Börsenperspektive Woche 2-6/6: Gewinnmitnahmedruck am alten Höchststand weiterhin vorhanden

Letzte Woche stieg der VN-Index in der ersten Sitzung der Woche stark um 1,4 % auf 1.332,5 Punkte, nachdem der globale Finanzmarkt positiv auf die Nachricht reagierte, dass die USA die Einführung einer 50-prozentigen Steuer auf importierte Waren aus der Europäischen Union (EU) bis zum 9. Juli verschoben hatten.

Insbesondere Exportaktien wie Textilien und Meeresfrüchte erreichten nach positiven Entwicklungen in den vietnamesisch-amerikanischen Handelsverhandlungen ihren Höchstpreis. Der Anstieg setzte sich in den Wochenmitte-Sitzungen fort, angeführt von Immobilienaktien. Der VN-Index erreichte am Donnerstag ein Dreijahreshoch von 1.348,3 Punkten. Starke Gewinnmitnahmen ließen den VN-Index jedoch später am Donnerstag auf das Referenzniveau zurückfallen und gaben in der Schlusssitzung der Woche nach.

Zum Wochenende notierte der VN-Index bei 1.332,8 Punkten, ein Plus von 1,4 % gegenüber dem Schlusskurs der Vorwoche. Bei genauer Betrachtung der Handelsentwicklung während der Woche konzentrierte sich der Anstieg jedoch nur auf einige Aktien aus den Bereichen Immobilien, Textil und Meeresfrüchte. Gleichzeitig verzeichneten viele Aktiengruppen, insbesondere Banken und Einzelhandelsaktien, in den letzten Handelstagen der Woche deutliche Kurskorrekturen. Es ist erkennbar, dass sich der Cashflow weiterhin auf einige Aktiengruppen mit eigenen Entwicklungen konzentriert und der Marktanstieg noch keinen Konsens erreicht und sich deutlich ausgebreitet hat.

Der Rückgang der Liquidität in der VN30-Gruppe, während die Cashflows stark in Midcap-Unternehmen, insbesondere hochspekulative Aktien, fließen, spiegelt deutlich die differenzierte Risikobereitschaft der Anleger wider. Dies könnte ein Zeichen dafür sein, dass kurzfristige Cashflows auf schnelle Gewinne abzielen, während institutionelle Cashflows eher zurückhaltend sind.

Anleger sollten beachten, dass der Anstieg des Cashflows in spekulative Midcap-Unternehmen oft kurzfristig und volatil ist und das Risiko einer starken Korrektur birgt, wenn der allgemeine Markt schwankt . In dieser Phase sind Risikomanagement und eine sorgfältige Aktienauswahl auf der Grundlage solider Fundamentaldaten und guter Liquidität entscheidende Faktoren.

Herr Le Duc Huy, Leiter der Abteilung Marktstrategie der Agrbank Securities Joint Stock Company, schätzte, dass der Markt nach einem „brillanten Mai“ mit beeindruckendem Wachstum einem Korrekturdruck ausgesetzt sei, da sich der VN-Index der starken Widerstandszone um 1.340 Punkte nähere – dem alten Höchststand von 2023.

Die Marktbreite nimmt ab, der Cashflow zeigt Anzeichen einer starken Differenzierung und konzentriert sich auf verschiedene Branchengruppen und Einzelaktien. Die Intraday-Kursspanne vieler Aktien hat sich erhöht, was auf eine deutliche Vorsicht der Anleger hindeutet, da sich der Markt der Widerstandszone nähert. Kurzfristig könnten sich Seitwärtsbewegungen oder leichte Korrekturen auch nächste Woche fortsetzen, insbesondere wenn der Druck auf Gewinnmitnahmen am alten Höchststand weiterhin besteht. Insgesamt kann der Juni jedoch dennoch eine positive Akkumulationsphase sein, sofern der Cashflow stabil bleibt und eine angemessene Rotation zwischen den Branchengruppen stattfindet.

Experten der VNDIRECT Securities Company gehen davon aus, dass der Markt zu Beginn der nächsten Handelswoche seinen Akkumulationstrend fortsetzen wird, um den Verkaufsdruck durch Gewinnmitnahmen abzufedern und auf neue unterstützende Informationen zu warten. Der Bereich zwischen 1.340 und 1.350 Punkten wird weiterhin eine starke Widerstandszone darstellen, die kurzfristig schwer zu überwinden ist, insbesondere angesichts der Gewinnmitnahmen und starken Verkäufe ausländischer Investoren in den letzten Handelstagen.

Im Gegenteil, der Bereich zwischen 1.300 und 1.320 Punkten wird als Unterstützungszone des Marktes fungieren. Angesichts der anhaltenden Marktschwankungen sollten Anleger eine moderate Aktiengewichtung beibehalten und Gewinnmitnahmen bei einigen zuletzt stark gestiegenen Aktien in Erwägung ziehen. Sollte der VN-Index auf den Bereich zwischen 1.300 und 1.320 Punkten zurückfallen, könnten Neuausschüttungen in Erwägung gezogen werden. Dabei sollte eine geringe Gewichtung einiger Aktiengruppen erfolgen, die sich noch nicht vollständig auf das Niveau von Anfang April (vor der Bekanntgabe des Kontrahentenmangels durch die USA) erholt haben, wie z. B. Banken, Wertpapiere, Stahl, Textilien und Meeresfrüchte.

Laut Herrn Huy haben viele Aktien ihre alten Höchststände noch nicht wieder erreicht, obwohl sich der Index erholt hat und eine deutliche Differenzierung aufweist. Dies ist sowohl eine Chance als auch eine Herausforderung. Einige unterbewertete Aktien reagieren möglicherweise nur langsam auf den Erholungstrend oder sind weiterhin von bestehenden Risiken wie Zöllen, rechtlichen Faktoren, Schulden oder unflexiblen Geschäftsmodellen ohne Wachstumsdynamik betroffen.

Daher besteht die derzeit sinnvolle Strategie darin, Aktien nach Branchengruppen mit klaren Belegen auszuwählen und Unternehmen mit verbesserten Geschäftsergebnissen und attraktiven Bewertungen im Vergleich zum Gesamtniveau den Vorzug zu geben. Darüber hinaus sollten Anleger nicht auf die Jagd nach Preisen gehen und ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Aktien und Bargeld wahren, um bei kurzfristigen Marktkorrekturen flexibel zu sein.

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