Einige Aktien, die man am 10. März im Auge behalten sollte

VOV.VN – Wertpapierfirmen haben gerade Empfehlungen zu einigen Aktien abgegeben, die man für die heutige Handelssitzung am 10. März im Auge behalten sollte.

► Börsenkommentar 10.-14. März: Möglichkeit einer Korrektur bis zur Unterstützungszone von 1.290 – 1.310

Neutrale Empfehlung zur BCM-Aktie

Laut der Vietcap Securities Company (VCSC) ist die Becamex IDC Corporation (BCM) ein bedeutender Entwickler inländischer Industrieparks (IP) in Vietnam mit Grundstücksfonds, die sich hauptsächlich in der Provinz Binh Duong befinden, einer der führenden Provinzen für ausländische Direktinvestitionen in Vietnam. BCM verfügt über einen großen Grundstücksfonds, der bis Ende 2024 950 Hektar Gewerbegebietsfläche und 1.200 Hektar Gewerbegebietsfläche in städtischen Gebieten (UU) umfasst.

BCM ist in der Branche auch durch Joint Ventures/Partner stark vertreten, darunter VSIP (Vietnams größter Industrieparkentwickler mit einem Landfonds von ungefähr 11.600 Hektar; BCM besitzt 49 %), BW Industrial (Vietnams führender Logistikentwickler mit über 1.000 Hektar Industrie-/Logistiklandfonds; BCM besitzt 24 %), Becamex Binh Phuoc (4.668 Hektar; BCM besitzt direkt 40 %) und Becamex VSIP Binh Dinh (1.374 Hektar; BCM besitzt 40 %).

Einige Aktien, die man am 10. März im Auge behalten sollte (Illustration: KT)

Unsere Prognose für das Wachstum des Nettogewinns nach Steuern (NPAT) nach Minderheitsanteilen (MI) für 2025/26 basiert auf einer Erholung der Verkäufe von Wohngrundstücken in Binh Duong, da sich die regionale Infrastruktur weiter entwickelt; Die Erträge aus assoziierten Unternehmen werden sich in den Jahren 2025/2026 um jeweils 17 %/18 % erhöhen, und zwar dank des Gewinnwachstums von VSIP und BW Industrial sowie der Eröffnung des Cay Truong Industrial Park (Gesamtlandfläche von 700 ha) und der verbleibenden Phase im Bau Bang Expansion Industrial Park (Gesamtlandfläche von 320 ha).

BCM wird derzeit mit einem hohen P/B-Verhältnis von 4,0 für das letzte Quartal gehandelt, verglichen mit einem mittleren P/B-Verhältnis von 2,1 für einige seiner Konkurrenten. VCSC ist der Ansicht, dass BCM aufgrund seiner führenden Position im Bereich der Entwicklung von Industrieparks, seines großen Grundstücksfondsbesitzes sowie wertvoller verbundener Unternehmen von BCM derzeit über ein angemessenes P/B verfügt.

Positive Empfehlung für die CTG-Aktie

Saigon – Hanoi Securities Company (SHS) empfiehlt positiv für CTG-Aktien der Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade ( Vietinbank ) auf Grundlage der folgenden Anlagethese: Für den Zeitraum 2025–2026 wird ein weiterhin positives Kreditwachstum prognostiziert. Im Jahr 2024 wird das Kreditwachstum von CTG 16,88 % erreichen und damit über dem Branchendurchschnitt liegen, unterstützt durch Privatkundenkredite und ausländische Direktinvestitionen. Der Trend zur Förderung von Investitionen in den Basisausbau und der Zinswettbewerb unter den Banken unterstützen das Kreditwachstum der Gruppe staatlicher Geschäftsbanken.

Einige Aktien, die man am 10. März im Auge behalten sollte (Illustration: KT)

Die Qualität der Vermögenswerte verbessert sich weiter. Die Rate der Forderungsausfälle wird von 2,2 % im Jahr 2023 auf 1,6 % im Jahr 2024 sinken. Die Forderungsausfallquote wird Ende 2024 1,25 % erreichen, die Forderungsdeckungsquote wird 170,7 % betragen und damit die zweithöchste in der Branche sein. Die Kreditkosten von CTG weisen einen Abwärtstrend auf und sinken von einem Höchststand von etwa 1,8–2 % in den vorangegangenen drei Jahren auf 1,7 % im Jahr 2024. SHS sieht einen positiven Trend bei der Qualität der Vermögenswerte und prognostiziert einen weiteren Rückgang der Kreditkosten im Jahr 2025.

Für 2025 wird ein Anstieg des Vorsteuergewinns um 25 % prognostiziert, unterstützt durch eine anhaltende Kreditausweitung und niedrigere Kreditkosten nach der Phase erhöhter Wertberichtigungen für uneinbringliche Forderungen in den Jahren 2023–2024.

Voraussichtlich wird die Staatsbank im Jahr 2025 die Genehmigung zur Erhöhung des Stammkapitals aus den einbehaltenen Gewinnen erteilen. CTG plant derzeit, ab 2023 und früher Dividenden in Form von Aktien aus den einbehaltenen Gewinnen in Höhe von insgesamt 37.905 Milliarden VND auszuschütten, was 70,59 % des Stammkapitals entspricht.

Attraktive Aktienbewertung im Verhältnis zu Position und Leistung. Nach einem Aufwärtstrend seit Jahresbeginn wird CTG mit dem 1,5-fachen PB gehandelt, 11 % höher als das durchschnittliche PB im Zeitraum 2019–2025, aber immer noch deutlich niedriger als die staatliche Bankengruppe. Beim aktuellen Preis wird der PB Forward 2025 auf 1,23x fallen, ein attraktives Niveau für Investitionen.