Bemerkenswerte Bewegungen ausländischer Investoren in vietnamesische Aktien zu Beginn des Jahres

Ausländische Fonds tätigen im Januar eines jeden Jahres häufig Nettokäufe, da dies die Zeit für die Portfolioumstrukturierung globaler Investmentfonds ist. Doch im Januar 2025 verkauften ausländische Investoren netto 144 Millionen Aktien auf dem vietnamesischen Markt.

Ausländische Investoren ziehen weiterhin Geld vom vietnamesischen Aktienmarkt ab – Foto: QUANG DINH

Seit Jahresbeginn haben ausländische Investoren netto mehr als 13.000 Milliarden VND an der Börse verkauft, nach einem Rekordabzug im Jahr 2024. Experten haben diesen Trend analysiert und vorhergesagt.

Beobachten Sie Faktoren, die eine Trendwende im Ausland erwarten lassen

* Analyst Nien Nguyen – Shinhan Securities Vietnam:

- Fonds haben allmählich einen erheblichen Einfluss auf die Liquidität des gesamten Marktes, sodass der kontinuierliche Nettoverkauf ausländischer Investoren die Wachstumsdynamik des Gesamtmarktes beeinträchtigt.

Normalerweise kaufen ausländische Fonds jedes Jahr im Januar netto, da dies die Zeit für die Umstrukturierung des Portfolios globaler Investmentfonds ist. Im vergangenen Januar verkauften ausländische Investoren jedoch an der HoSE netto 144 Millionen Aktien im Gegenwert von 6.500 Milliarden VND.

Darüber hinaus neigen Investmentfonds dazu, in Large-Cap-Aktien zu investieren, insbesondere ausländische Fonds. Da die Kapitalisierung dieser Aktien groß ist, wirkt sich die Zunahme oder Abnahme dieser Aktien erheblich auf die Zunahme oder Abnahme des Gesamtmarktes aus.

Beispielsweise wurde FPT im Jahr 2024 ein Nettoerlös von 6.000 Milliarden VND zugesprochen, als der Aktienkurs stark anstieg. Gleichzeitig verfügte diese Aktie vor 2024 viele Jahre lang über ausreichend Spielraum im Ausland.

Der Trend, dass ausländische Investoren Nettoverkäufe tätigen und sich auf den Verkauf großer Aktienbestände konzentrieren, wird sich zumindest im ersten Quartal 2025 fortsetzen, da der vietnamesische Markt auf unterstützende Informationen aus der Marktaufwertung wartet, damit ausländisches Kapital zurückkehren kann.

Neben der Anhebung sind im Hinblick auf eine erwartete Umkehr der ausländischen Kapitalströme auch Faktoren zu beachten, wie sinkende oder sich auf einem neuen Preisniveau stabilisierende globale Zinssätze (Fed und 10-jährige US- Staatsanleihen ). Wenn die Zinssätze stabil sind, sind auch die Wechselkurse stabil.

Ausländeranteil sinkt auf den niedrigsten Stand seit 2015

* Frau Hoang Viet Phuong – Direktorin des SSI Securities Investment Analysis and Consulting Center:

- ETF-Fonds wiesen im ersten Monat des Jahres 2025 einen Nettoabzugsstatus mit einem Gesamtwert von -616 Milliarden VND auf. Dies ist zudem der 15. Monat in Folge, in dem ETF-Fonds netto aus Vietnam abgezogen wurden.

Auch im Jahr 2025 werden die Kapitalflüsse aus Investmentfonds in den vietnamesischen Markt noch immer von zahlreichen widersprüchlichen Faktoren beeinflusst.

Die Kapitalflüsse werden durch die Erwartung langsamer Zinssenkungen und Wechselkursdrucks seitens der Fed, unvorhersehbarer politischer Maßnahmen während der Amtszeit von Präsident Trump oder einer möglichen Wirtschaftsrezession sowie der begrenzten Anzahl von Aktien in kapitalträchtigen Branchen wie der Technologiebranche begrenzt sein.

Allerdings ist der ausländische Anteilsbesitz auf dem vietnamesischen Markt auf den niedrigsten Stand seit 2015 gefallen, was die Nettoabhebungen begrenzen könnte.

Die Aussicht auf eine Rückkehr ausländischer Investoren auf den vietnamesischen Markt im Jahr 2025 wird sich aus der Aufwertung des FTSE Russell Index zum Schwellenmarkt ergeben.

Darüber hinaus werden Meilensteinmaßnahmen wie die Implementierung des KRX-Handelssystems, die Anwendung des geänderten Wertpapiergesetzes und des geänderten Dekrets 155 eine Voraussetzung für die mittel- und langfristige Entwicklung des Kapitalmarkts schaffen.

Ausländische Investoren verkaufen, Investoren „balancieren“ den Markt

* SGI Capital Analysis Team:

- Der vietnamesische Aktienmarkt befindet sich in der Mitte des ersten Quartals 2025, wobei viele miteinander verknüpfte Faktoren eine Rolle spielen. Der durchweg positive Punkt ist, dass der Finanzbericht für das vierte Quartal weiterhin ein stetiges Wachstum bei einer angemesseneren Bewertung zeigt.

Die Entschlossenheit der Regierung, in diesem Jahr durch eine Steigerung der Infrastrukturinvestitionen und der Kreditvergabe ein Wachstum von 8 Prozent zu erreichen, sowie die Aussicht auf eine Heraufstufung des FTSE-Index als Schwellenland sind ausreichend große Erwartungen, um das Vertrauen zu stärken und den Geldfluss trotz steigender externer Risiken aufrechtzuerhalten.

Allerdings verlaufen Handel und Liquidität weiterhin schleppend, was darauf hindeutet, dass in letzter Zeit kein neuer Cashflow auf den Markt gelangt ist.

Ausländische Investoren verkauften seit Anfang 2025 weiterhin netto 11.000 Milliarden VND und übten damit weiterhin Druck auf die allgemeine Kaufkraft aus, da der Bargeldbestand inländischer Investoren in drei aufeinanderfolgenden Quartalen um mehr als 30 % auf 73.000 Milliarden VND am Ende des vierten Quartals 2024 sank.

In der Vergangenheit gingen starke Rückgänge der Barguthaben mit Ausverkäufen und starken Rückgängen einher. Dieses Mal jedoch tragen angemessene Bewertungen und das Vertrauen der inländischen Anleger dazu bei, dass sich der Markt behauptet.

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Quelle: https://tuoitre.vn/dong-thai-dang-chu-y-tu-khoi-ngoai-voi-chung-khoan-viet-ngay-dau-nam-20250217120439105.htm