Werden Fusionen und Übernahmen in der US-Energiebranche explodieren?

Experten prognostizieren, dass 2025 ein Boomjahr für Fusionen und Übernahmen (M&A) in der US-Energiebranche wird.

Experten prognostizieren, dass 2025 ein Boomjahr für Fusionen und Übernahmen (M&A) in der US-Energiebranche sein wird, da die Nachfrage nach Anlagenkäufen steigt und gleichzeitig der Strombedarf für Rechenzentren, die künstliche Intelligenz (KI) nutzen, gedeckt werden muss.

Große Chancen in der Energiebranche

Der rekordhohe Strombedarf und die Prognosen für einen rasanten Anstieg des Stromverbrauchs für KI haben die Stromerzeugungsinfrastruktur und die Unternehmen, denen sie gehört, für Energiekonzerne, Private-Equity-Fonds und andere institutionelle Anleger attraktiv gemacht.

Das stärkste Wachstum seit Generationen hat in den ersten Monaten dieses Jahres eine Welle der Handelsaktivität ausgelöst, berichten mehrere Quellen aus der Energie- und Finanzbranche, darunter zahlreiche Teilnehmer der jährlichen Energiekonferenz CERAWeek in Houston.

2025 dürfte ein Boomjahr für Fusionen und Übernahmen in der US-Energiebranche werden. Illustrationsfoto

Im Januar und Februar gab es im US-Energiesektor 27 Fusionen und Übernahmen im Gesamtwert von 36,4 Milliarden US-Dollar, darunter die Übernahme von Calpine durch Constellation Energy für 16,4 Milliarden US-Dollar. Laut LSEG-Daten übertraf dieser Wert und das Volumen jedes Jahr der letzten zwei Jahrzehnte mit einer Ausnahme.

US-Präsident Donald Trump hat den Energienotstand ausgerufen, um den Ausbau der Industrie anzukurbeln, und bezeichnete dies als „dringende und lebenswichtige Priorität für die nationale und wirtschaftliche Sicherheit Amerikas“.

Frau Kathleen Lawler, CEO des Investmentfonds KKR, kommentierte, dass die Chancen in der Energiebranche riesig seien und sich über viele Bereiche erstreckten.

Im Januar vereinbarten KKR und der kanadische Pensionsplan PSP den Erwerb eines 20-prozentigen Anteils am Übertragungsnetz von American Electric Power für 2,8 Milliarden Dollar.

Erhöhte Nachfrage und Auswirkungen auf den Markt

Der Kursanstieg der Energieunternehmen hat ihnen geholfen, größere Transaktionen abzuschließen, indem sie ihre Aktien zur Finanzierung von Fusionen und Übernahmen nutzten. Trotz des jüngsten Börsenrückgangs notieren unabhängige Stromerzeuger wie Vistra, Constellation und NRG Energy zwischen 82 % und 220 % höher als Anfang 2024.

Auch die Anleger wuchsen nach der Bekanntgabe des Calpine-Deals durch Constellation. Der Aktienkurs von Constellation stieg am Tag der Bekanntgabe um 25 %, was ungewöhnlich ist, da der Aktienkurs des Käufers typischerweise sinkt, wenn dieser Aktien zur Finanzierung eines M&A-Deals nutzt.

Private Equity-, Pensions- und Infrastrukturfonds haben enorme Kapitalmengen für Energieinvestitionen mobilisiert. Laut Daten von Preqin dürfte das gesamte nicht ausgegebene Kapital für Infrastrukturinvestitionen bis Ende 2024 334 Milliarden US-Dollar erreichen.

Das Kapital könnte in Unternehmen investiert werden, die neue Energietechnologien entwickeln oder Unternehmen übernehmen, die Dienstleistungen für die bestehende Energieinfrastruktur anbieten. David Foley, globaler Leiter von Blackstone Energy Transition Partners, sagte, der boomende Energiemarkt habe „Investitionsmöglichkeiten in Anlagenhersteller und Unternehmen der kritischen Energieversorgung geschaffen“.

Kapital kann auch dazu genutzt werden, börsennotierte Energieunternehmen zu privatisieren. Ein Paradebeispiel ist Altus Power, einer der größten Eigentümer kommerzieller Solarkraftwerke in den USA, der dem Verkauf an TPG für 2,2 Milliarden Dollar zugestimmt hat.

Herausforderungen und Perspektiven

Es wird erwartet, dass die Welle der Fusions- und Übernahmetransaktionen im Energiesektor trotz der Marktvolatilität anhält, da sie lediglich den Wert bestehender Vermögenswerte steigert.

Zwar könnte die Trump-Regierung die Genehmigung von Energieprojekten erleichtern, doch die Versorgung mit Schlüsselkomponenten bleibt eine Herausforderung. So dürften sich die Wartezeiten für Erdgasturbinen beispielsweise bis zum Ende des Jahrzehnts hinziehen.

Darüber hinaus trübt die Unsicherheit darüber, ob es weiterhin Steuervergünstigungen für erneuerbare Energien geben wird, die Aussichten für die Entwicklung sauberer Energien.

Darüber hinaus könnte der Einwanderungsreformplan der Trump-Regierung, der die Abschiebung von Millionen illegaler Einwanderer vorsieht, den Bau neuer Energieprojekte aufgrund eines Mangels an Fachkräften verlangsamen.

Insgesamt eröffnet der Boom bei Fusionen und Übernahmen im US-Energiesektor trotz zahlreicher Herausforderungen große Chancen für Investoren, insbesondere vor dem Hintergrund der stark steigenden Stromnachfrage aufgrund der Entwicklung künstlicher Intelligenz.

Im Januar und Februar dieses Jahres kam es in der US-Energiebranche zu 27 M&A-Deals im Gesamtwert von 36,4 Milliarden US-Dollar, darunter insbesondere der Deal zur Übernahme von Calpine durch Constellation Energy im Wert von 16,4 Milliarden US-Dollar.

Quelle: https://congthuong.vn/thuong-vu-ma-trong-nganh-nang-luong-my-se-bung-no-378066.html