Vietnam begrüßt große Chancen aus den USA und China, der Industrieimmobilienmarkt befindet sich in Aufruhr?

Vietnam steht vor einer historischen Chance, sich im Wettlauf der USA und Chinas um Einfluss in Schlüsselregionen zu behaupten. Der Gewerbeimmobiliensektor profitiert als erster davon.

Positive Signale: Zu Beginn des neuen Jahres setzte der Aktienmarkt seinen Aufwärtstrend fort. Aktien von Industrieimmobilienunternehmen wurden nach einem Jahr mit Kursanstiegen im Jahr 2023 rege gehandelt. Auch die ausländischen Direktinvestitionen (ADI) stiegen 2023 deutlich an. Vietnams Markt für Industrieparkimmobilien befindet sich in einer dynamischen Phase und bietet angesichts des Wettlaufs der beiden Supermächte USA und China um Einfluss in wichtigen Regionen, darunter ein aufstrebendes Asien mit Vietnam, bessere Zukunftsaussichten als je zuvor. Die umfassende strategische Partnerschaft zwischen Vietnam und den USA wurde im September 2023 besiegelt, und die Politik des Aufbaus einer Vietnam-China-Gemeinschaft mit geteilter Zukunft verspricht zahlreiche Chancen für die wirtschaftliche Entwicklung. In einem kürzlich veröffentlichten Bericht prognostiziert SSI Securities eine positive Nachfrage nach Pachtflächen für Industrieparks im Jahr 2024. Demnach wird ein Anstieg der Nachfrage nach Pachtflächen in Industrieparks im Norden erwartet, bedingt durch die Verlagerung von Produktionsstätten aus China nach Vietnam, vorwiegend in der Elektronik- und Halbleiterindustrie. Laut CBRE betrieb Apple im September 2023 elf Produktionsstätten für Audiogeräte in Vietnam, und Apple-Zulieferer wie Lux Share, Foxconn, Compal und GoTek unterhielten 32 Fabriken im Land. Gleichzeitig dürften sich die Industrieparks im Süden Vietnams 2023 von ihrem niedrigen Niveau erholen. Die wichtigsten Flächenmieter sind Unternehmen aus dem verarbeitenden Gewerbe (Textilien, Holz, Schuhe), der Logistik sowie der Lebensmittel- und Getränkeindustrie. SSI gab bekannt, dass viele Investoren in Industrieparks in der zweiten Jahreshälfte 2023 Absichtserklärungen (Memoranda of Understanding, MOUs) zur Anmietung von Industrieflächen mit neuen Kunden unterzeichnet haben. Diese Absichtserklärungen werden voraussichtlich 2024 in offizielle Verträge umgewandelt, und die Einnahmen werden voraussichtlich 2024 verbucht.

Tatsächlich ergeben sich nach Xi Jinpings Besuch Ende 2023 neue Chancen aus Abkommen mit China. Ein zentraler Punkt des Besuchs war die Investition chinesischer Unternehmen in Vietnam. China verfügt über große Kapitalressourcen und möchte im Rahmen der globalen Infrastrukturinitiative im Ausland investieren. Dies bietet Vietnam ebenfalls Chancen, sofern es diese effektiv nutzt. Vietnamesische Unternehmen haben diese Gelegenheit in letzter Zeit genutzt, um chinesische Unternehmen zu Investitionen in heimische Industrieparks zu bewegen. Im September 2023 nahmen zahlreiche Unternehmen wie die Hanaka Group, Videc und Phuc Loc an einer Konferenz in Shenzhen teil, um den Handel und die Investitionen zwischen großen Industrieparks in Vietnam und chinesischen Unternehmen zu fördern. Für die USA eröffnet die umfassende strategische Partnerschaft viele neue Möglichkeiten. Angesichts des Trends zur Verlagerung der Produktion aus China richten die USA ihr Augenmerk auf Vietnam in vielen Bereichen wie Halbleiterelektronik, Halbleiterrohstoffe, digitale Infrastruktur, Energie, Infrastruktur und Logistik. Auch für Unternehmen im Bereich Industrieimmobilien bietet Vietnam attraktive Perspektiven. Es zeigt sich, dass das Potenzial für ausländische Direktinvestitionen (ADI) enorm ist. Gleichzeitig ist das Angebot an Industrieimmobilien begrenzt. Dies ist ein günstiger Faktor für Unternehmen in diesem Bereich, insbesondere für die Kinh Bac Urban Development Corporation (KBC) von Herrn Dang Thanh Tam. Im Jahr 2023 tilgte die KBC alle Anleiheschulden und trieb gleichzeitig die Erweiterung ihrer Landfläche voran, um ausländisches Kapital anzuziehen. Das Unternehmen von Herrn Dang Thanh Tam erweiterte zudem seinen Landbesitz im Norden, um von den Direktinvestitionen aus Korea und China zu profitieren. Ende 2023 erhielt die KBC die Genehmigung für die 1/2000-Planung des Industrieparks Trang Due 3 (Hai Phong). Im Süden plant die KBC Investitionen in einen weiteren Industriepark in Hau Giang mit einem Gesamtvolumen von über 5,5 Billionen VND. Wie KBC verzeichneten auch Sonadezi Chau Duc (SZC), Idico Corporation (IDC) und Viglacera (VGC) zahlreiche positive Entwicklungen. Gewinne und Aktienkurse stiegen im vergangenen Jahr deutlich an und werden sich Prognosen zufolge auch 2024 positiv entwickeln. Laut SSI Securities wird aufgrund des begrenzten Angebots an Industrieparkflächen ein durchschnittlicher Anstieg der Pachtpreise börsennotierter Industrieparkinvestoren um 15,5 % im Jahr 2024 erwartet. Das Angebot an Industrieparkflächen ist 2024 aufgrund von Schwierigkeiten bei der Grundstücksbewertung, Auktionen zur Umwandlung von Agrarland in Industrieparkflächen und Entschädigungszahlungen für die Räumung von Grundstücken weiterhin begrenzt. Neue Industrieparks können nach Genehmigung durch den Premierminister zwei bis fünf Jahre später in Betrieb genommen werden. Laut Bloomberg haben sich die Mietpreise für Industrieparks in Vietnam im Vergleich zu anderen südostasiatischen Ländern angeglichen; sie liegen jedoch immer noch 21 % unter dem durchschnittlichen Mietpreis für Industrieparks in Indonesien – dem Land mit der höchsten Korrelation zu Vietnam innerhalb der ASEAN-Staaten. Die Gewinne börsennotierter Industrieimmobilienunternehmen werden sich Prognosen zufolge 2024 deutlich differenzieren, insgesamt aber im Vergleich zu 2023 um etwa 9,3 % steigen. Einige Unternehmen, so SSI, könnten ein herausragendes Wachstum verzeichnen, beispielsweise Nam Tan Uyen (NTC) mit einem geschätzten Anstieg des Nachsteuergewinns um 135 % gegenüber 2023 auf 545 Milliarden VND. IDC hingegen wird voraussichtlich einen Anstieg des Vorsteuergewinns um 43 % auf 2.400 Milliarden VND erzielen. Ende 2023 werden die Kurs-Gewinn-Verhältnisse (KGV) und Kurs-Buchwert-Verhältnisse (KBV) von Industrieparkinvestoren bei 14,8 bzw. 2,75 liegen. Dies ist der höchste Stand seit 2019, bedingt durch den starken Anstieg der Aktien von Unternehmen dieses Sektors um 24 % im Jahr 2023, verglichen mit einem Anstieg des VN-Index um 12,1 %. Im Jahr 2023 verdoppelten sich die Aktien von SZC, IDC stieg um 80 %, KBC um 31 %… Im Gegensatz dazu könnte die Industrieparkbranche im Jahr 2024 mit einigen Schwierigkeiten konfrontiert sein, wie beispielsweise: Die ab dem 1. Januar 2024 geltende globale Mindeststeuer wird die attraktiven Steueranreize für Mieter in Industrieparks verringern (einschließlich der Befreiung von der Körperschaftsteuer in den ersten 2 Betriebsjahren und der 50%igen Steuerermäßigung in den folgenden 4 Jahren); der Wettbewerbsvorteil bei den Mietpreisen in Industrieparks in Vietnam und Asien nimmt allmählich ab; die Investitionskosten für neue Industrieparks werden aufgrund hoher Grundstückspreise und langwieriger Grundstückserwerbsverfahren voraussichtlich höher ausfallen.

Im Jahr 2023 erreichten die ausländischen Direktinvestitionen (FDI) in Vietnam 23,2 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 3,5 %. Das gesamte zugesagte FDI-Kapital belief sich 2023 auf 28,1 Milliarden US-Dollar, ein deutlicher Anstieg um 24,4 %. Für 2024 wird ein weiteres Wachstum der FDI erwartet. Laut CBRE dürfte die Auslastung der Industrieparks 2024 steigen. Nach Angaben des Ministeriums für Planung und Investitionen wurden 2023 413 Industrieparks mit einer Gesamtfläche von 120.000 Hektar errichtet. Davon sind 295 Projekte mit einer Gesamtfläche von über 92.000 Hektar in Betrieb. Die Auslastung der inländischen Industrieparks liegt bei rund 72,9 % (gegenüber 71,9 % im Jahr 2022).

Vietnamnet.vn

Quellenlink: https://vietnamnet.vn/viet-nam-don-co-hoi-lon-tu-my-va-trung-quoc-bat-dong-san-cong-nghiep-day-song-2237882.html