Die staatliche Kapitalanlagegesellschaft (SCIC) hat die Liste der Privatisierungen der ersten Phase im Jahr 2023 veröffentlicht. Sie umfasst 73 Unternehmen, darunter viele namhafte Börsennotierungen wie die Binh Minh Plastics Joint Stock Company (BMP), die Vietnam Seafood Corporation - JSC (Seaprodex – Code SEA) und die Licogi Corporation - JSC (Code LIC).
Bei Binh Minh Plastics ist der Anteil des zu veräußernden Kapitals sehr gering. Dies ist der endgültige Verkauf und schließt die Veräußerung des Staatskapitals bei einem führenden Kunststoffunternehmen in Vietnam ab, das sowohl hinsichtlich Marke als auch Produktions- und Geschäftseffizienz führend ist.
Dementsprechend wird SCIC alle 19.983 BMP-Aktien (0,02 % des Grundkapitals) veräußern. Die Transaktion soll im Rahmen eines Order-Matching-Verfahrens zu einem Mindestpreis von 72.300 VND pro Aktie erfolgen. Die voraussichtliche Abwicklungszeit ist innerhalb eines Monats, von Mai bis Juni 2023.
In den vergangenen zwei Monaten sind die Aktien von Binh Minh Plastics (BMP) stark gestiegen, von 57.000 VND/Aktie auf 87.000 VND/Aktie. Dieser Kurs liegt rund 20 % über dem Mindestausgabepreis der Veräußerungsvereinbarung von SCIC mit BMP.
Bei positiver Entwicklung wird SCIC in der Lage sein, die Aktien zu einem hohen Preis zu verkaufen. Da die Anzahl der Aktien jedoch gering ist, fällt auch der erzielte Wert sehr niedrig aus.
Die Aktien von BMP stiegen stark an, möglicherweise nicht aufgrund der Informationen über die Veräußerung von SCIC-Anteilen, sondern aufgrund guter Geschäftsergebnisse und eines Plans für hohe Dividendenzahlungen.
Im ersten Quartal 2023 verzeichnete Binh Minh Plastics einen Umsatzanstieg von 7 % auf fast 1.450 Milliarden VND. Der Nettogewinn lag bei über 280 Milliarden VND und damit 2,2-mal höher als im Vorjahresquartal. Der Gewinn je Aktie erreichte beeindruckende 3.430 VND. Zum Quartalsende belief sich der nicht ausgeschüttete Gewinn nach Steuern von BMP auf fast 880 Milliarden VND.
BMP plant für 2023 einen Umsatz von 6.357 Milliarden VND, was einem Anstieg von 9 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Der Gewinn nach Steuern soll 651 Milliarden VND betragen.
Von 2020 bis 2022 stand die Wirtschaft vor vielen Schwierigkeiten, dennoch zahlte die BMP regelmäßig Bardividenden in sehr hohem Umfang.
Der thailändische Anteilseigner The Nawaplastic Industries (Saraburi) Co., Ltd - ein Mitglied der SCG Group - hält derzeit 55 % der Anteile und streicht den größten Teil der Dividenden ein.
Im Laufe des letzten Jahrzehnts hat der thailändische Konzern schrittweise Vietnams führende Kunststoffmarke übernommen. Seit März 2012 ist Nawaplastic ein bedeutender Aktionär, nachdem das Unternehmen mehr als 240 Milliarden VND investiert und damit über 16,7 % der BMP-Aktien erworben hat.
Mitte 2018 hielt diese Organisation 54 % der BMP-Anteile. Später erhöhte das thailändische Unternehmen seinen Anteil an BMP auf 55 %.
Schätzungen zufolge investierte diese Gruppe rund 2,7 Billionen VND, um 55 % der BMP-Aktien zu erwerben. Derzeit haben diese Aktien einen Wert von etwa 4 Billionen VND. Thailändische Aktionäre profitierten zudem über viele Jahre von hohen Bardividenden (84 % im Jahr 2022), die sich auf bis zu 1,4 Billionen VND belaufen könnten. BMP gilt als Goldgrube für Nawaplastic.
Vor zehn Jahren beabsichtigte Nawaplastic, eine Tochtergesellschaft der Siam Cement Group (SCG), ebenfalls, Tien Phong Plastic (NTP) zu übernehmen, um ein bedeutender Anteilseigner zu werden. Dies war der erste Schritt auf dem Weg zur Akquisition der gesamten Wertschöpfungskette der vietnamesischen Kunststoffindustrie.
Um kartellrechtliche Probleme zu vermeiden, trennte sich Nawaplastic jedoch von NTP und wechselte zu BMP.
Laut Wettbewerbsgesetz gilt ein Unternehmen mit einem gemeinsamen Marktanteil von mindestens 50 % als marktbeherrschend. Sollte das thailändische Unternehmen sowohl BMP als auch NTP dominieren, würde es einen Marktanteil von 55 % am vietnamesischen Kunststoffmarkt halten.
In Vietnam ist die Kunststoffindustrie im Vergleich zu anderen Branchen im Baugewerbe ein margenstarker Wirtschaftszweig. Die thailändische SCG-Gruppe besitzt derzeit die TPC Vina Company, die 15 % der Kunststoffgranulate für Vietnam liefert. Dies ermöglicht es BMP, bei der Rohstoffbeschaffung, deren Preise ständigen Schwankungen unterliegen, proaktiv zu agieren.
Gleichzeitig wird BMP auch von einem Ökosystem von Bautochtergesellschaften unterstützt, die SCG im Laufe des letzten Jahrzehnts erworben hat.
Neben BMP erwarb SCG über ihre Tochtergesellschaften auch eine Reihe namhafter Kunststoffunternehmen in Vietnam, wie beispielsweise Tin Thanh Plastic, das Joint Venture Viet-Thai Plastchem und Minh Thai Plastic Materials...
Zuvor, Ende April 2023, hatte der Verwaltungsrat von Binh Minh Plastics einen Beschluss zur Wahl des Verwaltungsratsvorsitzenden und des stellvertretenden Verwaltungsratsvorsitzenden gefasst. Demnach wurde Herr Sakchai Patiparnpreechavud zum Verwaltungsratsvorsitzenden und Herr Chaowalit Treejak zum stellvertretenden Verwaltungsratsvorsitzenden gewählt.
Hinsichtlich der Geschäftsaussichten von Binh Minh Plastics (BMP) geht Vietcombank Securities (VCBS) davon aus, dass die Erholung des Angebots durch Immobilienprojekte der Haupttreiber für Umsatz und Gewinn von BMP sein wird. Darüber hinaus baut BMP seinen Marktanteil in Nord- und Zentralvietnam mit attraktiven Werbemaßnahmen weiter aus.
Laut KB Securities Vietnam (KBSV) könnte Binh Minh Plastics jedoch auch 2023 noch vor zahlreichen Herausforderungen stehen und sich erst ab 2024 allmählich erholen. Experten gehen davon aus, dass die Geschäftsentwicklung von Unternehmen der Baukunststoffbranche weniger optimistisch ausfallen wird, da die Nachfrage nach Wasserrohren von der Entwicklung des Immobilien- und Baumarktes sowie den Wirtschaftswachstumsaussichten abhängt.
Quelle
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