Antes de la "eliminación de la válvula", tras muchos años de mantener el límite de crédito, se creó la premisa para que los bancos operaran según el mecanismo del mercado. Se prevé que los flujos de capital se movilicen con mayor flexibilidad hacia áreas económicas clave. Entonces, ¿qué sectores se convertirán en los "imán" para atraer capital cuando se elimine el margen de crédito?
Priorizar el capital para la producción, el comercio y el consumo sostenibles
En la nueva ola de capital después de que se elimine el espacio, con la banca como punto de partida, el sector inmobiliario será el claro beneficiario, el fintech es el motor de la innovación y la producción - exportación - agricultura - industria será el lugar para crear valor real.
En lugar del anterior mecanismo de "pedir y dar", la concesión de crédito dependerá ahora de la capacidad de gestión de riesgos, la capacidad de cumplir con los ratios de seguridad de capital y la transparencia en las operaciones de cada entidad crediticia. Por lo tanto, se espera que los flujos de capital se movilicen con mayor flexibilidad hacia áreas económicas clave, lo que contribuirá a una reestructuración económica eficaz y práctica. Según los expertos de Vietstock: «Tras eliminar el margen de maniobra, es necesario priorizar los flujos de capital para que fluyan hacia los sectores de la producción, el comercio y el consumo sostenible. El anterior margen de maniobra crediticia ayudó a evitar los flujos de capital hacia sectores especulativos, centrándose en apoyar la economía real».
En consecuencia, se liberalizará el flujo de crédito y la eliminación del margen de crédito permitirá a los bancos dejar de depender del límite anual de asignación del Banco Estatal. Esto ofrece una gran flexibilidad, lo que permite a los bancos invertir capital de forma proactiva en segmentos de clientes potenciales, a la vez que optimiza los márgenes de beneficio mediante una estructura crediticia más razonable. En particular, bancos con una sólida gestión, como Vietcombank, BIDV , Techcombank y HDBank, tendrán una clara ventaja competitiva al acceder y asignar capital eficazmente.
Al mismo tiempo, junto con la eliminación del margen de crédito, la ampliación del margen de propiedad extranjera al 49% en el sector bancario crea un doble impulso para impulsar un flujo fuerte de capital de IED e IFI hacia este sector. Los inversores estratégicos extranjeros tendrán la oportunidad de participar en la reestructuración, la transformación digital y el crecimiento crediticio de los bancos nacionales.
Además, la eliminación del mecanismo de la sala de crédito ha abierto los flujos de capital hacia el sector inmobiliario. Con una deuda pendiente que representa casi el 20% del total de la deuda pendiente del sistema, el sector inmobiliario es claramente afectado por el mecanismo de la sala. Si bien el capital sigue disponible, solo se destina a proyectos con plena legalidad y buena liquidez, no a la especulación. En particular, se prestará mayor atención a los segmentos de vivienda asequible y social, donde existe una demanda real y buena liquidez. Gracias a ello, el sueño de tener una vivienda propia será más fácil para los trabajadores de ingresos medios.
Sin embargo, los expertos también advierten que los flujos de capital hacia el sector inmobiliario deben ir acompañados de un control de riesgos. Los proyectos sin personalidad jurídica, con escasa capacidad inversora o con fines especulativos serán excluidos de la lista de créditos.
Los comentarios de la Asociación Inmobiliaria de Ciudad Ho Chi Minh también advierten que, incluso si se flexibiliza el margen de maniobra, los bancos seguirán teniendo dificultades para flexibilizar los criterios de los préstamos inmobiliarios. Es probable que los flujos de capital se transfieran a sectores menos riesgosos. Compartiendo la misma opinión, el Dr. Dinh The Hien también afirmó: «El capital bancario representa el 70 % del valor del sector inmobiliario», pero este flujo de capital proviene principalmente de proyectos especulativos. Incluso si se elimina el margen de maniobra, los bancos seguirán limitando el crédito a proyectos de riesgo.
Sin embargo, según expertos y observadores, tras la eliminación del margen de crédito, el flujo de caja fluirá con fuerza hacia los sectores productivos y comerciales esenciales, impulsando los ciclos de inversión, consumo y producción de la economía. Anteriormente, las pequeñas y medianas empresas de los sectores de procesamiento, industrias auxiliares y agricultura de alta tecnología solían tener dificultades para acceder a préstamos porque los bancos priorizaban a los clientes de bajo riesgo.
La eliminación del margen de crédito abre oportunidades para que el capital fluya hacia los sectores manufactureros, que son la base para la creación de valor añadido para la economía. En particular, sectores exportadores como el textil, el calzado, los productos del mar y la electrónica contarán con más recursos financieros para reinvertir, expandir su escala y mejorar su competitividad.
Dr. Le Dat Chi (Jefe del Departamento de Finanzas - UEH): Eliminar el margen ayudará a reducir los trámites administrativos, creando las condiciones para un flujo de crédito sólido hacia sectores productivos y comerciales esenciales. Al mismo tiempo, para evitar la morosidad, los bancos deberán mejorar su capacidad de evaluación y aplicar herramientas indirectas como los tipos de interés y las reservas obligatorias.
Los líderes de bancos como VietinBank, HDBank, VIB, BIDV, también acordaron que el crédito seguirá enfocándose en las empresas manufactureras, apoyando el ciclo de inversión - consumo - producción de la economía.
La agricultura de alta tecnología será un importante sector de atracción de capital en el futuro, cuando los bancos tengan derecho a tomar sus propias decisiones y las empresas que operan sistemáticamente en agricultura inteligente, cadenas de valor limpias, productos orgánicos, trazabilidad, agricultura sostenible y agricultura circular tengan un acceso más fácil al capital. Esta es la dirección correcta para ayudar a Vietnam a desarrollar una agricultura sostenible y aumentar el valor de exportación de sus productos agrícolas. Agribank o VietinBank son ejemplos típicos de cómo desbloquear los flujos de capital para la agricultura, otorgando préstamos a la cadena de valor desde la producción hasta la exportación, especialmente apoyando la reestructuración del sector agrícola.
No sólo eso, la recuperación de las industrias de materiales de construcción, ingeniería mecánica y parques industriales también se verá impulsada por flujos de crédito hacia la inversión pública y proyectos de infraestructura estratégicos.
Nuevo impulso para la economía, pero debe controlarse de cerca
Tras la eliminación del margen de crédito, los flujos de capital deben gestionarse y controlarse rigurosamente. La gobernadora del Banco Estatal, Nguyen Thi Hong, y organizaciones como el FMI, el Banco Mundial y Moody's advirtieron: La eliminación del margen de crédito debe ir acompañada de herramientas para controlar la inflación y la liquidez, y un manejo riguroso de la morosidad para garantizar la estabilidad del sistema. Según la gobernadora del Banco Estatal, Nguyen Thi Hong, los flujos de capital siguen proveniendo principalmente de los bancos, por lo que la eliminación del margen de crédito debe ser adecuada a la situación, evitando así desequilibrios macroeconómicos.
Si se elimina el espacio inmediatamente sin herramientas de control adecuadas, el capital podría fluir hacia bienes raíces en el "patio trasero" del banco, lo que provocaría iliquidez y un aumento de la inflación. Ante estos riesgos, los bancos del sistema necesitan completar rápidamente el sistema interno de calificación crediticia, controlar la morosidad y mejorar su capacidad de monitoreo para asignar capital eficazmente y evitar riesgos sistémicos.
El Dr. Le Duy Binh (Director de Economica Vietnam) advirtió que el crédito/PIB de Vietnam ha alcanzado el 134% y que, si se elimina el margen de forma precipitada, podría provocar un crecimiento acelerado del crédito y un alto nivel de morosidad. Afirmó que es necesario monitorear indicadores como el CAR, la calidad de los activos y las reservas obligatorias. Por su parte, el Profesor Asociado Dr. Nguyen Huu Huan (UEH) afirmó que se necesita una hoja de ruta que combine las salas de crédito y las herramientas de mercado en paralelo, otorgando autonomía únicamente a los bancos que cumplan con los criterios de seguridad.
Los líderes de VietinBank enfatizaron que el mecanismo de eliminación de salas, junto con la aplicación de Basilea III y los estándares internacionales de gestión de riesgos, ayuda al banco a prestar de manera proactiva a áreas de alto valor como la tecnología digital, la tecnología financiera y la fabricación creativa.
La abolición del mecanismo de sala de crédito no es simplemente un cambio en la política de gestión, sino también un punto de inflexión en el funcionamiento del sistema financiero vietnamita. Al contar con autonomía, los bancos deberán cambiar su enfoque, fortalecer su capacidad de gestión de riesgos y buscar proactivamente áreas potenciales para una asignación de capital más eficaz.
Tras la "retirada de espacios", los flujos de capital ya no estarán limitados por restricciones administrativas, sino que se desplazarán con fuerza hacia áreas con alto potencial de contagio, como la producción y los negocios, la agricultura de alta tecnología, la industria exportadora, la tecnología financiera y la infraestructura. Sin embargo, la libertad conlleva responsabilidad: si no se controla, el crédito puede convertirse en un arma de doble filo.
En el contexto en que Vietnam avanza hacia el objetivo del desarrollo sostenible y la integración profunda, impulsar los flujos de capital es un paso necesario para promover la inversión, fortalecer el sector interno y mejorar la productividad de toda la economía. Esto no solo representa una oportunidad para el sector bancario, sino también un gran impulso para la comunidad empresarial y la sólida recuperación de la economía vietnamita en el nuevo período.
Fuente: https://baolamdong.vn/linh-vuc-nao-se-hut-von-sau-bo-room-tin-dung-382586.html
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