Abrió 46 cuentas manipuladas, sin ingresos ilegales
La Comisión Estatal de Valores (SSC) acaba de emitir una decisión para imponer una multa administrativa de 1.500 millones de dongs a la Sra. Le Thi Hai Binh ( Hanói ). Se le prohíbe operar durante dos años por su violación de la ley de manipulación del mercado de valores.
Según la conclusión, del 22 de agosto de 2018 al 15 de junio de 2021, la Sra. Binh utilizó 46 cuentas, incluida una propia, y 45 cuentas de 34 inversores para comprar y vender continuamente acciones de APG Securities JSC (APG) para crear una oferta y demanda falsas, manipulando los precios de las acciones de APG.
A pesar de la manipulación durante casi 3 años, la conclusión muestra que la Sra. Le Thi Hai Binh no tenía ningún ingreso ilegal.
Esto también significa que la Sra. Binh manipuló las acciones pero no se benefició de las violaciones mencionadas.
La multa de 1.500 millones de VND también es la más alta para un individuo y la prohibición de comercio durante dos años también es una medida preventiva para evitar violaciones de la ley sobre valores y el mercado de valores para la Sra. Binh.
Sin embargo, la pregunta es ¿por qué la Sra. Binh utilizó 46 cuentas para manipular las acciones durante tanto tiempo?
¿Y quién se beneficia de las violaciones mencionadas? ¿Tiene la Sra. Binh alguna relación con los directivos y accionistas de la empresa?
Informes recientes muestran que la Sra. Binh no tiene ninguna relación con el presidente, el director general y los miembros del consejo directivo de APG Securities.
La fluctuación del precio de las acciones de APG en el mercado durante el período en que la Sra. Binh manipuló el mercado fue notable. El precio de la acción aumentó drásticamente de 2800 VND a casi 6700 VND por acción. Junto con la dinámica del mercado posterior, las acciones de APG incluso alcanzaron casi los 21 000 VND por acción a principios de 2022.
Después de eso, las acciones se desplomaron, volviendo a VND2,600/acción en noviembre de 2022. Recientemente, APG ha vuelto a subir considerablemente, actualmente a casi VND7,900/acción (sesión finalizada el 6 de junio).
La manipulación de acciones sin beneficios ilegales es algo muy común en el mercado.
A principios de noviembre de 2022, la Comisión Estatal de Valores multó a la Sra. Vu Thi Ngoc Anh ( Thai Nguyen ) con 550 millones de VND por usar 20 cuentas para comprar y vender continuamente acciones de Dong A Hotel Group Corporation (DAH), creando una oferta y demanda falsas y manipulando las acciones de DAH. También se confirmó que la Sra. Anh no obtuvo beneficios ilícitos por la infracción.
O recientemente, el 13 de abril, la Comisión Estatal de Valores multó administrativamente al Sr. Doan Ba Hong ( Hai Duong ) con 550 millones de VND por utilizar 24 cuentas para comerciar, crear oferta y demanda falsas y manipular las acciones de la Compañía Anónima de Construcción 1369 (C69).
Los resultados de la inspección mostraron que las violaciones del Sr. Hong no incluían ganancias ilegales.
¿Cuál es el propósito de la manipulación?
El Sr. Luu Chi Khang, director del Centro de Investigación de Valores de CSI, afirmó que las infracciones podrían tener diversos propósitos. No se trata de obtener ganancias de las cuentas manipuladas, sino de asegurar acciones de alto precio para usarlas como garantía para préstamos.
“A esto se le llama crear liquidez y mantener las existencias durante mucho tiempo”, explicó Khanh.
Según este experto, los precios de las acciones a menudo no se fijan por la oferta y la demanda naturales, sino simplemente por intercambios entre "manos izquierda y derecha".
De hecho, las fuertes fluctuaciones de precios también pueden dar ventaja a quienes tienen información privilegiada, capaces de comprender o predecir los movimientos de precios. O a quienes tienen acceso a la información.
En el caso de APG, el precio de las acciones se multiplicó por 2,4 durante el período en que la Sra. Le Thi Hai Binh manipuló las acciones y se multiplicó por 8 poco después. Este aumento puede generar grandes beneficios si se logra comprender la tendencia del precio de estas acciones. Por supuesto, algunas personas podrían sufrir grandes pérdidas si el precio de las acciones se desploma posteriormente (desde principios de 2022) hasta los 2600 VND por acción en noviembre de 2022.
Además de los casos de manipulación donde no hubo lucro ilícito, hubo otros en los que se identificaron beneficios ilícitos y los infractores fueron procesados penalmente. Sin embargo, estos casos no fueron tan numerosos como los de Trinh Van Quyet (que se benefició ilegalmente de cientos de miles de millones de VND), Do Thanh Nhan (que se benefició de más de 154 mil millones de VND), Do Duc Nam...
De hecho, se han descubierto numerosos casos de manipulación del mercado de valores, pero aún se producen violaciones. El nivel de castigo parece insuficiente para disuadir y podría ser la causa de la actual situación de ilegalidad.
Recientemente, un representante de la Comisión Estatal de Valores declaró que la agencia se centra en investigar e incluir en la Ley de Valores el aumento de las sanciones. La Ley de Valores de 2019 estipula un nivel de sanciones muy elevado en comparación con el nivel general, con un máximo de 3000 millones de dongs para organizaciones y 1500 millones de dongs para personas que infrinjan la ley. La evolución reciente del mercado demuestra que este nivel de sanciones no ha cumplido con los requisitos prácticos.
Según la Comisión Estatal de Valores, en 2022, el Ministerio de Finanzas desplegó numerosos equipos de inspección para códigos de valores que mostraban signos de transacciones inusuales; realizó análisis de transacciones para códigos de valores...
Esta agencia ha sancionado administrativamente a 495 organizaciones e individuos por violaciones con una multa total de más de 39 mil millones de VND y ha aplicado sanciones adicionales a 6 casos, y aplicado medidas correctivas en 15 casos.
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