Principales tendencias en la gestión financiera global

La dinámica de la globalización, el entorno del comercio financiero y los flujos de capital en el contexto de un panorama de relaciones internacionales volátil crean nuevas oportunidades y desafíos, que requieren una adaptación y un cambio continuos en el sistema de gobernanza financiera mundial.

El sistema de gobernanza financiera global se encuentra bajo una enorme presión para reformarse y abordar sus deficiencias. (Fuente: Indiamart)

El sistema de gobernanza financiera mundial es un marco mundial de acuerdos legales, instituciones y actores económicos formales e informales que establecen colectivamente regulaciones y prácticas relacionadas con el movimiento de capital financiero internacional entre países para fines de inversión, comercio u otros fines de desarrollo.

Desde una perspectiva geopolítica , el impacto de cinco factores clave en el sistema de gobernanza global, entre ellos: los cambios en el equilibrio de poder en el panorama económico mundial; la situación y las políticas de las principales economías; la tendencia a la transformación digital; la tendencia al crecimiento verde; y la integración y los vínculos económicos internacionales, ha creado cuatro tendencias principales de gobernanza en la economía mundial.

Fortalecer la “voz” de los países en desarrollo.

Los debates recientes en foros internacionales como las Naciones Unidas (ONU), el Grupo de Países en Desarrollo (G77), el Grupo de los Veinte (G20), el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial (BM) han puesto de relieve las limitaciones de la actual estructura internacional en materia de financiación para el desarrollo, en el contexto de crisis estrechamente interconectadas que van desde el cambio climático hasta el coste de la vida y la crisis de la deuda de los países en desarrollo.

En este contexto, los países en desarrollo han pedido constantemente reformas al sistema financiero mundial para lograr una mayor inclusión y amplitud y para fortalecer el papel y la voz de los países en desarrollo en los procesos de toma de decisiones de las instituciones financieras existentes.

En la ONU, el Secretario General António Guterres calificó de injusta la actual estructura financiera internacional y enfatizó la necesidad de garantizar el acceso a la financiación para los países en desarrollo y promover la movilización de recursos nacionales. Instó a fortalecer la cooperación internacional y las alianzas público-privadas para abordar la importante disminución del crecimiento económico mundial, el aumento de la inflación, la inminente crisis de la deuda y su grave impacto en estas economías.

El sistema de gobernanza financiera global se enfrenta a una presión considerable para su reforma, ya que necesita superar sus deficiencias y limitaciones, y especialmente alinearse con el nuevo orden económico y financiero y la tendencia de la globalización. Por consiguiente, es necesario fortalecer aún más la voz de los países en desarrollo. Esto incluye aumentar las cuotas para estos países en los sistemas de Bretton Woods (BM, FMI, etc.); diversificar las condiciones de préstamo y retiro para que se adapten mejor a los países en desarrollo; y exigir sistemas de calificación crediticia más justos para estos países, considerando sus circunstancias específicas al aplicar los criterios de evaluación.

Fortalecimiento del papel de los países desarrollados

En el marco de los marcos de gobernanza financiera global, los países también están instando a las naciones desarrolladas a fortalecer su papel y responsabilidad a la hora de abordar cuestiones y tendencias globales emergentes, como el crecimiento verde y la transformación digital, promoviéndolas como nuevos motores del crecimiento económico mundial.

En concreto, se insta a los países desarrollados a que contribuyan más a los programas de acción climática para compensar el daño ambiental causado por el desarrollo anterior y a que proporcionen apoyo financiero a los países menos desarrollados y en desarrollo para cerrar la brecha digital y tecnológica.

Implementar una tasa impositiva mínima global y cooperar para combatir la erosión de los ingresos fiscales.

La cooperación fiscal mundial se ha vuelto recientemente más activa mediante la implementación de un impuesto mínimo global y la promoción de la cooperación para combatir la erosión de los ingresos fiscales.

En 2021, la Reunión de Ministros de Finanzas y Gobernadores de Bancos Centrales del G20 adoptó una Declaración sobre Soluciones, que comprende dos pilares para abordar los desafíos fiscales derivados de la digitalización de la economía.

En consecuencia, bajo el Pilar 1, los países podrán imponer nuevos impuestos sobre una parte de las ganancias de las empresas multinacionales con ingresos globales anuales superiores a 20 000 millones de euros y beneficios superiores al 10 %, y que operen en dicho país. Y bajo el Pilar 2, los países aplicarán un tipo impositivo mínimo del 15 % a las ganancias en el extranjero de las empresas multinacionales con ingresos de 750 millones de euros o más.

El Impuesto Mínimo Global (IMG) está implementado actualmente en 136 países, incluido Vietnam, y su adopción se está acelerando. Las economías de la Unión Europea (UE), Suiza, el Reino Unido, Corea del Sur, Japón, Singapur, Indonesia, Hong Kong (China) y Australia aplicarán el IMG a partir de 2024. Los países receptores de inversiones de la ASEAN con condiciones similares a las de Vietnam (Malasia, Indonesia, Tailandia) también han planeado implementar el IMG a partir de 2024.

Mientras tanto, en un esfuerzo por cerrar las lagunas legales y frenar la evasión fiscal por parte de las empresas internacionales, muchos países/grupos de países están promoviendo la formación de regulaciones globales para combatir la erosión de los ingresos y la evasión fiscal, en particular dos iniciativas del G20/OCDE y el grupo de países africanos.

La iniciativa Soluciones para la Erosión de la Base Imponible y el Traslado de Beneficios (BEPS) del G20/OCDE comprende 15 acciones destinadas a reducir la brecha fiscal, mitigar las deficiencias y deficiencias en el sistema de políticas de cada país y garantizar una aplicación coherente y transparente conforme a las normas y prácticas internacionales. La iniciativa BEPS fue adoptada oficialmente por los líderes del G20 en noviembre de 2015 y actualmente cuenta con 141 miembros (Vietnam es el miembro número 100) a través del Marco Integral de Cooperación entre la OCDE y el G20.

La segunda iniciativa es la “Resolución sobre la Promoción de una Cooperación Tributaria Internacional Integral y Eficaz”, propuesta por un grupo de países africanos en la ONU, que exige una cooperación tributaria reforzada e inclusiva, considerando el papel de los países en desarrollo en la toma de decisiones. La iniciativa propone la cooperación para combatir los flujos financieros ilícitos, la elusión y la evasión fiscal, y el establecimiento de una Plataforma de Cooperación Tributaria con la participación de organismos de la ONU.

Promover la cooperación para resolver la deuda pública y prevenir las crisis de deuda.

La pandemia de Covid-19, las crisis alimentaria y energética y otros desafíos sin precedentes se han producido en un contexto de endurecimiento de las condiciones financieras mundiales y aumento de los costos de endeudamiento, lo que incrementa el riesgo de deuda pública en los países vulnerables.

Según las estadísticas, la deuda pública como porcentaje del PIB ha aumentado en más de 100 países en desarrollo. El aumento de la deuda pública de estas naciones plantea interrogantes sobre el papel de la financiación multilateral para el desarrollo en tiempos de crisis.

En el futuro inmediato, para alcanzar los objetivos de desarrollo sostenible, la ONU y los países instan a soluciones multilaterales más sólidas para abordar la crisis de deuda pública que enfrentan las economías en desarrollo. Actualmente, los debates sobre la deuda pública en los marcos multilaterales se centran en dos áreas principales: la resolución de los problemas de deuda pública de los países pobres y de alto riesgo, y la cooperación para prevenir las crisis de deuda pública.

Para abordar el problema de la deuda pública de los países pobres y de alto riesgo, las instituciones financieras globales (BMD) optan por proporcionar nuevas fuentes de financiamiento a las naciones asegurando recursos y reutilizando partes de sus carteras de inversión existentes, mediante mecanismos como préstamos o inyecciones de capital.

De hecho, los países del G20 han promovido la Iniciativa de Suspensión del Servicio de la Deuda (DSSI). Gracias a esta iniciativa, han completado el proceso de resolución de la deuda de Chad y continúan abordando las deudas de Zambia, Etiopía, Ghana y Sri Lanka.

Sin embargo, los países en general coinciden en que, a largo plazo, la cuestión de la deuda pública debe abordarse desde una perspectiva preventiva y no reactiva, y llaman a los países a implementar soluciones para prevenir crisis de deuda en países de alto riesgo.

Los líderes de varios países en desarrollo han pedido al G20 que acuerde una iniciativa más ambiciosa de suspensión de la deuda, que incluya préstamos de los bancos multilaterales de desarrollo para los países de bajos ingresos.

Los países también instaron a los países desarrollados, considerados responsables de la mayor parte del daño ambiental, a liberar margen financiero para los prestatarios del Sur. Esto podría incluir la condonación y reestructuración de la deuda, la sustitución de préstamos climáticos por subvenciones y la compensación por daños.

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(*) Este artículo es una compilación de los resultados de la investigación del estudio "Algunas tendencias importantes en la gobernanza financiera mundial en foros multilaterales" de los autores Phan Loc Kim Phuc, Truong To Khanh Linh, Tran Dang Thanh, Vu Hong Anh, Vu Thanh Dat, Nguyen Thi Binh y Nguyen Phuong Hoa.

Fuente: https://baoquocte.vn/cac-xu-huong-lon-trong-quan-tri-tai-chinh-toan-cau-291219.html