Die Masan Group wurde als Unternehmen mit der typischen M&A-Strategie 2023

Fusionen und Übernahmen in der Strategie zum Aufbau einer Konsumenten- und Einzelhandelsplattform

Am 27. November wurde die Masan Group auf dem von der Zeitung Dau Tu organisierten Vietnam Mergers and Acquisitions Forum als Unternehmen mit der typischen M&A-Strategie 2023 - 2024 ausgezeichnet.

Die Masan Group (MSN) gilt seit ihrer Gründung vor 28 Jahren als eines der dynamischsten Unternehmen bei der Umsetzung von Fusionen und Übernahmen. Durch diese Transaktionen optimiert Masan kontinuierlich ihre Einzelhandelsplattform, um den Verbrauchern einen höheren Mehrwert zu bieten.

Masan Group als Unternehmen mit beispielhafter M&A-Strategie 2023–2024 ausgezeichnet

Zu den typischen Geschäften von Masan gehören: Der Erwerb von mehr als 98 % der Anteile an Vinacafé Bien Hoa; der Kauf der Mehrheitsbeteiligung an NET Waschmittel, Quang Ninh Mineralwasser und der Brauerei; die Kontrolle der Anteile an der Saigon Nutrition Food Company; der Kauf der Sam Kim Company Limited, die Umbenennung in Masan Nutri-Science und später in Masan MEATLife; der Kauf der Einzelhandelskette VinCommerce (jetzt WinCommerce) oder der Erwerb der Mehrheitsbeteiligung an der Tee- und Kaffeekette Phuc Long…

Obwohl Masan zahlreiche Fusionen und Übernahmen (M&A) durchgeführt hat, ist das Unternehmen nicht auf M&A-Transaktionen spezialisiert und expandiert nicht in viele verschiedene Geschäftsfelder, um den Umsatz schnell zu steigern. Danny Le, Generaldirektor der Masan Group, erklärte: „Beim Erwerb von Anteilen an anderen Unternehmen, sei es auf strategischer Ebene oder durch den Erwerb von Mehrheitsanteilen, verfolgt Masan stets nicht das Ziel, Umsatz oder Gewinn zu steigern, sondern Plattformen zu erwerben, die der Gesamtstrategie des Konzerns dienen. Aus einem Hersteller von Konsumgütern des täglichen Bedarfs haben wir durch M&A das Konsumgüter- und Einzelhandelsökosystem gemäß unserer „Point of Life“-Strategie schrittweise optimiert, um Kunden und Endverbraucher bestmöglich zu bedienen.“

Auf der Aktionärsversammlung im April 2024 erklärte Masan, dass man sich in naher Zukunft nicht verstärkt mit Fusionen und Übernahmen befassen werde, da derzeit viele andere Entwicklungen im Gange seien. Stattdessen wolle sich Masan auf die Optimierung der Geschäftsabläufe mit Fokus auf das Kerngeschäft im Einzelhandel konzentrieren.

Es ist ersichtlich, dass sich die jüngsten Transaktionen von Masan alle auf die Konsumenten-/Einzelhandelsplattform konzentrieren: entweder um die Ressourcen zu erhöhen, um Wachstumschancen im Bereich der Kundenbetreuung besser nutzen zu können, oder um die Beteiligung an Kerngeschäften zu erhöhen oder sich schrittweise von Nicht-Kerngeschäften zu trennen.

Masan Group Office

Anfang Oktober 2023 verpflichtete sich Bain Capital, der weltweit führende Private-Equity-Fonds, zu einer Eigenkapitalinvestition von mindestens 200 Millionen US-Dollar in die Masan Group. Gut zwei Monate später kündigte Bain Capital eine weitere Aufstockung der Investition auf 250 Millionen US-Dollar an. Trotz kurzfristiger Schwankungen am Finanzmarkt und dem Ende der Phase des „billigen Geldes“ zeugt die Erhöhung des Investitionsvolumens von Bain Capital von großem Vertrauen in den vietnamesischen Markt und Masans kundenorientierte Strategie. Der Kapitalzufluss von Bain Capital steht im Einklang mit Masans Strategie zur Stärkung der Finanzlage und hilft dem Unternehmen, Wachstumschancen besser zu nutzen, um die Bedürfnisse von 100 Millionen vietnamesischen Konsumenten zu befriedigen – von Gütern des täglichen Bedarfs über Finanzdienstleistungen bis hin zu anderen Produkten des täglichen Bedarfs.

Die Transaktion wurde am 22. April 2024 von beiden Parteien abgeschlossen. Masan gab bekannt, weiterhin in bestehende Plattformen zu investieren und kontinuierlich Innovationen voranzutreiben, um für die Erholung des Konsummarktes gerüstet zu sein. Ziel des Konzerns ist es, in der Hochphase des vietnamesischen Konsumwachstums ein Vielfaches des erwarteten Gewinns zu erwirtschaften.

Bislang hat die Gruppe seit 2007 insgesamt mehr als 5 Milliarden US-Dollar an Kapital aus dem Ausland mobilisiert, einschließlich Eigen- und Fremdkapital. Fonds wie KKR, TPG und SK Group haben dreimal in Masan investiert, weitere Investoren ein- bis zweimal. Dies beweist, dass Masan eine klare Strategie verfolgt und diese effektiv umsetzt, was das wiederholte Engagement namhafter Investoren in der Gruppe erklärt.

Reduzierung der Beteiligung an nicht zum Kerngeschäft gehörenden Segmenten, Erwerb weiterer 7,1 % der WinCommerce-Aktien

Am 14. Mai 2024 gab Masan High-Tech Materials, eine Tochtergesellschaft der Masan Group, bekannt, dass sie eine Rahmenvereinbarung mit der Mitsubishi Materials Corporation Group (MMC Group) mit vielen strategischen Inhalten abgeschlossen hat.

Die MMC Group plant daher die Übernahme von HC Starck Holding (Germany) GmbH (HCS) zu 100 % von Masan High-Tech Materials (MHT). Die beiden Parteien werden einen Abnahmevertrag für APT und Wolframoxid abschließen, der beiden langfristige Vorteile bringen wird. Masan beabsichtigt, die Anteile an Nyobolt, einem britischen Anbieter von Schnellladelösungen für Lithium-Ionen-Batterien, zu behalten. Gleichzeitig sichert sich Masan das Privileg, an den potenziellen Gewinnen aus der Kommerzialisierung der von HCS entwickelten Technologie zum Recycling von Altmetall beteiligt zu werden.

Andererseits gab die Masan Group am 4. September 2024 bekannt, dass sie 7,1 % der WinCommerce-Anteile von der SK Group erhalten wird. WinCommerce (WCM) ist Eigentümer und Betreiber der größten modernen Einzelhandelskette des Landes. Durch die Erhöhung der WCM-Beteiligung kann MSN seine Kontrolle stärken und langfristig das Wachstum seines Kerngeschäfts fördern.

„WinCommerce hat die Profitabilitätsphase erreicht. Wir gehen davon aus, dass sich dieser Trend weiter beschleunigen wird, da wir ein flächenbereinigtes Wachstum erzielen, erfolgreich neue Filialen eröffnen und die Entwicklung des modernen vietnamesischen Einzelhandelsmarktes mittelfristig vorantreiben werden“, sagte Danny Le, CEO der Masan Group.

WinCommerce verzeichnete im dritten Quartal 2024 ein Umsatzwachstum von 9,1 % gegenüber dem Vorjahr und erreichte systemweit 8.603 Milliarden VND. Hauptgrund hierfür waren die neuen Ladenmodelle WIN (für städtische Kunden) und WinMart+ Rural (für ländliche Kunden). Der Gewinn nach Steuern belief sich im dritten Quartal 2024 auf 20 Milliarden VND – das erste Quartal mit Nettogewinn seit Beginn der Covid-Pandemie. Dies ist ein deutliches Zeichen für eine nachhaltige Profitabilität in der Zukunft.

Nach der erfolgreichen Etablierung eines profitablen Geschäftsmodells hat die Handelskette ihre Expansionsoffensive wieder aufgenommen. WinCommerce konzentriert sich im vierten Quartal 2024 strategisch darauf, weiterhin positive Nachsteuergewinne zu erzielen, das Wachstum zu beschleunigen und die Filialeröffnungen weiter auszubauen, um das Ziel von 4.000 Verkaufsstellen bis Ende des Jahres zu erreichen.

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