?

Dodávky zlata centrálním bankám jsou poměrně rozmanité. Globální OTC trh se podílí na nákupech z 32 %. Jedná se o decentralizovaný trh, kde transakce probíhají přímo mezi stranami bez nutnosti burzy.

Domácí produkce tvoří 25 %, převážně z velkých dolů. Kromě toho 17 % dodávek pochází z řemeslné a drobné těžby.

Je pozoruhodné, že 47 % centrálních bank v průzkumu uvedlo, že nakupují zlato jak z průmyslových, tak z řemeslných zdrojů.

Proč centrální banky hromadí zlato?

Zlato je již dlouho považováno za mezinárodní rezervní aktivum. V současné situaci jsou rostoucí inflace a geopolitické napětí dvěma hlavními důvody, proč centrální banky zvyšují své zlaté rezervy.

Oslabující americký dolar je také významným faktorem, který zvyšuje ceny zlata. Trumpova celní politika vyvíjí tlak na dolar, což způsobuje, že index USD od začátku roku klesl o 9,8 % a poprvé klesl pod 100 bodů.

Strategie Trumpovy administrativy, která vyvíjí tlak na předsedu Fedu Jeromea Powella, navíc vyvolala obavy o nezávislost Fedu, a tím dále zvýšila tlak na snižování kurzu amerického dolaru.

Podle nejnovější zprávy by se veřejný dluh USA mohl kvůli „Trumpovu velkému, krásnému zákonu“ zvýšit o více než 3,9 bilionu dolarů. Agentura Moody's Ratings snížila rating země kvůli obavám z rostoucího veřejného dluhu a rozpočtového deficitu.

Finanční instituce se domnívají, že nákupy centrálními bankami jsou jedním z faktorů, které v budoucnu pohánějí ceny zlata výše. Goldman Sachs a JPMorgan obě předpovídají, že ceny zlata dosáhnou do poloviny roku 2026 4 000 USD za unci, a to uprostřed rizika recese a eskalace obchodního napětí.

Zejména JPMorgan předpovídá průměrnou cenu 3 675 dolarů na konci roku 2025, než ve třetím čtvrtletí roku 2026 prudce vzroste na 4 000 dolarů.

Zdroj: https://vietnamnet.vn/gia-vang-tang-manh-ai-dang-ban-vang-cho-ngan-hang-trung-uong-2437218.html