Drei US-Banken gehen Pleite: Auslöser einer umfassenden Krise?

Gemeinsamer Nenner

Innerhalb einer Woche brachen drei Banken zusammen, die eine entscheidende Rolle bei der Finanzierung der Startup- Wirtschaft spielten. Die beiden Banken wurden von den US-Aufsichtsbehörden geschlossen und waren damit nach der Washington Mutual im Jahr 2008 die zweit- und drittgrößte Bankeninsolvenz der Geschichte.

Am 9. März gab Silvergate Capital Corp, die Muttergesellschaft der Silvergate Bank (SIB), bekannt, dass sie den Bankbetrieb einstellen und alle Einlagen an die Kunden zurückgeben werde.

Als nächstes kam die Silicon Valley Bank (SVB), die am 10. März von den Aufsichtsbehörden geschlossen wurde. und dann die Signature Bank New York (SBNY), die am 12. März das gleiche Schicksal erlitt.

Tatsache ist, dass es sich bei den drei oben genannten Banken allesamt um mittelgroße Banken handelt und dass allen dreien gemeinsam ist, dass sie nicht diversifiziert sind. Und darüber hinaus haben sie einen schwerwiegenden Investitionsfehler begangen.

Silvergate investiert alles in die Entstehung und den Erfolg der Kryptowährungsbranche. Als die Branche im Mai 2022 von einer Liquiditätskrise heimgesucht wurde und einige Monate später die Kryptobörse FTX plötzlich zusammenbrach, steckte Silvergate in Schwierigkeiten. Die Bank überstand diese Doppelkrise nicht und wurde von eben jenen Kunden im Stich gelassen, die die SIB betreut hatte.

Mittlerweile ist SVB das Herzstück des Ökosystems aus Startups und kleinen Unternehmen – Weingütern und Bauernhöfen – in der San Francisco Bay Area. Die Bank ist außerdem in acht weiteren Ländern vertreten: Deutschland, Kanada, China, Dänemark, Indien, Israel, Schweden und Großbritannien. Die Vermögenswerte der SVB belaufen sich auf insgesamt über 200 Milliarden Dollar, doch wenn die Federal Reserve die Zinssätze erhöht, verlieren bestehende Kredite an Wert. Als Kunden mit Einlagen bei der SVB ihr Geld zu anderen Banken transferierten, musste die SVB weniger wertvolle Kredite liquidieren, was in ihrer Bilanz eine riesige Lücke von 1,8 Milliarden Dollar verursachte. Aufgrund dieses Verlusts müsse die SVB nach eigenen Angaben durch die Ausgabe neuer Stammaktien und Wandelvorzugsaktien zusätzliches Kapital in Höhe von 2,25 Milliarden US-Dollar aufbringen. Diese Entscheidung hat Besorgnis ausgelöst. Bis zum Ende des 9. März wurden Einlagen im Wert von etwa 42 Milliarden Dollar abgezogen.

SBNY wurde aufgrund seines Engagements in der Kryptowährungsbranche geschlossen, von der die Bank ebenfalls stark abhängig ist. Am 12. März kündigten die Aufsichtsbehörden einen Notfallplan an, dessen wichtigste Maßnahme darin besteht, die Einlagen aller SVB- und SBNY-Kunden zu garantieren, um eine Kettenreaktion zu vermeiden. Allerdings konnte der Plan die Bedenken, dass andere Regionalbanken nicht betroffen sein werden, bislang nicht zerstreuen. Die bessere Frage ist: Wer oder welche werden als nächstes Pleite gehen?

„Wir haben jetzt ein klares Bild davon, wie die Regierung mit der Krise umgeht, und möglicherweise ist kein Ende in Sicht“, warnte der legendäre Hedgefonds-Manager Bill Ackman am 12. März auf Twitter.

Vor der SVB-Bank warten Menschen auf Neuigkeiten. Foto: CNN

Unterdessen erklärte der ehemalige CEO von Goldman Sachs, Lloyd Blankfein: „Eine kleine Zahl von Banken könnte Probleme haben wie die SVB, die großen Banken unterliegen jedoch einer viel strengeren Regulierung.“

Alle Augen sind jetzt auf die First Republic Bank (FRC) gerichtet. Die Aktien der Bank waren bei der letzten Überprüfung um 66 % gefallen. In den sozialen Medien machen sich Spekulationen über einen möglichen Bankenzusammenbruch breit. Um den Gerüchten ein Ende zu setzen und die Öffentlichkeit über seinen Status zu beruhigen, veröffentlichte FRC umgehend eine Reihe von Pressemitteilungen. Die gesamte ungenutzte Liquidität, die zur Finanzierung von Operationen zur Verfügung steht, beträgt derzeit mehr als 70 Milliarden Dollar, teilte die Bank am 12. März mit.

Auch bei anderen Banken gab es Anzeichen für eine Anspannung. Der Handel mit PacWest Bancorp (PACW) wurde vorübergehend ausgesetzt, nachdem die Aktien um 65 % bzw. 52 % gefallen waren, während die Aktien von Charles Schwab (SCHW) um 7 % fielen.

In Europa fiel der Stoxx Europe 600 Index, der 42 große Banken aus der EU und Großbritannien abbildet, im Morgenhandel um 5,6 Prozent – ​​der größte Rückgang seit September letzten Jahres.

Risikominderung

Viele britische Startups gerieten in eine schwierige Lage, als die britische Niederlassung der SVB (SVB UK) ankündigte, ihre Zahlungs- und Einlagendienstleistungen einzustellen. Die Bank of England (BoE) gab am 10. März bekannt, dass sie ein Insolvenzverfahren gegen SVB UK eingeleitet habe. Laut Financial Times gab die BoE bekannt, dass die Vermögenswerte von SVB UK verkauft werden, um Schulden zu begleichen.

Unterdessen untersuchen Regierungen und Finanzaufsichtsbehörden auf der ganzen Welt – darunter in der EU, Großbritannien, Australien und Asien – die Auswirkungen des Zusammenbruchs der US-Banken auf ihre jeweiligen Banken- und Unternehmenssektoren.

Die längerfristige Frage, mit der sich die Länder auseinandersetzen, ist, ob andere Banken aufgrund ihrer großen Bestände an Vermögenswerten in Staatsanleihen mit geringerer Wertentwicklung mit ähnlichen Problemen konfrontiert sind.

Diagramm der Ein- und Auszahlungen bei der SVB. Foto: WSJ

Um die Risiken für das Bankensystem zu verringern, kündigte die Fed ein neues Programm an, das es Banken ermöglicht, Geld von staatlichen Versicherungsgesellschaften zu leihen, um Kundenabhebungen nachzukommen. Das Programm soll Banken dabei helfen, den Verkauf von Staatsanleihen zu vermeiden, die aufgrund steigender Zinsen an Wert verlieren.

Die HSBC Bank hat die britische SVB-Filiale für 1 £ (1,2 $) gekauft. Findet sich kein Käufer, wird die Bank of England Insolvenz anmelden und den Kunden bleiben nur Einlagen in Höhe von 85.000 Pfund (100.000 Dollar) bzw. 170.000 Pfund (200.000 Dollar) für garantierte Gemeinschaftskonten.

Die Rettung von HSBC sei eine „großartige Nachricht“ für das britische Startup-Ökosystem, sagte Piotr Pisarz, CEO von Uncapped, einem Fintech-Startup, das anderen Startups Kredite vergibt. „Ich denke, wir können uns heute alle ein wenig entspannen“, sagte er gegenüber CNN. In einer Erklärung sagte HSBC-CEO Noel Quinn, die Übernahme „stärkt unser Geschäftsbankgeschäft und verbessert unsere Fähigkeit, innovative und schnell wachsende Unternehmen, auch in den Bereichen Technologie und Biowissenschaften, in Großbritannien und international zu bedienen“.

Gemischte Vorhersagen

Der Zusammenbruch der drei Banken in den letzten Tagen sowie die Sorge, dass noch mehr Finanzinstitute in Konkurs gehen könnten, könnten als schwerwiegende Versäumnisse angesehen werden und Anlass für die Fed sein, ihre nächste Entscheidung zu überdenken. Doch selbst als die Silicon Valley Bank, Silvergate und Signature Bank zusammenbrachen und die Regulierungsbehörden zum Eingreifen gezwungen waren, sind die Märkte weiterhin zuversichtlich, dass die US-Notenbank ihre Bemühungen zur Bekämpfung der Inflation fortsetzen wird.

Finanzexperten zufolge reicht das oben beschriebene dramatische Ereignis nicht aus, um die politischen Entscheidungsträger der FED zum Zögern zu bringen. „Sind die jüngsten Bankenpleiten die Art von Störungen, die die Fed zu einer Umkehr ihrer Politik veranlassen werden? Der Markt glaubt das nicht“, sagte Quincy Krosby, Chef-Marktstratege bei LPL Financial.

Trotz der Volatilität an den weltweiten Aktienmärkten tendieren die Anleger weiterhin zu der Annahme, dass die Fed ihre Geldpolitik weiter straffen wird. Sie sagen voraus, dass die FED bei ihrer Sitzung am 21. und 22. März die Zinsen um weitere 0,25 Prozent anheben wird. Letzte Woche äußerte Fed-Vorsitzender Jerome Powell, dass er angesichts der jüngsten hohen Inflationsdaten ziemlich besorgt sei. Kurz nach dieser Bemerkung sagte der Markt voraus, dass die Fed die Zinsen um weitere 0,5 Prozent anheben würde. Sowohl die Bank of America als auch die Citigroup gehen davon aus, dass die Fed die Zinsen um 0,25 Prozent anheben wird, gefolgt von mehreren weiteren Erhöhungen.

Goldman Sachs prognostiziert jedoch, dass die Fed im März auf eine Zinserhöhung verzichten wird und die politischen Entscheidungsträger die Zinsen im Mai, Juni und Juli wahrscheinlich um 0,25 Prozent anheben werden. „Wir glauben, dass die Fed-Vertreter der Finanzstabilität vorerst Priorität einräumen werden, da sie diese als kurzfristiges Problem und die hohe Inflation als mittelfristiges Problem betrachten“, schrieb Goldman Sachs in einer Mitteilung.

Die Sitzung nächste Woche wird ein wichtiges Ereignis sein, da der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC) nicht nur seine Zinsentscheidung bekannt gibt, sondern auch seine Prognosen aktualisiert, darunter die Prognosen für BIP, Arbeitslosigkeit und Inflation. „Es besteht kein Zweifel daran, dass die Fed die Möglichkeit einer Aussetzung der Zinserhöhungen diskutiert. Vor der Sitzung sollte die Fed den Markt über ihre endgültige Absicht informieren, ob sie eine Aussetzung vornehmen oder die Inflationsbekämpfung fortsetzen wird“, sagte Quincy Krosby.

Der Ökonom Andrew Hollenhorst von Citigroup sagte, eine Aussetzung der Zinserhöhungen würde den Märkten das falsche Signal senden. Tatsächlich geht Citigroup davon aus, dass die Fed die Zinsen weiter anheben wird, und zwar auf einen Zielbereich von 5,5 bis 5,75 Prozent. Dieser liegt über dem aktuellen Bereich von 4,5 bis 4,75 Prozent und über den Markterwartungen von 4,75 bis 5 Prozent.

„Unserer Ansicht nach ist es unwahrscheinlich, dass die Fed-Vertreter bei der Sitzung nächste Woche ihre Politik ändern und die Zinserhöhungen aussetzen werden“, sagte Hollenhorst in einer Mitteilung. „Dies würde die Märkte und die Öffentlichkeit zu der Annahme verleiten, dass die Entschlossenheit der Fed zur Bekämpfung der Inflation nur so lange anhält, bis die Finanzmärkte oder die Realwirtschaft in Schwierigkeiten geraten“, erklärte er.

Die Bank of America erklärte, sie beobachte weiterhin „wachsam“ die Anzeichen einer Ausweitung der aktuellen Bankenkrise, da dies ihre Zinsprognosen der Fed ändern könnte.

„Wenn es der Fed gelingt, die Marktvolatilität unter Kontrolle zu halten und den traditionellen Bankensektor einzudämmen, wird sie die Zinsen wahrscheinlich weiter schrittweise anheben, bis die Geldpolitik die Wirtschaft ausreichend restriktiv beeinflusst“, sagte Michael Gapen, Chefvolkswirt der Bank of America.

Quelle: https://www.sggp.org.vn/ba-ngan-hang-o-my-pha-san-cham-ngoi-cuoc-khung-hoang-lan-rong-post681960.html