Jüngst veröffentlichte Daten der Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (VIS Rating) zeigen, dass im ersten Halbjahr 2024 das Volumen neu emittierter Unternehmensanleihen 202,4 Billionen VND erreichte. Davon wurden 70 % von Geschäftsbanken mit Zinssätzen begeben, die deutlich über den regulären Sparzinsen lagen.
Der Wettlauf um die Ausgabe von Anleihen.
Die vietnamesische Bank für Landwirtschaft und ländliche Entwicklung ( Agribank ) hat kürzlich erfolgreich 10 Billionen VND durch eine öffentliche Anleiheemission im Jahr 2024 von über 5.000 in- und ausländischen Einzel- und institutionellen Anlegern eingesammelt. Die Anleihen der Agribank bieten einen Jahreszins von 6,68 %, der deutlich über dem Jahreszins von 4,8 % für 24-monatige Festgeldanlagen der Bank liegt.
Auch die Agribank beteiligte sich am Wettlauf um die Ausgabe von Anleihen zur Kapitalbeschaffung.
Die Ho-Chi-Minh-Stadt-Entwicklungsbank ( HDBank ) hat ihre zweite Tranche von Anleihen mit einem Nennwert von je 100.000 VND und einem Gesamtvolumen von 1 Billion VND öffentlich angeboten. Die Anleihen haben eine Laufzeit von sieben Jahren und einen variablen Zinssatz, der sich aus dem Referenzzinssatz zuzüglich einer Marge von 2,8 % pro Jahr (ca. 7,5 % pro Jahr) berechnet.
Die Viet Capital Bank (BVBank) bietet derweil Anleihen (Phase 1) mit einem festen Zinssatz von bis zu 7,9 % pro Jahr für das erste Jahr an. Demnach können Privatkunden bereits ab 10 Millionen VND BVBank-Anleihen erwerben und diese mit einer Laufzeit von 6 Jahren halten.
Zuvor hatten auch eine Reihe von Geschäftsbanken um die Ausgabe von Anleihen zur Kapitalbeschaffung konkurriert, beispielsweise MB mit 10.000 Milliarden VND, VietinBank mit 5.000 Milliarden VND,SHB mit 3.000 Milliarden VND usw.
Einigen Anlegern zufolge sind diese Zinssätze wettbewerbsfähiger als die aktuellen Sparzinsen. Dies veranlasst viele Menschen, ihre überschüssigen Gelder von Sparkonten in Anleihen umzuschichten, um höhere Zinsen zu erzielen.
Frau Ngoc Tu (wohnhaft im 7. Bezirk von Ho-Chi-Minh-Stadt) hat kürzlich beschlossen, eine Milliarde VND ihrer freien Mittel in börsennotierte Anleihen einer Geschäftsbank mit einem Jahreszins von ca. 8 % zu investieren. „Der Immobilienmarkt ist weiterhin träge, der Aktienmarkt birgt hohe Risiken, und auch Gold ist keine sichere Anlage. Ich habe mich für börsennotierte Bankanleihen entschieden, da der Zinssatz höher ist als bei Sparkonten und das Risiko geringer als bei anderen Anlageformen“, erklärte Frau Ngoc Tu.
Laut Herrn Ngo Minh Sang, Direktor der Abteilung für Privatkunden bei der BVBank, stellen Bankanleihen einen sicheren und effektiven Anlagekanal dar. Diese Anleihen werden von der Bank selbst emittiert und angeboten und nach Ablauf der Zeichnungsfrist zentral bei der Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation registriert und an der Hanoi Stock Exchange (HNX) notiert.
Was sollten Sie beim Kauf von Bankanleihen beachten?
Im Gespräch mit einem Reporter der Zeitung Nguoi Lao Dong erklärte der Wirtschaftswissenschaftler Dr. Dinh The Hien außerdem, dass Bankanleihen im Vergleich zu regulären Sparkonten derzeit ein sicherer und effektiver Anlagekanal seien.
Aktuell liegen die Zinssätze für Festgelder mit einer Laufzeit von über 12 Monaten bei staatlichen Geschäftsbanken bei rund 4,7 % pro Jahr, während sie bei börsennotierten Geschäftsbanken bei etwa 5 % bis 5,5 % pro Jahr liegen. Bankanleihen und Spareinlagen sind ähnlich, da es sich im Wesentlichen um Kredite an die Bank handelt, die zur Verzinsung des Betrags verpflichtet ist.
„Allerdings erfordert die Investition in Bankanleihen im Vergleich zu regulären Spareinlagen freies Kapital über einen längeren Zeitraum (üblicherweise 3–7 Jahre). Der Kauf von Bankanleihen ist sicherer und risikoärmer als andere Anlageformen. Bei Kapitalbedarf können Kunden die Anleihen auch verpfänden oder beleihen, um sich Geld zur Rückzahlung an den Emittenten zu leihen, sodass die Liquidität hoch bleibt“, analysierte Dr. Dinh The Hien.
Laut Frau Nguyen Thi Thao Nhu, Senior Director für Privatkunden bei Rong Viet Securities Company (VDSC), liegen die Zinssätze für Bankanleihen mit rund 7–8 % pro Jahr zwar niedriger als bei Aktien oder Immobilien, das Risiko ist jedoch geringer. Bankanleihen gelten generell als sicherere Anlageform, insbesondere in einem volatilen Finanzmarkt, da die emittierende Bank stabil ist und die Aufsichtsbehörden strenge Kontrollen durchführen.
Frau Nhu wies jedoch darauf hin, dass Anleger beim Kauf von Bankanleihen Anleihen von renommierten Banken mit soliden Finanzberichten bevorzugen sollten, um das Risiko zu minimieren. Darüber hinaus sollten sie die Laufzeit der Anleihe sorgfältig prüfen, um sie an ihre Bedürfnisse anzupassen. Langfristige Anleihen bieten in der Regel höhere Zinssätze, sind aber weniger flexibel.
Frau Thao Nhu verglich: „Die Zinssätze für festverzinsliche Anleihen unterscheiden sich von den Marktzinsen, die Schwankungen unterliegen. Steigen die Marktzinsen, können festverzinsliche Anleihen weniger attraktiv werden und umgekehrt. Anleihen können sich auch auf dem Sekundärmarkt nur schwer wiederverkaufen lassen, wenn ein vorzeitiger Verkauf erforderlich ist. Anleger müssen dieses Risiko daher berücksichtigen.“
Ein Faktor, der von vielen Experten bei Wertpapierfirmen hervorgehoben wird, ist, dass Bankanleihen zwar eine höhere Zuverlässigkeit aufweisen, das Vertrauen der Anleger in den Markt für Unternehmensanleihen sich jedoch nach der Krise der letzten zwei Jahre nicht erholt hat, was sich auf den Wiederverkaufswert und den Marktpreis der Anleihen auswirken könnte.
Die Analysten von Maybank Securities gehen davon aus, dass Bankanleihen ein hohes Maß an Sicherheit bieten, weshalb die Zinssätze in der Regel niedriger sind als die von Unternehmensanleihen. Der Zinssatz ist jedoch nur ein Faktor bei der Bewertung eines Anlageprodukts. Weitere wichtige Aspekte sind potenzielle Verluste, die Laufzeit der Anleihe, die Wiederverkaufbarkeit am Sekundärmarkt und die Rückzahlungsfähigkeit des Emittenten.
Auf der Kreditwelle zum Jahresende mitreiten
Laut dem im August 2024 von der Ratingagentur FiinRatings veröffentlichten Bericht über den Markt für Unternehmensanleihen erreichte der Gesamtwert der privat emittierten Unternehmensanleihen in den ersten sieben Monaten dieses Jahres 178.500 Milliarden VND, ein Anstieg von 57 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres.
Laut FiinRatings müssen Kreditinstitute, um die seit Juni rapide steigende Kreditnachfrage zu decken, obwohl sie ihr Stammkapital noch nicht erhöht haben, ihre mittel- und langfristigen Kapitalquellen (über 3 Jahre) durch Anleiheemissionen weiter stärken. Eine verbesserte Aufnahme von Bankanleihenkapital wird zur Revitalisierung des Unternehmensanleihenmarktes beitragen.
Quelle: https://nld.com.vn/trai-phieu-ngan-hang-hap-dan-nha-dau-tu-196240902200922906.htm
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