Der Aktienmarkt braucht Zeit, um sich wieder zu stabilisieren.

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Zum Ende der letzten Handelswoche fiel der VN-Index um 36,7 Punkte (-2,86 %) auf 1.245,32 Punkte. Die Liquidität auf dem HOSE-Parkett nahm im Vergleich zur Vorwoche ab, als das entsprechende Volumen um fast 9 % zurückging und eine Sitzung den niedrigsten Handelswert seit über einem Monat verzeichnete. Der Verkaufsdruck nahm in vielen Branchengruppen zu, insbesondere bei Technologie- und Telekommunikationsaktien, wo es nach der vorherigen Beschleunigungsphase zu Gewinnmitnahmen kam.

Ausländische Investoren zeigten keine Anzeichen einer Abkühlung und verkauften in der letzten Juniwoche weiterhin netto fast 4.500 Milliarden VND, wovon allein FPT- Aktien und FUEVFVND-Fondszertifikate mehr als 70 % ausmachten.

Laut Statistik waren ausländische Investoren in den letzten fünf Quartalen, insbesondere im ersten Halbjahr 2024, Nettoverkäufer, möglicherweise aufgrund des Kapitalabzugsdrucks, da der Wechselkurs weiterhin auf einem hohen Niveau verankert ist. Nach einer Phase des Nettoverkaufs seit Jahresbeginn hat der geschätzte Nettoverkaufswert fast 45 Billionen VND (ca. 1,8 Milliarden USD) erreicht. Der Anteil ausländischer Investoren am Aktienmarkt liegt derzeit bei 17,5 %, was einem Rückgang von etwa 0,75 % gegenüber Ende 2023 entspricht.

Obwohl die Schwankungen in den kommenden Handelssitzungen erneut auftreten können, bleibt der kurzfristige Trend stabil, solange die Unterstützungszone von 1.250 bis 1.270 Punkten nicht verletzt wird. 1.300 Punkte sind die nächste Zielmarke. Experten empfehlen daher kurzfristigen Anlegern, bestehende Positionen im Portfolio zu halten und die Aufwärtsdynamik aufrechtzuerhalten. Gleichzeitig eröffnen die Korrekturen im Bereich der starken Unterstützungszone Möglichkeiten zur Optimierung von Aktienaufbaupositionen, insbesondere bei Aktien mit guter Dynamik und hohem Wachstumspotenzial.

Analysten der TPS Securities Company (TPS Research) gehen davon aus, dass der VN-Index aktuell mit einem KGV von 14,4 gehandelt wird. TPS Research hält die aktuelle Bewertung angesichts der Aussichten auf eine Erholung der Unternehmensgewinne in diesem Jahr und des 10-Jahres-Durchschnitts von 15,2 für weiterhin attraktiv. Zudem liegt das KGV des VN-Index aktuell bei 1,8 und damit unter dem 10-Jahres-Durchschnitt von 2,2.

Für den Ausblick bis 2024 geht TPS Research im Basisszenario davon aus, dass der VN-Index um den Zielwert von 1.381 Punkten schwanken wird. Dies entspricht einem vorsichtigen Wachstum von 10 % für das Gesamtjahr und einem KGV-Ziel von 15,x, was dem Durchschnitt der letzten zehn Jahre entspricht. Optimistischer betrachtet könnte der VN-Index bei einem Gewinnwachstum von 15 % 1.444 Punkte erreichen, sobald sich die makroökonomischen Schwierigkeiten entspannen und die Zentralbanken weltweit ihre Geldpolitik lockern. Dies würde den Konsum wieder ankurbeln und die Voraussetzungen für Vietnams Exportaktivitäten schaffen.

Die Geldpolitik der Fed, globale geopolitische Entwicklungen, ausländische Investitionsströme, Gewinnerwartungen der Unternehmen oder sogar die Verzögerung und Schwierigkeiten der KRX bei der Aufwertung des Marktes werden von TPS Research als Risiken aufgeführt, auf die man im verbleibenden Zeitraum des Jahres 2024 achten sollte.

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Quelle: https://laodong.vn/kinh-doanh/thi-truong-chung-khoan-can-thoi-gian-de-on-dinh-tro-lai-1359359.ldo