Moneda virtual ambigua que 'atrapa' a los inversores

En los últimos años, la fiebre de las monedas virtuales ha atraído a muchos inversores vietnamitas a participar en proyectos blockchain con la expectativa de obtener grandes beneficios. Sin embargo, muchos proyectos han fracasado y el valor de los tokens (criptoactivos) se ha evaporado, dejando a muchos inversores con las manos vacías.

Un importante evento blockchain atrae la atención de muchos jóvenes - Foto: GM

Entre ellos, el token AntEx del empresario Nguyen Hoa Binh (Shark Binh) se desplomó un 99% y fue acusado por los inversores de presentar indicios de "bombeo y dumping". Además, la policía ha desmantelado recientemente una serie de proyectos fraudulentos de criptomonedas, como PaynetCoin, Matrix Chain, Wingstep, Game Naga Kingdom...

Esta realidad plantea interrogantes sobre la transparencia, los mecanismos de protección de los participantes, así como las responsabilidades legales de los emisores de activos digitales en el contexto de nuevas formas de inversión cada vez más populares.

¿El 99% de los proyectos de criptomonedas son estafas?

En declaraciones a Tuoi Tre , el director de un fondo de capital riesgo en Vietnam comentó que lo invitaron a invertir y asesorar personalmente el proyecto AntEx, pero lo rechazó porque no cumplía con los criterios. "Mucha gente dice que AntEx es una 'moneda basura', una 'moneda meme', pero en realidad este proyecto cuenta con un equipo y una estrategia de marketing metódica. Por eso, muchos inversores han confiado e invertido gracias a la reputación del equipo fundador", afirmó.

Sin embargo, tras la inclusión de este token en la bolsa, su valor se desplomó más del 90%, dejando a muchos inversores con las manos vacías. "Es una historia vieja, pero ahora vuelve a salir a la luz porque involucra a grandes nombres. Yo mismo no creí en la dirección de ese proyecto desde el principio", declaró, y también recomendó no invertir por el nombre de ninguna persona famosa para minimizar el riesgo de quedarse con las manos vacías.

La Sra. Ha Vo Bich Van, asesora financiera de Hub Dong Hanh, perteneciente a FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Company, afirmó que la afirmación "el 99 % de los proyectos de criptomonedas fracasan, pierden dinero y son estafas" suena extrema, pero no es del todo errónea si se considera la dura realidad del mercado de activos digitales.

Según la Sra. Van, en el ámbito de las criptomonedas, las DeFi y los tokens de nueva emisión, la tasa de fracaso y fraude es mucho mayor que en las industrias de inversión tradicionales. "Esto no es descabellado si tenemos en cuenta la cantidad de proyectos pequeños, la falta de transparencia, los equipos de desarrollo anónimos o el modelo de 'bombeo y descarga'. La mayoría de estos proyectos fracasaron tras el entusiasmo inicial", afirmó la Sra. Van.

Sin embargo, la Sra. Van también señaló que no se debe considerar que todo el mercado de criptomonedas es un fraude. "Además de los proyectos fallidos, todavía existen muchos proyectos exitosos y sostenibles, como Bitcoin, Ethereum o las grandes plataformas DeFi. Por lo tanto, no se puede decir que todos los proyectos estén 'perdidos'", afirmó la Sra. Van.

Según la Sra. Van, uno de los mayores riesgos actuales es la falta de un mecanismo de seguro o un fondo de compensación centralizado cuando un proyecto es atacado, drenado o desaparece. Solo unas pocas plataformas grandes cuentan con un fondo de seguro interno para compensar los daños si la plataforma es atacada, mientras que la mayoría de los proyectos pequeños carecen de cualquier mecanismo para proteger a los inversores.

"Los inversores pueden demandar si el equipo de desarrollo identifica claramente y los activos pueden rastrearse. Pero, en realidad, la mayoría de los equipos de desarrollo son anónimos y operan a nivel internacional, por lo que la aplicación de la ley es prácticamente imposible", enfatizó la Sra. Van.

El uso de criptomonedas para "acorralar" a los inversores

Según los expertos, la tecnología blockchain no tiene fronteras, lo que ayuda a las startups vietnamitas a acceder al capital global más fácilmente que el modelo tradicional.

De hecho, en Vietnam, muchas empresas han recaudado con éxito millones, incluso decenas de millones de dólares en capital en el espacio blockchain, como Kyber Swap (52 millones de dólares), Ninety Eight (6 millones de dólares)...

Gracias a ello, estos negocios se han convertido en los principales servicios de criptomonedas del mundo , prestando servicio a millones de usuarios globales. Sin embargo, debido a su reciente desarrollo, este mercado carece de un marco legal claro, especialmente en las actividades de recaudación de fondos. Esto lleva a que muchas personas y organizaciones aprovechen las criptomonedas para obtener ganancias, solicitando capital virtual pero sin cumplir con sus compromisos iniciales.

El Sr. Tran Xuan Tien, secretario general de la Asociación Blockchain de la ciudad de Ho Chi Minh, dijo que para limitar los riesgos mencionados, el mercado ha mejorado sus métodos de convocatoria de capital con nuevas formas a lo largo del tiempo, como ICO (proyectos que se comprometen verbalmente), IDO (plataformas descentralizadas que garantizan) e IEO (intercambios centralizados que garantizan, respaldan la cotización y la liquidez).

"Sin embargo, incluso las IEO tienen límites. Si el proyecto incumple su promesa, la bolsa simplemente lo retirará de la bolsa, y la pérdida final seguirá siendo del inversor", afirmó el Sr. Tien, añadiendo que, para limitar los riesgos y mantener la transparencia del mercado, cada parte que participe en el proceso de solicitud de capital debe asumir su responsabilidad.
claro.

En concreto, el propietario del proyecto es el iniciador, quien asume la máxima responsabilidad en materia de transparencia informativa, uso del capital y compromiso con el cumplimiento de la hoja de ruta. En caso de fraude o malversación de capital, el propietario del proyecto debe asumir directamente la responsabilidad legal.

El equipo del proyecto, que participa en la gestión e implementación, debe ser responsable de supervisar y utilizar el capital según el plan anunciado, y de no contribuir al fraude ni a la manipulación de precios. "Si se producen infracciones, la responsabilidad recae no solo en el fundador, sino también en los miembros relacionados", afirmó el Sr. Tien.

Mientras tanto, según los expertos, la plataforma de recaudación de fondos (IDO/IEO/Launchpad, exchange) debe actuar como un "guardián", seleccionando cuidadosamente los proyectos, garantizando la información y monitoreando el uso del capital.

“Cuando ocurre una violación, la plataforma no puede simplemente “descartar” para negar la responsabilidad, sino que necesita tener un mecanismo de compensación, respaldo legal o al menos transparencia informativa para proteger a los inversores”, recomendó un experto.

Tenga cuidado con las estafas

Cuando se le preguntó sobre cómo evaluar un posible proyecto de criptomonedas para invertir, la Sra. Jenny Nguyen, directora de operaciones de Kyros Ventures, mencionó sus tres criterios "inmutables" antes de invertir: personas (equipo), producto (producto) y tiempo (timing).

"Hay que saber quién está detrás. Si el equipo es anónimo, lo rechazaré de inmediato. ¿Ese proyecto realmente resuelve el problema que el mercado necesita o simplemente pinta una historia hermosa? Hay que ver el verdadero valor", enfatizó la Sra. Jenny Nguyen.

Según la Sra. Jenny Nguyen, la misma idea, pero si el momento no es el adecuado, también fracasará. "Invertir en criptomonedas es como subirse a una montaña rusa: puedes triplicar o cuadriplicar tu inversión de la noche a la mañana, pero también puedes perderlo todo a la mañana siguiente. Lo importante es entender en qué estás invirtiendo, qué estás haciendo y en quién confías", dijo la Sra. Jenny Nguyen.

Mientras tanto, el Sr. Tran Xuan Tien afirmó que los inversores deben tener la debida conciencia sobre sus decisiones financieras. En esencia, el mercado de criptomonedas sigue siendo un mercado financiero, lo que requiere que los participantes adquieran conocimientos de inversión y una comprensión básica de la tecnología blockchain.

"Es importante que cada decisión esté ligada a la responsabilidad personal, en lugar de perseguir promesas de "ganancias seguras", que son señales típicas de fraude", aconsejó el Sr. Tien, añadiendo que al invertir a nivel individual, es necesario dedicar tiempo y esfuerzo a aprender.

"Si no dispone de suficientes recursos, puede considerar confiarlos a fondos de confianza. Si decide escuchar los consejos de otros, también debe estar dispuesto a aceptar que todos los riesgos y pérdidas son decisiones suyas", sugirió el Sr. Tien.

La Sra. Ha Vo Bich Van también recomienda a los inversores ser cautelosos antes de participar y evaluar cuidadosamente cada proyecto, considerando el equipo de desarrollo, la estructura del token, la auditabilidad, la transparencia y el progreso de la hoja de ruta. "No arriesgarse a todo y supervisar de cerca el rendimiento del proyecto para abordar con prontitud cualquier señal inusual también es un factor importante", recomienda la Sra. Van.

Según la Sra. Van, los inversores deberían priorizar proyectos transparentes con usuarios reales, una capitalización razonable y sin promesas de beneficios irrealistas. "En el futuro, cuando los proyectos se desarrollen dentro del marco legal de Vietnam, los inversores deberían solicitar contratos claros, contar con asesoramiento legal profesional y asesores financieros para garantizar sus derechos", afirmó la Sra. Van.

Difícil de rastrear en blockchain

Según los expertos en el campo de las criptomonedas, rastrear y verificar la identidad de los propietarios de billeteras de criptomonedas es relativamente difícil sin la cooperación directa de los intercambios internacionales.

El análisis en cadena solo puede identificar direcciones de billetera (una cadena de caracteres digitales), pero no puede determinar la identidad de la persona que las contiene. "Algunas partes pueden especular que la dirección de la billetera 'pertenece a alguien', pero todo es pura especulación, no un valor de verificación", afirmó la Sra. Jenny Nguyen.

El Sr. Tran Xuan Tien también admitió que verificar la identidad de los estafadores en el ámbito de la cadena de bloques no es sencillo. La capacidad de rastreo depende de muchos factores: la forma de la transacción, el uso de herramientas anónimas como los "mezcladores de dinero" y la magnitud de las ganancias obtenidas.

Si bien los investigadores pueden rastrear muchas transacciones, aún existe la posibilidad de no detectar a la persona que comete directamente el fraude. Por lo tanto, es necesario crear un marco legal que obligue a las plataformas y proyectos a ser más transparentes desde el principio, sugirió el Sr. Tien.

Los expertos afirman que, con la entrada en vigor de la resolución piloto sobre criptoactivos, un marco legal más claro ayudará a que las transacciones se realicen en bolsas autorizadas por agencias de gestión estatales, aumentando la transparencia y protegiendo los intereses de los inversores nacionales.

Esperando un corredor legal para los activos digitales

Según los expertos, debido a la falta de un marco legal específico, la mayoría de las transacciones de criptomonedas en los últimos tiempos se han realizado a través de bolsas internacionales, más allá de la gestión de las autoridades nacionales.

Sin embargo, Vietnam ha dado pasos importantes en la creación de un corredor legal para los activos digitales. La Ley de la Industria de Tecnología Digital, vigente desde el 1 de enero de 2026, reconoce por primera vez los activos digitales, incluidos los criptoactivos, y estipula claramente la propiedad, la transferencia y la protección de los derechos de los titulares.

Además, se ha emitido la Resolución 05/2025 del Gobierno sobre el pilotaje de la gestión del mercado de comercio de criptoactivos durante 5 años, que establece los principios de la emisión de tokens, la exigencia de que los proyectos tengan activos subyacentes reales, así como la normativa sobre las condiciones para el licenciamiento de piso, el capital mínimo, los mecanismos de gestión de riesgos y la transparencia de la información.

De este modo, los inversores contarán con una base legal para proteger sus derechos en caso de controversias; los proyectos y las bolsas deberán operar con mayor transparencia, ser auditados y divulgar información periódicamente. Un estricto mecanismo de supervisión también contribuirá a minimizar el riesgo de fraude; las transacciones clandestinas se integrarán en el marco de gestión, lo que contribuirá a limitar el fraude y la pérdida de activos.

"Cuando las instituciones sean transparentes, los inversores estarán verdaderamente protegidos y el mercado podrá desarrollarse sanamente", afirmó la Sra. Van.

¿Qué es una "bomba de drenaje" y un "extractor de alfombras"?

Muchos proyectos de criptomonedas son pequeños, carecen de transparencia, tienen equipos de desarrollo anónimos o funcionan con un modelo de "bombeo y descarga" - Ilustración fotográfica AI

Tras el incidente de Antex, muchos en la industria mencionaron el término "pump and dump", una forma común de manipulación de precios en el mercado de activos digitales. Este método lo llevan a cabo un grupo de inversores u organizaciones organizadas.

La Sra. Jenny Nguyen afirmó que el truco mencionado es muy popular, especialmente en más del 90 % de los casos con monedas basura, conocidas como "monedas meme". El método más común es el "pumping", en el que un grupo compra discretamente una gran cantidad de activos digitales (tokens) a bajo precio.

Tras reunir suficientes activos, este grupo realizó una intensa promoción y difundió noticias falsas o exageradas en redes sociales y medios de comunicación para fomentar el miedo a perderse algo (FOMO) en la comunidad inversora. Se generó una ola de compras que impulsó el precio del token a un aumento drástico en poco tiempo.

Cuando el precio alcanza el nivel objetivo, el grupo manipulador venderá simultáneamente (dump) todos los tokens que compró previamente, obteniendo enormes ganancias. Como resultado, el precio del token se desploma, convirtiendo a los inversores individuales que compraron a precios altos en víctimas cuando sus activos pierden casi todo su valor.

Mientras tanto, el "rug pull" es una forma más grave de fraude, que suele ocurrir durante el auge de nuevos proyectos. Los líderes de proyecto aprovechan la popularidad del mercado para instar a los usuarios a comprar tokens.
su.

Tras atraer una cantidad significativa de capital, los operadores liquidaban en secreto todos los activos del fondo de liquidez, retiraban todo el dinero y desaparecían. Como resultado, el valor del token se desplomó a cero, dejando a los inversores sin nada.

El mercado global de criptomonedas ha registrado numerosos casos de inversores que han sufrido grandes pérdidas debido a estas sofisticadas maniobras de manipulación y fraude. «Pero muchos inversores, aun sabiendo que habrá un mercado de "tirar y tirar", siguen queriendo entrar con la esperanza de encontrar un cambio de posición y enriquecerse rápidamente. Es necesario advertir sobre esta realidad», declaró la Sra. Jenny Nguyen.

BINH KHANH - DUC THIEN

Fuente: https://tuoitre.vn/map-mo-tien-ao-lua-ga-nha-dau-tu-20251009231513706.htm