Macroeconomía positiva pero cotización bursátil tranquila

Tras una semana de intensa actividad bursátil a principios de julio, el mercado vietnamita experimentó tres semanas consecutivas de caídas y alcanzó un mínimo de 1218 puntos la semana pasada. Si bien el índice se recuperó posteriormente, la liquidez se redujo drásticamente. El mercado bursátil vietnamita tuvo un desempeño sombrío en un contexto de información macroeconómica muy positiva.

La situación del "mercado de la tarde desolado"

Los expertos de Vietnam Construction Securities Joint Stock Company (CSI) dijeron que el punto notable la semana pasada fue que la liquidez regresó al estado de "mercado sombrío de la tarde" en las últimas dos sesiones de negociación de la semana, cuando la cautela dominó el sentimiento del mercado.

La liquidez de la semana pasada disminuyó un 19,8 % en comparación con el promedio de 20 semanas de negociación. En total, la liquidez promedio de HOSE alcanzó los 623 millones de acciones, un 17,46 % menos, equivalente a 16.096 billones de VND (una caída del 17,42 % en el valor negociado).

La demanda mostró indicios de aumento en la última sesión de negociación de la semana, pero no fue lo suficientemente fuerte como para contrarrestar la fuerte presión de la oferta en las dos primeras sesiones. Por lo tanto, el número de sectores que perdieron puntos siguió siendo dominante la semana pasada, con 17 de 21 sectores que perdieron puntos.

La presión para la toma de beneficios aumentó en el grupo de tecnología de telecomunicaciones, con una caída del 11,61% tras el anterior período de sobrecalentamiento. El grupo "sensible" al mercado general, el de valores, cayó un 6,02%. Le siguieron los productos químicos, con una caída del 5,84%; y los textiles, con una caída del 5,76%.

Mientras tanto, los grupos que aumentaron puntos fueron las acciones de plástico con un alza del 2,66%, las farmacéuticas con un 0,97% y las de aviación con un 0,72%, todos ellos grupos de mediana y pequeña capitalización.

Los inversores extranjeros volvieron a tener una semana de compras netas tras 20 semanas consecutivas de ventas netas en el HOSE. Al final de la semana, compraron 457.000 millones de VND en este parqué. La semana pasada, las compras netas se centraron en acciones típicas como: KDC (470.000 millones de VND), SBT (439.000 millones de VND) y VNM (232.000 millones de VND).

Al final de la semana de negociación del 22 al 26 de julio, el VN-Index disminuyó 22,67 puntos a 1.242,11 puntos; el HNX-Index terminó la semana en 236,66 puntos, 3,86 puntos menos en comparación con el fin de semana anterior.

VN-Index recuperó el verde y cerró en el nivel más alto en la última sesión de negociación de la semana, pero la liquidez se mantuvo en un nivel muy bajo sin ninguna explosión que respaldara el aumento, el volumen emparejado en HOSE disminuyó un 32,8% en comparación con el promedio de 20 sesiones.

“Aunque el descenso ha mostrado signos de desaceleración, aún no se ha confirmado la reversión al alza ya que las sesiones de recuperación han disminuido el volumen y se encuentran en niveles muy bajos”, comentó CSI.

Sin embargo, según CSI, el punto positivo es que VN-Index ha vuelto a probar el nivel de soporte de 1219 puntos y ha registrado un buen aumento de puntos. Es posible que VN-Index se encuentre en una fase de recuperación, con la expectativa de avanzar hacia el nivel de resistencia en torno a los 1255 puntos (el nivel de soporte que se rompió la semana pasada) antes de acumular puntos para formar una nueva tendencia, comentó CSI.

De hecho, el mercado bursátil vietnamita se mostró pesimista la semana pasada en un contexto de información macroeconómica muy positiva. Cabe destacar que, la semana pasada, los informes de varias organizaciones como HSBC y Citibank evaluaron positivamente las perspectivas económicas de Vietnam, basándose en el sólido impulso de crecimiento del PIB en el segundo trimestre y en los sectores de exportación e inversión extranjera directa (IED). HSBC elevó su pronóstico de crecimiento del PIB para 2024 al 6,5 % (anteriormente 6 %) y redujo su pronóstico de inflación al 3,6 %.

Además, la atracción de inversión extranjera de Vietnam se acerca a una cifra optimista, ya que el Ministerio de Planificación e Inversión predice que Vietnam puede atraer una inversión extranjera de alrededor de 39 a 40 mil millones de dólares este año, equivalente o superior a los resultados de 2023.

Técnicamente, los expertos de Saigon- Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS) creen que el VN-Index tiende a volver a probar la zona de precios en torno a los 1255 puntos, la zona de precios más altos de 2023, así como la línea de tendencia a corto y mediano plazo que conecta las zonas de precios más bajos de noviembre de 2023, abril de 2024 y julio de 2024. La tendencia a corto plazo del VN-Index sigue siendo negativa.

En un escenario positivo, VN-Index necesita superar la zona de resistencia alrededor de los 1.255 puntos, el precio más alto en 2023, para mejorar la tendencia de corto y mediano plazo.

El punto positivo es que el mercado está fuertemente diferenciado, muchas acciones están bastante activas y aumentando de precio, apuntando a superar el pico anterior cuando tengan buenos resultados comerciales en el segundo trimestre de 2024 como algunas acciones del grupo inmobiliario del parque industrial, distribución de gas, plásticos, transporte de petróleo y gas, gasolina... algunas acciones tecnológicas tienden a recuperarse hasta el pico anterior.

El Sr. Pham Binh Phuong, analista de Mirae Asset Securities Joint Stock Company (Vietnam), afirmó que, tras una fuerte caída de casi 80 puntos (de 1295 a 1218 puntos), el repunte actual aún presenta características de una recuperación a corto plazo. Los inversores deben prestar atención al nivel de resistencia de 1245 a 1250 puntos, ya que este representa un desafío importante para el VN-Index la próxima semana. "Mientras tanto, consideramos que la zona de 1230 puntos será un soporte importante", opinó el Sr. Phuong.

El analista Nguyen Huy Phuong, de Dragon Capital Securities (VDSC), afirmó que el mercado se ha recuperado y ha regresado a la zona de los 1242 puntos tras haber encontrado soporte en la zona de los 1230 puntos. La liquidez se mantiene baja, lo que indica que la oferta aún no ha ejercido presión sobre el mercado.

Sin embargo, en general, el flujo de caja no ha mejorado, a pesar de que el mercado ha experimentado un buen crecimiento. Es probable que el mercado siga con soporte y explore la oferta, pero se espera que la zona de resistencia de 1245-1250 puntos presione la oferta en el futuro cercano.

De hecho, el desempeño del mercado de valores vietnamita la semana pasada fue bastante similar al del mercado de valores mundial.

Las acciones estadounidenses escapan a la liquidación

Los principales índices de Wall Street subieron el jueves, ya que los inversores volvieron a apostar por las grandes tecnológicas, que habían sufrido fuertes ventas a principios de semana. Los datos de inflación también alimentaron el optimismo de que la Reserva Federal pronto comenzará a recortar los tipos de interés.

Al cerrar la sesión, el índice S&P 500 subió un 1,11% a 5.459,10 puntos; el índice tecnológico Nasdaq sumó un 1,03% a 17.357,88 puntos; el índice industrial Dow Jones aumentó un 1,64% a 40.589,34 puntos.

Las acciones de cinco miembros del poderoso grupo de siete empresas con gran influencia en el sector tecnológico estadounidense subieron en esta sesión, lideradas por Meta Platforms, con un incremento del 2,7 %. Las dos excepciones fueron Tesla y Alphabet, que cayeron un 0,2 %; de ellas, las acciones de Alphabet cerraron en su nivel más bajo desde el 2 de mayo. Previamente, los débiles resultados de los dos gigantes, Tesla y Alphabet, provocaron una fuerte ola de ventas en la sesión del 24 de julio.

Las acciones de pequeña capitalización, que son sensibles a la economía, también fueron respaldadas en la sesión por los datos del índice de precios del gasto de consumo personal (PCE) de EE. UU. para junio.

Según el Departamento de Comercio de Estados Unidos, el índice de precios del gasto de consumo personal (PCE) disminuyó al 2,5% en junio de 2024, frente al 2,6% de mayo de 2024. Estos datos muestran que la inflación se está enfriando, lo que podría allanar el camino para que la Fed comience a flexibilizar la política monetaria en septiembre próximo.

Tras los datos, la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la tasa de interés en su reunión de septiembre se mantuvo estable en torno al 88%, según la herramienta FedWatch de CME. Los operadores siguen anticipando, en gran medida, dos recortes de tasas este año, según datos de LSEG.

Sin embargo, las ganancias de las acciones estadounidenses en esta sesión no lograron compensar por completo las caídas de los índices S&P 500 y Nasdaq en sesiones anteriores, ya que ambos registraron su segunda semana consecutiva de descensos, con descensos del 0,82 % y el 2,08 %, respectivamente, la semana pasada. Mientras tanto, el índice Dow Jones cerró la semana en positivo, con una ganancia del 0,75 %.

Los inversores están cada vez más nerviosos por los informes de ganancias corporativas de la próxima semana, dijo David Morrison, analista senior de mercado de la firma de servicios financieros Trade Nation.

Apple, Microsoft, Amazon.com y Meta informarán sus resultados del segundo trimestre de 2024 la próxima semana, y los resultados de los gigantes tecnológicos serán un factor clave para determinar si el repunte récord de 2024 puede sostenerse o si las acciones estadounidenses están sobrevaluadas.

Otra pregunta que los inversores siguen de cerca es si continuará el alejamiento de las acciones de gran capitalización hacia sectores de menor rendimiento. El índice Russell 2000 de acciones de pequeña capitalización ha registrado su tercera semana consecutiva de ganancias en los últimos dos meses, su mejor racha de tres semanas alcistas desde agosto de 2022, con un alza del 0,75 %.

Según Van Giap/Agencia de Noticias de Vietnam

Fuente: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/kinh-te-vi-mo-tich-cuc-nhung-giao-dich-chung-khoan-tram-lang/20240727092317381