Bemerkenswerte Aktivitäten ausländischer Investoren in vietnamesischen Aktien zu Beginn des Jahres

Ausländische Fonds kaufen üblicherweise im Januar eines jeden Jahres netto Aktien, da globale Investmentfonds zu diesem Zeitpunkt ihre Portfolios umstrukturieren. Im Januar 2025 verkauften ausländische Investoren jedoch netto 144 Millionen Aktien auf dem vietnamesischen Markt.

Ausländische Investoren ziehen weiterhin Gelder vom vietnamesischen Aktienmarkt ab – Foto: QUANG DINH

Seit Jahresbeginn haben ausländische Investoren netto Aktien im Wert von über 13 Billionen VND am Aktienmarkt verkauft, was auf Rekordabflüsse im Jahr 2024 hindeutet. Experten haben Analysen und Prognosen zu diesem Trend veröffentlicht.

Faktoren beobachten, um eine Trendwende bei ausländischen Investoren vorherzusehen.

* Analyst Nien Nguyen – Shinhan Securities Vietnam:

- Fonds haben zunehmend einen signifikanten Einfluss auf die Gesamtmarktliquidität, sodass kontinuierliche Nettoverkäufe durch ausländische Investoren die Aufwärtsdynamik des Gesamtmarktes beeinträchtigen.

Normalerweise sind ausländische Fonds im Januar eines jeden Jahres Nettokäufer, da dies die Zeit für die Portfolio-Umstrukturierung durch globale Investmentfonds ist. Im Januar dieses Jahres waren ausländische Investoren jedoch Nettoverkäufer von 144 Millionen Aktien im Wert von 6.500 Milliarden VND an der HoSE.

Darüber hinaus investieren Investmentfonds bevorzugt in Aktien von Unternehmen mit hoher Marktkapitalisierung, insbesondere ausländische Fonds. Aufgrund der hohen Marktkapitalisierung dieser Aktien haben ihre Kursschwankungen einen erheblichen Einfluss auf den Gesamtmarkt.

Beispielsweise verzeichneteFPT im Jahr 2024 einen Nettoabfluss von Aktien im Wert von 6.000 Milliarden VND, als der Aktienkurs stark anstieg. Dies geschah trotz der Tatsache, dass die Aktie bereits viele Jahre vor 2024 regelmäßig die Obergrenze für ausländische Beteiligungen erreicht hatte.

Der Trend ausländischer Investoren, netto zu verkaufen und sich dabei auf Aktien mit hoher Marktkapitalisierung zu konzentrieren, wird sich zumindest im ersten Quartal 2025 fortsetzen, da der vietnamesische Markt auf unterstützende Informationen im Zusammenhang mit der Marktaufwertung wartet, die zu einer Rückkehr ausländischen Kapitals führen könnten.

Neben der Aufwertung sollten Sie bei der Vorhersage einer Umkehr der ausländischen Kapitalströme auf folgende Faktoren achten: eine Senkung oder Stabilisierung der globalen Zinssätze (Zinssatz der US-Notenbank und Zinssatz für 10-jährige US -Staatsanleihen ) auf einem neuen Niveau. Mit der Stabilisierung der Zinssätze stabilisieren sich auch die Wechselkurse.

Der Anteil ausländischer Eigentümer ist auf den niedrigsten Stand seit 2015 gesunken.

* Frau Hoang Viet Phuong - Direktorin des SSI Securities Investment Analysis and Consulting Center:

- ETFs verzeichneten im ersten Monat des Jahres 2025 Nettoabflüsse in Höhe von insgesamt -616 Milliarden VND. Dies ist der 15. Monat in Folge, in dem ETFs aus Vietnam Nettoabflüsse verzeichneten.

Im Jahr 2025 werden die Kapitalflüsse von Investmentfonds in den vietnamesischen Markt weiterhin vielen widersprüchlichen Faktoren unterliegen.

Die Kapitalströme werden durch die Erwartung eines langsamen Tempos der Zinssenkungen der Fed und den Wechselkursdruck, die unvorhersehbare Politik während der Amtszeit von Präsident Trump oder die Möglichkeit einer wirtschaftlichen Rezession oder die begrenzte Anzahl von Aktien in Sektoren, die Kapital anziehen, wie zum Beispiel Technologie, eingeschränkt.

Allerdings ist der Anteil ausländischer Investoren am vietnamesischen Markt auf den niedrigsten Stand seit 2015 gesunken, was dazu beitragen könnte, die Nettoabflüsse zu begrenzen.

Die Erwartung, dass ausländische Investoren im Jahr 2025 auf den vietnamesischen Markt zurückkehren werden, wird aus der Geschichte der Aufwertung des FTSE Russell zum Schwellenlandstatus resultieren.

Darüber hinaus werden Übergangsmaßnahmen wie die Einführung des KRX-Handelssystems, die Anwendung des geänderten Wertpapiergesetzes und des geänderten Dekrets 155 die Grundlage für die Entwicklung des Kapitalmarktes mittel- und langfristig schaffen.

Ausländische Investoren verkaufen, inländische Investoren sorgen für das Gleichgewicht am Markt.

SGI Capital Analysis Team:

Der vietnamesische Aktienmarkt befindet sich in der Mitte des ersten Quartals 2025, beeinflusst von vielen miteinander verknüpften Faktoren. Ein durchweg positiver Aspekt ist, dass die Finanzberichte des vierten Quartals weiterhin ein stabiles Wachstum auf Basis einer angemesseneren Bewertung zeigen.

Die Entschlossenheit der Regierung, in diesem Jahr durch verstärkte Infrastrukturinvestitionen und Kreditvergabe ein Wachstum von 8 % zu erzielen, sowie die Aussicht auf eine Aufwertung zum Schwellenlandstatus durch den FTSE schaffen ausreichend starke Erwartungen, stärken das Vertrauen und halten Kapital trotz zunehmender externer Risiken.

Allerdings deuten die anhaltend schleppende Handelsaktivität und die geringe Liquidität darauf hin, dass in letzter Zeit kein neues Kapital in den Markt geflossen ist.

Ausländische Investoren verkauften seit Anfang 2025 weiterhin netto 11.000 Milliarden VND, was den Druck auf die gesamte Kaufkraft weiter erhöhte, da die Bargeldbestände inländischer Investoren drei Quartale in Folge um mehr als 30 % auf 73.000 Milliarden VND zum Ende des vierten Quartals 2024 zurückgingen.

Historisch gesehen gingen starke Rückgänge der Bargeldbestände oft mit Ausverkäufen und deutlichen Kursverlusten einher; diesmal tragen angemessene Bewertungen und das Vertrauen der inländischen Anleger dazu bei, dass sich der Markt stabil hält.

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Quelle: https://tuoitre.vn/dong-thai-dang-chu-y-tu-khoi-ngoai-voi-chung-khoan-viet-ngay-dau-nam-20250217120439105.htm