¿De dónde obtiene el HAG del Sr. Duc la fuente de dinero de un billón de dólares para pagar casi toda su deuda de bonos?

Acercándose al objetivo de estar “libre de deudas”

Según un anuncio de Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company – HAGL (HoSE: HAG), la empresa presidida por el Sr. Doan Nguyen Duc (Bau Duc) acaba de realizar dos pagos de capital de bonos al Banco de Inversión y Desarrollo de Vietnam ( BIDV ) con un valor total de más de 1.000 billones de VND en solo unos días a fines de 2024.

Así, hasta ahora, Hoang Anh Gia Lai del Sr. Duc ha pagado la mayor parte del total de 6.596 mil millones de VND en bonos con BIDV como tenedor, con vencimiento previsto para el 30 de diciembre de 2026. El monto restante es solo alrededor de 766 mil millones de VND.

Se espera que Hoang Anh Gia Lai pague la deuda restante en el segundo trimestre de 2025 y logre el objetivo de "congelar toda la deuda" en bonos, como anunció previamente el Sr. Duc.

Esta es una señal positiva para las acciones de HAG de Hoang Anh Gia Lai. Varios directivos de la empresa han invertido recientemente en la compra de acciones de HAG, lo que ha generado confianza entre los accionistas de una empresa otrora famosa de una ciudad montañosa que también estuvo endeudada durante una década.

¿De dónde obtiene entonces el Sr. Duc esa enorme cantidad de dinero para saldar su enorme deuda, que en los últimos años asciende a miles de millones de dólares?

*Hoang Anh Gia Lai ha pagado la mayor parte de los 6.596 mil millones de VND en bonos que posee BIDV. Fuente: HoSE*

En relación con más de 1 billón de VND para dos pagos de capital de bonos vendidos a BIDV en los últimos días de 2024, compartido con la prensa, el Sr. Doan Nguyen Duc dijo que fue de Hoang Anh Gia Lai International Agriculture Joint Stock Company (HAGL Agrico - HNG) transferido a HAG para pagar a BIDV.

Previamente, HAGL, HAGL Agrico y BIDV firmaron un acuerdo tripartito comprometiéndose a pagar esta cantidad en 2024. HAGL Agrico (HNG) era originalmente una empresa perteneciente al ecosistema Hoang Anh Gia Lai, posteriormente transferida y ahora pertenece al ecosistema Thaco del multimillonario Tran Ba Duong. Sin embargo, HAG aún posee acciones en este ecosistema. HNG acaba de verse obligada a retirarse de la bolsa debido a tres años consecutivos de pérdidas.

A finales de septiembre de 2024, HAGL anunció un retraso en el pago de más de 4,5 billones de VND en capital e intereses de bonos debido a que no había recaudado suficiente dinero de la deuda de HAGL Agrico y no podía liquidar algunos activos no rentables.

La situación ahora es más positiva ya que HAGL ha recaudado dinero de HNG para pagar la mayor parte de sus deudas.

Esto forma parte de la suma de mil millones de dólares que HAGL y Thaco, del multimillonario Tran Ba Duong, acordaron en agosto de 2018. En consecuencia, Thaco y un grupo de accionistas adquirirán acciones de HAGL Agrico. Thaco pagará el dinero y se comprometerá a gestionar la reestructuración de los préstamos de HNG.

señal positiva

Se puede observar que en los últimos años, Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company del Sr. Duc ha tenido menos dificultades cuando vendió su sector agrícola (HAGL Agrico) a Thaco del multimillonario Tran Ba Duong, ganando una gran cantidad de dinero para pagar la deuda; al mismo tiempo, recibiendo capital de los grupos LPBank y Thaiholdings del Sr. Nguyen Duc Thuy.

HAG ha liquidado deudas activamente y se ha beneficiado de la expansión de los huertos de durian y de los altos precios del durian.

Sin embargo, al cierre del tercer trimestre de 2024, la deuda total de HAGL seguía siendo considerable. Los préstamos a corto plazo superaban los 4.200 billones de VND, y los préstamos a largo plazo se acercaban a los 3.100 billones de VND. De estos, los bonos totales superaban los 4.100 billones de VND (de BIDV y BIDV Securities JSC), incluyendo 2.900 billones de VND en bonos a largo plazo y más de 1.200 billones de VND en deuda a corto plazo.

Al 30 de junio de 2024, HAG había retrasado el pago de más de 4.364 mil millones de VND en capital e intereses de bonos debido a la insuficiencia de ingresos provenientes de la deuda de HAGL Agrico.

Según el anuncio, HAGL solo debe alrededor de 766 mil millones de VND en bonos BIDV después de pagar la deuda en los últimos días de 2024.

Anteriormente, HAGL había liquidado una serie de activos, como el Hotel Hoang Anh Gia Lai y el Hospital Universitario de Medicina y Farmacia (HAGL). HAGL utilizó este dinero para su reestructuración. Además, HAGL también obtuvo una exención de intereses de préstamos del Eximbank, lo que contribuyó a un aumento drástico de sus beneficios.

En la Junta General Anual de Accionistas de 2024, el Sr. Doan Nguyen Duc dijo que si Hoang Anh Gia Lai puede borrar las pérdidas acumuladas, habrá muchos fondos de inversión.

Hasta el momento, HAGL no ha anunciado sus resultados comerciales del cuarto trimestre de 2024. Sin embargo, con un objetivo de ganancias de 1.320 billones de VND en 2024, HAGL aún no puede compensar las pérdidas acumuladas. El Sr. Duc espera que HAGL obtenga una ganancia de 2 billones de VND anuales en los próximos años.

De hecho, HAGL aún enfrenta muchas dificultades, entre ellas el uso de capital de corto plazo para financiar activos de largo plazo y un flujo de caja comercial y de inversión negativo.

Las acciones de HAG siguen bastante débiles. En la sesión del 31 de diciembre, su precio subió ligeramente 50 VND, hasta los 12.050 VND por acción. En la sesión del 2 de enero, la acción subió casi un 2,1%, hasta los 12.300 VND por acción.

En 2024, HAG se beneficiará enormemente del modelo "2 árboles, 1 animal": cultivando plátanos y durianes, y criando cerdos para el consumo de plátanos. Los altos precios del durian durante todo el año han permitido a HAG obtener buenas ganancias. Un fuerte aumento en los precios de la carne de cerdo a finales de año ayudará al negocio del Sr. Duc a obtener mayores ganancias.

Sin embargo, HAG tendrá que reducir sus préstamos bancarios próximamente. Además de la deuda en bonos por valor de 788.000 millones de VND, a finales de septiembre de 2024, la deuda de HAG con LPBank superaba los 1.540.000 millones de VND. Además, operar en el sector agrícola también conlleva numerosos riesgos potenciales debido a las fuertes fluctuaciones de precios, los altos costos de los intereses y los riesgos climáticos y epidémicos.

Apuesta vespertina: El Sr. Duc reporta grandes ganancias: ¿Será el magnate Nguyen Duc Thuy el que logre sus objetivos? HAGL puede alcanzar la marca del billón de VND por tercer año consecutivo tras obtener ganancias bastante altas en el tercer trimestre gracias al éxito de "2 árboles, 1 animal", el campo en el que el Sr. Duc apuesta al final de la tarde con el apoyo de LPBank, dirigido por el magnate Nguyen Duc Thuy.

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