► Börsenkommentar 18. Oktober: Der Markt könnte weiter steigen
Empfehlung zur Aufstockung des Gewichts der HPG-Aktie
Laut Agribank Securities Company (Agriseco) ist die Hoa Phat Group Joint Stock Company mit einem landesweiten Marktanteil von 38 % das führende Unternehmen der Baustahlindustrie. Kürzlich gab das Unternehmen seine Geschäftsergebnisse für das dritte Quartal und die ersten neun Monate des Jahres 2024 bekannt und verzeichnete positive Ergebnisse.
Der Verbrauch von HPG dürfte sich dank der Nachfrage aus folgenden Bereichen weiter verbessern: Nach der Regenzeit herrscht auf dem Baumarkt wieder reger Betrieb, und das Landgesetz, das Wohnungsgesetz und das Gesetz zum Immobiliengeschäft durchdringen die Wirtschaft. Dies trägt dazu bei, dass das Marktangebot in der kommenden Zeit steigt, und gemäß der Anweisung des Premierministers werden öffentliche Investitionsprojekte in den letzten Monaten des Jahres beschleunigt.
Rohertragsmarge verbessert sich im kommenden Quartal: Da die Eisenerzpreise nach Chinas Maßnahmen zur Linderung der Schwierigkeiten auf dem Immobilienmarkt um rund 15 % gestiegen sind, hat HPG seit Anfang Oktober auch seine Stahlpreise entsprechend der Rohstoffpreisentwicklung nach oben angepasst. Daher könnten sich die Gewinnmargen im vierten Quartal 2024 dank günstiger Lagerbestände aus dem Vorquartal verbessern.
Agriseco Research erwartet, dass sich die Geschäftsergebnisse von Hoa Phat dank der gestiegenen Nachfrage auf dem inländischen Immobilienmarkt und steigender öffentlicher Investitionen weiter erholen werden. HPG wird derzeit mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 1,59 gehandelt, das unter dem durchschnittlichen Kurs-Buchwert-Verhältnis der letzten drei Jahre von 1,9 liegt. Angesichts positiver Geschäftsergebnisse im dritten Quartal 2024 und der langfristigen Aussichten des Projekts Dung Quat 2, das voraussichtlich im ersten Quartal 2025 in Betrieb gehen wird, empfiehlt Agriseco, den Anteil der HPG-Aktien mit einem Kursziel von 32.000 VND/Aktie (plus 18 %) zu erhöhen.
Kaufempfehlung für die DXG-Aktie
BIDV Securities Company (BSC) empfiehlt den Kauf von Aktien der Dat Xanh Group Corporation (DXG). Das Kursziel liegt bei 21.800 VND/Aktie und basiert auf der Anlagethese: Chance auf Neubewertung und positive Geschäftsaussichten, wenn das Hauptprojekt DXH Riverside die rechtlichen Verfahren abgeschlossen hat. Voraussichtliche Freigabe zum Verkauf im Jahr 2025.
Nach zwei Jahren ohne Markteinführung neuer Produkte dürften sich die Vorverkaufsumsätze bis 2025 voraussichtlich auf 9,543 Milliarden VND erholen, was hauptsächlich auf die Markteinführung von DXH Riverside und die Wiedereinführung von Gem Sky World zurückzuführen ist.
Attraktive Bewertung, da das Unternehmen beginnt, in die Erholungsphase einzutreten. DXG wird derzeit mit einem P/B 2025 = 0,99x gehandelt, und zwar aus folgenden Gründen: niedriger als der aktuelle Branchendurchschnitts-P/B von 1,3x, niedriger als der Branchendurchschnitts-P/B von 1,15x in der vorherigen Erholungsphase 2014-2015, trotz des aktuell gesünderen Kontexts in der Immobilienbranche;
BSC prognostiziert, dass der Nettoumsatz und der Nachsteuergewinn von DXG im Jahr 2024 4.722 Milliarden VND (+27 % im Jahresvergleich) bzw. 265 Milliarden VND (+54 % im Jahresvergleich) erreichen werden, hauptsächlich aufgrund der Übergabe aller verbleibenden Produkte bei Opal Skyline und eines verkauften Teils von Gem Sky World.
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Quelle: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-1810-post1129165.vov
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