Die Goldpreise erholen sich nach den US-Inflationsdaten, sind aber noch nicht frei von negativen Signalen.

Die Goldpreise erholten sich nach den schwächer als erwartet ausgefallenen US-Inflationszahlen deutlich, konnten den Kursverfall dieser Woche aber nicht ausgleichen. Damit endete eine neunwöchige Aufwärtsserie – ein Zeichen dafür, dass der Goldpreis noch weiter fallen muss, bevor er sich stabilisiert.

Die Goldpreise steigen nach Veröffentlichung eines schwächer als erwartet ausgefallenen US-Verbraucherpreisindex.

Der internationale Goldmarkt schloss die Woche vom 20. bis 24. Oktober mit den stärksten Schwankungen seit vielen Monaten ab. Nach einem Rekordtief zu Wochenbeginn erholten sich die Goldpreise im Laufe des Handelstages am 24. Oktober (New Yorker Zeit) dank niedriger als erwartet ausgefallener US-Inflationszahlen.

Vor Börsenbeginn in den USA am 24. Oktober fiel der Goldpreis auf knapp 4.050 US-Dollar pro Unze (129,2 Millionen VND pro Tael). Unmittelbar nach Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex (VPI) für September durch das US-Arbeitsministerium erholte sich der Goldpreis jedoch rasch und stieg wieder auf über 4.100 US-Dollar pro Unze (130,8 Millionen VND pro Tael).

Laut dem Bericht stieg der US-Verbraucherpreisindex (VPI) im September im Vergleich zum Vormonat lediglich um 0,3 % und im Vergleich zum Vorjahr um 3 % – weniger als die Analysten mit 0,4 % bzw. 3,1 % prognostiziert hatten. Der Kern-VPI, der Nahrungsmittel und Energie ausklammert, legte im Vergleich zum Vormonat um 0,2 % und im Vergleich zum Vorjahr um 3 % zu, was ebenfalls unter den Erwartungen lag. Dies deutet auf eine Verlangsamung der US-Inflation hin und ebnet den Weg für eine Zinssenkung der US-Notenbank (Fed) bei ihrer Sitzung in der kommenden Woche.

Am 24. Oktober um 22:30 Uhr (vietnamesischer Zeit) stieg der Goldpreis auf 4.130 USD/Unze (131,8 Millionen VND/Tael). Im Wochenvergleich verlor Gold jedoch mehr als 2 % – womit eine Serie von neun aufeinanderfolgenden Wochen mit Preissteigerungen endete.

Die Erholung zum Wochenschluss verhinderte zwar einen stärkeren Rückgang des Edelmetalls, reichte aber nicht aus, um den negativen Trend der Handelswoche umzukehren. Zuvor, am 21. Oktober, hatte Gold einen dramatischen Einbruch erlebt, als der Preis innerhalb weniger Stunden um fast 300 US-Dollar pro Unze (entspricht -6,2 %) fiel – vom historischen Höchststand von 4.380 US-Dollar auf unter 4.100 US-Dollar.

Der Hauptgrund liegt in einer Welle massiver Gewinnmitnahmen von Anlegern, nachdem der Goldpreis seit Jahresbeginn um mehr als 60 % gestiegen war. Auch der US-Dollar erholte sich, was die Attraktivität von Gold verringerte.

Zahlreiche geopolitische Faktoren wirken jedoch weiterhin dagegen, dass der Preis des Edelmetalls unter die Marke von 4.000 US-Dollar pro Unze fällt. Die Spannungen zwischen Russland und der Ukraine sind nach wie vor ungelöst, da die Regierung von US-Präsident Donald Trump Schwierigkeiten hatte, Friedensgespräche voranzutreiben. Auch die Beziehungen zwischen den USA und China bleiben ungewiss, obwohl erwartet wird, dass Präsident Trump im Rahmen seiner bevorstehenden Asienreise den chinesischen Präsidenten Xi Jinping treffen wird.

Zusätzlich verstärkten die Handelsspannungen zwischen den USA und Kanada sowie interne Meinungsverschiedenheiten in Washington inmitten des vorübergehenden Regierungsstillstands die Nachfrage der Anleger nach sicheren Anlagen.

In Vietnam bewegen sich die Goldpreise weiterhin nahe ihrer historischen Höchststände: SJC-Goldbarren werden für rund 148-149 Millionen VND/Tael verkauft, während Goldringe an manchen Orten Preise von bis zu 153 Millionen VND/Tael erreichen, was auf eine hohe Nachfrage nach Schutzmaßnahmen hindeutet.

Abkühlung der Inflation – „gute Nachrichten“ für die Fed, aber nicht ausreichend, um den Markt zu beruhigen

Die September-Zahlen des Verbraucherpreisindex gelten für die US-Notenbank als besonders wichtige Daten, da die meisten anderen Wirtschaftsdaten aufgrund des Regierungsstillstands in den USA ausgesetzt sind. Dies sind die letzten Daten, die die Fed-Vertreter vor ihrer Sitzung nächste Woche einsehen können.

„Dieser Verbraucherpreisindex wird der Fed eindeutig helfen, ihren Zinssenkungskurs fortzusetzen“, sagte Art Hogan, Chefstratege bei B. Riley Wealth. „Die Zentralbank schenkt der sich verschlechternden Arbeitsmarktlage mehr Aufmerksamkeit und ist bereit, ihr Vollbeschäftigungsziel zu verteidigen, selbst wenn die Kerninflation weiterhin über dem Zielwert von 2 % liegt.“

Der Markt geht mittlerweile nahezu sicher davon aus, dass die US-Notenbank ihren Leitzins um weitere 0,25 Prozentpunkte von derzeit 4–4,25 % senken wird. Eine weitere Zinssenkung ist im Dezember wahrscheinlich.

Die geldpolitischen Signale bleiben jedoch unklar, da viele Experten davor warnen, dass die Zölle von Präsident Trump im Jahr 2026 zu einem erneuten Anstieg der Inflation führen könnten. Einige Finanzinstitute glauben jedoch, dass sich die Rohstoffpreise, insbesondere die Energiepreise, abkühlen und die Inflation im Zaum halten könnten.

Die Goldpreise in China verharren auf Rekordhochs. Foto: CH

Viele Menschen befürchten weiterhin eine Rückkehr der Inflation, doch die US-Wirtschaft hat sich als widerstandsfähig erwiesen. Da die Fed ihren geldpolitischen Kurs lockert und die Unternehmensgewinne steigen, könnten viele Märkte bis zum Jahresende weiter aufwärts tendieren.

Analysten gehen davon aus, dass sich die Energiepreise – ein wichtiger Bestandteil des Verbraucherpreisindex – am Rohstoffmarkt aufgrund einer stabilen Fördermenge im Bergbau und einer nachlassenden Nachfrage in Europa und China abschwächen werden. Dies trägt mittelfristig zur Reduzierung des Inflationsdrucks bei. Die Preise für Lebensmittel und Dienstleistungen bleiben jedoch hoch, weshalb die US-Notenbank (Fed) das Inflationsrisiko und das Ziel des Beschäftigungswachstums sorgfältig abwägen muss.

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, hat wiederholt betont, dass die Stabilisierung des Arbeitsmarktes oberste Priorität für die Fed habe. Präsident Trump hingegen hat die Fed wiederholt unter Druck gesetzt, die Zinsen schneller zu senken, und argumentiert, dass „die Inflation nicht länger Amerikas Problem sei“.

Dieses Tauziehen beunruhigt die Anleger, da die Fed in eine schwierige Lage geraten könnte: Senkt sie die Zinsen zu stark, droht der USD stark abzuwerten, und ist sie zu vorsichtig, könnte sich das Wachstum deutlich verlangsamen.

Gold befindet sich weiterhin außerhalb der Risikozone.

Analysten zufolge besteht trotz der positiven Reaktion auf die Inflationsdaten kurzfristig weiterhin das Risiko einer Korrektur am Goldmarkt. Seit Jahresbeginn hat das Edelmetall um mehr als 60 % zugelegt, während für 2024 ein Anstieg um 27 % prognostiziert wird. Die überhitzte Rallye hat bei fehlenden stützenden Wirtschaftsdaten zu einem deutlichen Anstieg des Gewinnmitnahmedrucks geführt.

„Der Goldpreis muss noch einmal fallen, bevor er sich stabilisiert“, sagte der unabhängige Metallexperte Tai Wong. „Die jüngste lange Rallye hat den Markt geschwächt. Gold muss korrigieren, um eine nachhaltigere Preisbasis für die nächste Rallye zu schaffen.“

Die mittel- bis langfristigen Aussichten für Gold bleiben jedoch positiv. Sollte die US-Notenbank ihre Geldpolitik weiter lockern und der US-Dollar schwächer werden, könnte Gold von Kapitalflüssen in sichere Häfen stark profitieren. Darüber hinaus wirken geopolitische Risiken, von den Spannungen zwischen Russland und der Ukraine bis hin zur Instabilität im Nahen Osten, weiterhin als Katalysator für die Edelmetallpreise.

Kurz gesagt, befindet sich Gold in einer entscheidenden Testphase. Die schwächer als erwartet ausgefallenen Inflationsdaten haben dem Markt zwar eine Atempause verschafft, reichen aber nicht aus, um einen nachhaltigen Aufwärtstrend zu etablieren. Nach neun Wochen Kursgewinnen ist die aktuelle Korrektur notwendig, damit der Markt ein Gleichgewicht findet und möglicherweise in einen neuen Zyklus eintritt.

Weltweite Goldpreise schwanken unvorhersehbar: Prognose für 2026. Die Weltgoldpreise stehen vor einer Phase seltener Risiken und unvorhersehbarer Schwankungen, da spekulatives Kapital in den Markt fließt und die Rolle der etablierten Marktteilnehmer zunehmend verdrängt. Einige Organisationen haben überraschende Prognosen für das Jahr 2026 veröffentlicht.

Quelle: https://vietnamnet.vn/gia-vang-hoi-phuc-sau-so-lieu-lam-phat-chua-thoat-tin-hieu-xau-2456169.html