Schlechte Nachrichten für Xiaomi

Die Aktien von Xiaomi fielen aufgrund enttäuschender Umsätze deutlich. Foto: Bloomberg .

Nach einem starken Start ins Jahr gehörte die Xiaomi-Aktie in den letzten Monaten zu den am schlechtesten performenden Technologieaktien in China. Viele Experten führen den Rückgang auf die düsteren Aussichten für die Märkte für Smartphones und Elektrofahrzeuge zurück, zwei Kerngeschäftsfelder des Technologiegiganten.

Analysten erwarten, dass Xiaomi seine Geschäftszahlen am 18. November veröffentlicht und dabei das langsamste Umsatzwachstum seit 2023 ausweisen wird. Dies hat die Stimmung negativ beeinflusst und zu einem Anstieg von Leerverkäufen geführt. Viele Analysten haben aufgrund der schwächeren Gewinnaussichten ihre Kursziele für die Aktie nach unten korrigiert.

Einer der größten Druckfaktoren für Xiaomi sind die steigenden Speicherchip-Kosten. Laut InSpectrum Tech stiegen die Vertragspreise für mobiles DRAM im Oktober um 21 % und erreichten damit den höchsten Stand seit Juli 2022. HSBC prognostiziert einen weiteren Preisanstieg von 10 % im dritten Quartal 2025. Dies bedroht unmittelbar die Gewinnmargen im Smartphone-Segment, dem wichtigsten Umsatzträger des Technologiekonzerns.

Gokul Hariharan, Experte bei JPMorgan Chase, erklärte, der Markt befinde sich mitten in einem „Superzyklus“ der Halbleiterindustrie. Er sagte, Xiaomi werde es angesichts der sinkenden Kaufkraft in China und der starken Verkaufszahlen des iPhone 17 von Apple schwerfallen, die gestiegenen Kosten vollständig an die Verbraucher weiterzugeben.

Xiaomi fährt in seiner Elektrofahrzeugsparte die Produktion hoch, um die Vorbestellungen zu erfüllen. Mitgründer Lei Jun erklärte, die Sparte strebe in diesem Jahr die Profitabilität an. Der chinesische Automobilmarkt steht jedoch unter Druck, da viele lokale Regierungen die Subventionen für den Fahrzeugwechsel kürzen. Laut Barclays wird sich auch das Umsatzwachstum von Xiaomis IoT-Sparte im Vergleich zum Vorjahr verlangsamen, da die Subventionen wegfallen.

„Der starke Anstieg der Chipkosten dürfte sich in absehbarer Zukunft fortsetzen“, sagte Xin-Yao Ng, Fondsmanager bei Aberdeen Investments, und fügte hinzu, dass die allgemeinen Schwierigkeiten in der Elektrofahrzeugindustrie auch dazu geführt hätten, dass der tatsächliche Umsatz von Xiaomi niedriger als erwartet ausgefallen sei.

Der Höhenflug, der Xiaomi im Juni auf eine Marktkapitalisierung von 200 Milliarden Dollar katapultierte, ist ebenfalls ins Stocken geraten. Die in Hongkong notierten Aktien sind seit ihrem Höchststand im September um fast 30 % gefallen und stellen damit den größten Verlierer im Hang Seng Tech Index in diesem Zeitraum dar.

Die Sorgen um Chinas wirtschaftliche Aussichten und den harten Preiswettbewerb auf dem Konsumgütermarkt belasten weiterhin die Anlegerstimmung; die Short-Positionen bei Hongkonger Aktien sind auf 0,7 % des gesamten Streubesitzes angestiegen.

Goldman Sachs erklärte, Hedgefonds würden trotz Xiaomis Werbemaßnahmen auf Risiken im Zusammenhang mit Produktsicherheit, Fabrikfortschritt und Nachfrage nach Elektrofahrzeugen setzen.

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