Οι βιετναμέζικες μετοχές δεν συγκαταλέγονται στις μετοχές με την υψηλότερη απόδοση.
Οι ασιατικές αγορές βίωσαν μια ασταθή χρονιά το 2023, με τον πληθωρισμό, τα αυξανόμενα επιτόκια και την αργή ανάκαμψη στην Κίνα να επιβραδύνουν την περσινή ανάπτυξη.
Ο ιαπωνικός δείκτης Nikkei 225 ηγείται της περιοχής σε απόδοση αγοράς το 2023 και σημείωσε άνοδο περίπου 28% πέρυσι, σύμφωνα με στοιχεία της Refinitiv. Οι ιαπωνικές μετοχές υποστηρίζονται από τη βελτίωση των αποτελεσμάτων κερδών, καθώς και από την αυξανόμενη αισιοδοξία ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας μπορεί τελικά να τερματίσει την εξαιρετικά χαλαρή νομισματική πολιτική της μετά από δεκαετίες σχεδόν μηδενικών επιτοκίων.
Μετά τον Nikkei 225 ακολουθούν οι δείκτες: Taiex της Ταϊβάν (αύξηση 26,83%), Nifty 50 της Ινδίας (αύξηση 20,03%), Kospi της Νότιας Κορέας (19,3%) και BSE Sensex της Ινδίας (18,74%). Οι δείκτες VN-Index και HNX-Index δεν συγκαταλέγονται στους χρηματιστηριακούς δείκτες με τις καλύτερες επιδόσεις στις ασιατικές αγορές το 2023.
Από την άλλη πλευρά, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ έχει τη χειρότερη απόδοση στην περιοχή, έχοντας σημειώσει τέσσερα συνεχόμενα έτη πτώσης, αφού έχασε σχεδόν 14% το 2023.
Οι ιαπωνικές μετοχές κατέγραψαν τα ισχυρότερα κέρδη στην Ασία το 2023. Φωτογραφία: Getty Images
Η υπογραμμισμένη βραδεία ανάκαμψη της Κίνας είναι η απόδοση του δείκτη CSI 300, ενός δείκτη που μετρά τις μεγαλύτερες εταιρείες που είναι εισηγμένες στη Σαγκάη και τη Σεντζέν, την τρίτη χειρότερη χρηματιστηριακή αγορά στην Ασία, η οποία έχασε 11,38% πέρυσι.
Η Peggy Mak, διευθύντρια έρευνας στην PhilipCapital, δήλωσε στο CNBC ότι η διαδικασία μετά το άνοιγμα της Κίνας ήταν «ζοφερή» λόγω της ύφεσης στην αγορά ακινήτων και των προβλημάτων χρέους των τοπικών κυβερνήσεων, επηρεάζοντας τις δαπάνες και περιορίζοντας τη ζήτηση και τις επενδύσεις στον μεταποιητικό τομέα.
Παρ 'όλα αυτά, οι προοπτικές της Ασίας παραμένουν αισιόδοξες, σύμφωνα με αναλυτές της Pinebridge Investments.
Βλέπουν συνεχιζόμενη ισχυρή αναπτυξιακή δυναμική από την Ασία, καθώς και μια «σχετικά πολλά υποσχόμενη προοπτική», η οποία πιστεύουν ότι θα προσφέρει ελκυστικές δυνατότητες για επιλεγμένους επενδυτές μετοχών το 2024.
Οι δύο μεγαλύτερες οικονομίες της Ασίας δεν μπορούν να αγνοηθούν. Ενώ η Κίνα απαιτεί υπομονετικές, στοχευμένες επενδύσεις σε μεμονωμένες εταιρείες καθώς η οικονομία σταθεροποιείται, η Ινδία σημειώνει άνοδο σε πολλούς τομείς.
Η άποψή τους υποστηρίζεται από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, το οποίο προβλέπει ρυθμούς ανάπτυξης 4,6% το 2023 και 4,2% το 2024 για την Ασία, σε σύγκριση με μια πρόβλεψη για παγκόσμια ανάπτυξη 3% το 2023 και 2,9% το 2024. Αυτό συμβαίνει σύμφωνα με τον Κρίσνα Σρινιβασάν, Διευθυντή του ΔΝΤ για την Ασία και τον Ειρηνικό .
Ο Michael Strobaek, επικεφαλής επενδύσεων στην Lombard Odier, μοιράστηκε τις προβλέψεις του για την αγορά του 2024: «Υπήρξαν πολλές εκπλήξεις το 2023, από την απογοητευτική ανάκαμψη της Κίνας από την Covid έως την ισχύ της οικονομίας των ΗΠΑ, την υπόσχεση της τεχνητής νοημοσύνης και μια παγκόσμια ύφεση που δεν υλοποιήθηκε».
Μετά το 2023, αυτό αναζητούν οι επενδυτές το 2024.
Χαμηλότερη συναλλαγματική ισοτιμία
Οι μειώσεις των επιτοκίων θα αποτελέσουν κεντρικό ζήτημα στο μυαλό των επενδυτών.
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) έχει σκιαγραφήσει έναν οδικό χάρτη για τη μείωση των επιτοκίων, με ένα λεγόμενο «διακεκομμένο διάγραμμα» που υποδηλώνει ότι τα επιτόκια θα μειωθούν κατά 75 μονάδες βάσης το 2024 και 100 μονάδες βάσης το 2025.
Οι κεντρικές τράπεζες στην Ασία και σε όλο τον κόσμο τείνουν να ακολουθούν το παράδειγμα της Fed.
Οι αυξήσεις των επιτοκίων στις μεγάλες ασιατικές οικονομίες έχουν σε μεγάλο βαθμό σταματήσει, αν και τράπεζες όπως η Κεντρική Τράπεζα της Αυστραλίας (Reserve Bank of Australia) παραμένουν επιφυλακτικές ως προς το αν είναι έτοιμες να λάβουν περαιτέρω μέτρα για τον περιορισμό του πληθωρισμού.
Οι κεντρικές τράπεζες στη Νοτιοανατολική Ασία έχουν σε μεγάλο βαθμό διατηρήσει σταθερά τα επιτόκια και δεν τα αυξάνουν πλέον επιθετικά, αν και τράπεζες όπως η κεντρική τράπεζα των Φιλιππίνων εξακολουθούν να διατηρούν μια επιθετική στάση.
Η μόνη εξαίρεση είναι η Τράπεζα της Ιαπωνίας (BOJ), όπου οι επενδυτές θα παρακολουθούν εάν η κεντρική τράπεζα θα απομακρυνθεί από τις πολιτικές αρνητικών επιτοκίων.
Ο γενικός πληθωρισμός της Ιαπωνίας βρίσκεται πάνω από τον στόχο του 2% της Τράπεζας της Ιαπωνίας για περισσότερους από 19 μήνες και αναμένεται αύξηση 5% στις εαρινές συνομιλίες για τους μισθούς, υπό την καθοδήγηση της Ομοσπονδίας Συνδικάτων της Ιαπωνίας. Ο Homin Lee, ανώτερος μακροοικονομικός στρατηγικός αναλυτής στην Lombard Odier, δήλωσε ότι αυτές οι συνθήκες υποστηρίζουν την ομαλοποίηση της πολιτικής.
Ο Λι αναμένει ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα αυξήσει τα επιτόκια στο 0% το 2024 (από το τρέχον -0,1%), καθώς και θα «τερματίσει σταδιακά» το ανώτατο όριο του 1% που έχει θέσει η τράπεζα για τα 10ετή ιαπωνικά κρατικά ομόλογα.
Η Ταϊβάν, το Βιετνάμ και η Σιγκαπούρη είναι οι «καρδιές» της ανάπτυξης.
Όταν ο πληθωρισμός μειωθεί και τα επιτόκια μειωθούν, πού θα βρίσκονται οι τομείς ανάπτυξης;
Ο Hebe Chen, αναλυτής αγοράς στην IG International, δήλωσε ότι το 2024 θα μπορούσε να δει τον πληθωρισμό να ομαλοποιείται και την οικονομική ανάπτυξη να επιβραδύνεται, κάτι που θα ωφελήσει τους τομείς των υποδομών και των ακινήτων. Σε γενικές γραμμές, αυτό θα ωφελήσει τις βιομηχανίες ενέργειας και εμπορευμάτων, καθώς και εκείνους που προωθούν την επανάσταση της Τεχνητής Νοημοσύνης.
Πιο συγκεκριμένα, ο Hebe Chen είναι αισιόδοξος για τα επενδυτικά trusts ακινήτων (REIT) και την τεχνολογία στην Ασία.
Όταν τα επιτόκια μειώνονται, τα REIT θα προσφέρουν περισσότερες επιλογές χρηματοδότησης και θα επιτρέπουν την επαναγορά ή την ανακύκλωση περιουσιακών στοιχείων —όπου τα REIT εκποιούν περιουσιακά στοιχεία και χρησιμοποιούν τα έσοδα για επανεπένδυση. Αυτό τελικά θα οδηγήσει σε υψηλότερες πραγματικές αποδόσεις για τους επενδυτές REIT.
Το δυναμικό ανάπτυξης στον αναδυόμενο παγκόσμιο τεχνολογικό κύκλο είναι εμφανές στην Ταϊβάν, το Βιετνάμ και τη Σιγκαπούρη. (Ενδεικτική εικόνα)
Επιπλέον, ο Chen δήλωσε ότι υπάρχει δυνατότητα ανάπτυξης στον αναδυόμενο παγκόσμιο τεχνολογικό κύκλο και ότι η Ταϊβάν, το Βιετνάμ και η Σιγκαπούρη θα μπορούσαν να ξεπεράσουν άλλες χώρες λόγω της μεγαλύτερης εστίασής τους στις εγκαταστάσεις παραγωγής και στην Έρευνα και Ανάπτυξη.
Αυτό συμβαίνει επειδή το Βιετνάμ, η Σιγκαπούρη και η Μαλαισία – κόμβοι παραγωγής που συχνά αξιοποιούνται για να μειωθεί η εξάρτηση από την Κίνα – παράγουν πλέον για αγορές εκτός Κίνας.
Έτσι, ενδέχεται να μην είναι πλέον ευάλωτες σε μια επιβράδυνση της κινεζικής οικονομίας. Ο Τσεν προβλέπει μια «πιθανή ανάκαμψη» για τις κινεζικές μετοχές το 2024, παρά την υποαπόδοσή τους το 2023.
Είπε ότι η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο είναι πιθανό να βιώσει μια μέτρια ανάκαμψη, υποστηριζόμενη από μέτρα της κεντρικής κυβέρνησης και βελτιωμένες προοπτικές εξαγωγών, προσθέτοντας ότι μια παγκόσμια τεχνολογική ανάκαμψη θα μπορούσε να συμβάλει στη βελτίωση των κινεζικών εξαγωγών.
Γεωπολιτική και εκλογές
Οι γεωπολιτικές εξελίξεις θα παρακολουθούνται επίσης στενά.
Ο Τσεν δήλωσε ότι οι εκλογές στην Ταϊβάν, την Ινδία και τις ΗΠΑ είναι έτοιμες να επιφέρουν «σημαντικές αλλαγές στο οικονομικό και διπλωματικό τοπίο της περιοχής Ασίας-Ειρηνικού (APAC)».
Ο Τσεν δήλωσε: «Η αυξανόμενη αβεβαιότητα και το άγχος, που αναπόφευκτα τροφοδοτούνται από το ταχέως εξελισσόμενο διεθνές τοπίο και την κρίσιμη καμπή στις σχέσεις Κίνας-ΗΠΑ, δεν θα καθησυχάσουν ιδιαίτερα τους παγκόσμιους επενδυτές».
Ο Μακ από το PhilipCapital δήλωσε ότι οι εκλογές στην Ταϊβάν θα είναι ένα γεωπολιτικό γεγονός που θα πρέπει να παρακολουθήσουμε, προσθέτοντας ότι «ο τρόπος με τον οποίο η Κίνα θα αντιδράσει στα αποτελέσματα των εκλογών, ειδικά εάν το Δημοκρατικό Προοδευτικό Κόμμα που τάσσεται υπέρ της ανεξαρτησίας διατηρήσει τον έλεγχο, θα μπορούσε να επηρεάσει την πρόσφατα θερμή σχέση της με την Ευρώπη, έναν βασικό εμπορικό εταίρο».
Οι επερχόμενες εκλογές στις ΗΠΑ θα αποτελέσουν επίσης ένα κεντρικό σημείο.
[διαφήμιση_2]
Πηγή
Σχόλιο (0)