Die Silberpreise brechen immer wieder Rekorde; wo wird dieser Aufwärtstrend enden?

Die Silberpreise brechen ständig neue Rekorde, was bedeutet, dass jeder neue Lagerbestandsbericht einen neuen Aufwärtstrend auslösen kann.

Silber befindet sich in einem seltenen Aufwärtstrend, da das Angebot knapp wird und Kapital in den Markt fließt. Die Preise erreichen ständig neue Rekordwerte, sodass jeder Lagerbestandsbericht einen neuen Preisanstieg auslösen kann. Die Frage ist nun nicht mehr, warum der Silberpreis steigt, sondern wo dieser Aufwärtstrend enden wird.

Das „Fieber“ bei den Silberpreisen hat mehrere treibende Faktoren.

Nachdem Silber die lange Zeit schwierige Preisspanne von 20 bis 30 US-Dollar pro Unze hinter sich gelassen hatte, gelang ihm 2025 ein spektakulärer Durchbruch mit einem Plus von bis zu 97 %. Laut Daten der vietnamesischen Warenbörse (MXV) stieg der Preis allein an zwei Handelstagen am 28. November und 1. Dezember um weitere 10 % und erreichte ein historisches Hoch von 59,32 US-Dollar pro Unze. Die Bank of America prognostiziert, dass Silber 2026 die Marke von 65 US-Dollar pro Unze überschreiten könnte – ein Preis, den sich Anfang des Jahres kaum jemand vorstellen konnte, als der Silberpreis lediglich um die 32 US-Dollar pro Unze schwankte.

Silberpreise an der COMEX (Quelle: LSEG)

Nach Angaben des Internationalen Handelszentrums (ITC) importierten die USA in den ersten acht Monaten des Jahres 5.100 Tonnen Rohsilber, ein Anstieg von 73 % gegenüber dem Vorjahr – eine so signifikante Zahl, dass man annehmen kann, es handele sich nicht um eine zufällige Schwankung.

Der starke Silberzufluss in die USA hatte direkte Folgen für London – das weltweit größte Silberhandelszentrum. Die Lagerbestände blieben neun Monate lang konstant auf Rekordtiefständen unter 800 Millionen Unzen. Die Londoner Preise lagen oft über den New Yorker Preisen, was Händler dazu animierte, Waren nach London zu verschiffen, um von der Preisdifferenz zu profitieren. Dies führte unbeabsichtigt zu einer weiteren Angebotsverknappung und trieb die Preise bereits im Oktober über 53 US-Dollar pro Unze.

Laut dem Silver Institute ist der Silberbestand von Fonds in diesem Jahr um 18 % gestiegen, was 187 Millionen Unzen entspricht. Allein der iShares Silver Trust erhöhte seine Bestände auf 15.800 Tonnen – den höchsten Stand seit 2022. Da sich Finanzkapital bei gleichzeitiger physischer Knappheit anhäuft, gerät der Markt in eine sensible Phase, in der jeder Anstieg die Erwartungen auf weitere Wertsteigerungen verstärkt.

In Asien steigerte China seine Silberexporte unerwartet und erreichte allein im Oktober mit 652,8 Tonnen einen Rekordwert. Dadurch sanken die Lagerbestände der SHFE auf den niedrigsten Stand seit fast zehn Jahren. Dies zeigt, dass Angebotsengpässe nicht nur ein Problem in den USA oder London sind, sondern sich zu einem systemischen Phänomen entwickelt haben. In Vietnam hat der Rückgang der Importe viele Geschäfte veranlasst, den Einkauf zu beschränken oder Anzahlungen zu verlangen, was die Auswirkungen auf den heimischen Markt verdeutlicht.

Diese Analysen legen nahe, dass der Silberpreis nicht durch einen einzelnen Faktor, sondern durch mehrere gleichzeitig wirkende Kräfte steigt – von politischen Maßnahmen über Handel und Kapitalflüsse bis hin zu Materialengpässen. Diese Synergie hat den Silberpreis in einen starken Aufwärtstrend katapultiert, in dem alle Widerstandsniveaus innerhalb kurzer Zeit durchbrochen wurden.

Der „Durst“ des Marktes nach Silber ist eine langfristige Entwicklung.

Laut Herrn Duong Duc Quang, stellvertretendem Generaldirektor von MXV, ist die derzeit besorgniserregendste Frage nicht nur der rasante Anstieg der Silberpreise, sondern auch die noch ungeklärten Ursachen dieses Aufwärtstrends. Jüngste Daten des Silver Institute zeigen, dass 2025 das fünfte Jahr in Folge ein Marktdefizit von 3.659 Tonnen verzeichnen wird. Diese Situation ist kein vorübergehendes Phänomen mehr, sondern hat sich zu einem Kernproblem entwickelt, das das globale Angebot verknappt. Mit steigender Industrienachfrage, der Anhäufung von Vorräten durch Investoren und dem Zufluss von Finanzkapital wird die Menge an physischem Silber auf dem Markt weiter knapp, was den Preisanstieg begünstigt.

Herr Duong Duc Quang – Stellvertretender Generaldirektor von MXV

Laut Zahlen der LSEG stiegen die Silberbestände im COMEX-Lagersystem im Jahresvergleich um fast 50 % und erreichten Ende November 14.200 Tonnen. Dieser Anstieg entspricht fast der Menge an US-Silber, die in den ersten acht Monaten des Jahres importiert wurde. Dies deutet darauf hin, dass die USA möglicherweise große Mengen Silber vom internationalen Markt „absorbieren“ und direkt in ihre Lager transferieren, um sich gegen eine harte Handelspolitik zu wappnen. Allerdings deckt selbst dieser Bestand nur den US-Nachfragebedarf für ein Jahr ab. Sollte Washington die Handelskontrollen ausweiten, könnte die Angebotsverknappung jahrelang anhalten und den Preisdruck zyklisch erhöhen.

Branchen wie die Elektromobilität, die Solartechnik und die Halbleiterindustrie verbrauchen große Mengen Silber. Die USA importieren derzeit etwa 65 % ihres Inlandsbedarfs, was 4.200 Tonnen pro Jahr entspricht. Ein Nachfragerückgang ist höchst unwahrscheinlich, unabhängig von makroökonomischen Schwankungen oder der Geldpolitik.

Unterdessen zeigen die asiatischen Märkte, insbesondere China, deutliche Anzeichen von Engpässen. Die Lagerbestände der SHFE sind auf den niedrigsten Stand seit fast zehn Jahren gefallen, was auf reale Spannungen zwischen Angebot und Nachfrage hindeutet und nicht nur auf spekulative Kapitalflüsse oder ETFs zurückzuführen ist. Da an beiden Enden des Marktes Engpässe herrschen – die USA bauen ihre Lagerbestände auf, China reduziert sie – ist der Silbermarkt nahezu aus dem Gleichgewicht geraten, da das physische Angebot mit der Nachfrage nicht Schritt halten kann.

Die Angst, etwas zu verpassen (FOMO – Fear of Missing Out), breitet sich nicht nur unter Spekulanten aus, sondern beeinflusst auch Industrieunternehmen und zwingt sie zu frühzeitigen Bestellungen, langfristigen Verträgen oder Lageraufstockungen. Da die US-Notenbank (Fed) voraussichtlich 2026 die Zinsen senken wird, sinken zudem die Kosten für die Silberhaltung, was den Markt zusätzlich anheizt.

Der aktuelle Aufwärtstrend beim Silberpreis spiegelt eine Kombination aus physischer Knappheit, Handelspolitik, Finanzströmen und anhaltender Industrienachfrage wider. Niedrige Lagerbestände in Shanghai (China) und die Bevorratung in den USA verknappen das Angebot weiter, während die Angst, etwas zu verpassen (FOMO), die Preise zusätzlich beflügeln könnte. Die Wahrscheinlichkeit eines raschen Preisverfalls ist gering, und der Markt dürfte in naher Zukunft neue Höchststände erreichen.

Quelle: https://congthuong.vn/gia-bac-lien-tiep-pha-dinh-dau-la-diem-dung-433309.html