Los inversores extranjeros vendieron un neto de 96,522 billones de VND en HOSE, superando con creces la cifra de todo el año 2024.

La semana pasada, el mercado bursátil registró un claro tira y afloja, ya que el índice VN se vio presionado a corregir tras un largo período alcista, mientras que la liquidez seguía disminuyendo. La cautela prevaleció entre los inversores al entrar en la fase final del tercer trimestre, momento en que los fondos de inversión finalizaron el valor liquidativo (NAV) del fondo.

Esta actividad consiste en valorar los activos de la cartera del fondo para determinar el valor de los certificados, lo que ayuda a los inversores a conocer el valor real de la inversión y a tomar decisiones razonables de compra y venta. Además, las instituciones financieras también cierran los saldos acreedores, dado que los inversores extranjeros mantienen una tendencia de venta neta a largo plazo, lo que aumenta la cautela en el mercado.

Los inversores siguen la evolución del mercado bursátil en el parqué HOSE. Foto: Hua Chung/VNA

La presión lastra el índice

Saigon - Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS) informó que, tras una semana de caída de puntos debido a la presión vendedora en el máximo anterior de 1700 puntos, el VN-Index continuó ajustándose en las primeras sesiones de la semana hasta alrededor de los 1620 puntos antes de recuperarse. Al final de la semana, el índice subió ligeramente un 0,13% hasta los 1660,70 puntos, manteniéndose por encima del nivel de soporte psicológico de 1600 puntos. Mientras tanto, el VN30 continuó bajando un 0,37% hasta los 1852,65 puntos, por debajo de la resistencia del máximo anterior de alrededor de 1880 puntos.

La amplitud del mercado tiende a la corrección y la acumulación. El sector de la construcción presenta una evolución positiva; los seguros, el petróleo y el gas, y las zonas industriales se recuperan; por el contrario, los sectores tecnológico (telecomunicaciones, acero, comercio minorista, puertos, bienes raíces, valores y fertilizantes) y químico se ven presionados a la baja.

La liquidez disminuyó por segunda semana consecutiva, con un volumen de negociación en HOSE un 9,9 % inferior al de la semana anterior, con un promedio de 910 millones de acciones por sesión, muy inferior a los 1.670 millones de acciones por sesión de agosto. Esto refleja una actitud cautelosa, ya que las oportunidades de inversión son limitadas.

Los inversores extranjeros continuaron vendiendo en términos netos por décima semana consecutiva. En HOSE, el valor neto de venta alcanzó los 7.355 millones de VND. Desde principios de año, los inversores extranjeros han vendido en términos netos 96.522 millones de VND, superando con creces el nivel de ventas netas de todo el año 2024.

Según SHS, el VN-Index acumula de forma menos activa por debajo de la zona de resistencia de 1665 puntos, correspondiente al precio promedio de 20 sesiones. Tras un fuerte aumento de precio desde abril de 2025 y la superación del máximo histórico en 2022, muchos códigos entraron en una corrección a corto plazo, acumulando para probar la fuerza de la tendencia.

Muchas acciones, tras alcanzar su máximo a finales de agosto de 2025, han experimentado un período de caída y actualmente intentan recuperarse hasta su máximo anterior. Sin embargo, es probable que aumente la presión de venta en esta zona. A corto plazo, VN-Index podría volver a probar el nivel de 1680 puntos (el nivel de precios de principios de septiembre de 2025), pero el rango de fluctuación es generalmente estrecho y carece de un impulso innovador.

SHS evaluó que, para que la tendencia mejore significativamente, el mercado necesita un nuevo impulso de crecimiento basado en factores fundamentales y los resultados comerciales esperados para el tercer trimestre de 2025. Tras aproximadamente un mes de ajuste, algunos códigos han alcanzado precios razonables y pueden acumularse con la expectativa de crecimiento de las ganancias en el tercer trimestre y a finales de año. Sin embargo, esta compañía de valores recomienda a los inversores no perseguir las compras cuando el índice VN se acerque al rango de 1680 a 1700 puntos.

Construction Securities Joint Stock Company (CSI) también dijo que VN-Index experimentó muchos niveles emocionales durante la semana, lo que refleja el proceso de formación de una base de precios equilibrada después de un aumento de más de 600 puntos desde principios de abril.

La semana bursátil comenzó con una caída de más de 24 puntos, cuando el índice cayó por debajo de la media móvil de 10 días (MA10, el precio promedio de las últimas 10 sesiones) y estuvo a punto de perder el nivel de soporte de 1615 puntos. Sin embargo, en las dos sesiones siguientes, se produjo una fuerte presión compradora en el mercado de acciones de gran capitalización tras descontarse a un rango de precios razonable, lo que contribuyó a la formación de un patrón de velas de "estrella de la mañana", una señal técnica que confirma un mínimo a corto plazo en 1620 puntos.

Las sesiones siguientes mostraron una clara diferenciación. El flujo de caja abandonó los sectores bancario y de valores para dar paso al sector de mediana capitalización, destacando dos sesiones consecutivas de máximos históricos de las acciones de inversión pública (CII) y el avance de los sectores inmobiliario y de la construcción. La liquidez de las órdenes de conciliación durante toda la semana solo alcanzó los 995 millones de acciones, un 9,43 % menos que la semana anterior y un 21,4 % menos que el promedio de 20 semanas. El valor de las órdenes de conciliación alcanzó los 28.230 billones de VND, un 16,26 % menos.

De los 21 grupos industriales, 14 disminuyeron. El sector inmobiliario (con un aumento del 2,86 %) gracias al VIC, la construcción (con un aumento del 2,39 %) y los seguros (con un aumento del 1,06 %) fueron los tres sectores con mayores ganancias. Por el contrario, la tecnología (telecomunicaciones con una caída del 3,69 %), los plásticos (con una caída del 2,59 %) y el acero (con una caída del 2,36 %) fueron los tres sectores con las caídas más pronunciadas.

Al final de la semana bursátil, el VN-Index solo registró un ligero aumento del 0,13 % en comparación con la semana anterior. Según el análisis de CSI, en el gráfico semanal, el índice formó una vela Doji (una vela con un cuerpo muy pequeño), que suele reflejar la tensión y la vacilación entre compradores y vendedores, lo que demuestra que los inversores siguen siendo cautelosos. La liquidez del mercado continuó disminuyendo por segunda semana consecutiva, lo que demuestra que el flujo de caja no fue lo suficientemente fuerte como para generar un rebote claro.

Las observaciones del flujo de caja muestran una tendencia a centrarse más en el grupo de mediana y pequeña capitalización, especialmente en el sector inmobiliario, la construcción de infraestructuras y los materiales de construcción. CSI pronostica que la próxima semana, el VN-Index probablemente seguirá fluctuando lateralmente dentro de un rango estrecho, a menos que la liquidez mejore significativamente.

La semana pasada, el mercado bursátil vietnamita mostró una fuerte diferenciación y un sentimiento cauteloso de los inversores. El VN-Index se mantuvo por encima del importante nivel de soporte, pero careció del impulso necesario para romper el mercado, mientras que la liquidez continuó disminuyendo y los inversores extranjeros se mantuvieron como vendedores netos.

A corto plazo, se recomienda a los inversores mantener una proporción razonable, priorizando la inversión en acciones con buenos fundamentos y liderando sectores estratégicos. Una estrategia sensata es observar las correcciones para acumular gradualmente, en lugar de perseguir compras cuando el mercado se acerca a la zona de resistencia de 1680-1700 puntos.

La cautelosa evolución de la situación en Vietnam también está en línea con el panorama mundial, ya que las acciones estadounidenses sufrieron fuertes fluctuaciones la semana pasada debido a factores macroeconómicos y expectativas de política monetaria.

El S&P 500 y el Nasdaq ponen fin a una racha ganadora de tres semanas

En la última sesión de la semana del 26 de septiembre, el mercado estadounidense se recuperó gracias al informe de inflación, que se ajustó a las previsiones. El índice de Gastos de Consumo Personal (PCE) de agosto —la medida de inflación preferida por la Reserva Federal (Fed)— aumentó un 0,3 % con respecto al mes anterior y un 2,7 % con respecto al mismo período del año anterior, cerca de las previsiones de los analistas. Asimismo, tanto los ingresos personales como el gasto del consumidor superaron las expectativas, lo que demuestra que la economía estadounidense se mantiene bastante estable.

Al final de la sesión, el Dow Jones subió 299,97 puntos (0,65 %), hasta los 46.247,29 puntos; el S&P 500 subió 38,98 puntos (0,59 %), hasta los 6.643,70 puntos; y el Nasdaq Composite subió 99,37 puntos (0,44 %), hasta los 22.484,07 puntos. Sin embargo, durante toda la semana, los tres índices bajaron: el Dow Jones perdió un 0,2 %, el S&P 500 cayó un 0,3 % y el Nasdaq bajó un 0,7 %, poniendo fin a la racha de tres semanas de ganancias del S&P 500 y el Nasdaq.

El mercado ha experimentado sesiones volátiles. El 25 de septiembre, las acciones estadounidenses cayeron por segunda sesión consecutiva, ya que los inversores recogieron ganancias tras una larga racha alcista y se vieron afectados por una declaración cautelosa del presidente de la Fed, Jerome Powell, quien afirmó que los precios de las acciones "parecen estar bastante altos". Los datos publicados ese mismo día mostraron que la economía estadounidense creció un 3,8 % en el segundo trimestre, muy por encima del 3,3 % anunciado previamente y el ritmo más rápido en casi dos años, lo que desestimó las expectativas de que la Fed continuara bajando los tipos de interés.

A principios de semana, el mercado se emocionó cuando los principales índices alcanzaron simultáneamente nuevos máximos, liderados por el grupo tecnológico. Nvidia subió un 4% tras la noticia de que invertiría hasta 100 000 millones de dólares en OpenAI, mientras que Apple subió más del 4% gracias a la mejora en la demanda de nuevos iPhones. Sin embargo, el rápido aumento se vio frenado tras el comunicado de la Fed, lo que provocó una corrección en el mercado.

Según los analistas, los inversores de Wall Street están reestructurando sus carteras para el final del tercer trimestre, a la espera del inicio de la temporada de informes de beneficios corporativos a mediados de octubre. Además, el informe de empleo de septiembre y el riesgo de un cierre del gobierno estadounidense debido a un impasse presupuestario también son factores que se siguen de cerca, ya que podrían aumentar la volatilidad del mercado.

Fuente: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/khoi-ngoai-ban-rong-96522-ty-dong-tren-hose-vuot-xa-con-so-ca-nam-2024-20250928133709832.htm