Los pasivos de Saigon VRG Investment Joint Stock Company (código bursátil: SIP) al 31.12.2023 de diciembre de 17.044 registraron 11 mil millones de VND, un aumento del 4.038% en comparación con el comienzo del año. Mientras tanto, el capital de la empresa (VCSH) sólo alcanzó los 2023 mil millones de VND. Los pasivos de SIP a finales de 4 son XNUMX veces superiores al capital.
De manera similar, los pasivos de la sociedad anónima Tin Nghia Corporation (código bursátil: TID) también son 2,8 veces superiores al capital, registrando VND 11.486 mil millones a finales de 2023, un aumento del 8% con respecto al mismo período del año pasado. Mientras tanto, el capital de TID sólo alcanzó los 4.076 mil millones de VND.
A finales de 2023, los pasivos de la sociedad anónima Van Phu Investment - INVEST (código bursátil: VPI) alcanzaron los 8.553 mil millones de VND, un aumento del 16 % con respecto al mismo período del año pasado, mientras que el capital de esta empresa fue de solo 3.919 mil millones de VND. mil millones.
Todas estas empresas tienen pasivos entre 2 y 4 veces superiores al capital.
¿Qué proporción es segura?
Según la Dra. Nguyen Tri Hieu, experto en finanzas y banca, la relación pasivos/patrimonio según el índice de apalancamiento financiero es 1/1, lo que se considera normal, es decir, por 1 VND de pasivos, el capital también es 1 dong. Incluso una proporción de 2/1 no es demasiado arriesgada; una situación alarmante es una proporción de hasta 3/1.
Sin embargo, este experto también dijo que para evaluar si un negocio tiene solvencia o no, es necesario considerar el flujo de caja del negocio. Si sólo hablamos de capital y deuda total, es sólo un panorama temporal. Por ejemplo, en este momento, el índice de apalancamiento es 1/1 o 2/1, pero no dice si el flujo de efectivo llegará en el futuro o no.
El flujo de caja de una empresa es el dinero que proviene de las ganancias, de las contribuciones de los inversores o de los préstamos de otros lugares, de la venta de activos, de la venta de inventario... y este número debe ser mayor que el de los pasivos para estar seguro.
El experto también dijo que es necesario considerar la industria, porque cada industria tiene un ratio de apalancamiento diferente. Por ejemplo, en la industria bancaria, el coeficiente K es aproximadamente del 8%, dividido por el índice de apalancamiento de aproximadamente 11/1; o para el grupo de la industria de la construcción, la proporción aceptable es 2/1; En la industria mayorista, el capital suele ser muy escaso y la deuda alta. En este caso, la proporción de empresas mayoristas puede llegar a 5/1 o 6/1; Para el grupo de la industria de servicios, la proporción aceptable es 2/1...
Dr. Nguyen Tri Hieu analizó que hay dos escenarios posibles cuando las empresas tienen pasivos/patrimonio hasta una relación de 2/3, lo que se encuentra en un nivel alarmante. En consecuencia, el patrimonio de una empresa puede disminuir muy profundamente debido a la pérdida de activos de la empresa, como clientes que no pagan sus deudas, inventario dañado, activos fijos dañados... lo que reducirá el patrimonio de la empresa.
Cuando el capital disminuye, esta proporción ya no será 3/1, sino que aumentará a 4/1, 5/1... En ese momento, las empresas pueden quebrar fácilmente porque su capital es demasiado bajo para poder soportar una gran carga de deuda. .
Además, con poco capital, las empresas a menudo tienen que pedir prestado. En los casos en que a la empresa no le está yendo bien y tiene que pedir prestado mucho para soportar la deuda financiera o para desarrollarse, el índice de apalancamiento será muy alto, potencialmente puede poner a una empresa en bancarrota.
