Da der Anreiz für Exporteure, US-Zölle zu akzeptieren, sinkt

Bildunterschrift — Neue Zölle haben die Preise für importierte Güter – von Elektronik über Autos bis hin zu Konsumgütern – erhöht. Dies belastet die amerikanische Bevölkerung und droht, die Kaufkraft des Landes zu verringern (im Bild: Blick auf einen Frachthafen in Los Angeles, Kalifornien, USA). Foto: THX/TTXVN

Ayant Menon, Senior Fellow am ISEAS-Yusof Ishak Institute in Singapur, kommentierte kürzlich auf der Website des East Asia Forum (eastasiaforum.org), die Zollpolitik der Trump-Regierung führe zu hitzigen Debatten darüber, wer die Kosten der höheren Preise tatsächlich „tragen“ werde: ausländische Exporteure oder amerikanische Verbraucher. Präsident Trump ist zwar der Ansicht, dass die Exporteure die Zölle durch geringere Gewinnmargen tragen sollten, doch die Realität komplexer globaler Lieferketten lässt vermuten, dass dieses Szenario nicht von Dauer sein wird.

Wenn die US-Zölle in Kraft treten, stehen die Exporteure vor einer schwierigen Entscheidung: Sie müssen die Zölle hinnehmen (und dabei ihre Gewinne schmälern) oder sie an die US-Importeure weitergeben (und riskieren, Marktanteile zu verlieren).

Aus der Literatur zur „Weitergabe“ politischer Änderungen (einschließlich Zölle) an die Preise gehandelter Güter geht hervor, dass der Grad der Weitergabe vom Produkt und vom Zeitpunkt abhängt und nicht nur vom Grad des Wettbewerbs zwischen Verkäufern und Käufern.

Kurzfristig können Zölle entweder vom Exporteur oder vom Importeur (der die Steuer zahlt) getragen werden. Präsident Trump äußerte am 17. Mai auf Truth Social seine Meinung, dass Unternehmen wie Walmart und China die Zölle „in Kauf nehmen“ und sie nicht ihren treuen Kunden auferlegen sollten.

Tragen die Exporteure die vollen Kosten der Zölle, profitiert das Importland von den Terms of Trade, was zu einer Verbesserung des sozialen Wohlstands führen kann. Tragen Importeure oder Einzelhändler hingegen die Zölle, können diese wie eine Körperschaftssteuer wirken, die sich auf die Verbraucher auswirkt.

Es gibt Hinweise darauf, dass die ersten Zollrunden der Trump-Regierung gegen China teilweise aufgefangen wurden. So mussten chinesische Exporteure zwischen 10 und 50 Prozent der Zölle auf bestimmte Produkte wie Stahl auffangen.

US-Verbraucher: Die Belastung durch Preiserhöhungen und Inflation

Für Exporteure ist der Anreiz, die Zölle zu akzeptieren, geringer, da diesmal alle Länder – nicht nur China – besteuert werden. Dies verringert die Auswirkungen auf die relative Wettbewerbsfähigkeit. Das bedeutet, dass sie die Zölle leichter an US-Importeure und letztlich an die Verbraucher weitergeben können.

Es gibt bereits Anzeichen für steigende Preise aufgrund von Zöllen. Da die Zollpause (mit Ausnahme von China) im August 2025 endet und die Lagerbestände vor den Zöllen zur Neige gehen, dürften die Preise weiter steigen.

Darüber hinaus gibt es indirekte Auswirkungen, die den Inflationsdruck mit der Zeit verstärken werden: Die Preise für im Inland produzierte Ersatzprodukte steigen auf breiter Front zusammen mit den Preisen der Importe, mit denen sie konkurrieren; und die steigenden Kosten für importierte Vorleistungen breiten sich in der gesamten Lieferkette aus und schwächen die Wettbewerbsfähigkeit der US-Exporte, die diese Vorprodukte verwenden.

Es gibt auch eine Preis-Lohn-Spirale: Steigen die Lebenshaltungskosten, verlangen die Arbeitnehmer höhere Nominallöhne. Darüber hinaus können steigende Inflationserwartungen zu einer galoppierenden Inflation führen, die eine Straffung der Geldpolitik erforderlich macht und das Wirtschaftswachstum bremst.

Diversifizierung der Lieferkette und das Risiko von Störungen

Ein Grund für Präsident Trumps Unterstützung von Zöllen ist die Überzeugung, Exporteure könnten die Zölle umgehen, indem sie ihre Produktion in die USA verlagern, um auf dem größten Verbrauchermarkt der Welt wettbewerbsfähig zu bleiben. Unternehmen wie Honda und Hyundai planen Berichten zufolge, einen Teil ihrer Automobilproduktion aus Mexiko zu verlagern, und auch Halbleiterunternehmen wie TSMC und Nvidia wollen ihre Investitionen in den USA ausweiten. Doch die Realität komplexer globaler Lieferketten und geografisch verteilter Produktion macht eine Verlagerung weder einfach noch lohnenswert.

Umgekehrt werden die Länder wahrscheinlich darauf reagieren, ihre Abhängigkeit von einem „aggressiven“ und unzuverlässigen Handelspartner wie den USA zu verringern. Es gibt Anzeichen dafür, dass Südostasien seine Produktion bereits weg von den USA verlagert. So haben beispielsweise Indonesien und die Europäische Union (EU) im September 2025 nach fast einem Jahrzehnt stockender Verhandlungen ein Handelsabkommen abgeschlossen.

Mit abnehmendem Wettbewerb um die Versorgung des US-Marktes sinkt auch der Anreiz für Exporteure, Zölle zu akzeptieren. Dies führt zu höheren Preisen und einer geringeren Auswahl – oder sogar zu Engpässen – für die US-Verbraucher.

Langfristig deuten internationale Daten darauf hin, dass die USA kaum nennenswerte neue Handels- oder Investitionsvorteile erzielen werden. Vielmehr ist das wahrscheinlichere Szenario eine steigende Inflation, eine Verschärfung der Ungleichheit und ein verlangsamtes Wachstum, wodurch das Risiko einer Stagflation steigt.

Quelle: https://baotintuc.vn/phan-tichnhan-dinh/khi-dong-luc-ap-thu-thue-quan-tu-my-cua-cac-nha-xuat-khau-giam-xuong-20251024150330653.htm