Perspectiva del mercado de valores, semana del 10 al 14 de noviembre: Cuidado con la presión sobre los márgenes.

El índice VN-Index registró una semana de gran volatilidad. La semana pasada, el flujo de caja siguió mostrando diferencias entre los distintos sectores industriales, con una presión vendedora que provino principalmente de las acciones de gran capitalización en los sectores de valores, banca y Vingroup , lo que provocó que el índice general continuara bajo presión a la baja.

Por el contrario, el flujo de caja es más activo en las acciones de mediana y pequeña capitalización, especialmente en aquellas que no han tenido un fuerte impulso de crecimiento en los últimos tiempos, como las del caucho, las telecomunicaciones y el petróleo y el gas.

En la última sesión de la semana, el VN-Index cerró en 1.599,10 puntos, con una baja de 43,54 puntos (-2,65%), equivalente a una disminución de 40,55 puntos (-2,47%) en comparación con la semana anterior.

Rendimiento del índice VN.

Tras una semana de fuertes caídas en las operaciones, las compañías de valores dio su opinión sobre las perspectivas del mercado para la próxima semana.

VCBS: Priorización de la gestión de riesgos

El índice VN cerró la sesión de negociación del fin de semana con una vela roja, junto con una liquidez ligeramente reducida, lo que demuestra que la posición vendedora sigue dominando el mercado ante la falta de demanda de compra de activos en mínimos.

En el gráfico diario, los indicadores MACD y RSI siguen apuntando a la baja, por lo que no hay indicios de una reversión de la tendencia bajista, si bien el índice ha retrocedido hasta cerca del soporte a corto plazo en torno al mínimo anterior más próximo, equivalente a 1.580 puntos (media móvil de 100 días del mercado). Además, el indicador ADX y la línea -DI se mantienen por encima de 25, lo que indica que la tendencia correctiva no muestra señales de detenerse, reforzando así la evaluación anterior.

En el gráfico horario, los indicadores MACD y RSI mantienen una tendencia bajista, por lo que existe una alta probabilidad de que el mercado continúe corrigiendo en la próxima sesión. Sin embargo, el RSI ha alcanzado la zona de sobreventa, por lo que se espera que el índice general experimente una recuperación técnica en la próxima sesión, en torno a la zona de 1580-1590, que coincide con el límite inferior de las Bandas de Bollinger.

El fuerte descenso del fin de semana pasado, acompañado de una fuerte presión vendedora generalizada en todos los sectores, es una clara señal de que el pesimismo y la cautela se apoderan de todo el mercado. La mayor parte de la recuperación de las sesiones anteriores se ha esfumado, lo que demuestra que los vendedores dominan por completo a corto plazo.

Ante la fuerte volatilidad del mercado, VCBS recomienda a los inversores priorizar la gestión del riesgo, en concreto, seguir de cerca la evolución del mercado para reaccionar con rapidez, revisar la cartera y reestructurarla con decisión, especialmente las posiciones que hayan alcanzado el umbral de stop-loss. Preservar el poder adquisitivo y mantener una mentalidad estable en el contexto actual les permitirá aprovechar mejor las recuperaciones del mercado para reestructurar la cartera y obtener beneficios a corto plazo.

TVS: Presión por llamadas de margen y baja liquidez

El índice VN-Index cayó 44 puntos el 7 de noviembre, cerrando en 1.599,1 puntos (-2,7%). La presión vendedora se mantuvo durante toda la sesión y afectó a la mayoría de los sectores del mercado. La liquidez durante la sesión fue baja en comparación con el promedio de las últimas 10 sesiones.

TVS Research cree que la tendencia bajista del mercado continuará en las próximas sesiones debido a una serie de factores, tales como: la presión de las llamadas de margen ha comenzado a aparecer y puede continuar en las próximas sesiones, la baja liquidez del mercado muestra que el flujo de efectivo para la compra de activos a precios mínimos es débil y el sentimiento cauto de los inversores puede afectar negativamente la capacidad de recuperación del índice.

Además, el VN-Index ha roto el nivel de soporte de 1600 y ha caído, reforzando la tendencia bajista del mercado. TVS considera que la próxima zona de soporte del VN-Index se sitúa en torno al máximo anterior, equivalente a entre 1530 y 1550. Por lo tanto, se recomienda a los inversores no abrir nuevas órdenes de compra en las próximas sesiones y seguir de cerca la evolución del VN-Index.

PHS: Continúe afuera y observe.

El índice VN cerró la sesión del 7 de noviembre con una vela Marubozu roja y retrocedió por debajo del umbral de los 1600 puntos. La cautela siguió predominando en la compra, lo que provocó que el mercado careciera de soporte en este nivel y que la tendencia se inclinara hacia la oferta. Sin embargo, el descenso no se alejó demasiado de este umbral psicológico, y la baja liquidez se mantuvo, lo que indica la posibilidad de que se vuelva a poner a prueba este nivel o que continúe la lucha en torno a él. El soporte inferior para la tendencia se sitúa en torno a la zona de los 1540-1550 puntos, mientras que la resistencia en la recuperación se encuentra en la zona de los 1660-1680 puntos.

En el caso del índice HNX, la fuerza de la oferta también dominó, lo que hizo retroceder al índice hasta el soporte de 260. La liquidez no ha cambiado demasiado, lo que indica que es probable que la negociación vuelva a una lucha para continuar probando la zona de 255-260.

PHS recomienda a los inversores que han consolidado sus cuentas en un nivel seguro que se mantengan al margen y observen el mercado. La nueva tendencia alcista solo es apta para inversores con un perfil de inversión volátil (entrada y salida rápidas). Con este perfil, los inversores pueden monitorear la posibilidad de que se forme un segundo suelo en sectores y acciones cuando estos vuelvan a probar un soporte sólido, especialmente en los sectores de petróleo y gas, exportaciones, servicios públicos y tecnología.

SHS: Limitar la especulación de precios

Al final de la semana, el VN-Index cerró por debajo de los 1.600 puntos, la zona de 1.600 - 1.620 cambió su papel a resistencia cercana; el punto de equilibrio a corto plazo cayó a 1.550.

En el escenario base, el índice fluctúa y se mantiene bajo en torno a los 1.550-1.600 puntos cuando la liquidez no mejora. En el escenario opuesto, si el flujo de caja se recupera y el índice se consolida de forma sostenida en torno a los 1.600 puntos, se abre la posibilidad de volver a probar el rango de 1.630-1.660 puntos; por el contrario, una caída por debajo de los 1.550 puntos con una mayor liquidez indica la necesidad de reducir la exposición y gestionar los riesgos con mayor atención.

Un aspecto positivo de este mes es el número de nuevas cuentas abiertas. Los datos de VSDC muestran que en octubre de 2025, todo el mercado abrió casi 311.000 nuevas cuentas de inversores; un aumento acumulado de casi 2,1 millones de cuentas en 10 meses.

A pesar de la corrección de precios, la base de demanda a medio plazo de nuevos inversores continúa acumulándose, actuando como amortiguador para la fase de recuperación cuando las condiciones de liquidez mejoren simultáneamente desde el punto de vista psicológico.

En un contexto de caída de precios con baja liquidez, los inversores deberían priorizar posiciones moderadas, centrarse en empresas con fundamentos sólidos y valoraciones razonables; limitar la búsqueda de precios en el rango de 1.600-1.620, salvo que se observe un retorno significativo de flujos de caja. La gestión de riesgos debe basarse en el nivel de 1.550. Por otro lado, cuando el precio se consolide firmemente en 1.600 con mayor liquidez, los inversores pueden considerar aumentar gradualmente sus posiciones.

Fuente: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-1011---1411-can-trong-ap-luc-margin-d430993.html