Welches Szenario würde dazu führen, dass der Weltgoldpreis 3.000 USD erreicht?

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Der Citi Bank zufolge könnte der Goldpreis innerhalb von 12 bis 18 Monaten um 50 Prozent auf 3.000 Dollar pro Unze steigen, wenn sich die Weltwirtschaft erholt und die Zentralbanken ihre Goldkäufe steigern.

Der weltweite Spotpreis für Gold liegt derzeit bei 2.016 US-Dollar pro Unze und damit deutlich unter dem historischen Höchststand von 2.135 US-Dollar im Dezember 2023. Analysten der Citi Bank gehen jedoch davon aus, dass der Goldpreis in den nächsten 12 bis 18 Monaten 3.000 US-Dollar pro Unze erreichen könnte.

Laut Aakash Doshi, Leiter der Rohstoffanalyse für Nordamerika bei Citi, ist das wahrscheinlichste Szenario, das den Goldpreis auf 3.000 Dollar pro Unze treiben könnte, eine Beschleunigung des Trends zur Entdollarisierung bei den Zentralbanken der Schwellenländer. Dies könnte die Kaufkraft der Zentralbanken für Gold verdoppeln. Derzeit ist Schmuck noch immer der Haupttreiber der Goldnachfrage.

„Dieser Trend ist zwar vorhanden, aber er verläuft recht langsam. Sollte er sich beschleunigen, würde das zu einer Vertrauenskrise in den US-Dollar führen“, sagte Aakash Doshi.

Goldbarren in einer Goldraffinerie in Corum, Türkei. Foto: Reuters — Goldbarren in einer Goldraffinerie in Corum, Türkei. Foto: *Reuters*

Die Goldkäufe der Zentralbanken hätten in den vergangenen Jahren „ein Rekordniveau erreicht“, da sie ihre Reserven diversifizieren und das Kreditrisiko verringern wollten, erklärte Citi. Die größten Käufer waren die Zentralbanken Chinas und Russlands. Gefolgt von Indien, der Türkei und Brasilien.

Ein Bericht des World Gold Council (WGC) vom Januar zeigte, dass die Zentralbanken im zweiten Jahr in Folge netto mehr als 1.000 Tonnen Gold kauften. „Wenn sich diese Zahl auf 2.000 Tonnen verdoppelt, glauben wir, dass dies den Goldpreis deutlich ankurbeln wird“, sagte Doshi.

Darüber hinaus könnte eine schwere globale Rezession den Preis für Edelmetalle auf 3.000 US-Dollar treiben, da dieses Szenario die US-Notenbank (Fed) zu einer aggressiven Senkung der Zinssätze veranlassen würde. „Die Zinssätze könnten auf 3 % oder sogar 1 % fallen, was den Goldpreis auf neue Höchststände treiben würde“, sagte Doshi.

Er sagte jedoch, dass dies nur ein Szenario mit geringer Wahrscheinlichkeit sei.

Der Goldpreis tendiert dazu, sich entgegengesetzt zu den Zinssätzen zu entwickeln, da das Edelmetall keine Zinsen abwirft. Wenn die Zinsen fallen, wird Gold im Vergleich zu festverzinslichen Wertpapieren wie Anleihen attraktiver.

Der Leitzins in den USA lag in den letzten acht Monaten bei etwa 5,25–5,5 %. Dies ist der höchste Stand seit 2001 – nach dem Platzen der Dotcom-Blase. Die Märkte preisen derzeit eine Zinssenkung der Fed im Mai oder Juni ein.

Eine weitere treibende Kraft könnte die Stagflation (langsames Wachstum mit Inflation) sein. Gold gilt in Zeiten wirtschaftlicher undpolitischer Turbulenzen als sicherer Hafen. In den oben genannten Zeiträumen tendieren Anleger dazu, sich auf dieses Edelmetall zu konzentrieren und riskante Anlagen wie Aktien zu ignorieren.

Dennoch sagte Doshi, wie oben bereits erwähnt, dass die Wahrscheinlichkeit dieses Szenarios „sehr gering“ sei.

Unter normalen Bedingungen prognostiziert Citi einen durchschnittlichen Goldpreis von rund 2.000 Dollar im ersten Halbjahr und bis zu 2.150 Dollar im zweiten Halbjahr 2024. Die Bank geht davon aus, dass der Preis bis zum Jahresende wahrscheinlich einen neuen Höchststand erreichen wird.

Ha Thu (laut CNBC, Reuters)