Algunas acciones a tener en cuenta el 10 de marzo

VOV.VN - Las compañías de valores acaban de hacer recomendaciones sobre algunas acciones a tener en cuenta para la sesión de negociación de hoy, 10 de marzo.

► Comentario bursátil del 10 al 14 de marzo: Posibilidad de corrección hacia la zona de soporte de 1.290 – 1.310

Recomendación neutral sobre las acciones de BCM

Según Vietcap Securities Company (VCSC), Becamex IDC Corporation (BCM) es un destacado desarrollador de parques industriales (PI) domésticos en Vietnam con fondos de tierras ubicados principalmente en la provincia de Binh Duong , una de las provincias líderes en atracción de IED en Vietnam. BCM posee un gran fondo de tierras, incluidas 950 hectáreas de tierras de parque industrial comercial y 1.200 hectáreas de tierras de área urbana comercial (UU) para fines de 2024.

BCM también tiene una presencia significativa en la industria a través de empresas conjuntas/asociados, incluidos VSIP (el desarrollador de parques industriales más grande de Vietnam con un fondo de tierras de aproximadamente 11.600 hectáreas; BCM posee el 49%), BW Industrial (el desarrollador logístico líder de Vietnam con más de 1.000 hectáreas de fondo de tierras industriales/logísticas; BCM posee el 24%), Becamex Binh Phuoc (4.668 hectáreas; BCM posee directamente el 40%) y Becamex VSIP Binh Dinh (1.374 hectáreas; BCM posee el 40%).

Algunas acciones a tener en cuenta el 10 de marzo (Ilustración: KT)

Nuestro pronóstico para 2025/26 para el crecimiento de las ganancias netas después de impuestos (NPAT) después de los intereses minoritarios (MI) está impulsado por una recuperación en las ventas de terrenos residenciales en Binh Duong a medida que la infraestructura regional continúa desarrollándose; Los ingresos de los asociados aumentarán un 17%/18% en 2025/2026 respectivamente gracias al crecimiento de las ganancias de VSIP y BW Industrial, y la apertura del Parque Industrial Cay Truong (área total de tierra de 700 ha) y la fase restante en el Parque Industrial de Expansión Bau Bang (área total de tierra de 320 ha).

Actualmente, BCM cotiza a un P/B elevado de 4,0x para el último trimestre, en comparación con un P/B medio de 2,1x para algunos de sus pares. VCSC cree que BCM actualmente tiene un P/B razonable debido a su posición de liderazgo en el campo del desarrollo de parques industriales, la propiedad de grandes fondos de tierras, así como valiosas empresas afiliadas de BCM.

Recomendación positiva para las acciones de CTG

Saigon - Hanoi Securities Company (SHS) recomienda positivamente las acciones de CTG de Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade ( Vietinbank ) basándose en la siguiente tesis de inversión: Se prevé que el crecimiento del crédito siga siendo positivo en el período 2025-2026. En 2024, el crecimiento del crédito de CTG alcanzará el 16,88%, superior al promedio de la industria, apoyado por el crédito minorista y las empresas de IED. La tendencia de promover la inversión en la construcción básica y la competencia en tasas de interés entre los bancos apoyan el crecimiento del crédito del grupo de bancos comerciales estatales.

Algunas acciones a tener en cuenta el 10 de marzo (Ilustración: KT)

La calidad de los activos continúa mejorando. La tasa de formación de deudas incobrables en 2024 disminuirá al 1,6% desde el 2,2% en 2023. El índice de deudas incobrables a finales de 2024 alcanzará el 1,25%, el índice de cobertura de deudas incobrables será del 170,7%, el segundo más alto del sector. Los costos crediticios de CTG están en una tendencia descendente, hasta el 1,7% en 2024 desde un pico de alrededor del 1,8-2% en los tres años anteriores. SHS ve una tendencia positiva en la calidad de los activos y pronostica una disminución continua de los costos del crédito en 2025.

Se prevé que el beneficio antes de impuestos en 2025 aumente un 25%, respaldado por la continua expansión del crédito y menores costes crediticios después del período de mayor provisión para deudas incobrables en 2023-2024.

Se espera que el Banco Estatal apruebe aumentar el capital social a partir de las ganancias retenidas en 2025. CTG actualmente planea pagar dividendos en acciones a partir de las ganancias retenidas a partir de 2023 y antes con un monto total de VND 37,905 mil millones, equivalente al 70,59% del capital social.

Valoración atractiva de las acciones en relación con la posición y el rendimiento. Tras una tendencia alcista desde principios de año, CTG cotiza a PB 1,5x, un 11% más que el PB medio en el periodo 2019-2025, pero todavía significativamente más bajo que el grupo de bancos estatales. Al precio actual, el PB forward 2025 caerá a 1,23x, un nivel atractivo para la inversión.