La ambigüedad que rodea a las criptomonedas y la manipulación de los inversores.

En los últimos años, el auge de las criptomonedas ha atraído a muchos inversores vietnamitas a participar en proyectos blockchain con la expectativa de obtener grandes beneficios. Sin embargo, muchos proyectos han fracasado y el valor de los tokens (criptomonedas) se ha evaporado, dejando a muchos inversores sin dinero.

Un importante evento sobre blockchain atrajo a un gran número de jóvenes. Foto: GM

Entre ellos, el token AntEx del empresario Nguyen Hoa Binh (Shark Binh) llegó a desplomarse un 99% de su valor, y los inversores lo acusaron de realizar retiros masivos y de manipular su precio. Además, la policía ha desmantelado recientemente una serie de proyectos fraudulentos de criptomonedas, como PaynetCoin, Matrix Chain, Wingstep y Game Naga Kingdom.

Esta realidad plantea interrogantes sobre la transparencia, los mecanismos de protección de los participantes y la responsabilidad legal de los emisores de activos digitales en el contexto de las nuevas formas de inversión cada vez más populares.

¿El 99% de los proyectos de criptomonedas son estafas?

En declaraciones al periódico Tuổi Trẻ , el director de un fondo de capital riesgo en Vietnam afirmó haber recibido una invitación para invertir en el proyecto AntEx y ofrecerle asesoramiento personalizado, pero declinó la oferta por no cumplir con sus criterios. «Muchos dicen que AntEx es una "criptomoneda basura" o una "criptomoneda meme", pero en realidad, este proyecto cuenta con un equipo bien estructurado y una estrategia de marketing sólida. Por lo tanto, muchos inversores confiaron en la reputación del equipo fundador e invirtieron en él», explicó.

Sin embargo, tras la cotización del token en la bolsa, su valor se desplomó en más del 90%, dejando a muchos inversores en la ruina. «Es una historia antigua, pero vuelve a salir a la luz porque involucra a figuras importantes. Desde el principio, no creí en la dirección que estaba tomando ese proyecto», comentó esta persona, quien también desaconsejó invertir basándose en el nombre de cualquier celebridad para evitar el riesgo de perderlo todo.

La Sra. Ha Vo Bich Van, asesora financiera de Hub Dong Hanh, filial de FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Company, cree que la afirmación "el 99% de los proyectos de criptomonedas fracasan, generan pérdidas o son estafas" puede sonar extrema, pero no es del todo errónea si se tiene en cuenta la dura realidad del mercado de activos digitales.

Según la Sra. Van, en los sectores de criptomonedas, finanzas descentralizadas (DeFi) y tokens de reciente emisión, las tasas de fracaso y fraude son mucho más elevadas que en las industrias de inversión tradicionales. «Esto no es de extrañar, teniendo en cuenta la gran cantidad de proyectos pequeños y opacos, equipos de desarrollo anónimos o aquellos que operan con un modelo de "inflar y vender". La mayoría de estos colapsan tras la euforia inicial», afirmó la Sra. Van.

Sin embargo, la Sra. Van también señaló que no se debe equiparar todo el mercado de criptomonedas con el fraude. «Además de los proyectos fallidos, todavía existen muchos proyectos exitosos y en desarrollo sostenible, como Bitcoin, Ethereum o las grandes plataformas DeFi. Por lo tanto, no se puede decir que todos los proyectos estén "completamente perdidos"», afirmó la Sra. Van.

Según la Sra. Van, uno de los mayores riesgos actuales es la falta de un mecanismo de seguro centralizado o un fondo de compensación cuando un proyecto es pirateado, pirateado o desaparece. Solo unas pocas plataformas grandes cuentan con fondos de seguro internos para compensar las pérdidas en caso de ataque, mientras que la mayoría de los proyectos pequeños carecen por completo de mecanismos para proteger a los inversores.

"Los inversores pueden demandar si la identidad del equipo de desarrollo y sus activos son claramente identificables. Pero en realidad, la mayoría de los equipos de desarrollo son anónimos y operan a través de las fronteras, lo que hace que la aplicación de la ley sea prácticamente imposible", enfatizó la Sra. Van.

Utilizar las criptomonedas para "atraer" inversores.

Según los expertos, la tecnología blockchain no tiene fronteras, lo que ayuda a las startups vietnamitas a acceder a financiación global con mayor facilidad que los modelos tradicionales.

De hecho, en Vietnam, muchas empresas han logrado recaudar millones, incluso decenas de millones de dólares en el ámbito de la tecnología blockchain, como Kyber Swap (52 millones de dólares), Ninety Eight (6 millones de dólares), etc.

Como resultado, estas empresas se han convertido en líderes mundiales en servicios de criptomonedas, atendiendo a millones de usuarios en todo el mundo. Sin embargo, debido a que este mercado es nuevo, carece de un marco legal claro, especialmente en las actividades de recaudación de fondos, lo que lleva a que muchas personas y organizaciones exploten las criptomonedas para beneficio personal, obteniendo capital virtual sin cumplir con sus compromisos iniciales.

El Sr. Tran Xuan Tien, Secretario General de la Asociación Blockchain de Ciudad Ho Chi Minh, cree que, para mitigar los riesgos mencionados, el mercado ha mejorado sus métodos de recaudación de fondos con el tiempo a través de nuevas formas como ICO (Oferta Inicial de Monedas), IDO (Depósitos Descentralizados) e IEO (Suscripción, Listado y Soporte de Liquidez para Bolsas de Inversores).

Sin embargo, incluso las IEO tienen limitaciones. Si un proyecto no cumple con lo prometido, la plataforma de intercambio simplemente lo elimina de la lista, y la pérdida final sigue recayendo sobre los inversores", dijo el Sr. Tien, y agregó que para mitigar los riesgos y mantener la transparencia del mercado, cada parte involucrada en el proceso de recaudación de fondos debe asumir su responsabilidad.
claro.

En concreto, el propietario del proyecto es el promotor y tiene la máxima responsabilidad en cuanto a la transparencia de la información, la finalidad del uso del capital y el cumplimiento del cronograma previsto. En caso de fraude o malversación de fondos, el propietario del proyecto será directamente responsable ante la ley.

El equipo del proyecto, encargado de la gestión y la implementación, debe garantizar que el capital se utilice de acuerdo con el plan publicado y que no se preste a fraudes ni a manipulación de precios. «Si se producen infracciones, la responsabilidad recae no solo en el fundador, sino también en todos los miembros relacionados», declaró el Sr. Tien.

Mientras tanto, según los expertos, las plataformas de financiación colectiva (IDO/IEO/Launchpad, exchanges) deben actuar como "guardianes", examinando cuidadosamente los proyectos, verificando la información y supervisando el uso de los fondos.

"Cuando se producen infracciones, la plataforma no puede simplemente 'eliminar' la empresa para eludir su responsabilidad; necesita un mecanismo de compensación, apoyo legal o, al menos, transparencia para proteger a los inversores", aconsejó un experto.

Manténgase alerta ante las estafas.

Cuando se le preguntó cómo evalúa un posible proyecto de criptomonedas para invertir, Jenny Nguyen, directora de operaciones de Kyros Ventures, mencionó sus tres criterios "inquebrantables" antes de invertir: las personas (el equipo), el producto y el momento oportuno.

"Hay que saber con exactitud quién está detrás. Si el equipo es anónimo, lo rechazaré de inmediato. ¿El proyecto realmente resuelve un problema que el mercado necesita abordar, o es solo una historia bonita? Hay que ver el valor real", enfatizó Jenny Nguyen.

Según Jenny Nguyen, incluso una misma idea puede fracasar si se plantea en el momento equivocado. "Invertir en criptomonedas es como subirse a una montaña rusa; puedes triplicar o cuadruplicar tu inversión de la noche a la mañana, pero también puedes perderlo todo al día siguiente. Lo importante es entender en qué estás invirtiendo, qué estás haciendo y en quién confías", afirmó Jenny Nguyen.

Mientras tanto, el Sr. Tran Xuan Tien argumentó que los inversores necesitan comprender adecuadamente sus decisiones financieras. En esencia, el mercado de criptomonedas sigue siendo un mercado financiero, lo que exige que los participantes posean tanto conocimientos de inversión como una comprensión básica de la tecnología blockchain.

"Es fundamental que cada decisión esté vinculada a la responsabilidad personal, en lugar de perseguir promesas de 'ganancias garantizadas', que son señales típicas de fraude", aconsejó el Sr. Tien, y agregó que, al invertir como individuo, uno necesita invertir tiempo y esfuerzo en la investigación.

«Si no dispone de recursos suficientes, puede considerar confiar sus fondos a entidades de buena reputación. Sin embargo, si decide seguir los consejos de otros, también debe estar preparado para aceptar que todos los riesgos y pérdidas son, en última instancia, consecuencia de sus propias decisiones», sugirió el Sr. Tien.

La Sra. Ha Vo Bich Van también aconsejó a los inversores que actuaran con cautela antes de participar, evaluando cuidadosamente cada proyecto a través de su equipo de desarrollo, la estructura del token, su auditabilidad, transparencia y cronograma. «No pongan todos sus huevos en la misma canasta y supervisen de cerca las operaciones del proyecto para abordar rápidamente cualquier señal inusual», advirtió la Sra. Van.

Según la Sra. Van, los inversores deberían priorizar los proyectos transparentes, con usuarios reales, una capitalización razonable y que no prometan rentabilidades irreales. «En el futuro, cuando los proyectos operen dentro del marco legal vietnamita, los inversores deberían exigir contratos claros, asesoramiento legal profesional y asesores financieros para garantizar la protección de sus derechos», afirmó la Sra. Van.

Difícil de rastrear en la cadena de bloques.

Según los expertos en el campo de las criptomonedas, rastrear y verificar la identidad de los propietarios de monederos de criptomonedas es relativamente difícil sin la cooperación directa de las plataformas de intercambio internacionales.

El análisis en cadena (operaciones en la cadena de bloques) solo puede identificar las direcciones de las billeteras —es decir, una secuencia de caracteres digitales—, pero no puede determinar la identidad de la persona que las gestiona. «Algunas personas podrían especular que la dirección de la billetera "pertenece a alguien", pero todo eso es mera especulación, sin ningún valor verificable», afirmó Jenny Nguyen.

El Sr. Tran Xuan Tien también reconoció que verificar la identidad de los estafadores en el ámbito de la cadena de bloques no es sencillo. La capacidad de rastrearlos depende de muchos factores: el método de transacción, el uso de herramientas de anonimato como los "mezcladores de dinero" y la magnitud del dinero involucrado.

«Si bien los investigadores pueden rastrear muchas transacciones, aún existe la posibilidad de que la persona directamente responsable del fraude no sea identificada. Por lo tanto, es necesario establecer un marco legal que obligue a las plataformas y proyectos a ser más transparentes desde el principio», sugirió el Sr. Tien.

Con la entrada en vigor de la resolución piloto sobre criptoactivos, los expertos creen que un marco jurídico más claro facilitará las transacciones en las plataformas de intercambio autorizadas por los reguladores estatales, mejorando la transparencia y protegiendo los derechos de los inversores nacionales.

Estamos a la espera de un marco legal para los activos digitales.

Según los expertos, debido a la falta de un marco legal específico, la mayoría de las transacciones con criptomonedas en los últimos tiempos se han realizado a través de plataformas de intercambio internacionales, fuera del ámbito de competencia de las autoridades nacionales.

Sin embargo, Vietnam ha logrado avances significativos en la creación de un marco legal para los activos digitales. La Ley de la Industria de la Tecnología Digital, vigente desde el 1 de enero de 2026, reconoce por primera vez los activos digitales, incluidos los criptoactivos, y define claramente la propiedad, la transferencia y la protección de los derechos de los propietarios.

Además, se ha emitido la Resolución Gubernamental 05/2025 sobre la puesta en marcha de un programa piloto de gestión del mercado de comercio de criptomonedas durante 5 años, que establece los principios para la emisión de tokens, exige que los proyectos cuenten con activos subyacentes reales, así como regulaciones sobre las condiciones de licencia para las plataformas de intercambio, el capital mínimo, los mecanismos de gestión de riesgos y la transparencia de la información.

De este modo, los inversores contarán con una base legal para proteger sus derechos en caso de disputas; los proyectos y las bolsas deberán operar con mayor transparencia, someterse a auditorías y divulgar información periódicamente. Los mecanismos de control estrictos también contribuirán a minimizar el riesgo de fraude, y las transacciones clandestinas estarán sujetas a supervisión, lo que ayudará a limitar el fraude y las pérdidas de activos.

"Solo cuando las instituciones sean transparentes podrán protegerse verdaderamente los inversores y el mercado podrá desarrollarse de forma saludable", afirmó la Sra. Van.

¿Qué significa "bombear y vaciar" o "quitar la alfombra"?

Muchos proyectos pequeños de criptomonedas carecen de transparencia, tienen equipos de desarrollo anónimos o operan con un modelo de "inflar y vender" (pump and dump). Ilustración de IA.

Tras el caso Antex, muchos en el sector mencionaron el término "pump and dump" (inflar y vender), una forma común de manipulación de precios en el mercado de criptomonedas. Este método lo lleva a cabo un grupo de inversores o un grupo organizado.

Jenny Nguyen afirmó que la táctica mencionada es muy común, especialmente con las criptomonedas basura o las criptomonedas meme, que representan más del 90 % de las transacciones. Un método frecuente es durante una "bomba", donde un grupo compra secretamente una gran cantidad de activos digitales (tokens) a un precio bajo.

Tras acumular suficientes tokens, este grupo lanzó simultáneamente una campaña promocional masiva, difundiendo noticias positivas falsas o exageradas en redes sociales y prensa para generar miedo a perderse la oportunidad (FOMO) entre los inversores. Esto provocó una auténtica fiebre compradora, disparando el precio del token en poco tiempo.

Cuando el precio alcance el nivel objetivo, el grupo manipulador venderá simultáneamente todos los tokens que había comprado previamente, obteniendo enormes ganancias. Como resultado, el precio del token se desploma, dejando a los inversores individuales que compraron a un precio alto como víctimas, con sus activos perdiendo casi todo su valor.

Mientras tanto, el "rug pull" es una forma más grave de estafa, que suele ocurrir durante el auge de nuevos proyectos. Los líderes del proyecto aprovechan la popularidad del mercado para incentivar a los usuarios a comprar tokens.
su.

Tras captar una cantidad considerable de capital, los operadores venderán secretamente todos los activos del fondo de liquidez, retirarán todo el dinero y desaparecerán. Como resultado, el valor del token se desploma a cero, dejando a los inversores sin nada.

El mercado global de criptomonedas ha sido testigo de numerosos casos de inversores que han sufrido grandes pérdidas debido a manipulaciones sofisticadas y estafas. «Pero muchos inversores, aun sabiendo que habrá fluctuaciones bruscas, siguen queriendo invertir con la esperanza de encontrar una forma rápida de cambiar de posición y enriquecerse rápidamente. Hay que advertir sobre esta realidad», afirmó Jenny Nguyen.

BINH KHANH - DUC THIEN

Fuente: https://tuoitre.vn/map-mo-tien-ao-lua-ga-nha-dau-tu-20251009231513706.htm