La ambigüedad que rodea a las criptomonedas y la manipulación de los inversores.

En los últimos años, el auge de las criptomonedas ha atraído a muchos inversores vietnamitas a participar en proyectos blockchain con la expectativa de obtener grandes beneficios. Sin embargo, muchos proyectos han fracasado y el valor de los tokens (criptomonedas) se ha evaporado, dejando a muchos inversores sin dinero.

Un importante evento blockchain atrajo a una gran cantidad de jóvenes - Foto: GM

Entre ellos, el token AntEx del empresario Nguyen Hoa Binh (Shark Binh) se desplomó un 99% de su valor, y los inversores lo acusaron de "retiros masivos" y esquemas de "bombeo y descarga". Además, la policía ha desmantelado recientemente una serie de proyectos fraudulentos de criptomonedas, como PaynetCoin, Matrix Chain, Wingstep y Game Naga Kingdom...

Esta realidad plantea interrogantes sobre la transparencia, los mecanismos de protección de los participantes y la responsabilidad legal de los emisores de activos digitales en el contexto de nuevas formas de inversión cada vez más populares.

¿El 99% de los proyectos de criptomonedas son estafas?

En declaraciones al periódico Tuổi Trẻ , el director de un fondo de capital riesgo en Vietnam declaró que lo habían invitado a invertir y brindar mentoría personal para el proyecto AntEx, pero declinó la invitación porque no cumplía con sus criterios. "Mucha gente dice que AntEx es una 'moneda basura' o una 'moneda meme', pero en realidad, este proyecto cuenta con un equipo y una estrategia de marketing bien estructurados. Por lo tanto, muchos inversores confiaron e invirtieron basándose en la reputación del equipo fundador", afirmó.

Sin embargo, tras la inclusión del token en la bolsa, su valor se desplomó más del 90%, dejando a muchos inversores sin dinero. "Es una historia vieja, pero se está volviendo a mencionar porque involucra a grandes nombres. Desde el principio, no creí en la dirección que estaba tomando el proyecto", dijo esta persona, quien también desaconsejó invertir basándose en el nombre de ninguna celebridad para evitar el riesgo de perderlo todo.

La Sra. Ha Vo Bich Van, asesora financiera de Hub Dong Hanh, subsidiaria de FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Company, cree que la afirmación «el 99 % de los proyectos de criptomonedas fracasan, generan pérdidas o son estafas» puede sonar extrema, pero no es del todo errónea si consideramos la dura realidad del mercado de activos digitales.

Según la Sra. Van, en los sectores de criptomonedas, DeFi y tokens de nueva emisión, las tasas de fracaso y fraude son mucho más altas que en las industrias de inversión tradicionales. "Esto no es descabellado considerando la cantidad de proyectos pequeños y opacos, equipos de desarrollo anónimos o aquellos que operan con un modelo de 'bombeo y descarga'. La mayoría de estos fracasan tras la euforia inicial", afirmó la Sra. Van.

Sin embargo, la Sra. Van también señaló que no se debe considerar que todo el mercado de criptomonedas es un fraude. "Además de los proyectos fallidos, todavía existen muchos proyectos exitosos y con un desarrollo sostenible, como Bitcoin, Ethereum o las grandes plataformas DeFi. Por lo tanto, no se puede decir que todos los proyectos estén completamente perdidos", afirmó la Sra. Van.

Según la Sra. Van, uno de los mayores riesgos actuales es la falta de un mecanismo de seguro centralizado o un fondo de compensación cuando un proyecto es atacado, "reclutado" o desaparece. Solo unas pocas plataformas grandes cuentan con fondos de seguro internos para compensar las pérdidas si la plataforma es atacada, mientras que la mayoría de los proyectos pequeños carecen por completo de mecanismos para proteger a los inversores.

Los inversores pueden demandar si la identidad y los activos rastreables del equipo de desarrollo son claramente identificables. Pero, en realidad, la mayoría de los equipos de desarrollo son anónimos y operan a nivel internacional, lo que hace casi imposible su aplicación legal, enfatizó la Sra. Van.

Explotación de criptomonedas para “atraer” inversores.

Según los expertos, la tecnología blockchain no tiene fronteras, lo que ayuda a las empresas emergentes vietnamitas a acceder a financiación global con mayor facilidad que los modelos tradicionales.

De hecho, en Vietnam, muchas empresas han recaudado con éxito millones, incluso decenas de millones de dólares en el espacio blockchain, como Kyber Swap (52 millones de dólares), Ninety Eight (6 millones de dólares), etc.

Como resultado, estas empresas se han convertido en servicios de criptomonedas líderes a nivel mundial , atendiendo a millones de usuarios en todo el mundo. Sin embargo, debido a su reciente desarrollo, este mercado carece de un marco legal claro, especialmente en las actividades de recaudación de fondos. Esto ha llevado a que muchas personas y organizaciones exploten las criptomonedas para obtener beneficios personales, recaudando capital virtual sin cumplir con sus compromisos iniciales.

El Sr. Tran Xuan Tien, Secretario General de la Asociación Blockchain de Ciudad Ho Chi Minh, cree que para mitigar los riesgos antes mencionados, el mercado ha mejorado sus métodos de recaudación de fondos con el tiempo a través de nuevas formas como ICO (Oferta Inicial de Monedas), IDO (Entradas de Depósito Descentralizadas) e IEO (Suscripción, Listado y Apoyo de Liquidez de Intercambio de Inversores).

"Sin embargo, incluso las IEO tienen limitaciones. Si un proyecto no da resultados, la bolsa simplemente lo retira de la bolsa, y la pérdida final recae en los inversores", afirmó el Sr. Tien, añadiendo que, para mitigar los riesgos y mantener la transparencia del mercado, cada parte involucrada en el proceso de recaudación de fondos debe asumir su responsabilidad.
claro.

En concreto, el propietario del proyecto es el iniciador y el máximo responsable de la transparencia de la información, la finalidad del uso del capital y el compromiso de cumplir con el cronograma planificado. En caso de fraude o malversación de fondos, el propietario del proyecto será directamente responsable legalmente.

El equipo del proyecto, que participa en la gestión e implementación, debe ser responsable de garantizar que el capital se utilice conforme al plan publicado y no incite al fraude ni a la manipulación de precios. "Si se produce alguna infracción, la responsabilidad recae no solo en el fundador, sino también en todos los miembros relacionados", declaró el Sr. Tien.

Mientras tanto, según los expertos, las plataformas de financiación colectiva (IDO/IEO/Launchpad, exchanges) deben actuar como "guardianes", seleccionando cuidadosamente los proyectos, verificando la información y supervisando el uso de los fondos.

"Cuando ocurren violaciones, la plataforma no puede simplemente 'eliminarse de la lista' para evadir la responsabilidad; necesita un mecanismo de compensación, apoyo legal o al menos transparencia para proteger a los inversores", aconsejó un experto.

Esté alerta ante las estafas.

Cuando se le preguntó sobre cómo evalúa un posible proyecto de criptomonedas para invertir, Jenny Nguyen, directora de operaciones de Kyros Ventures, mencionó sus tres criterios "inquebrantables" antes de invertir: personas (equipo), producto y momento oportuno.

"Necesitas saber exactamente quién está detrás. Si el equipo es anónimo, lo rechazaré de inmediato. ¿El proyecto realmente resuelve un problema que el mercado necesita abordar, o es solo una historia bonita? Necesitas ver el verdadero valor", enfatizó Jenny Nguyen.

Según Jenny Nguyen, incluso la misma idea puede fracasar si se presenta en el momento equivocado. "Invertir en criptomonedas es como subirse a una montaña rusa: puedes triplicar o cuadriplicar tu inversión de la noche a la mañana, pero también puedes perderlo todo a la mañana siguiente. Lo importante es entender en qué estás invirtiendo, qué estás haciendo y en quién confías", dijo Jenny Nguyen.

Mientras tanto, el Sr. Tran Xuan Tien argumentó que los inversores necesitan comprender adecuadamente sus decisiones financieras. En esencia, el mercado de criptomonedas sigue siendo un mercado financiero, por lo que los participantes deben poseer conocimientos de inversión y una comprensión básica de la tecnología blockchain.

"Es fundamental que cada decisión esté vinculada a la responsabilidad personal, en lugar de perseguir promesas de 'ganancias garantizadas', que son señales típicas de fraude", aconsejó el Sr. Tien, y añadió que, al invertir a título individual, es necesario invertir tiempo y esfuerzo en la investigación.

"Si no cuenta con suficientes recursos, puede considerar confiar sus fondos a fondos de confianza. Sin embargo, si decide seguir los consejos de otros, también debe estar preparado para aceptar que todos los riesgos y pérdidas se deben, en última instancia, a sus propias decisiones", sugirió el Sr. Tien.

La Sra. Ha Vo Bich Van también recomendó a los inversores ser cautelosos antes de participar, evaluando cuidadosamente cada proyecto en cuanto a su equipo de desarrollo, la estructura del token, la auditabilidad, la transparencia y el cronograma. "No pongan todos los huevos en la misma canasta y supervisen de cerca las operaciones del proyecto para abordar con prontitud cualquier señal inusual", advirtió la Sra. Van.

Según la Sra. Van, los inversores deberían priorizar proyectos transparentes, con usuarios reales, una capitalización razonable y que no prometan rentabilidades irrealistas. "En el futuro, cuando los proyectos se desarrollen dentro del marco legal vietnamita, los inversores deberían exigir contratos claros, asesoramiento legal profesional y asesores financieros para garantizar la protección de sus derechos", afirmó la Sra. Van.

Difícil de rastrear en blockchain.

Según los expertos en el campo de las criptomonedas, rastrear y verificar la identidad de los propietarios de billeteras de criptomonedas es relativamente difícil sin la cooperación directa de los intercambios internacionales.

El análisis en cadena (operaciones en la blockchain) solo puede identificar direcciones de billetera (es decir, una cadena de caracteres digitales), pero no puede determinar la identidad de la persona que las contiene. "Algunas partes podrían especular que la dirección de la billetera 'pertenece a alguien', pero todo eso es pura especulación, sin valor verificable", afirmó Jenny Nguyen.

El Sr. Tran Xuan Tien también reconoció que verificar la identidad de los estafadores en el ámbito de la cadena de bloques no es sencillo. La capacidad de rastrearlos depende de muchos factores: el método de transacción, el uso de herramientas de anonimato como los "mezcladores de dinero" y la magnitud del dinero involucrado.

Si bien los investigadores pueden rastrear muchas transacciones, aún existe la posibilidad de que no se identifique al responsable directo del fraude. Por lo tanto, es necesario establecer un marco legal que obligue a las plataformas y proyectos a ser más transparentes desde el principio, sugirió el Sr. Tien.

Con la entrada en vigor de la resolución piloto sobre los activos de criptomonedas, los expertos creen que un marco legal más claro facilitará las transacciones en bolsas autorizadas por los reguladores estatales, mejorando la transparencia y protegiendo los derechos de los inversores nacionales.

A la espera de un marco legal para los activos digitales.

Según los expertos, debido a la falta de un marco legal específico, la mayoría de las transacciones de criptomonedas en los últimos tiempos se han realizado a través de intercambios internacionales, fuera del ámbito de las autoridades nacionales.

Sin embargo, Vietnam ha logrado avances significativos en la creación de un marco legal para los activos digitales. La Ley de la Industria de la Tecnología Digital, vigente desde el 1 de enero de 2026, reconoce por primera vez los activos digitales, incluidos los criptográficos, y define claramente la propiedad, la transferencia y la protección de los derechos de los titulares.

Además, se emitió la Resolución Gubernamental 05/2025 sobre la puesta a prueba de la gestión del mercado de comercio de criptomonedas durante 5 años, que establece los principios para la emisión de tokens, exige que los proyectos tengan activos subyacentes reales, así como regulaciones sobre las condiciones de licencia para los intercambios, capital mínimo, mecanismos de gestión de riesgos y transparencia de la información.

Así, los inversores contarán con una base legal para proteger sus derechos en caso de disputas; los proyectos y las bolsas deberán operar con mayor transparencia, estar sujetos a auditorías y divulgar información periódicamente. Unos mecanismos de supervisión rigurosos también contribuirán a minimizar el riesgo de fraude, y las transacciones clandestinas se gestionarán, lo que contribuirá a limitar el fraude y las pérdidas de activos.

"Solo cuando las instituciones sean transparentes podrán los inversores estar verdaderamente protegidos y el mercado podrá desarrollarse sanamente", afirmó la Sra. Van.

¿Qué significa "bombear y drenar" o "retirar la alfombra"?

Muchos pequeños proyectos de criptomonedas carecen de transparencia, tienen equipos de desarrollo anónimos o funcionan con un modelo de "bombeo y descarga" - Ilustración de AI

Tras el caso Antex, muchos en la industria mencionaron el término "pump and dump", una forma común de manipulación de precios en el mercado de criptomonedas. Este método lo lleva a cabo un grupo de inversores o un grupo organizado.

Jenny Nguyen afirmó que la táctica mencionada es muy común, especialmente con las "monedas basura" o "monedas meme", que representan más del 90% de las transacciones. Un método común es durante un "bombeo", donde un grupo compra en secreto una gran cantidad de activos digitales (tokens) a bajo precio.

Tras acumular suficientes tokens, este grupo lanzó simultáneamente una campaña promocional masiva, difundiendo noticias positivas falsas o exageradas en redes sociales y en la prensa para fomentar el miedo a perderse algo (FOMO) entre los inversores. Esto generó un frenesí de compras, impulsando drásticamente el precio del token en poco tiempo.

Cuando el precio alcanza el nivel objetivo, el grupo manipulador vende simultáneamente todos los tokens adquiridos previamente, obteniendo enormes ganancias. Como resultado, el precio del token se desploma, dejando como víctimas a los inversores individuales que compraron a ese precio tan alto, cuyos activos pierden casi todo su valor.

Mientras tanto, el "rug pull" es una forma más grave de estafa, que suele ocurrir durante el auge de nuevos proyectos. Los líderes de proyectos aprovechan la popularidad del mercado para animar a los usuarios a comprar tokens.
su.

Tras atraer una cantidad significativa de capital, los operadores venderán en secreto todos los activos del fondo de liquidez, retirarán todo el dinero y desaparecerán. Como resultado, el valor del token se desploma a cero, dejando a los inversores sin nada.

El mercado global de criptomonedas ha sido testigo de numerosos casos de inversores que han sufrido grandes pérdidas debido tanto a manipulaciones sofisticadas como a estafas. «Pero muchos inversores, aun sabiendo que habrá 'tiradas y vertidos', siguen queriendo entrar con la esperanza de encontrar una forma rápida de cambiar de posición y enriquecerse rápidamente. Es necesario advertir sobre esta realidad», declaró Jenny Nguyen.

BINH KHANH - DUC THIEN

Fuente: https://tuoitre.vn/map-mo-tien-ao-lua-ga-nha-dau-tu-20251009231513706.htm