Οι επιχειρήσεις ακινήτων χρησιμοποιούν χρήματα για να αποπληρώσουν χρέη

[διαφήμιση_1]

Πολλές επιχειρήσεις ακινήτων πωλούν περιουσιακά στοιχεία, χρησιμοποιούν τραπεζικά δάνεια ή προσφέρουν μετοχές για να έχουν χρήματα για να πληρώσουν χρέη και να κατασκευάσουν έργα.

Πώληση περιουσιακών στοιχείων για να ξεδιψάσει κανείς για κεφάλαιο

Μέχρι σήμερα, ο Όμιλος Novaland έχει ουσιαστικά ολοκληρώσει την αναδιάρθρωση των δανείων και των ομολογιακών του χρεών, αλλά στην έκθεση ελέγχου του 2023, η PwC Vietnam εξακολουθούσε να σημειώνει την παραδοχή της λειτουργίας της Novaland.

Σύμφωνα με τον ανεξάρτητο ελεγκτή, ο συνδυασμένος αντίκτυπος των ελλείψεων ταμειακών ροών, της βραχυπρόθεσμης λήξης του χρέους και των περιορισμών στην ικανότητα άντλησης κεφαλαίων στην χρηματοπιστωτική αγορά έχει αυξήσει την βραχυπρόθεσμη πίεση ρευστότητας στη Novaland. Επιπλέον, κατά την ημερομηνία του ενοποιημένου ισολογισμού, η Novaland παραβίασε ορισμένες δεσμεύσεις σε συμβάσεις δανείων και ομολόγων.

Σχετικά με αυτό το ζήτημα, η Novaland δήλωσε ότι η Εταιρεία έχει δεσμευτεί από τις εμπορικές τράπεζες να συνεχίσει να παρέχει οικονομική υποστήριξη για την υλοποίηση της κατασκευής έργων, ώστε να διασφαλιστεί η πρόοδος της παράδοσης κατοικιών σε κάθε φάση στους αγοραστές κατοικιών. Συγκεκριμένα, οι τράπεζες θα συνεχίσουν να εκταμιεύουν πρόσθετα πιστωτικά όρια ύψους 15,816 δισεκατομμυρίων VND στο επόμενο διάστημα.

Συγκεκριμένα, η Novaland σχεδιάζει να πουλήσει περιουσιακά στοιχεία για περίπου 2.870 δισεκατομμύρια VND, προκειμένου να αποπληρώσει οφειλές εντός της προθεσμίας που ορίζεται στη σύμβαση. Ταυτόχρονα, η Εταιρεία έλαβε επίσης επιστολές ενδιαφέροντος από επενδυτές σχετικά με την πώληση περιουσιακών στοιχείων με αναμενόμενη αξία 8.917 δισεκατομμύρια VND. Η Εταιρεία δήλωσε ότι θα ολοκληρώσει την πώληση αυτών των περιουσιακών στοιχείων εντός των επόμενων 12 μηνών.

Πολλές επιχειρήσεις έχουν καταβάλει προσπάθειες να διαγράψουν σταδιακά ή πλήρως το χρέος τους σε ομόλογα, ώστε να εξυγιάνουν τους ισολογισμούς τους προτού αποκτήσουν πρόσβαση σε τραπεζική πίστωση.

Ομοίως, η LDG Investment Joint Stock Company εφαρμόζει επίσης σχέδια για αναπτυξιακή συνεργασία, μεταβίβαση έργων και πώληση μετοχών για την αποπληρωμή ομολογιακών, τραπεζικών και άλλων χρεών.

Συγκεκριμένα, η LDG θα μεταβιβάσει το έργο τουριστικής περιοχής Bai But - Son Tra, το οποίο έχει επενδυθεί από την Hai Duy Joint Stock Company (θυγατρική της LDG). Το έργο έχει την εμπορική ονομασία LDG Grand Central, έκτασης 29 εκταρίων και συνολικής επένδυσης άνω των 4.600 δισεκατομμυρίων VND.

Ταυτόχρονα, η LDG θέλει επίσης να μεταβιβάσει το έργο του συγκροτήματος διαμερισμάτων Lot C1 στην περιοχή Binh An, στην πόλη Di An, στην επαρχία Binh Duong και άλλα περιουσιακά στοιχεία και έργα.

Μια άλλη χαρακτηριστική περίπτωση είναι η Phat Dat Company. Ο κ. Nguyen Van Dat, Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της Phat Dat Company, εκτίμησε ότι οι απροσδόκητες κρίσεις της αγοράς τα τελευταία 2 χρόνια έχουν επιβραδύνει σημαντικά τον ρυθμό ανάπτυξης της Phat Dat. Τα μακροπρόθεσμα σχέδια που είχαν καταρτιστεί προσεκτικά έπρεπε επίσης να αλλάξουν. Πολλοί δείκτες ανάπτυξης έπρεπε να προσαρμοστούν...

Σε αυτό το πλαίσιο, η Phat Dat έχει εφαρμόσει με αποφασιστικότητα μια στρατηγική για την αναδιάρθρωση του επενδυτικού και χρηματοοικονομικού της χαρτοφυλακίου. Συγκεκριμένα, έχει αποδεχτεί να θυσιάσει βραχυπρόθεσμα οφέλη, όπως η πώληση ορισμένων περιουσιακών στοιχείων, η μεταβίβαση μετοχών σε ορισμένες θυγατρικές... για να επικεντρωθεί σε πιο επείγοντα ζητήματα.

Συγκεκριμένα, το 2022 - 2023, η Phat Dat Company θα πουλήσει δύο θυγατρικές, την Saigon - KL Real Estate Company (επενδυτής του έργου Astral City Binh Duong) και την Phat Dat Industrial Park Investment and Development Joint Stock Company (PDI).

Ως αποτέλεσμα, η Phat Dat έχει ανακουφίσει την οικονομική πίεση, ιδίως αποπληρώνοντας με επιτυχία όλα τα ομόλογα εγκαίρως και πριν από το τέλος του 2023, καθιστώντας την μια σπάνια επιχείρηση ακινήτων χωρίς ομολογιακό χρέος στο πλαίσιο των εξαιρετικά ζοφερών δραστηριοτήτων ολόκληρου του κλάδου.

Η πίεση στο κεφάλαιο θα μειωθεί σταδιακά.

Σε μια πρόσφατη επικαιροποιημένη έκθεση για τον κλάδο των οικιστικών ακινήτων, η Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (VIS Rating) αξιολόγησε ότι η ικανότητα αποπληρωμής χρέους των επιχειρήσεων ακινήτων παραμένει ασθενής, ακόμη και όταν η ταμειακή ροή βελτιώνεται λόγω της υψηλής μόχλευσης και του μεγάλου χρέους που λήγει το 2024. Ο δείκτης χρέους/EBITDA (που μετρά την ικανότητα της εταιρείας να αποπληρώσει το χρέος) είναι 8,7 φορές το 2023, σε σύγκριση με 7 φορές το 2022 λόγω της υψηλότερης αύξησης του χρέους από την αύξηση των κερδών. Ο δείκτης βραχυπρόθεσμου χρέους/συνολικού χρέους το 2023 έφτασε το 45%, το υψηλότερο των τελευταίων 5 ετών.

Επιπλέον, περίπου 130.000 δισεκατομμύρια VND σε ομόλογα ακινήτων θα λήξουν το 2024 - το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 5 ετών, γεγονός που θέτει κινδύνους ανακεφαλαιοποίησης για τους επενδυτές. Οι επενδυτές με έργα που αντιμετωπίζουν νομικά προβλήματα ή υλοποιούν κερδοσκοπικά έργα ενδέχεται να αντιμετωπίσουν κινδύνους καθυστερημένης πληρωμής κεφαλαίου και τόκων ομολόγων και χαμηλής ταμειακής ροής. Επομένως, αυτές είναι οι εταιρείες που χρειάζονται περισσότερο ανακεφαλαιοποίηση.

Στην πραγματικότητα, παρά τις δυσκολίες που αντιμετωπίζουν, ιδίως όσον αφορά το κεφάλαιο, πολλές επιχειρήσεις έχουν καταβάλει προσπάθειες για τη σταδιακή ή πλήρη εξάλειψη του ανεξόφλητου ομολογιακού χρέους με την ελπίδα να εξυγιάνουν τους ισολογισμούς τους προτού αποκτήσουν πρόσβαση σε τραπεζική πίστωση και άντληση κεφαλαίων από το χρηματιστήριο.

Για παράδειγμα, μετά την αναδιάρθρωση για την προσαρμογή στις διακυμάνσεις της αγοράς, η Phat Dat επικεντρώνεται πλέον μόνο στον τομέα των αστικών ακινήτων, με 6 μεγάλα έργα να πρόκειται να λανσάρουν στην αγορά, με εκτιμώμενα συνολικά έσοδα από αυτά τα έργα περίπου 40.000 δισεκατομμύρια VND.

Για να έχει κεφάλαιο κίνησης, η Εταιρεία σχεδιάζει να προσφέρει περισσότερες από 134,3 εκατομμύρια μετοχές στους υφιστάμενους μετόχους στην τιμή των 10.000 VND/μετοχή, με αναλογία έκδοσης 5,5:1 και με τη μορφή άσκησης δικαιωμάτων. Σε περίπτωση επιτυχίας, η Phat Dat μπορεί να εισπράξει περισσότερα από 1.340 δισεκατομμύρια VND. Το συνολικό ποσό των χρημάτων που θα συγκεντρωθούν θα χρησιμοποιηθεί για την υλοποίηση έργων ακινήτων της Εταιρείας και των θυγατρικών της.

Ομοίως, η DIC Corp σχεδιάζει να εκδώσει 410 εκατομμύρια μετοχές για να συγκεντρώσει σχεδόν 6.500 δισεκατομμύρια VND. Η εταιρεία θα χρησιμοποιήσει τα αντληθέντα χρήματα για να συμπληρώσει το επενδυτικό κεφάλαιο για το έργο Cap Saint Jacques Complex, Φάση II και III, στο 169 - Thuy Van (Ba Ria - επαρχία Vung Tau), το έργο εμπορικής κατοικημένης περιοχής Vi Thanh (επαρχία Hau Giang), το έργο νέας αστικής περιοχής Nam Vinh Yen (επαρχία Vinh Phuc), το έργο κατοικημένης περιοχής Lam Ha Centre Point στην περιφέρεια Lam Ha (πόλη Phu Ly, επαρχία Ha Nam).

Σύμφωνα με την αξιολόγηση VIS, οι κίνδυνοι αναχρηματοδότησης θα μειωθούν στο μέλλον, χάρη στη βελτιωμένη πρόσβαση στην τραπεζική πίστωση και στις κεφαλαιαγορές. Συνεπώς, η πίεση ρευστότητας που αντιμετωπίζουν οι επενδυτές από το τέταρτο τρίμηνο του 2022 έχει μειωθεί. Η τραπεζική πίστωση για δραστηριότητες ακινήτων έχει αυξηθεί σημαντικά, στο 28% το 2023, και θα συνεχίσει να αυξάνεται το 2024 για να υποστηρίξει τις ανάγκες κεφαλαίου και ρευστότητας των επενδυτών.

[διαφήμιση_2]
Πηγή