Bau Duc: Von nun an ist es etwas schwierig, Schlechtes über Hoang Anh Gia Lai zu finden.

Beseitigen Sie den „Schmerz“ der Schulden

Heute Morgen (6. Juni) hielt die Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company (Börsenkürzel: HAG) die Jahreshauptversammlung der Aktionäre 2025 ab.

Einer der heiß diskutierten Inhalte ist der Plan dieses Unternehmens, maximal 210 Millionen Aktien auszugeben, um Anleihen der Gruppe B im Wert von 2.520 Milliarden VND umzuwandeln.

Der vorgeschlagene Ausgabepreis beträgt 12.000 VND pro Aktie. Ab dem Datum der Ausgabe gelten Übertragungsbeschränkungen für ein Jahr. Die voraussichtliche Umsetzung erfolgt nach Genehmigung durch die staatliche Wertpapieraufsichtsbehörde im Jahr 2025.

Der Ankündigung zufolge besteht die Gruppe der Anleihegläubiger aus sieben Organisationen und Einzelpersonen. Der größte Gläubiger davon ist die Huong Viet Investment Consulting Joint Stock Company mit einem Schuldenwert von fast 721 Milliarden VND.

Was Huong Viet betrifft, hat Herr Duc mit Frau Ha Khiet Tran eine Kandidatin für die Position des unabhängigen Vorstandsmitglieds für die neue Amtszeit nominiert. Frau Tran ist die Kapitalanlagedirektorin von Huong Viet.

Herr Duc erläuterte den Aktionären den Schuldenumtauschplan und erklärte, dass die Umwandlung der Umschuldung von Anleihen dienen soll. Wenn der Plan von den Aktionären genehmigt wird, reduziert Hoang Anh Gia Lai seine Schulden um bis zu 4.000 Milliarden VND.

Der Vorsitzende der Gruppe sagte, dass die Erwähnung von Hoang Anh Gia Lai jahrelang gleichbedeutend mit Schulden gewesen sei und sich niemand um Kreditanträge gekümmert habe. „Das ist das Problem. Mein Ziel war es seit vielen Jahren, alle Schulden zu tilgen und die aufgelaufenen Verluste auszugleichen. In den letzten neun Jahren hat das Unternehmen 97 % erreicht und ist noch einige Prozent vom Abschluss entfernt.“

Daher hofft Herr Duc, dass die Aktionäre Hoang Anh Gia Lai dabei unterstützen werden, sein Schuldenproblem vollständig zu lösen. Er erwartet außerdem, dass der Finanzbericht des Konzerns zum Jahresende „äußerst gut“ ausfallen wird.

Bầu Đức: Từ nay trở đi, tìm cái xấu của Hoàng Anh Gia Lai hơi khó - 1 — Herr Duc drückte seine Zuversicht aus, dass Hoang Anh Gia Lai ein neues Kapitel aufschlagen werde (Foto: HAG).

Herr Duc bestritt nicht, dass die Aktien durch die Ausgabe von Wandelanleihen verwässert würden. Er versprach jedoch, den Wert der Aktien durch den Rückkauf und die Einziehung eigener Aktien wiederherzustellen und strebte damit eine anfängliche Kapitalisierung von 9,2 Milliarden VND an. Gleichzeitig wird Hoang Anh Gia Lai nur dann Dividenden in bar ausschütten, wenn Gewinne erzielt werden.

Auch Herr Duc ist zuversichtlich: „Ab diesem Jahr wird es ziemlich schwierig sein, die schlechten Seiten von Hoang Anh Gia Lai zu finden.“ Er möchte die Gruppe zurück zu ihren goldenen Zeiten im Jahr 2008 führen, basierend auf der Erwartung, dass das Geschäft von nun an wachsen, solide sein und sich nicht diversifizieren wird.

Maulbeer- und Seidenraupenanbau, Entwicklung von Kaffee- und Teeanbaugebieten

Bananen sind eines der Hauptprodukte von Hoang Anh Gia Lai. Im vergangenen Jahr konnten jedoch nicht wie geplant zusätzliche 2.000 Hektar angebaut werden. Herr Duc erklärte, das Problem liege an fehlenden Kapitalquellen und einer gescheiterten Mobilisierung, weshalb die Umsetzung nicht möglich sei.

Neben Bananen ist auch die Schweinezucht des Konzerns mit einer ähnlichen Situation konfrontiert, da es Probleme mit kurzfristigem Kapital gibt. Daher sind die Schweineverkäufe im Jahr 2024 sehr niedrig, während die Schweinepreise sehr gut sind.

Langfristig werde Hoang Anh Gia Lai jedoch bis 2030 30.000 Hektar mit verschiedenen Baumarten anbauen, sagte Herr Duc.

Auf diesem Kongress kündigte Herr Duc erstmals einen völlig neuen Plan mit 4.000 Hektar Kaffee und 2.000 Hektar Maulbeerbaum für Seide an, mit dem Ziel des Exports.

Konkret investiert Hoang Anh Gia Lai in diesem Jahr in 2.000 Hektar Maulbeerbaumanbau für die Seidenproduktion. Diese Baumart wird seit Ende 2024 getestet, und die aktuellen Indikatoren sind erfüllt. Ziel des Unternehmens ist der Anbau von Maulbeerbäumen für die Seidenraupenzucht, die Seidenproduktion und den Export.

Was Kaffee betrifft, sagte Herr Duc, er plane, in diesem Jahr 2.000 Hektar Kaffee anzupflanzen und im nächsten Jahr weitere 2.000 Hektar, also insgesamt 4.000 Hektar.

Der Unterschied besteht darin, dass Hoang Anh Gia Lai die Kaffeesorte Arabica wählt, die nur in Cau Dat (Da Lat) und einigen Gebieten in Dien Bien vorkommt und eine Höhe von über 1.000 m benötigt. Die Gruppe wird sie auf dem roten Erdplateau von Laos anbauen.

Laut Herrn Duc kostet Arabica-Kaffee derzeit 9.000 USD pro Tonne, also doppelt so viel wie herkömmlicher Kaffee. In Vietnam sind nur 10 % der Anbaufläche mit dieser Sorte bepflanzt. Ein weiterer Grund ist die kurze Anbau- und Erntezeit von Erdbeeren bzw. Kaffee (7 Monate für Erdbeeren, 2 Jahre für Arabica-Kaffee – nur ein Drittel der Zeit für Durian). Dadurch lässt sich leicht ein kontinuierlicher Cashflow generieren.

Sonderbehandlungsrichtlinie für Mitarbeiter mit über 10 Jahren Engagement

Ein weiterer Inhalt, mit dem sich der Vorsitzende von Hoang Anh Gia Lai freut, ist der Plan, 12 Millionen Bonusaktien an die Mitarbeiter auszugeben (ESOP).

Herr Duc erklärte, dass Hoang Anh Gia Lai seit den extremen Schwierigkeiten des Jahres 2016, die bis heute an Liquidität verloren haben, mit Problemen zu kämpfen hat. Nach einem angehäuften Verlust von 7.000 Milliarden VND ist die Gruppe dabei, die Verluste zu beenden. Die Schulden von 32.000 Milliarden VND, die derzeit umstrukturiert werden, werden auf etwa 3.000 bis 4.000 Milliarden VND reduziert. Dieser drastische Aufschwung ist das Ergebnis der kollektiven Anstrengung, nicht der Anstrengung einzelner. Ohne die Arbeiter gäbe es Hoang Anh Gia Lai heute nicht.

Laut Herrn Duc betreibt die Gruppe Farmen und Ranches in abgelegenen, schwierigen und isolierten Gebieten. Die Arbeiter müssen ein Leben fernab von Frauen und Kindern, ohne Auto und ein Jahr lang ohne Arbeit führen. Es gibt schwierige Zeiten, in denen sie fünf bis sechs Monate lang kein Gehalt bekommen, aber das Unternehmen trotzdem nicht verlassen.

Daher richtete er seinen Dank und seine Anerkennung an die Arbeiter an den „Fronten“ in Laos und Kambodscha. Ohne ihren stillen Einsatz wäre Hoang Anh Gia Lai ausgelöscht worden.

Herr Duc hofft, dass die Aktionäre diesem Vorschlag zustimmen werden. Er erklärte sogar, dass er den Mitarbeitern sein eigenes Geld als Dankeschön ausgeben werde, falls die Aktionäre ihn nicht annehmen würden.

Herr Duc erklärte jedoch auch, dass für ESOP-Aktien strenge Bedingungen gelten. So müssten die Mitarbeiter beispielsweise 10 Jahre lang engagiert sein, Beiträge zur Gruppe leisten und die Übertragung auf 5 Jahre beschränken.

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