La modernización del mercado de valores abre una nueva etapa de desarrollo

VTV.vn - Se puede decir que esta es una muy buena noticia para el mercado de valores vietnamita después de muchos años de espera y muchos esfuerzos para acercar el mercado de valores vietnamita a los estándares comerciales internacionales.

La mejora de los mercados emergentes genera impulso para las acciones vietnamitas

FTSE Russell anunció oficialmente la mejora de la clasificación del mercado bursátil de Vietnam, de mercado fronterizo a mercado emergente secundario, en la madrugada del 8 de octubre. El Gobierno, el Ministerio de Finanzas y la Comisión Estatal de Valores (SSC) han realizado numerosos esfuerzos para mejorar la calidad y la cantidad del mercado bursátil, perfeccionar el marco legal, mejorar la infraestructura tecnológica y la transparencia, así como para crear condiciones más favorables para el acceso de los inversores al mercado, con el fin de cumplir plenamente con las condiciones de la entidad calificadora. Anteriormente, Vietnam había estado en la lista de revisión de mejora de FTSE durante 7 años. Esto puede considerarse una muy buena noticia para el mercado bursátil vietnamita tras muchos años de espera y numerosos esfuerzos para acercarlo a los estándares comerciales internacionales. Los expertos predicen que miles de millones de dólares se verán atraídos al mercado tras la mejora.

El Sr. Gary Harron, Director de Servicios de Valores de HSBC Vietnam, declaró: «Felicitamos a Vietnam por este importante logro: su ascenso oficial de mercado frontera a mercado emergente secundario, otorgado por el proveedor de índices FTSE Russell, lo que demuestra que su creciente posición internacional puede superar con firmeza las dificultades a corto plazo. Este nuevo estatus reconoce el esfuerzo conjunto del Gobierno, las agencias de gestión y los participantes del mercado. En particular, para Vietnam, la eliminación de la etiqueta de "mercado frontera" tendrá un gran impacto en el comportamiento y la confianza de los inversores, cambiará la trayectoria de desarrollo económico a largo plazo del mercado y reducirá la dependencia de un único socio comercial».

El Sr. Brook Taylor, director ejecutivo de VinaCapital Group, comentó: «La clasificación de mercado emergente por parte de FTSE Russell puede ayudar a atraer entre 5000 y 6000 millones de dólares de inversión a Vietnam. Creemos que el flujo de capital no se precipitará al mercado de forma repentina, pero la entrada de capital de inversión marcará un punto de inflexión positivo y significativo».

El Sr. Le Anh Tuan, Director General de Dragon Capital Fund Management Company, comentó: «Considero este paso muy importante, ya que antes de entrar en el mercado emergente, éramos un mercado fronterizo. Ya casi nadie se preocupaba por él. Por lo tanto, entrar en el mercado emergente es casi vital, de suma importancia para integrarse en el mercado global ».

La mejora de los mercados emergentes genera impulso para las acciones vietnamitas

Desafíos y oportunidades del mercado de valores de Vietnam

El proceso para que el mercado bursátil vietnamita sea actualizado por FTSE Russell es complejo y arduo. Las empresas que FTSE Russell evalúan los criterios de actualización no solo para evaluar la legislación y la capacidad de gestión del mercado bursátil, sino también para evaluar la capacidad financiera y de prestación de servicios de las instituciones intermediarias del mercado. Por lo tanto, para lograr la actualización, además de los esfuerzos de la agencia gestora, se ha contado con el apoyo de los miembros del mercado.

El Sr. Bui Hoang Hai, Vicepresidente de la Comisión Estatal de Valores, declaró: «En cuanto al mantenimiento de la clasificación, el Primer Ministro emitió una Decisión que aprueba el Proyecto de Mejora del Mercado. En este proyecto, el Primer Ministro ha definido claramente los objetivos de mejora y mantenimiento, junto con soluciones muy específicas para cumplir con los criterios de clasificación y mantenerla. Cabe mencionar algunas soluciones propuestas y con un plazo de implementación definido, como la implementación del sistema CCP para las transacciones en el mercado de valores; la creación de un sistema de conexión entre los miembros del mercado para que puedan intercambiar información sobre las órdenes coincidentes de forma automática; y la implementación de soluciones que permitan a los inversores extranjeros operar a través de una cuenta general».

El proyecto también propone diversas soluciones para aumentar y diversificar la oferta de bienes en el mercado y satisfacer las necesidades de inversión de los inversores extranjeros. En concreto, algunas soluciones, como el Decreto 245, emitido recientemente por el Gobierno, incluyen mejoras como la combinación de los procesos de oferta pública inicial y cotización de acciones en el mercado de valores. También se incluyen soluciones relacionadas con la transparencia de la proporción de propiedad de los inversores extranjeros. Además, para aumentar la oferta de bienes en el mercado, el proyecto también propone soluciones para diversificar índices, fondos y bonos, especialmente bonos de construcción y bonos para empresas que invierten en infraestructura.

Un punto muy positivo es el retorno del flujo de caja extranjero. Tras aproximadamente tres semanas consecutivas de ventas netas, han vuelto a comprar casi 234 mil millones de VND en HOSE.

La Sra. Wanming Du, Directora de Políticas del Departamento de Índices de Asia-Pacífico de FTSE Russell, afirmó: «En los últimos dos años, FTSE Russell ha colaborado estrechamente con las autoridades reguladoras vietnamitas y ha sido testigo de numerosas reformas que se ajustan a los estándares internacionales, como la negociación sin margen o el proceso de gestión de transacciones fallidas. También observamos planes detallados para soluciones, como la implementación de un mecanismo central de compensación para 2027 o la simplificación del proceso de apertura de cuentas, lo que facilita la labor de los inversores extranjeros».

Al pronosticar la magnitud del flujo de capital extranjero hacia el mercado vietnamita, la Sra. Wanming Du comentó: «Vietnam participará en índices con activos totales de cientos de miles de millones de dólares. Estimamos que el capital pasivo que Vietnam puede recibir ronda entre 1.000 y 1.500 millones de dólares. El flujo de capital activo ronda los 4.000 y 5.000 millones de dólares. En total, se estima que se inyectarán entre 5.000 y 6.000 millones de dólares adicionales en el mercado vietnamita».

Respecto a los pasos que Vietnam debe seguir para completar el proceso de actualización para septiembre del próximo año, la Sra. Wanming Du comentó: "El proceso de actualización se dividirá en varias etapas que se implementarán desde ahora hasta septiembre del próximo año, y la cantidad específica de etapas se decidirá en marzo del próximo año. En ese momento, también actualizaremos los modelos de Vietnam para facilitar la participación de los corredores globales en el mercado nacional".

FTSE ha mencionado el deseo de los inversores extranjeros de comerciar a través de corredores globales, y la Comisión Estatal de Valores también ha hecho preparativos para satisfacer este deseo.

El Sr. Bui Hoang Hai, vicepresidente de la Comisión Estatal de Valores, comentó: «Esta es una de las necesidades de los inversores en índices, que son los fondos de inversión indexados. En resumen, estos fondos invierten en el índice, que incluye acciones que pueden estar presentes en varios países. Por lo tanto, en cada período de intercambio de la cesta, si operan directamente, tendrán que colocar órdenes en muchos países, a través de diversos corredores nacionales, incluso en diferentes plazos. Por lo tanto, solo desean colocar una orden, y esta se realiza con sus socios, que son compañías de valores globales.»

Tras recibir propuestas de inversores internacionales a través de FTSE Russell, la Comisión Estatal de Valores se ha coordinado urgentemente con la Bolsa de Valores VSDC para desarrollar un proceso y un diagrama de flujo que satisfaga esta necesidad de los inversores extranjeros. Hemos presentado este diagrama de flujo para su consulta con las principales compañías de valores nacionales y bancos custodios, así como con expertos de inversores extranjeros. Los comentarios de expertos nacionales e internacionales indican que este modelo es viable.

Actualmente, estamos revisando la infraestructura, el sistema de pagos del sistema actual, así como el sistema de pagos de las compañías de valores, para cumplir plenamente con esta solución. El único problema pendiente es la normativa legal vigente a nivel de Circular. La Comisión Estatal de Valores ha redactado urgentemente enmiendas, incluyendo enmiendas para cumplir con este requisito. En concreto, modificaremos varios artículos de las Circulares 120, 121 y 96. Próximamente publicaremos esta circular y recabaremos la opinión de los miembros del mercado y del público en general.

Se espera que la actualización ayude a que el mercado de capitales en general y el mercado de valores en particular sean testigos de un cambio cualitativo.

Actualizar a estándares más altos para 2030

Se espera que la mejora contribuya a un cambio cualitativo en el mercado de capitales en general y en el mercado bursátil en particular. El mercado no solo acogerá con agrado el capital extranjero de alta calidad, sino que también impondrá mayores requisitos de gobierno corporativo, publicidad y transparencia. Por consiguiente, generará mayor motivación para que las agencias de gestión, los miembros del mercado, las empresas y los inversores mejoren sus capacidades.

El Sr. Nguyen Van Thang, Ministro de Finanzas, afirmó: «La modernización no es solo un objetivo, sino también un camino para desarrollar el mercado bursátil vietnamita y lograr un crecimiento en calidad, transparencia y sostenibilidad. El Ministerio de Finanzas seguirá instruyendo a la Comisión Estatal de Valores y a las unidades relacionadas para que sigan de cerca e implementen con rigor las soluciones propuestas, facilitando al máximo el acceso al mercado para los inversores nacionales y extranjeros».

En el Proyecto para Modernizar el Mercado de Valores de Vietnam aprobado por el Primer Ministro, además del objetivo de cumplir plenamente los criterios para la actualización de un mercado fronterizo a un mercado emergente secundario de FTSE Russell en 2025, también pretendemos cumplir los criterios para la actualización a un mercado emergente de MSCI y un mercado emergente avanzado de FTSE Russell desde ahora hasta 2030.

Como compartió el Ministro de Finanzas, el anuncio oficial de la mejora del FTSE hoy es solo el resultado inicial, todavía tenemos muchos objetivos más altos y necesitamos implementarlos de manera más fluida y drástica.

Fuente: https://vtv.vn/nang-hang-thi-truong-chung-khoan-mo-ra-giai-doan-phat-trien-moi-100251009062153953.htm