Dos sorpresas del fin de semana: el precio del oro se disparó, ¿alcanzará el SJC los 130 millones de VND?

Los precios mundiales del oro se revirtieron drásticamente al final de la semana después de que la Reserva Federal anunciara un recorte de tasas y las tensiones entre Rusia y Ucrania se intensificaran de nuevo. A nivel nacional, el SJC alcanzó un récord de 126,6 millones de VND/tael.

La reversión del pico del oro

El precio mundial del oro experimentó una impresionante recuperación en la última sesión de negociación de la semana (23 de agosto), disipando las preocupaciones sobre la fuerte caída previa. En concreto, el oro al contado en el parqué Comex aumentó 33 USD/onza, equivalente al 1 %, cerrando la sesión en 3373 USD/onza. Durante la semana, este metal precioso se había desplomado, llegando en ocasiones a los 3310 USD/onza, debido a la presión de los inversores para obtener ganancias y a las expectativas de una economía estadounidense estable.

Sin embargo, dos importantes "shocks" hicieron subir nuevamente los precios del oro, reafirmando su posición como activo de refugio seguro.

El primer factor es la clara señal de flexibilización de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed). En un discurso pronunciado en la conferencia de Jackson Hole el 22 de agosto, el presidente de la Fed, Jerome Powell, destacó el "equilibrio cambiante de riesgos" entre el empleo y la inflación, con el riesgo de una debilidad económica en aumento debido a las políticas arancelarias y comerciales.

El Sr. Powell reconoció que las tasas de interés se encuentran en un nivel ajustado y que la Fed puede ajustar su postura si es necesario, lo que allana el camino para un recorte de tasas en septiembre. Esta es la primera vez en mucho tiempo que la Fed envía un mensaje tan claro de moderación, a pesar del riesgo de que la inflación vuelva a dispararse.

Muchos mercados financieros y de materias primas, tanto en EE. UU. como a nivel mundial, reaccionaron positivamente: el índice Dow Jones de acciones industriales de EE. UU. subió más de 600 puntos en la última sesión de la semana y los rendimientos de los bonos estadounidenses cayeron drásticamente. El mercado del oro también se benefició.

Los precios mundiales del oro vuelven a subir con fuerza. Foto: Kitco

El segundo factor es el empeoramiento de las perspectivas de paz en Ucrania, lo que ha intensificado las tensiones geopolíticas. Apenas una semana después de la cumbre entre Trump y Putin en Alaska el 15 de agosto, el presidente estadounidense, Donald Trump, amenazó el 22 de agosto con imponer sanciones o aranceles muy elevados, o ambos, si no se avanzaba en la paz en dos semanas.

El impulso negociador parece haberse disipado, dejando a las partes en el punto de partida. Esto aumenta la incertidumbre y respalda al oro como cobertura contra el riesgo.

Además, los precios del oro también se vieron impulsados ​​al alza por un fuerte aumento del petróleo crudo (el petróleo WTI subió a 63,66 USD/barril debido a la preocupación por el suministro de Oriente Medio y Rusia) y el debilitamiento del dólar. El índice DXY cayó un 0,9%, hasta los 97,73 puntos, en la sesión del 22 de agosto, lo que abarató el oro para los inversores extranjeros.

En el mercado nacional, los precios del oro de SJC también se dispararon siguiendo la tendencia mundial. En la última sesión de la semana, Saigon Jewelry Company (SJC) cotizó el precio de compra en 125,6 millones de VND/tael y el de venta en 126,6 millones de VND/tael, un aumento de 1,2 millones de VND con respecto a la sesión anterior, un nuevo récord.

El precio de los anillos de oro redondos y sencillos en Doji también alcanzó un máximo de 121,8 millones de VND/tael (vendidos).

La diferencia entre el precio del oro SJC y el precio mundial del oro se mantiene alta, en torno a los 17,7 millones de VND por tael, lo que refleja la fuerte demanda interna. Desde principios de año, el precio mundial del oro ha aumentado un 28,5%, mientras que el del oro SJC ha aumentado más del 50%.

¿SJC alcanzará los 130 millones de VND/tael?

El precio mundial del oro se enfrenta a numerosos factores de apoyo importantes, pero también al riesgo de una corrección. Expertos de las principales instituciones financieras predicen que el aumento podría durar hasta finales de 2025, con un promedio de 3500-3700 USD/onza, debido a la flexibilización de la Fed y la inestabilidad geopolítica.

Sin embargo, la posibilidad de estanflación y la flexibilización del comercio podrían limitar el avance del oro.

En primer lugar, la perspectiva de un recorte de tipos de interés por parte de la Fed es un factor clave. Powell, en Jackson Hole, reconoció que los riesgos de una debilidad económica son altos, incluso si la inflación podría dispararse a medida que los aranceles se extienden a las cadenas de suministro. La Fed se encamina hacia un ciclo de flexibilización, con su tipo de interés de referencia actualmente entre el 4,25 % y el 4,5 % anual.

Aunque los inversores ya han descontado parcialmente el recorte del 17 de septiembre, nuevas señales muestran que la Fed se muestra más moderada, lo que hace atractivo el oro, un activo sin rendimiento. La presión del presidente Trump está creciendo: ha criticado continuamente a la Fed, ha exigido un recorte drástico de los tipos de interés, incluso ha considerado nombrar a la presidenta de la Fed para el próximo mandato anticipadamente y recientemente amenazó con despedir a la gobernadora Lisa Cook por acusaciones de fraude.

El debilitamiento del dólar estadounidense también es un factor positivo. El índice DXY cayó no solo debido a la Reserva Federal, sino también a la tendencia de desdolarización (países como China y Rusia aumentaron sus reservas de oro), lo que incrementó el déficit presupuestario estadounidense. Los bancos centrales y los ETF continuaron comprando oro: según el Consejo Mundial del Oro, las compras netas de oro en el primer semestre de 2025 alcanzaron un récord, y ETF como SPDR aumentaron sus tenencias cuando el precio cayó por debajo de los 3300 dólares.

Por otro lado, la guerra arancelaria se atenuó: Trump firmó una orden ejecutiva para posponer los aranceles con China por otros 90 días, y Canadá retiró los aranceles de represalia, abriendo la vía a las negociaciones. Esto redujo el riesgo de inflación, que podría hacer que el oro perdiera impulso.

La mayoría de los expertos de las principales instituciones financieras se muestran optimistas respecto al oro. JP Morgan Research pronostica que el oro promediará 3.675 dólares la onza en el cuarto trimestre de 2025, subiendo a 4.000 dólares a mediados de 2026, gracias a la demanda de los bancos centrales y los inversores.

Goldman Sachs afirma que la demanda central impulsará los precios a nuevos récords. InvestingHaven prevé que el oro alcance los 3500 dólares en 2025 y alcance un máximo de 5155 dólares en 2030.

UBS también hizo un pronóstico, con un objetivo de 3.600 dólares para el final del primer trimestre de 2026 debido a las tensiones en Ucrania y el riesgo de estancamiento económico en Estados Unidos.

A nivel nacional, los precios del SJC y de los anillos de oro se ven respaldados por un tipo de cambio USD/VND superior a 26.500 VND, un nivel récord debido al aumento de las importaciones y la retirada de capital extranjero. Si el oro mundial alcanza los 3.400-3.500 USD y el VND se debilita aún más, el SJC podría alcanzar los 130 millones de VND/tael en el cuarto trimestre. Sin embargo, si la Reserva Federal retrasa el recorte debido a la inflación, los precios podrían ajustarse a la baja.

En general, el oro sigue siendo el rey de los activos refugio en medio de la incertidumbre, con numerosos pronósticos de un aumento del 5-10% para finales de año, con la atención centrada en las medidas de la Reserva Federal y la situación en Ucrania, así como en la guerra arancelaria entre EE. UU. y otros países. A nivel nacional, el precio del oro SJC se acerca a los 130 millones de VND/tael.

Estados Unidos y Rusia no han llegado a un acuerdo: ¿Cuál es el pronóstico para el próximo precio del oro? El precio mundial del oro experimentó su mayor caída desde junio durante la semana del 11 al 15 de agosto, en medio de datos dispares de inflación en EE. UU. La cumbre entre EE. UU. y Rusia concluyó sin un acuerdo sobre Ucrania, lo que podría impulsar la demanda de oro.

Fuente: https://vietnamnet.vn/hai-cua-soc-cuoi-tuan-du-bao-gia-vang-sjc-co-len-130-trieu-dong-2435460.html