HQC intercambia 500 mil millones de VND en deuda: una solución a la presión del flujo de caja.

Hoang Quan Real Estate planea emitir 50 millones de acciones para canjear deuda con cuatro acreedores importantes, con el objetivo de reestructurar sus finanzas en medio de un flujo de caja operativo negativo.

Hoang Quan Real Estate Consulting and Trading Services Joint Stock Company (código bursátil: HQC) ha aprobado una resolución sobre un plan para emitir 50 millones de acciones mediante una colocación privada, equivalente a 500 000 millones de VND, con el fin de intercambiar pasivos. Este plan se considera un esfuerzo para reequilibrar sus finanzas, dado que las operaciones comerciales aún no generan un flujo de caja sostenible.

Se espera que el plan se implemente en el período 2025-2026 tras recibir la aprobación de la Comisión Estatal de Valores. El precio de la oferta será superior al precio de mercado de las acciones de HQC al momento de la aprobación de la resolución.

Detalles del plan de canje de deuda

Según el plan, se emitirán 50 millones de acciones para canjear deuda de cuatro acreedores principales, entre ellos organizaciones y personas relacionadas con la dirección de la empresa. En concreto:

• Hai Phat Investment JSC: canjeó una deuda de 212 mil millones de VND para recibir 21,2 millones de acciones.
• VDC Construction Design Consulting Co., Ltd.: canjeó una deuda de 19 mil millones de VND por 1,9 millones de acciones.
• Sr. Truong Anh Tuan (Presidente del Consejo de Administración de HQC): Canjear una deuda de 236 mil millones de VND para recibir 23,6 millones de acciones.
• Sra. Nguyen Thi Dieu Phuong (esposa del Sr. Tuan): intercambió una deuda de 33 mil millones de VND por 3,3 millones de acciones.

Lista de acreedores que participarán en una colocación privada de acciones para canjear deuda. (Captura de pantalla)

Las notas de los estados financieros de HQC indican que los préstamos de personas relacionadas se utilizaron para operaciones comerciales, con un plazo aproximado de 24 meses y sin intereses. Por otro lado, las colaboraciones comerciales con organizaciones externas están sujetas al pago de intereses.

Los préstamos de personas relacionadas se utilizan para operaciones comerciales, tienen un plazo aproximado de 24 meses y no generan intereses. (Captura de pantalla)

Panorama financiero y presión sobre el flujo de caja

En cuanto a los resultados comerciales, durante los primeros nueve meses de 2025, Hoang Quan Real Estate registró ingresos netos de casi 51 mil millones de VND y un beneficio neto de más de 18 mil millones de VND. A pesar de la rentabilidad, la calidad del flujo de caja de la empresa sigue siendo un problema importante.

En concreto, el flujo de caja neto de las actividades operativas durante los primeros nueve meses fue negativo en casi 306 mil millones de VND, cifra significativamente superior a la negativa del mismo período del año anterior. Esto indica que el flujo de caja de las operaciones principales de la compañía no ha mejorado y se encuentra bajo una presión considerable.

El flujo de caja de las operaciones principales de Hoang Quan Real Estate aún no ha mejorado. (Imagen ilustrativa)

Impacto y perspectivas

Si la emisión de acciones tiene éxito, el nuevo grupo de acreedores poseerá casi el 16% del capital social de Hoang Quan. Esta solución ayuda a la empresa a reducir su carga de deuda y a mejorar sus indicadores financieros, especialmente la ratio de endeudamiento. Sin embargo, esto también implica que los accionistas actuales deberán aceptar una dilución de sus acciones.

En general, el plan de canje de deuda demuestra que la dirección de HQC prioriza el fortalecimiento del balance general en lugar de la expansión mediante el apalancamiento financiero. Esta es una medida cautelosa en la gestión de riesgos, pero también refleja la realidad de que la empresa aún no ha superado una difícil situación de flujo de caja.

La eficacia a largo plazo de este plan dependerá de la capacidad de mejorar los ingresos por ventas y el progreso en la gestión del inventario. Si no se abordan estos problemas fundamentales, la emisión de acciones para reducir la deuda podría ser solo una solución temporal.

Fuente: https://baolamdong.vn/hqc-hoan-doi-500-ty-dong-no-giai-phap-cho-ap-luc-dong-tien-411022.html