Mercado de negociación de deuda multimillonaria: los inversores extranjeros empiezan a sumarse al juego

Actualmente, las entidades de crédito y la Administración de Créditos y Mecanismos de Gestión de Deudas (VAMC) proporcionan información clara y transparente sobre deudas incobrables. Foto: Duc Thanh

¿Por qué el mercado de mil millones de dólares está tan lento?

En el reciente Despacho Oficial No. 22/CD-TTg, el Primer Ministro solicitó alentar a los bancos extranjeros a participar en el proceso de manejo de deudas incobrables, reestructuración de instituciones crediticias débiles y promoción de inversiones en Vietnam.

De hecho, el mercado vietnamita de deudas incobrables tiene un tamaño atractivo para los inversores extranjeros (según datos del Banco Estatal de Vietnam, el total de deudas incobrables pendientes de pago en todo el sector supera los 227 billones de VND, o casi 9 mil millones de dólares estadounidenses). Recientemente, numerosos inversores extranjeros, como OK Debt Trading Company Limited, Welcome Debt Trading Company Limited y Korea Asset Management Company (KAMCO), se han interesado en explorar oportunidades de inversión en el mercado de negociación de deuda en Vietnam.

Sin embargo, actualmente, la negociación de deuda continúa entre la Compañía de Gestión de Activos de Vietnam (VAMC), la Compañía de Negociación de Deuda de Vietnam Limitada (DATC) y las empresas de negociación de deuda de los bancos comerciales nacionales (AMC). Atraer a inversores extranjeros al mercado de deudas incobrables se propuso desde un principio, pero no se ha implementado eficazmente.

El Dr. Nguyen Quoc Hung, Secretario General de la Asociación Bancaria de Vietnam, afirmó que existen numerosas razones por las que el mercado de negociación de deuda aún no se ha desarrollado. En concreto, la escasa participación en el mercado (las entidades crediticias aún venden deuda principalmente a VAMC y DATC).

Además, las entidades de crédito tienen dificultades para determinar si las deudas que adquieren de organizaciones o personas físicas con la función de negociar y comprar deudas (no entidades de crédito) pueden aplicar la Resolución 42/2017/QH14 para gestionar deudas y activos garantizados. Las herramientas y servicios para apoyar el mercado de negociación de deuda siguen siendo deficientes. El registro de cambios en la parte garantizada tras la venta de deudas incobrables por parte de las entidades de crédito enfrenta numerosas dificultades, lo que genera riesgos para los inversores.

El director de una empresa de comercialización de deuda bancaria afirmó que, actualmente, la información sobre deudas incobrables es prácticamente transparente y completa. La principal razón por la que el mercado no puede desarrollarse es que el corredor legal no garantiza la seguridad de los inversores y no resulta atractivo para los extranjeros.

Los inversores extranjeros empiezan a participar en el mercado de deudas incobrables

El Dr. Nguyen Tri Hieu afirmó que la experiencia en la gestión exitosa de la deuda incobrable en otros países se basa en la existencia de un mercado de negociación de deuda adecuado y en la atracción de capital extranjero. Actualmente, la magnitud de la deuda incobrable en Vietnam es suficiente para crear un mercado de negociación de deuda atractivo para los inversores internacionales; sin embargo, lamentablemente, el corredor legal no ha logrado atraerlos.

Vietnam necesita establecer un corredor legal favorable para atraer a inversores extranjeros a participar en el mercado de negociación de deuda. Esto no solo aumentará la liquidez, sino que también reducirá la presión sobre los bancos para gestionar la deuda. Proporcionar información transparente sobre garantías y deudas incobrables contribuye al funcionamiento eficaz del mercado y aumenta la confianza de los inversores.

- Sr. Nguyen Quang Huy, director ejecutivo de la Facultad de Finanzas - Banca, Universidad Nguyen Trai

Actualmente, la Bolsa de Deuda de VAMC ha desarrollado una base de datos relativamente diversa, ha conectado a numerosos inversores y ha brindado servicios de consultoría a inversores, incluyendo a extranjeros. El Sr. Vu Ngoc Minh, director de la Bolsa de Deuda de VAMC, afirmó que, desde su creación, la Bolsa ha invitado a inversores extranjeros a participar. Los inversores tienen las mejores condiciones para conocer el origen de los bienes.

Recientemente, los inversores coreanos y chinos han mostrado un gran interés en el mercado de negociación de deuda de Vietnam. Hemos presentado una cartera muy amplia a los inversores coreanos, quienes han considerado y están realizando operaciones para comprar varias deudas importantes, afirmó el Sr. Minh.

Recientemente, a través de KAMCO, numerosos inversores coreanos han expresado su interés en el mercado vietnamita de deudas incobrables. Anteriormente, KAMCO solicitó a VAMC que proporcionara una lista de prestatarios y garantías para que los inversores coreanos pudieran estudiar y acceder a ellas conforme a la legislación vietnamita.

Se sabe que los inversores coreanos están particularmente interesados en proyectos inmobiliarios inacabados, cadenas de empresas con potencial de producción y actividades comerciales, pero que enfrentan dificultades temporales en los flujos de capital... A través de la compra de deuda, los inversores coreanos pueden aumentar su presencia en el mercado inmobiliario y algunas otras industrias en Vietnam.

Además de los inversores coreanos, los inversores chinos y de la ASEAN también están particularmente interesados en el mercado vietnamita de deudas incobrables. Collectius Group, socio que ofrece servicios de reestructuración y negociación de deudas incobrables en Asia, con sede en numerosos países, incluido Vietnam, está promoviendo activamente sus operaciones en Vietnam. El representante del Grupo afirmó que en Vietnam, Collectius ha prestado servicios a más de 195.000 clientes mediante numerosas operaciones de negociación de deudas incobrables y está negociando con diversas instituciones financieras para diversificar su cartera de inversiones.

Según el director de una empresa de comercialización de deuda, si bien los inversores extranjeros muestran un gran interés en el mercado vietnamita de deudas incobrables, la información sobre estas deudas proporcionada por las entidades de crédito y la VAMC es clara y transparente, y el éxito de las transacciones depende de muchos factores, especialmente del marco legal. Por lo tanto, la legalización de la Resolución n.º 42/2017/QH14 de la Asamblea Nacional sobre la gestión piloto de las deudas incobrables de las entidades de crédito impulsará considerablemente el desarrollo del mercado de deuda y atraerá a inversores extranjeros.

Fuente: https://baodautu.vn/cho-mua-ban-no-ty-usd-nha-dau-tu-ngoai-bat-dau-nhap-cuoc-d252284.html