El tipo de cambio aumentó repentinamente hasta alcanzar un máximo de 25.500 VND/USD tras solo 8 sesiones, coincidiendo con la decisión del Banco Estatal de retirar dinero, lo que reflejó de inmediato la presión sobre el mercado bursátil...
La bolsa se tambaleó cuando el tipo de cambio aumentó bruscamente. - Foto: QUANG DINH
La semana pasada, el VN-Index "colapsó" bajo una fuerte presión vendedora, el índice perdió 33 puntos, incapaz de mantener la acumulación pero rápidamente cayó al rango de 1.240 - 1.250.
Descifrando la razón por la que las acciones cayeron más que nunca en 3 meses
* Sr. Doan Minh Tuan - Jefe del Departamento de Investigación e Inversiones, FIDT:
- Se trata de la mayor caída semanal del VN-Index en más de tres meses. Desde que el índice rompió la zona de 1280-1300, se ha producido un fenómeno de ventas por pánico con un gran volumen de operaciones.
El mercado cayó bruscamente no solo debido al contexto macroeconómico arriesgado, sino también por factores técnicos relacionados con el mercado de derivados y el flujo de efectivo especulativo en el área de 1280 - 1300, reduciendo masivamente las pérdidas el fin de semana pasado.
En particular, la fuerte presión a la baja del grupo bancario y del grupo Vin (VIC, VHM, VRE) provoca una gran presión psicológica.
En lo que respecta a los tipos de cambio, el Banco Estatal también adoptó medidas enérgicas al absorber más de 50 billones de VND mediante letras del tesoro y vender USD.
Señor Doan Minh Tuan
El repentino aumento del tipo de cambio hasta alcanzar un máximo de 25.500 en tan solo 8 sesiones muestra una gran presión derivada de la reversión de esta importante variable.
Además, el panorama de los beneficios empresariales en el tercer trimestre se fue aclarando gradualmente, pero resultó relativamente desfavorable, ya que la mayoría de las industrias/empresas mostraron un crecimiento limitado.
Las acciones también sufrieron fuertes fluctuaciones cuando los resultados empresariales no cumplieron con las expectativas. El flujo de caja para aprovechar las caídas fue escaso en el mercado.
Sin embargo, creemos que, en una tendencia de crecimiento económico a medio/largo plazo con altas expectativas, un trimestre de beneficios inferiores a los esperados para las empresas privadas cotizadas también es aceptable.
Además, la presión sobre el tipo de cambio USD/VND y la intervención del Banco Estatal reducirán la retirada de dinero en las próximas 1-2 semanas, dado que la oferta de USD se verá respaldada (el Banco Estatal venderá). Mientras tanto, se espera que la Reserva Federal continúe recortando los tipos de interés hasta en un 0,5% en su reunión del 7 de noviembre.
En cuanto a la previsión de la cotización, el VN-Index ha alcanzado una sólida zona de soporte a medio plazo en 1250, con una rápida disminución de la presión vendedora. En las condiciones actuales, existe una alta probabilidad de que el VN-Index experimente una leve recuperación y forme un suelo en la zona de 1250 (+/- 10).
El tipo de cambio se estabilizará pronto.
* Sr. Nguyen The Minh - Director de análisis de clientes individuales, Yuanta Securities Vietnam:
- El tipo de cambio sigue enfrentándose al "doble yugo" de los altos rendimientos de los bonos del gobierno estadounidense y un dólar fuerte.
Dado que el diferencial de rendimiento de los bonos entre EE. UU. y Vietnam se mantendrá positivo a partir de 2023, mantener USD seguirá siendo más rentable que VND.
Tras un período de enfriamiento debido al recorte de los tipos de interés de la Reserva Federal, la rentabilidad de los bonos del gobierno estadounidense ha vuelto a aumentar debido a la propia situación de la economía estadounidense y a lo relacionado con las elecciones presidenciales.
Además, existe un factor estacional relacionado con la necesidad de realizar pagos en dólares estadounidenses a fin de año para pagar las materias primas y las deudas públicas.
Señor Nguyen The Minh
El ritmo de crecimiento es bastante rápido, pero el impacto en el mercado pronto se equilibrará de nuevo y la presión se aliviará en los últimos meses del año.
Si la Reserva Federal baja los tipos de interés en las próximas reuniones, la presión sobre el tipo de cambio disminuirá. Y, por lo tanto, el Banco Central podrá reducir pronto la retirada de dinero.
Además, los inversores extranjeros siguen siendo vendedores netos, pero la fuerza no es tan grande como en la primera mitad de este año porque la proporción de propiedad ahora proviene principalmente de inversores estratégicos.
En general, el panorama sobre si el índice VN se recuperará la próxima semana o romperá el soporte sigue siendo incierto. Sin embargo, también es importante destacar los aspectos positivos de esta caída: las acciones que han bajado lo han hecho de forma diferenciada, en lugar de caer todas a la vez.
El dinero de la pesca de fondo pronto se unirá al juego.
* Sr. Dinh Quang Hinh - Jefe del Departamento de Estrategia Macroeconómica y de Mercado, Departamento de Análisis de Valores de VNDirect:
Señor Dinh Quang Hinh
El mercado experimentó una semana de fuertes caídas en medio de un sentimiento de cautela por parte de los inversores debido al aumento de la presión sobre el tipo de cambio, lo que obligó al Banco Estatal a tomar contramedidas como la reanudación de la emisión de letras del tesoro después de más de 2 meses de suspensión.
Esta medida ha impulsado al alza los tipos de interés interbancarios y reducido el diferencial entre el VND y el USD para sostener el tipo de cambio. Este comportamiento es bastante similar al ajuste del mercado y al periodo de lateralización observado en junio y julio.
En general, esta presión sobre el tipo de cambio es solo temporal, ya que la Reserva Federal continuará manteniendo los recortes de los tipos de interés en el futuro próximo.
Se espera que el mercado pronto experimente una demanda de compra de activos en mínimos cuando el índice caiga a la zona de fuerte soporte de 1.240 - 1.245 puntos y la probabilidad de romper esta zona de soporte es baja.
Los inversores a largo plazo pueden considerar aumentar sus tenencias de acciones cuando el índice VN se ajuste a la zona de soporte de 1.240 - 1.250 puntos.
Fuente: https://tuoitre.vn/chung-khoan-giam-manh-nhat-3-thang-ly-do-la-gi-20241027233920732.htm
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