Ένα κύμα εταιρικών πτωχεύσεων πλησιάζει τις μεγάλες οικονομίες.

[διαφήμιση_1]

Ο οικονομολόγος Τζόζεφ Σουμπέτερ ανέφερε κάποτε τους παράγοντες που καταστρέφουν τις αδύναμες επιχειρήσεις κατά τη διάρκεια των υφέσεων . Επί του παρόντος, αν και δεν έχει σημειωθεί ύφεση, τα υψηλά επιτόκια ασκούν πίεση στην οικονομική δραστηριότητα και είναι πιθανό ένα κύμα εταιρικών αθετήσεων πληρωμών.

Το ποσοστό πτώχευσης στις ΗΠΑ οδεύει προς το υψηλότερο επίπεδό του από το 2010. Οι πτωχεύσεις έχουν φτάσει σε υψηλό επίπεδο μετά την οικονομική κρίση στην Αγγλία και την Ουαλία και αυξάνονται απότομα και στην ευρωζώνη.

Η Allianz προβλέπει ότι οι αθετήσεις πληρωμών στις μεγάλες οικονομίες θα αυξηθούν τα επόμενα χρόνια, καθώς περισσότερες εταιρείες θα πρέπει να αναχρηματοδοτηθούν με υψηλότερα επιτόκια. Πράγματι, πάνω από 3 τρισεκατομμύρια δολάρια σε εταιρικό χρέος θα λήξει στις ΗΠΑ τα επόμενα πέντε χρόνια.

Αυτό δεν αποτελεί έκπληξη. Τα επιτόκια έχουν αυξηθεί με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων τεσσάρων δεκαετιών, η αγορά εργασίας υποχωρεί και η ζήτηση επιβραδύνεται. Οι εταιρείες καταναλώνουν τα ταμειακά αποθέματα και το κόστος των εισροών είναι υψηλό. Οι λογαριασμοί ενέργειας εκτοξεύονται στα ύψη, η κρατική στήριξη από την πανδημία εξαντλείται και οι αποπληρωμές χρεών πλησιάζουν.

Ο αντίκτυπος στις επιχειρήσεις και τους εργαζόμενους είναι μια σκληρή πραγματικότητα. Ωστόσο, μακροπρόθεσμα, αυτό θα μπορούσε να είναι κάτι θετικό. Είναι μια δαρβινική διαδικασία φυσικής επιλογής, αλλά δεν είναι χωρίς κινδύνους.

Πρώτον, εάν οι πτωχεύσεις «ζόμπι» εξαπλωθούν σε μεγαλύτερες εταιρείες επηρεάζοντας τις αλυσίδες εφοδιασμού, αυτό θα αποτελούσε ανησυχία. Δεύτερον, οι ιδιωτικές κεφαλαιαγορές έχουν παρέμβει για να υποστηρίξουν τις εταιρείες, καθιστώντας πιο δύσκολη την αξιολόγηση του κινδύνου μόχλευσης. Τρίτον, πολλές εταιρείες με χαμηλές επιδόσεις ενδέχεται να επιβιώσουν από την ανακεφαλαιοποίηση πριν αυξηθούν τα επιτόκια.

Μέχρι στιγμής, η οικονομική πίεση έχει συγκεντρωθεί στις επιχειρήσεις με τη μεγαλύτερη μόχλευση στους τομείς του λιανικού εμπορίου, της υγειονομικής περίθαλψης, των ακινήτων και των κατασκευών. Στο Ηνωμένο Βασίλειο, οι μικρότερες επιχειρήσεις - με μικρότερο συστημικό αντίκτυπο - αναφέρουν υψηλότερο κίνδυνο αφερεγγυότητας από τις μεγαλύτερες εταιρείες. Ωστόσο, οι ρυθμιστικές αρχές πρέπει ακόμη να ενισχύσουν την παρακολούθηση των ιδιωτικών αγορών για τον εντοπισμό κινδύνων. Πάνω απ 'όλα, η αναδιάρθρωση πρέπει να διασφαλίσει ότι οι εταιρείες μπορούν να εξέλθουν ομαλά. Όσο περισσότερος χρόνος χρειάζεται, τόσο μεγαλύτερη είναι η πίεση στις επιχειρήσεις και την οικονομία.

Για τις εταιρείες-ζόμπι, εάν τα επιτόκια παραμείνουν υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα -ειδικά σε σύγκριση με την τελευταία δεκαετία- τουλάχιστον περισσότερα κεφάλαια θα αρχίσουν να ρέουν στις μεγαλύτερες εταιρείες. Με τη δραστηριότητα των νεοσύστατων επιχειρήσεων να εξακολουθεί να είναι έντονη, αυτό είναι κάτι που πρέπει να αποδεχτούμε, όχι να φοβόμαστε.

[διαφήμιση_2]
Πηγή

Ετικέτα: χρεωκοπημένος

Σχόλιο (0)

Πιο δημοφιλή

Νεότερα

No data