Οι επιχειρήσεις ακινήτων σε θέρετρα εξακολουθούν να «έχουν λαχανιάσει»

Ζημιογόνες επιχειρήσεις με μεγάλα χρέη

Αναφέροντας την οικονομική τους κατάσταση στο Χρηματιστήριο του Ανόι (HNX), πολλές επιχειρήσεις ακινήτων σε θέρετρα εμφάνισαν ζημίες κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους.

Η Phu Quoc Tourism Investment and Development Joint Stock Company – η μονάδα που διαχειρίζεται μια αλυσίδα θέρετρων στο Phu Quoc ( Kien Giang ) – ανακοίνωσε ζημίες σχεδόν 306 δισεκατομμυρίων VND, ενώ την ίδια περίοδο πέρυσι είχε κέρδη 832 δισεκατομμυρίων VND. Ως αποτέλεσμα, ο δείκτης κερδών μετά φόρων/ιδίων κεφαλαίων είναι αρνητικός.

Ή η Hung Thinh Quy Nhon Entertainment Services Joint Stock Company - επενδυτής ενός έργου θέρετρου στο Quy Nhon (Binh Dinh) - συνέχισε να χάνει περισσότερα από 199 δισεκατομμύρια VND σε αυτήν την περίοδο, διευρύνοντας την απώλεια των 34 δισεκατομμυρίων VND της προηγούμενης περιόδου.

Η εταιρεία θα χάσει επίσης περισσότερα από 152 δισεκατομμύρια VND το 2023. Προηγουμένως, κατά την περίοδο 2021-2022, η εταιρεία είχε συνολικά κέρδη άνω των 611 δισεκατομμυρίων VND. Η Hung Thinh Quy Nhon έχει επίσης διαπραγματευτεί με ομολογιούχους για την παράταση της πληρωμής των τόκων των ομολόγων για ορισμένες παρτίδες, με την προθεσμία πληρωμής να αναβάλλεται από το πρώτο τρίμηνο για τον Ιούλιο-Αύγουστο του τρέχοντος έτους.

Μια άλλη εταιρεία που δραστηριοποιείται στον τουρισμό στο Χάι Φονγκ, η Van Huong Investment and Tourism Joint Stock Company, ανέφερε επίσης ζημίες ύψους 34,4 δισεκατομμυρίων VND τους πρώτους 6 μήνες του έτους. Από το 2021, όταν υπέβαλε την έκθεσή της στην HNX, η Van Huong Tourism έχει ζημίες. Η εταιρεία έχει συνολικά ζημίες 117,2 δισεκατομμυρίων VND.

Μια άλλη εταιρεία που κατέχει ένα θέρετρο στο Ντα Νανγκ, το οποίο βρίσκεται επίσης σε κατάσταση συνεχών ζημιών, είναι η Tonkin Land Joint Stock Company. Κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, η εταιρεία αυτή έχασε περισσότερα από 8 δισεκατομμύρια VND. Κατά τα συνεχόμενα έτη 2021-2023, η εταιρεία υπέστη ζημίες με συνολική ζημία 61,5 δισεκατομμυρίων VND.

Η Crystal Bay Joint Stock Company, η οποία έχει υλοποιήσει πολλά έργα θέρετρων στο Khanh Hoa και το Ninh Thuan, έχασε επίσης σχεδόν 76 δισεκατομμύρια VND κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους. Το ποσό αυτό έχει μειωθεί σε σύγκριση με την απώλεια σχεδόν 136 δισεκατομμυρίων VND την ίδια περίοδο πέρυσι.

Ή η BIM Real Estate Joint Stock Company - ο επενδυτής έργων θέρετρων στο Ha Long (Quang Ninh), Phu Quoc (Kien Giang) ανέφερε επίσης ζημίες 341 δισεκατομμυρίων VND, ενώ την ίδια περίοδο πέρυσι είχε κέρδη 810 δισεκατομμυρίων VND. Αυτή η ζημία είναι η πρώτη φορά που η εταιρεία αναφέρει από το 2021. Την περίοδο 2021-2023, η εταιρεία σημείωσε διαδοχικά κέρδη, συνολικού ύψους 4.611 δισεκατομμυρίων VND.

Όχι μόνο χάνουν χρήματα, αλλά πολλές επιχειρήσεις χρησιμοποιούν επίσης υψηλή χρηματοοικονομική μόχλευση, με χρέος πολλαπλάσιο των ιδίων κεφαλαίων. Στις 30 Ιουνίου, η Phu Quoc Tourism Company είχε λόγο χρέους προς ίδια κεφάλαια 13,69 φορές, που ισοδυναμεί με χρέος περίπου 40.800 δισεκατομμυρίων VND. Εκ των οποίων, τα κυκλοφορούντα ομόλογα ήταν περίπου 7.509 δισεκατομμύρια VND.

Η εταιρεία Hung Thinh Quy Nhon έχει λόγο χρέους/μετοχικό κεφάλαιο 4,86 ​​φορές, που ισοδυναμεί με χρέος περίπου 38.768 δισεκατομμυρίων VND. Εκ των οποίων τα κυκλοφορούντα ομόλογα ανέρχονται σε 7.259 δισεκατομμύρια VND.

Η τουριστική εταιρεία Van Huong έχει λόγο χρέους/μετοχικό κεφάλαιο 8,32 φορές, που ισοδυναμεί με χρέος 24.302 δισεκατομμυρίων VND. Εκ των οποίων τα κυκλοφορούντα ομόλογα υπερβαίνουν τα 4.060 δισεκατομμύρια VND.

Η Tonkin Land χρησιμοποιεί επίσης υψηλή χρηματοοικονομική μόχλευση. Στις 30 Ιουνίου, ο δείκτης χρέους/μετοχικού κεφαλαίου αυξήθηκε σε 5,1 φορές, που ισοδυναμεί με χρέος 1.105 δισεκατομμυρίων VND. Η εταιρεία εξακολουθεί να έχει ένα μικρό ανεξόφλητο υπόλοιπο ομολόγων περίπου 22 δισεκατομμυρίων VND.

Η BIM Real Estate Company έχει λόγο χρέους/μετοχικό κεφάλαιο 2,86 φορές, που ισοδυναμεί με χρέος 20,140 δισεκατομμυρίων VND. Εκ των οποίων, τα κυκλοφορούντα ομόλογα υπερβαίνουν τα 5,422 δισεκατομμύρια VND.

Μακροπρόθεσμη ανθεκτικότητα

Η έκθεση του Υπουργείου Κατασκευών για το δεύτερο τρίμηνο σημείωσε ότι η νέα προσφορά ξενοδοχείων και θέρετρων σε όλη τη χώρα οδήγησε στην έναρξη λειτουργίας ορισμένων σημαντικών έργων. Ωστόσο, η αγορά εξακολουθεί να παραμένει υποτονική και δεν δείχνει σημάδια ανάκαμψης.

Συμμεριζόμενος την ίδια άποψη, ο κ. Vo Hong Thang - Αναπληρωτής Γενικός Διευθυντής του Ομίλου DKRA - σχολίασε ότι η αγορά ακινήτων σε θέρετρα στη χώρα τον Αύγουστο ήταν ακόμη ζοφερή. Τα ερευνητικά δεδομένα από αυτήν την ενότητα δείχνουν ότι, για τις βίλες σε θέρετρα, η προσφορά είναι σχεδόν σταθερή εδώ και πολλούς μήνες, η ρευστότητα είναι χαμηλή και η ζήτηση έχει μειωθεί κατά 22% σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα.

Οι τιμές των πρωτογενών τίτλων δεν έχουν παρουσιάσει μεγάλες διακυμάνσεις και συνεχίζουν να έχουν πλάγιες τάσεις. Οι πολιτικές leasing, επαναγοράς, στήριξης επιτοκίων κ.λπ. εξακολουθούν να εφαρμόζονται ευρέως, αλλά δεν είναι τόσο αποτελεσματικές όσο αναμενόταν. Ο κ. Thang πιστεύει ότι η αγορά συνεχίζει να αντιμετωπίζει πολλές δυσκολίες στη ρευστότητα και την αύξηση των τιμών, όταν η εμπιστοσύνη των επενδυτών καθώς και η ανάκαμψη αυτού του τμήματος εξακολουθούν να είναι πολύ χαμηλές.

Η αγορά ακινήτων σε θέρετρα αναμένεται να ανακάμψει μακροπρόθεσμα (Εικονογράφηση φωτογραφίας: Trinh Nguyen).

Όσον αφορά τις μεζονέτες και τα καταστήματα σε θέρετρα, ο κ. Thang είπε ότι η κατάσταση δεν είναι καλύτερη. Η ρευστότητα έχει σχεδόν παραμείνει στάσιμη, τα περισσότερα έργα έχουν κλείσει τα χαρτοφυλάκιά τους, με αποτέλεσμα η αγορά να μην καταγράψει συναλλαγές τον τελευταίο μήνα.

Οι πρωτογενείς τιμές δεν έχουν παρουσιάσει μεγάλες διακυμάνσεις, ενώ η δευτερογενής αγορά έχει καταγράψει ορισμένα προϊόντα με τις τιμές να μειώνονται κατά 30-40%, αλλά εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν δυσκολίες ρευστότητας. Η απότομη πτώση της αγοραστικής δύναμης, η έλλειψη νέας προσφοράς, τα αποθέματα υψηλής αξίας... έχουν προκαλέσει σημαντικά εμπόδια τους τελευταίους μήνες, με αποτέλεσμα αυτό το τμήμα να σχεδόν περιέλθει σε έναν κύκλο «παρατεταμένης χειμερίας νάρκης».

Όσον αφορά τα διαμερίσματα, ο κ. Thang ανέφερε ότι η προσφορά συνεχίζει να μειώνεται, κυρίως από το απόθεμα παλαιών έργων (που αντιπροσωπεύουν το 99% της συνολικής προσφοράς). Η ζήτηση της αγοράς έχει μειωθεί σημαντικά και το επίπεδο των τιμών πώλησης δεν έχει παρουσιάσει μεγάλες διακυμάνσεις. Η αγορά εξακολουθεί να αντιμετωπίζει δυσκολίες ρευστότητας και δεν υπάρχουν σημάδια ανάκαμψης βραχυπρόθεσμα.

Ο κ. Dinh Minh Tuan - Περιφερειακός Διευθυντής του Batdongsan.com.vn για το Νότο - παραδέχτηκε ότι η αγορά ακινήτων σε θέρετρα βρίσκεται σε διαδικασία συνεχούς επίλυσης εκκρεμών ζητημάτων. Κατά τους πρώτους 8 μήνες του έτους, σε μακροοικονομικό επίπεδο, οι παράγοντες που υποστηρίζουν αυτήν την αγορά έχουν όλοι αυξηθεί θετικά, όπως ο αριθμός των τουριστών και η ταχύτητα κατανάλωσης. Ωστόσο, όσον αφορά τον προσανατολισμό ανάπτυξης της αγοράς, οι επενδυτές αντιμετωπίζουν προβλήματα με την παραγωγή προϊόντων.

Σύμφωνα με τον κ. Tuan, η παραγωγή προϊόντων πρέπει να έχει καλό δείκτη μόχλευσης, δημιουργώντας ένα εξαιρετικά βιώσιμο εισόδημα. Οι επενδυτές που συμμετέχουν στην αγορά πρέπει να κατέχουν αυτά τα ακίνητα και να έχουν εισόδημα από ενοίκια ή εισόδημα κατάλληλο για προσωπικούς σκοπούς. Αλλά και τα δύο αυτά ζητήματα δεν έχουν επιλυθεί, επομένως η αγορά έχει ακόμη πολύ χρόνο να περιμένει για να συνεχίσει να αναπτύσσεται.

Προβλέπει ότι η αγορά ακινήτων σε θέρετρα δεν θα μπορέσει να επιστρέψει τουλάχιστον μέχρι το 2026. Επειδή η ζήτηση αναζήτησης από τους αγοραστές έχει παραμείνει σταθερή τα τελευταία 4 χρόνια, με αποτέλεσμα η ζήτηση της αγοράς να είναι χαμηλότερη από ό,τι σε άλλα είδη ακινήτων. Δεν υπάρχουν πολλές πολιτικές για την προσέλκυση αγοραστών, ειδικά για να έχουν πρόσβαση στο τμήμα.

Ένα άλλο πρόβλημα είναι ότι το κεφάλαιο του επενδυτή έχει αλλάξει. Προηγουμένως, ο επενδυτής εφάρμοζε πολλές πολιτικές για να συνοδεύει τον αγοραστή για μεγάλο χρονικό διάστημα. Αλλά αργότερα, όταν η αγορά αντιμετώπισε δυσκολίες στις πηγές κεφαλαίου, ο επενδυτής δεν είχε πλέον αρκετές δυνατότητες για να προσφέρει πολλές ελκυστικές πολιτικές.

«Τα ακίνητα σε θέρετρα παρουσιάζουν έλλειψη προσφοράς και χαμηλή ζήτηση, στο πλαίσιο της γενικής ανάκαμψης της αγοράς. Επομένως, όσον αφορά τις τάσεις, μόλις το τέλος του 2026 δεν θα επιστρέψει σε βιωσιμότητα αυτός ο τομέας», δήλωσε ο κ. Tuan.

Για να διευκρινίσει, ο κ. Tuan εξήγησε ότι η τρέχουσα αγορά ακινήτων σε θέρετρα χρειάζεται έναν πιο σαφή νομικό διάδρομο. Επιπλέον, η γενική αγορά πρέπει επίσης να ανακάμψει από άλλα τμήματα, όπως η εξυπηρέτηση πραγματικών στεγαστικών αναγκών, οι μεζονέτες, οι ιδιωτικές κατοικίες και η γη. Οι άνθρωποι συμμετέχουν σε αυτούς τους τύπους, δημιουργώντας ρευστότητα και καλή ανάπτυξη, και στη συνέχεια καταλήγουν σε τμήματα που ενδέχεται να έχουν υψηλότερους κινδύνους, όπως τα ακίνητα σε θέρετρα.

Πηγή: https://dantri.com.vn/bat-dong-san/doanh-nghiep-bat-dong-san-nghi-duong-van-hut-hoi-20240920160937825.htm