Η Fecon (FCN) του Προέδρου Pham Viet Khoa, με κεφάλαιο 100 dong, δεν μπορεί να αποκομίσει κέρδος 1 dong.

9 στα 10 τρίμηνα το περιθώριο κέρδους δεν έχει ξεπεράσει το 1%

Η Fecon Corporation (FCN) του προέδρου Pham Viet Khoa, ένας σημαντικός εργολάβος στον κατασκευαστικό τομέα, υλοποιεί πολλές μεγάλες συμβάσεις αξίας εκατοντάδων δισεκατομμυρίων έως χιλιάδων δισεκατομμυρίων VND. Ωστόσο, τα τελευταία τρίμηνα, η μονάδα αυτή καταγράφει συνεχώς συμβολικά κέρδη, τα οποία δεν αντιστοιχούν στα έσοδά της, τα οποία ανέρχονται σε εκατοντάδες δισεκατομμύρια.

Το δεύτερο τρίμηνο του 2024, η Fecon κατέγραψε καθαρά έσοδα ύψους 815,9 δισεκατομμυρίων VND, αυξημένα κατά 21% σε σχέση με την ίδια περίοδο. Εκ των οποίων, το υψηλό κόστος πωληθέντων αγαθών αντιπροσώπευε τα 728,2 δισεκατομμύρια VND, με αποτέλεσμα το ακαθάριστο κέρδος της εταιρείας να διαμορφωθεί σε μόλις 87,8 δισεκατομμύρια VND, μειωμένο κατά 29,8% σε σχέση με το προηγούμενο έτος.

Η Fecon (FCN) δαπάνησε 100 ντονγκ αλλά δεν έλαβε κέρδος ούτε 1 ντονγκ. Αυτή η κατάσταση συνεχίζεται εδώ και πολύ καιρό. (Φωτογραφία TL)

Τα χρηματοοικονομικά έσοδα κατά την περίοδο αυξήθηκαν στα 7,4 δισεκατομμύρια VND. Αντίθετα, τα χρηματοοικονομικά έξοδα μειώθηκαν σχεδόν κατά το ήμισυ, αλλά εξακολουθούν να αντιπροσωπεύουν 36,9 δισεκατομμύρια VND. Εκ των οποίων τα 35,9 δισεκατομμύρια VND ήταν έξοδα από τόκους.

Τα έξοδα διαχείρισης επιχειρήσεων και τα έξοδα πωλήσεων αυξήθηκαν ελαφρώς σε σύγκριση με την ίδια περίοδο, αντιπροσωπεύοντας 51,9 δισεκατομμύρια VND και 4,9 δισεκατομμύρια VND αντίστοιχα. Είναι εύκολο να διαπιστώσει κανείς ότι, παρόλο που το κόστος τόκων έχει μειωθεί, εξακολουθεί να είναι υψηλό, που αντιστοιχεί σε σχεδόν το 70% του κόστους διαχείρισης επιχειρήσεων. Αυτό δείχνει περαιτέρω ότι η εξισορρόπηση του κόστους τόκων για δάνεια εξακολουθεί να αποτελεί πρόβλημα για την Fecon.

Μετά την αφαίρεση όλων των εξόδων και φόρων, η Fecon κατέγραψε καθαρό κέρδος μόλις 720 εκατομμυρίων VND, που ισοδυναμεί με περιθώριο καθαρού κέρδους μόλις 0,09%. Αυτό σημαίνει ότι τα 100 VND εσόδων της Fecon απέφεραν λιγότερο από 1 VND καθαρού κέρδους.

Η κατάσταση κέρδους «για το θεαθήναι» της Fecon ήταν πολύ οικεία στους μετόχους τα τελευταία 2 χρόνια.

Συγκεκριμένα, από το πρώτο τρίμηνο του 2022 έως σήμερα, η Fecon κατέγραψε περιθώριο καθαρού κέρδους μόνο 5,9% στο τέταρτο τρίμηνο του 2022. Για τα υπόλοιπα 9 επιχειρηματικά τρίμηνα, το περιθώριο καθαρού κέρδους της Fecon ήταν λίγο κάτω από 1%.

Ακόμη και στο πρώτο τρίμηνο του 2022, στο δεύτερο τρίμηνο του 2023 και στο τέταρτο τρίμηνο του 2023, το περιθώριο καθαρού κέρδους της Fecon ήταν αρνητικό, στο -1,3%, -0,002% και -4,3% αντίστοιχα.

Η «παράδοση» ακυρώνει τα επιχειρηματικά σχέδια χρόνο με το χρόνο

Με το «χαμηλό» περιθώριο κέρδους της, πολλοί μέτοχοι αναρωτιούνται πώς η Fecon, με πρόεδρο τον Pham Viet Khoa, θα ολοκληρώσει τους ετήσιους επιχειρηματικούς της στόχους.

Στην πραγματικότητα, η Fecon δεν έχει επιτύχει τον στόχο κέρδους της για πέντε συνεχόμενα έτη. Το ποσοστό ολοκλήρωσης συνέχισε μάλιστα να μειώνεται χρόνο με το χρόνο κατά την περίοδο 2019-2023.

Συγκεκριμένα, το 2019, η Fecon πέτυχε κέρδη μετά φόρων ύψους 221 δισεκατομμυρίων VND, που ισοδυναμούν με την ολοκλήρωση του 62% του σχεδίου. Το 2020, τα κέρδη μειώθηκαν κατά 40% στα 133,6 δισεκατομμύρια VND, που ισοδυναμούν με την ολοκλήρωση του 57% του σχεδίου.

Για 5 συνεχόμενα χρόνια, η Fecon δεν έχει ολοκληρώσει το επιχειρηματικό της σχέδιο.

Το 2021, τα κέρδη της Fecon συνέχισαν να μειώνονται κατά 47%, στα 70,8 δισεκατομμύρια VND, που ισοδυναμούν με το 40,4% του ετήσιου στόχου. Πρόκειται για το 3ο έτος της πανδημίας COVID-19, επομένως η μείωση των κερδών της εταιρείας είναι κατανοητή.

Ωστόσο, το 2022, τα κέρδη της Fecon έφτασαν μόνο τα 51,6 δισεκατομμύρια VND, ενώ ο στόχος ήταν να φτάσουν τα 280 δισεκατομμύρια VND, που ισοδυναμεί με την ολοκλήρωση του 18% του σχεδίου φέτος. Το 2023, η Fecon έχασε 42 δισεκατομμύρια VND, ολοκληρώνοντας το -28% του ετήσιου σχεδίου.

Το 2024, η Fecon έθεσε στόχο κερδών μετά φόρων μόλις 60 δισεκατομμυρίων VND. Κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, η Fecon πέτυχε κέρδη μόνο 1,4 δισεκατομμυρίων VND, που αντιστοιχούν σε μόλις 2,3% του ετήσιου σχεδίου.

Η ταμειακή ροή της επιχείρησης είναι αρνητική 319 δισεκατομμύρια, το χρέος αντιπροσωπεύει υψηλό ποσοστό

Ένα αξιοσημείωτο σημείο είναι ότι η κεφαλαιακή διάρθρωση της Fecon καταγράφει μεγάλο ποσοστό χρέους. Οι υποχρεώσεις στο τέλος του δεύτερου τριμήνου του 2024 ανήλθαν σε 5.176,8 δισεκατομμύρια VND, 1,5 φορές υψηλότερες από τα ίδια κεφάλαια.

Εκ των οποίων, το βραχυπρόθεσμο χρέος μόνο του ανέρχεται σε 2.084 δισεκατομμύρια VND, ενώ το μακροπρόθεσμο χρέος σε 908,5 δισεκατομμύρια VND. Σε σύγκριση με την αρχή του έτους, το συνολικό χρέος έχει αυξηθεί κατά σχεδόν 50 δισεκατομμύρια VND. Αυτά τα χρέη, μαζί με τα έξοδα τόκων, ασκούν μεγάλη πίεση στις ταμειακές ροές της εταιρείας.

Συγκεκριμένα, η κατάσταση ταμειακών ροών κατέγραψε ότι η Fecon έπρεπε να δαπανήσει 103,5 δισεκατομμύρια VND σε τόκους κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, σε σύγκριση με 137,1 δισεκατομμύρια την ίδια περίοδο. Ως αποτέλεσμα, η ταμειακή ροή της εταιρείας από λειτουργικές δραστηριότητες ήταν -319 δισεκατομμύρια VND.

Εν τω μεταξύ, οι καθαρές ταμειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες ήταν θετικές στα 41,7 δισεκατομμύρια VND, ενώ οι καθαρές ταμειακές ροές από χρηματοδοτικές δραστηριότητες ήταν αρνητικές στα 51,8 δισεκατομμύρια VND.

Πηγή: https://www.congluan.vn/fecon-fcn-cua-chu-tich-pham-viet-khoa-100-dong-von-thu-ve-khong-noi-1-dong-lai-post305977.html