Rechtlicher Rahmen für Risikokapital: Ein Durchbruch zur Förderung des Innovationsökosystems

Die Regierung hat kürzlich das Dekret Nr. 264/2025/ND-CP zur Regulierung des Nationalen Risikokapitalfonds und lokaler Risikokapitalfonds erlassen. Dies gilt als bahnbrechender Schritt zur Vervollkommnung des Rechtsrahmens und schafft eine Grundlage zur Förderung von Risikokapitalinvestitionen für innovative Startups.

Um Mechanismen, Richtlinien und internationale Erfahrungen bei der Förderung von Risikokapital für innovative Start-ups auszutauschen und zu diskutieren, organisierte die Abteilung für Start-ups und Technologieunternehmen ( Ministerium für Wissenschaft und Technologie ) einen Workshop zum Thema „Modell und Mechanismus des Betriebs von Risikokapitalfonds unter Verwendung des Staatshaushalts: Internationale Erfahrungen und Anwendbarkeit in Vietnam“. Der Workshop wurde zur Umsetzung des Regierungserlasses Nr. 264/2025/ND-CP vom 14. Oktober 2025 organisiert.

Institutionen perfektionieren, inländisches Risikokapital fördern

In seiner Rede auf dem Workshop betonte der stellvertretende Minister für Wissenschaft und Technologie, Hoang Minh, dass die Veröffentlichung des Dekrets die Entschlossenheit der Regierung zeige, die Entwicklung von Wissenschaft , Technologie und Innovation zu fördern. Insbesondere investiere der Staat proaktiv und übernehme Risiken, um Unternehmen zu begleiten, Forschungsaktivitäten, Technologieentwicklung und Produktkommerzialisierung zu unterstützen.

Der stellvertretende Minister für Wissenschaft und Technologie, Hoang Minh, spricht.

Laut Pham Hong Quat, Direktor der Abteilung für Startups und Technologieunternehmen, markiert das Dekret 264/2025/ND-CP einen qualitativen Wandel im öffentlichen Investitionsmechanismus für innovative Startups. An der Entwicklung des Dekrets waren führende Experten und Vertreter von Investmentfonds beteiligt, die eine integrierte und praktische Denkweise bewiesen. Es handelt sich um ein mehrdimensionales Modell, das dem nationalen Startup-Ökosystem in der kommenden Zeit direkt zugutekommt.

Herr Pham Hong Quat hielt auf dem Workshop eine Rede.

Das Dekret regelt im Einzelnen die Gründung, Organisationsstruktur, Verwaltung und Verwendung des Kapitals von Risikokapitalfonds, definiert klar den Anteil des staatlichen Haushaltskapitals, den Aufsichtsmechanismus sowie die Rechte und Pflichten der teilnehmenden Unternehmen gemäß den Bestimmungen des Gesetzes über Wissenschaft, Technologie und Innovation.

Experten zufolge schließt die Veröffentlichung dieses Dekrets eine seit langem bestehende Rechtslücke auf dem vietnamesischen Risikokapitalmarkt, eröffnet Möglichkeiten zur Anziehung sozialisierter Kapitalströme und schafft ein transparenteres und dynamischeres Investitionsumfeld für innovative Start-up-Unternehmen.

Ein wichtiger Schwerpunkt ist die Förderung der Beteiligung des privaten Sektors an Risikokapital. Unternehmen können entsprechend ihrer Entwicklungsstrategie Kapital aus dem Staatshaushalt in Fonds einzahlen. Dieser Mechanismus trägt dazu bei, den öffentlichen und privaten Sektor enger zu vernetzen, Kapitalquellen flexibel und effektiv zu nutzen, die Abhängigkeit vom Staatshaushalt schrittweise zu verringern und eine Innovationskultur in der Wirtschaft zu fördern.

Darüber hinaus zielt das Dekret 264/2025/ND-CP auch auf die digitale Transformation im Risikokapitalbereich ab, indem es eine digitale Verbindungsplattform zwischen Startups, Investmentfonds, Experten und Startup-Unterstützungsorganisationen aufbaut. Dieses Netzwerk trägt dazu bei, die Transparenz zu erhöhen, den Investitionsprozess zu verkürzen und insbesondere potenzielle Projekte an Standorten zu unterstützen, an denen Startup-Aktivitäten hinsichtlich Infrastruktur und Zugangsmöglichkeiten zu Investoren eingeschränkt sind.

Überblick über den Workshop.

Internationale Erfahrungen und Anregungen für Vietnam

Auf dem Workshop tauschten Experten wertvolle Erfahrungen aus Ländern aus, die stark entwickelte Modelle staatlicher Risikokapitalfonds haben.

Herr Pham Tuan Hiep (BK Holdings) sagte, der vietnamesische Risikokapitalmarkt benötige nach einer Phase der Stagnation einen politischen Anstoß, um wieder in Gang zu kommen und sich nachhaltig zu entwickeln. Derzeit gebe es rund 4.000 Start-ups, hauptsächlich im Bereich Informationstechnologie, während Start-ups in Kerntechnologien (Deep-Tech, High-Tech) wie neuen Materialien, Energie und Halbleitern noch sehr selten seien. Die führende Rolle des Staates sei ein Schlüsselfaktor, insbesondere durch den Nationalen Risikokapitalfonds, der als Brücke fungiert, um Kapitalflüsse zu fördern und die Beteiligung des privaten Sektors zu fördern.

Herr Bui Thanh Do, Gründer und Vorsitzender von ThinkZone Ventures, erklärte, der Aufbau eines Risikokapitalfondsmodells im Sinne des Dekrets 264 erfordere die Erfahrungen Koreas, Singapurs, Chinas und Israels – Länder, die staatliches und privates Kapital erfolgreich kombiniert hätten. In Korea habe das „Fund of Funds“-Modell mehr als 31 Milliarden US-Dollar an Investitionskapital mobilisiert, während Singapur einen flexiblen Koinvestitionsmechanismus anwende, der den Marktcharakter sicherstelle und gleichzeitig die strategische Ausrichtung des Staates beibehalte.

Aus japanischer Sicht erklärte Ogata Ryosuke, Generaldirektor von MRIV International, Mitsubishi Research Institute in Vietnam, dass sich Japans Modell des National Public-Private Investment Fund als wirksame Innovationsförderung erwiesen habe. Mit der Beteiligung der Regierung und mehr als 25 Großkonzernen wie Mitsubishi, Toyota, Sony, Hitachi usw. sei der Fonds zu einer treibenden Kraft für die Öffnung privater Kapitalströme und die Entstehung neuer Hightech-Industrien geworden.

Das Dekret 264/2025/ND-CP ist ein Schritt zur Konkretisierung der Regierungspolitik zur Förderung von Risikokapital im Zusammenhang mit dem Ziel, ein nationales Innovationsökosystem zu entwickeln. Der nationale Risikokapitalfonds erhält ein Startkapital von mindestens 500 Milliarden VND. Ziel ist es, innerhalb von fünf Jahren eine Größenordnung von 2.000 Milliarden VND zu erreichen und gleichzeitig zusätzliche Ressourcen aus dem sozialen und privaten Sektor zu mobilisieren.

Die Möglichkeit für Fonds, professionelle Managementeinheiten einzustellen, flexible Risikomanagementmechanismen anzuwenden und die Haftung im Falle objektiver Risiken auszuschließen, gelten als fortschrittliche Punkte und tragen dazu bei, die Eigeninitiative und Professionalität bei Anlageaktivitäten zu steigern.

Experten gehen davon aus, dass das Dekret einen Wendepunkt in der Entwicklung des Risikokapitals in Vietnam darstellen wird, da es strategische Finanzmittel für innovative Unternehmen schafft, den Übergang zu einer wissensbasierten Wirtschaft fördert und die nationale Wettbewerbsfähigkeit sowie die Anpassungsfähigkeit an globale Schwankungen verbessert.

Zentrum für Wissenschafts- und Technologiekommunikation

Quelle: https://mst.gov.vn/khung-phap-ly-cho-dau-tu-mao-hiem-buoc-dot-pha-thuc-day-he-sinh-thai-khoi-sang-tao-197251022192042865.htm