La crisis de la deuda ensombrece los mercados financieros estadounidenses

[anuncio_1]

Un default devastaría los mercados financieros estadounidenses, pero incluso si el techo de la deuda se eleva a tiempo, no hay garantía de que todo esté bien, según Politico.

Esta semana, el Departamento del Tesoro de Estados Unidos reiteró que el gobierno podría no poder pagar sus deudas con vencimiento después del 1 de junio si el Congreso no aprueba un aumento en el techo de la deuda.

El mes pasado, la Cámara de Representantes, controlada por los republicanos, aprobó un proyecto de ley que elevaría el techo de la deuda con la condición de que el gobierno realizara profundos recortes del gasto. Sin embargo, la Casa Blanca ha rechazado las condiciones, y los funcionarios de Biden argumentan que el proyecto de ley afectaría la economía y costaría empleos.

Pero los observadores afirman que la Casa Blanca podría ahora aceptar recortar parte del gasto a cambio de concesiones de los republicanos, a medida que se acerca la fecha límite —el momento en que el Tesoro se queda sin fondos—. Los mercados financieros también se enfrentan a una volatilidad significativa debido al aumento de las tasas de interés y al creciente descontento con la economía.

Mike Reynolds, vicepresidente de estrategia de inversión de Glenmede, coincidió en que la Casa Blanca probablemente aceptaría recortes de gastos para llegar a un acuerdo. Sin embargo, el resultado podría ser cierta volatilidad en el mercado bursátil.

Jenny Johnson, presidenta y directora ejecutiva del fondo de inversión Franklin Templeton, afirmó no estar segura de cómo reaccionarían exactamente los mercados financieros. Sin embargo, admitió sentirse frustrada por la serie de eventos adversos de los últimos meses.

"Es una lástima que, como nación, hayamos llegado a esta situación", declaró. Si bien cree que los responsables políticos llegarán a un acuerdo para elevar el techo de la deuda a tiempo y que Estados Unidos seguirá dominando los mercados financieros, afirmó que las reiteradas crisis están "dañando" la confianza de los inversores.

La fachada de la Bolsa de Valores de Nueva York. Foto: AP

Históricamente, las acciones estadounidenses han estado en alza la última vez que el país estuvo al borde del impago. En 2011, a menos de una semana de la fecha límite, los principales índices cayeron un 20 %. En esta ocasión, Moody's Analytics estima que los precios de las acciones podrían caer alrededor de un 20 %.

El clima económico actual dificulta la negociación entre Biden y los republicanos. Además, corre el riesgo de erosionar la confianza pública en la capacidad de la Casa Blanca para gestionar la economía.

Tras una ola de quiebras en varios bancos regionales, las instituciones financieras comunitarias y medianas están comenzando a retirarse de los mercados crediticios. La confianza del consumidor está decayendo. Y aunque los estadounidenses siguen comprando, los datos de las grandes superficies y las tarjetas de crédito apuntan a una tendencia a ajustarse el cinturón.

Mientras tanto, la persistente inflación ha llevado a la Reserva Federal a señalar que es improbable que recorte los tipos de interés hasta que esté segura de que el aumento de precios se ha contenido. La posibilidad de una desaceleración económica también influirá en la percepción de los mercados financieros sobre cualquier acuerdo que alcancen Biden y McCarthy.

Si bien el proyecto de ley republicano sobre el techo de la deuda promete reformas en las licencias energéticas y otros cambios que impulsarán el mercado, también incluye grandes recortes del gasto que podrían asustar a los operadores financieros si la economía empeora.

Eso fue lo que ocurrió en 2011, después de que el presidente Barack Obama y los republicanos anunciaran un acuerdo apenas dos días antes de la fecha límite. «Es casi paradójico, pero el S&P 500 cayó tras la aprobación del nuevo techo de deuda en 2011», afirmó Reynolds.

Dos días después de que Obama firmara el nuevo proyecto de ley sobre el techo de la deuda, el mercado de valores estadounidense sufrió su mayor caída desde la crisis financiera, ya que los inversores temían que los recortes de gasto a cambio de un acuerdo dañarían una economía todavía sumida en la crisis.

El 5 de agosto de 2011, S&P anunció la histórica decisión de rebajar la calificación de los bonos del gobierno estadounidense, lo que provocó una caída aún mayor del mercado bursátil. Los principales índices bursátiles no se recuperaron hasta el año siguiente, 2012.

Así que, incluso si el Congreso y la Casa Blanca llegan a un acuerdo sobre un nuevo límite de deuda antes del 1 de junio, aún existe la posibilidad de que los bonos del gobierno estadounidense sean rebajados. Richard Bernstein, director ejecutivo de Richard Bernstein Advisors y ex estratega jefe de inversiones de Merrill Lynch, cree que la probabilidad de una rebaja es del 50%.

"Estamos a solo dos semanas de la fecha límite. Debemos elevar el techo de la deuda ahora y evitar un desastre económico", dijo el representante Brendan Boyle, el demócrata de mayor rango en el Comité de Presupuesto de la Cámara de Representantes.

Pero aún se confía en la capacidad de capear esta tormenta de endeudamiento. El Wall Street Journal señala que la economía estadounidense es mucho más resiliente que después de la crisis financiera mundial. La tasa de desempleo es una fracción de la de 2011. Los hogares y las empresas contaban con abundante liquidez cuando la Reserva Federal comenzó a subir los tipos de interés el año pasado, lo que les proporcionó un colchón para soportar las pérdidas derivadas del aumento de los tipos de interés.

Incluso si los republicanos convencen a la Casa Blanca de recortar el gasto, podrían cambiar su postura si una recesión golpea a los estados que controlan, según Joe Brusuelas, economista jefe de RSM US.

Incluso si los nuevos límites de gasto son vinculantes, la forma en que la Casa Blanca y el Congreso están negociando actualmente sugiere que cualquier límite que se establezca no estaría vinculado a las necesidades que surjan durante una recesión, dijo Joe.

Phien An ( según Politico, WSJ )

[anuncio_2]
Enlace de origen